ШНБ пока не готов ослаблять швейцарский франк - Commerzbank

Опубликованные вчера утром данные об операциях Центробанка Швейцарии (ШНБ) на валютном рынке во втором квартале подтвердили заявления, сделанные на последней пресс-конференции, отмечает валютный аналитик Commerzbank Михаэль Пфистер.

ШНБ неохотно принимает меры против сильного франка

"На данный момент ШНБ, похоже, продолжает полагаться в основном на ключевую процентную ставку в качестве своего предпочтительного инструмента, при этом объем интервенций даже ниже, чем и без того довольно низкий уровень в первом квартале. И это несмотря на то, что в первом квартале можно было предположить, что ШНБ медленно переходит к покупке иностранной валюты, то есть сначала покупает швейцарский франк, а затем продает его в конце квартала. Короче говоря, ШНБ, похоже, не хочет предпринимать более решительных действий против сильного франка, по крайней мере, в настоящее время".

"Хотя данные публикуются с большим лагом и в третьем квартале картина может выглядеть иначе, нынешняя сосредоточенность ШНБ на ставке как средстве борьбы с сильным франком - и тот факт, что большинство участников рынка осознают, что возможности снижения ставки здесь гораздо более ограничены, чем в других валютах G10 - предполагает, что возможности для ослабления франка также более ограничены, чем считалось ранее".

"Поэтому ШНБ должен надеяться на укрепление евро и доллара США, если он хочет увидеть более высокие уровни EURCHF и USDCHF."