РБНЗ: упреждающее снижение ставки на 50 б.п. - ING

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) объявит о монетарной политике в ночь на среду, и рынки и консенсус склоняются в пользу снижения ставки на 50 бп. Как говорится в нашем предварительном прогнозе заседания, мы согласны с этим, - говорит валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

РБНЗ будет повышать ставки до нейтрального уровня более быстрыми темпами

"РБНЗ приходится оперировать довольно ограниченной информацией об инфляции и рынке труда, официальные данные по которым выходят только раз в квартал. Единственным источником достоверных данных после неожиданного августовского снижения ставки на 25 б.п. стал отчет по ВВП за второй квартал, который показал отрицательный рост. Этого вполне может быть достаточно, чтобы оказать давление на РБНЗ и заставить его ускорить снижение ставок до нейтрального уровня, особенно после снижения ФРС на 50 б.п. в сентябре.

Снижение ставки на полпункта до получения данных по инфляции за третий квартал, очевидно, требует значительной уверенности в процессе дезинфляции. Мы видим высокие риски того, что в третьем квартале базовый CPI опустится ниже 2,0%, что сделает реальную ставку некомфортно высокой, если РБНЗ не продолжит снижение.

Рынки закладываают в цену повышение ставки на 45 б.п. на этом заседании и на 91 б.п. в целом до конца года. Мы считаем, что повышение ставки на 50 б.п. окажет дополнительное давление на отстающий NZD, который может торговаться ближе к 0,61, чем к 0,62, как только мы доберемся до рисковых событий, связанных с выборами в США."