Доходность в США снижается в преддверии CPI - Scotiabank

Доллар США торгуется  под давлением, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Доллар торгуется с понижением

"Доходность в США продолжает отступать, причем доходность по 2-летним трежерис сегодня опустилась до двухлетнего минимума, в то время как фьючерсы на американские акции торгуются в красном цвете. Падение доходности США и доллара набрала обороты овернайт после президентских дебатов, которые, судя по всему, выиграла вице-президент Харрис. Рынки также могут в некоторой степени готовиться к выходу данных по инфляции в США. Ожидается, что данные по CPI в США за август продемонстрируют дальнейшее замедление роста основных цен, но при этом остановку роста базовых показателей.

Прогнозируется, что общий индекс CPI отразит рост на 0,2% за месяц и на 2,5% за год (по сравнению с 2,9% в июле - заметим, что прогноз Scotia немного выше консенсуса на уровне 2,6%). Цены на сырьевые товары также вырастут на 0,2% за месяц, но останутся на уровне 3,2% за год. Умеренный сюрприз вряд ли сильно повлияет на рынки, поскольку внимание ФРС сосредоточено на рынке труда. Динамика цен указывает на то, что рынки могут быть обеспокоены риском более слабых данных, что, вероятно, приведет к тому, что рынки вновь заложат в цены некоторый риск более агрессивного снижения ставки ФРС на следующей неделе.

Иена растет сильнее других валют, чему способствуют снижение доходности в США и комментарии члена правления Банка Японии Накагавы, которая отметила, что центральный банк продолжит корректировать политику, если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами. Снижение доходности в США и сужение спрэдов между США и Японией способствуют укреплению японской иены в целом, а обменный курс сейчас демонстрирует более сильную и более типичную корреляцию со спрэдами (10-летних трежерис), чем ранее в этом году. Пара похоже, нацеливается на тестирование основной поддержки чуть ниже 140. В более широком смысле, низкое закрытие DXY сегодня склонит ближайшие технические риски в сторону возобновления падения."