Ставки на снижение ставки ФРС вредят доллару - Scotiabank

Доллар США демонстрирует значительные, но в основном ограниченные потери против основных валют в течение дня (после снижения в конце вчерашних торгов). AUD является исключением на одном конце шкалы, торгуясь с небольшими изменениями на фоне очередного снижения цен на железную руду, в то время как JPY лидирует в росте, поднявшись почти на 1% за сессию. Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что потери пары USDJPY близки к тому, чтобы поставить под угрозу ключевую поддержку на уровне 140.

Доллар снижается, так как отчеты подчеркивают дилемму ФРС в отношении масштабов снижения ставки

"Акции в целом растут, в то время как облигации укрепляются, а трежерис превосходят их. Основной проблемой здесь является возобновление спекуляций о том, что ФРС может начать свой цикл смягчения со снижения ставки на 50 б.п.. Статья наблюдателя за ФРС Ника Тимираоса в WSJ, опубликованная вчера днем, говорит о том, что вопрос о малом или большом шаге все еще остается дилеммой для политиков, и в статье, похоже, приводится аргумент в пользу того, что более смелый шаг может быть уместен, ссылаясь на недавние заявления советника Пауэлла.

Кроме того, в отчете FT говорится, что сегодня ФРС в сомнениях насчет того, насколько агрессивно снижать ставки, а бывший президент ФРБ Нью-Йорка Дадли заявил, что есть основания для снижения ставки на 50 б.п.. Я не очень удивлен. Как я отметил вчера, в центре внимания ФРС находится рынок труда, а условия на рынке труда еще больше ослабли с июля, когда, судя по протоколу заседания FOMC, ФРС была гораздо ближе к снижению ставок, чем мы, возможно, предполагали. Со вчерашнего дня свопы добавили около 8 б.п. дополнительного риска снижения на следующую неделю и теперь оценивают снижение ставки в 37 б.п. на следующей неделе - фактически на полпути к закладыванию дополнительной четверти пункта.

Рыночная тревога, вероятно, сохранится до решения FOMC, что будет способствовать сохранению оборонительного тона доллара. Поддержка пары USDJPY на уровне 140,25 (основной минимум декабря) находится под угрозой. Укрепление иены, вероятно, потянет за собой азиатский валютный комплекс и в некоторой степени перекинется на другие основные валюты". Цены на импорт в США должны отразить снижение на 0,2% в августе. Предварительные данные по настроениям в Мичигане за сентябрь, как ожидается, покажут небольшое улучшение (68,5) по сравнению с августом (67,9)."