Кашкари, ФРС: почему я поддержал снижение ставок на прошлой неделе

Президент Федеральной резервной системы (ФРС) США Нил Кашкари опубликовал в понедельник на сайте ФРБ Миннеаполиса эссе, в котором объяснил, почему он поддержал снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.), предпринятое центральным банком на прошлой неделе.

"Мы добились значительного прогресса в снижении инфляции до целевого уровня в 2 процента, а рынок труда смягчился, и баланс рисков сместился в сторону от более высокой инфляции и в сторону риска дальнейшего ослабления рынка труда, что оправдывает снижение ставки по федеральным фондам", - пояснил Кашкари.

Далее Кашкари добавил: "Рост инфляции в первом квартале, по-видимому, был скачком, а не устойчивым трендом", отметив при этом, что "за последние шесть месяцев рынок труда продемонстрировал признаки смягчения по сравнению с очень жесткими условиями последних двух лет".

Он добавил щепотку соли, заявив, что "экономика продолжает подавать смешанные сигналы о своей базовой силе". В то время как смягчение рынка труда предполагает ослабление экономической активности, другие экономические показатели указывают на сохраняющуюся силу. Например, ВВП и потребительские расходы продолжают демонстрировать удивительную устойчивость, что говорит о сохраняющемся устойчивом базовом спросе".

В заключение, говоря о дальнейших действиях, Кашкари сказал: "Я постепенно повышал свою оценку долгосрочной ставки по федеральным фондам, поскольку мы продолжали удивляться устойчивости экономики, несмотря на высокие ставки, что говорит о том, что нейтральная ставка, возможно, поднялась, по крайней мере, временно. Чем дольше будет продолжаться эта устойчивость экономики, тем больше я буду получать сигналов о том, что временное повышение нейтральной ставки на самом деле может быть более структурным".

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали существенного влияния на оценку доллара США (USD). На момент выхода релиза индекс доллара США снижался в течение дня, находясь чуть ниже уровня 101,00.