EUR: расхождение по ставкам стало шире - ING

Снижение EURUSD ниже 1,10, похоже, было вопросом "когда", а не "если" после повторного увеличения расхождения краткосрочной ставки USD:EUR, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Пара EURUSD будет исследовать уровни ниже 1,09

"Мы считаем, что уровень 1,100 мог бы стать более надежной поддержкой, если бы мы не увидели такие сильные данные по занятости в США. В ближайшие дни пара может получить небольшую поддержку, так как ФРС и ЕЦБ уже скорректировали свой курс, но мы считаем, что до конца октября риски все еще смещены в сторону понижения, так как ЕЦБ должен пойти на снижение, кривая евро должна благоприятствовать "голубиным" ставкам, а другие факторы могут поддержать доллар.

Календарь данных по еврозоне на этой неделе довольно неактивный, поэтому большее внимание будет приковано к выступлениям представителей ЕЦБ. На прошлой неделе комментарии члена ЕЦБ Изабель Шнабель, придерживающейся "ястребиных" взглядов, навели на мысль, что "ястребы" также обеспокоены ростом и в конечном итоге могут дать добро на октябрьское сокращение ставки. На выходных член ЕЦБ  Франсуа Вильруа, придерживающийся "голубиных" взглядов, заявил, что октябрьское снижение ставки вполне вероятно.

В любом случае, консенсус прогноз уже наметил путь смягчения для ЕЦБ, и рынки теперь полностью с ним согласны, закладывая в цены смягчение на 23 б.п. на следующей неделе и еще одно полное снижение ставки на 25 б.п. в декабре. Мы не можем рассчитывать на то, что ожидания по ставкам сильно изменятся до заседания 17 октября, и, если не произойдет резкого падения данных из США, разница между 2-летними своп-ставками USD:EUR не будет существенно снижаться по сравнению с текущими 125 б.п. Такая разница в ставках согласуется с падением пары ниже 1,09".