Ралли золота, похоже, пока закончилось - Commerzbank

За последний квартал цена на золото выросла на 13 %, что стало самым сильным ростом за последние восемь с половиной лет. С пятницы цена на золото начала отступать, отмечает аналитик по сырьевым товарам Commerzbank Карстен Фритш.

Наступает фаза консолидации золота

"С исторического максимума в 2 685 долларов за тройскую унцию, зафиксированного в прошлый четверг, цена потеряла 50 долларов. Мы указывали на то, что последняя часть роста цен уже не оправдывалась ожиданиями по процентным ставкам. Они также зашли слишком далеко, и поэтому в последние несколько дней были несколько урезаны. Это означает, что золоту сейчас не хватает ключевой движущей силы.

Несмотря на то, что данные CFTC о рыночном позиционировании показали дальнейшее увеличение спекулятивных чистых длинных позиций по золоту до 219 000 контрактов на последней отчетной неделе, что является самым высоким уровнем с февраля 2020 года, этот рост был значительно ниже, чем на предыдущей неделе, что говорит о том, что спекулятивные финансовые инвесторы становятся более осторожными. Если сейчас позиции будут закрыты, это повлияет на цену.

Физический спрос на золото в Азии, вероятно, будет сдерживаться сильным ростом цен и рекордно высоким уровнем цен. Как мы сообщали в пятницу, это уже было заметно в августе по резкому снижению импорта золота в Китай. ETF на золото, отслеживаемые Bloomberg, регистрируют приток средств седьмую неделю подряд. Однако в пятницу крупнейший в мире ETF на золото показал самый сильный дневной отток с конца мая. В настоящее время есть несколько признаков того, что ралли золота на данный момент закончилось и теперь неминуемо наступит фаза консолидации".