Анонс протокола заседания ФРС: на первый план выходят детали решения о снижении ставки на 50 б.п. в сентябре

• В среду будет опубликован протокол заседания ФРС по вопросам монетарной политики от 17-18 сентября.
• Центральное место займут подробности решения Джерома Пауэлла и его коллег о снижении процентных ставок на 50 базисных пунктов.
• Индекс доллара США может скорректироваться вниз на фоне новостей, но "бычий" тренд уже не за горами.

Протокол заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США по вопросам монетарной политики от 17-18 сентября будет опубликован в среду в 21:00 мск. Политики впервые за четыре года смягчили денежно-кредитную политику и удивили участников рынка снижением процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.). Это решение подстегнуло спекуляции о том, что чиновники обеспокоены экономическим прогрессом и намекают на более агрессивное сокращение ставок.

ФРС решила снизить ставки на сентябрьском заседании

Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) принял решение, признав прогресс в достижении цели по инфляции. "В свете прогресса в области инфляции и баланса рисков Комитет решил снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 1/2 процентного пункта до 4-3/4-5 процентов", - говорилось в заявлении. Однако чиновники также отметили, что "рост числа рабочих мест замедлился, а уровень безработицы повысился, но остается низким".

Заявление не стало полной неожиданностью, учитывая, что Пауэлл и компания предваряли решение о начале снижения процентных ставок. Сюрпризом стало более значительное, чем ожидалось, снижение ставки, учитывая, что участники рынка в основном ожидали снижения на 25 б.п., и только представитель ФРС Мишель Боуман призвала к снижению на четверть пункта.

Как обычно, политики повторили, что будущие решения будут приниматься на каждом заседании на основе поступающих макроэкономических данных.

Тем временем председатель ФРС Джером Пауэлл вылил ушат холодной воды на предположения о том, что значительное снижение ставки произошло на фоне опасений по поводу экономического прогресса. На пресс-конференции, последовавшей за объявлением решения, Пауэлл сказал, что не видит в экономике ничего, указывающего на вероятность спада, добавив, что темпы ее роста высоки, инфляция снижается, а рынок труда "по-прежнему находится на очень сильных уровнях".

"Мы пытаемся добиться ситуации, при которой мы восстановим стабильность цен без болезненного роста безработицы, который иногда сопровождает дезинфляцию", - добавил Пауэлл.

В результате внимание сместилось на занятость. Слабые данные, выходившие в течение сентября, подогревали спекуляции о том, что центральный банк проведет очередное снижение ставки на 50 б.п. на заседании в ноябре. Доллар США находился под постоянным давлением продаж, в то время как фондовые рынки радовались дешевым деньгам.

Все изменилось в первые дни октября. Отчет о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) за сентябрь, опубликованный Бюро трудовой статистики (BLS), показал, что за месяц в экономике появилось 254 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы неожиданно снизился до 4,1% с 4,2% в августе. Эти данные явно свидетельствуют о сильном рынке труда, снижая опасения по этому поводу.

В результате участники рынка снизили ожидания снижения ставки на 50 б.п. в ноябре, а вероятность снижения ставки на 25 б.п. в настоящее время составляет около 85%, согласно данным CME FedWatch Toll.

Когда будет опубликован протокол заседания FOMC и как он может повлиять на курс доллара США?

FOMC опубликует протокол заседания по вопросам монетарной политики, состоявшегося 17-18 сентября, в среду в 21:00 мск. Документ может объяснить решение ЦБ и намекнуть на будущие действия регулятора, но на данный момент это может оказаться старой новостью. Отчет NFP действительно затмил все предшествующие спекуляции о состоянии рынка труда.

Учитывая снижение уровня инфляции, экономический рост и надежные данные по занятости, кажется, что Соединенные Штаты (США) находятся в удобном положении, позволяющем ФРС снижать ставки, возможно, более медленными, но стабильными темпами.

Протокол заседания, скорее всего, покажет, что политики готовы еще больше снизить процентную ставку в ноябре, хотя степень такого снижения будет зависеть от предстоящих макроэкономических данных.

В четверг в США будет опубликован сентябрьский индекс потребительских цен (CPI), и эти данные, скорее всего, окажут большее влияние на будущие решения ФРС и, следовательно, на курс доллара, нежели протокол заседания FOMC.

В целом, чем более "голубиным" будет документ, тем большее давление будет оказываться на доллар, в то время как "ястребиные" комментарии должны оказать поддержку доллару.

С технической точки зрения, Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: "Индекс доллара США (DXY) чувствует себя комфортно выше 102,00 после флирта с отметкой 100,00 в сентябре. Общая техническая картина является бычьей, хотя для подтверждения устойчивого роста необходим еще один рывок на север".

"С технической точки зрения, DXY может скорректироваться в направлении 102,00 в преддверии объявления, при этом краткосрочная поддержка находится в области 101,90. Тем не менее, дневной график показывает, что технические индикаторы уверенно держатся на положительной территории, а индикатор моментума по-прежнему уверенно движется на север, отражая интерес покупателей. В то же время DXY преодолел 20-периодную простую скользящую среднюю (SMA), которая набирает бычью динамику в районе 101,20, ключевой области динамической поддержки. Наконец, 100- и 200-дневные скользящие средние находятся выше 103,00, что ограничивает среднесрочный бычий потенциал".

Беднарик добавляет: "DXY необходимо преодолеть отметку 103,00, чтобы продолжить рост в хорошем темпе, а следующая область сопротивления находится в районе 103,80. Как только она будет преодолена, а это маловероятный сценарий после публикации протокола FOMC, индекс вступит на более отчетливый бычий путь".