Рост занятости в США снова ускоряется - Commerzbank

После неутешительных данных последнего времени ситуация на рынке труда США в сентябре вновь заметно улучшилась. В то же время уровень безработицы снизился до 4,1%. Конечно, отдельные месячные показатели не стоит переоценивать. Но этот отчет должен ослабить опасения, что экономика США находится на грани рецессии, отмечает старший экономист Commerzbank доктор Кристоф Бальц.

Экономика США избежит рецессии

"После нескольких разочаровывающих отчетов по занятости данные за сентябрь оказались на удивление благоприятными. Число рабочих мест резко выросло, а пересмотр данных показал, что ситуация в предыдущие месяцы была лучше, чем предполагалось. Все сектора расширились, за исключением обрабатывающей промышленности и транспорта. В то же время уровень безработицы снизился, причем даже самый широкий показатель неполной занятости, включающий, в частности, работников, занятых неполный рабочий день, упал с 7,9 до 7,7 %. Кроме того, вновь резко выросла заработная плата, причем августовский рост также был пересмотрен в сторону повышения. Единственным слабым моментом является то, что сотрудники в среднем работали меньше часов.

Данные по занятости основаны на выборке отобранных компаний, а не на полном опросе всех компаний. Поэтому они могут резко колебаться от месяца к месяцу. Соответственно, отдельные месячные значения не должны восприниматься слишком серьезно. Так же как в прошлых отчетах ситуация, вероятно, представлялась слишком плохой, сегодняшние цифры могут оказаться "слишком хорошими". Более значимым является среднее значение за шесть месяцев. Оно продолжает демонстрировать небольшое ослабление. Однако нет никаких признаков надвигающегося спада. Напротив, значительный рост занятости и повышение заработной платы указывают на то, что частное потребление продолжит поддерживать рост ВВП. Мы по-прежнему ожидаем, что экономика США избежит рецессии.

После снижения ставки на 50 б.п. в сентябре вопрос заключается в том, сохранит ли Федеральная резервная система США этот темп в ноябре или же будет "всего" 25 б.п. Предположительно, решающую роль здесь будет играть рынок труда, так как ФРС не хочет его дальнейшего ослабления. Однако в сегодняшних данных мало признаков такого ослабления. Сегодняшний отчет скорее поддерживает наш прогноз о "небольшом" шаге. Однако до следующего заседания будет опубликован еще один отчет по занятости, а также потребительские цены и квартальная стоимость издержек, связанных с занятостью."