Доллар США на переломном этапе - DBS

Индекс доллара США (DXY) в этом квартале снизился на 4,5%, закрывшись в прошлую пятницу на отметке 101,11, что ниже отметки 101,33 в конце 2023 года, отмечает стратег DBS FX Филипп Уи

Рост ВВП США замедлится до 1,7% в 2025 году

"Отскок возможен, если ФРС на заседании FOMC 18 сентября снизит ставку на 25 б.п. (наш прогноз) вместо 50 б.п., заложенных в цену на рынке фьючерсов. Однако, заглядывая в конец 2024 и 2025 годов, мы ожидаем дальнейшего снижения DXY, потенциально ниже диапазона 101-107 с декабря 2022 года.
В отличие от более ранней части 2024 года, ФРС не опровергает агрессивные ставки рынка на снижение ставки, занимая позицию "выше и дольше" на фоне устойчивой инфляции в США. В третьем квартале ФРС стала более уверенной в том, что инфляция продолжит свой нисходящий тренд. В результате ФРС готовит почву для начала цикла снижения ставок на заседании FOMC в эту среду, чтобы предотвратить дальнейшее охлаждение рынка труда в США.
Помимо прогноза по ставке ФРС доллар также снизился из-за "Торговли Трампа". Следующий президент США столкнется с двумя различными проблемами. Во-первых, следующий срок начнется во время цикла снижения ставок ФРС, а не цикла повышения. Во-вторых, огромный федеральный долг, накопленный за два последних президентских срока, ограничит возможности стимулирования экономики США. Мы прогнозируем замедление роста ВВП США до 1,7% в 2025 году с 2,3% в 2024 году".