SEK: инфляция в Швеции преподнесла сюрприз в сторону снижения - ING

Вышедшие сегодня утром данные показали, что шведская инфляция CPIF снизилась до 1,2% против консенсуса в 1,4% в августе, а базовая CPIF (без учета энергии) оказалась на уровне консенсус-прогноза в 2,2%. Как и ФРС, Риксбанк больше не обращает пристального внимания на небольшие отклонения в показателях инфляции, и скачки в некоторых в целом волатильных сериях, вероятно, будут проигнорированы на пути к снижению ставок, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Пара EURSEK может вернуться выше 11,50

"Рынки в настоящее время оценивают вероятность смягчения ставок на 85 б.п. до конца года, что означает снижение ставки на 25 б.п. на каждом заседании (сентябрь, ноябрь, декабрь), плюс некоторые спекуляции, что одно из них будет на 50 б.п..

Недавно глава Риксбанка Эрик Тедин прямо заявил, что три снижения ставки к концу года более вероятны, чем два, но о снижении на 50 б. п. пока речи не шло. Учитывая, что Риксбанк начал снижать ставки в мае и центральный банк хочет избежать дополнительного давления на SEK, мы думаем, что политики продолжат двигаться шагами по 25 б.п..

Пара EURSEK получила поддержку в сентябре, так как крона обесценилась в соответствии с другими проциклическими валютами. Несмотря на "голубиные" снижения Риксбанка, SEK демонстрирует гораздо большую устойчивость, чем ее ближайшая коллега NOK, которая остается уязвимым для спекулятивных продаж из-за более низких условий ликвидности. В ближайшей перспективе пара EURSEK может вернуться выше 11,50, но ралли будет затруднено, если ФРС не проявит "ястребиную" позицию или, впоследствии, Трамп не победит на выборах в США".