Сегодня ЕЦБ понизит ставку на 25 б.п. - Nomura

Аналитики банка Nomura ожидают сегодня снижения ставки ЕЦБ на 25 б.п., что уже заложено рынком в цены. Основное внимание будет уделено заявлению ЕЦБ, пресс-конференции и обновленным прогнозам, чтобы оценить потенциал более голубиной  позиции и более быстрого снижения ставки.

Влияние на евро:

• Ожидается снижение курса евро в целом из-за ослабления экономического роста и рисков ускорения темпов снижения ставок.
• Сентябрьское заседание может не сильно отличаться от недавних посланий ЦБ, а пересмотр прогнозов в сторону понижения, скорее всего, будет недостаточным для существенного изменения ожиданий в отношении снижения ставок.

Комментарии Лагард:

• Ожидается, что Лагард будет придерживаться баланса в своих комментариях, делая акцент на зависимости от данных и не принимая на себя предварительных обязательств по определению будущего курса.
• Октябрьское снижение ставки оценивается примерно как 40 %, но для значительного изменения этой оценки потребуются четкие комментарии по поводу негативной динамики экономического роста и более слабого роста заработной платы.

Торговая стратегия:

• Продажа EUR/JPY: Учитывая потенциал общего ослабления евро и текущие условия, Nomura предлагает рассмотреть возможность открытия короткой позиции по EUR/JPY.

Заключение:

Nomura прогнозирует снижение ставки ЕЦБ на 25 б.п., при этом рынок сосредоточится на потенциальных «голубиных» сигналах из заявления, пресс-конференции и прогнозов. Значительного снижения курса евро не ожидается, если только не будет более явных «голубиных» комментариев. Торговые стратегии могут благоволить коротким позициям по EUR/JPY, учитывая ожидаемую общую неэффективность евро и опасения по поводу возможной глобальной рецессии.