Инфляция в США оказалась выше ожиданий - Commerzbank

Потребительские цены в США в сентябре выросли на 0,2% по сравнению с августом, без учета энергии и продуктов питания - на 0,3%. Это на десятую долю больше, чем ожидалось в каждом случае. Эти данные не являются аргументом против дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США на следующем заседании в ноябре и далее. Но большое снижение в 50 базисных пунктов в сентябре, скорее всего, останется исключением, отмечают аналитики Commerzbank доктор Кристоф Бальц и Бернд Вайденштайнер.

Дальнейшее снижение инфляции, похоже, застопорилось

"Лучшие, чем ожидалось, данные по рынку труда за сентябрь уже устранили основания для спекуляций о возможном дальнейшем сильном снижении ставки ФРС. Теперь, похоже, застопорилось и дальнейшее снижение инфляции. Второй месяц подряд индекс потребительских цен удивляет довольно сильным ростом базовой ставки.

Это не отражается один к одному в дефляторе расходов на личное потребление (PCE) - предпочтительном показателе инфляции, используемом ФРС. Некоторые цены выросли очень резко - для которых дефлятор PCE использует другой источник данных или которые имеют значительно меньший вес в дефляторе PCE.

Однако оптимизм по поводу постоянного ослабления ценового давления может несколько ослабнуть. Таким образом, ситуация с данными также говорит в пользу осторожного подхода ФРС. Поэтому она не станет проводить еще одно резкое снижение ставки на 50 базисных пунктов. И даже небольшой шаг в 25 б.п. уже не является предрешенным в глазах участников рынка. Тем не менее мы придерживаемся нашего прогноза о снижении ставки на 25 б. п. на ноябрьском заседании. В конце концов, падение цен на услуги продолжается. Они также зададут направление в среднесрочной перспективе".