Возвращение к низкой инфляции в еврозоне? - Commerzbank

Данные по заработной плате в еврозоне за второй квартал, опубликованные Евростатом в пятницу, в прошлом не вызывали особого интереса на рынке. Тем не менее, как отмечает главный аналитик Commerzbank Ульрих Лейхтманн, в пятницу новости об этих данных привлекли некоторое внимание.

Евро вряд ли быстро продвинется к отметке 1,14

"Инфляционные ожидания в еврозоне, особенно среднесрочные (например, 1-летние), снижаются очень и очень резко. Они хорошо заметны и находятся гораздо ниже целевого уровня ЕЦБ 2%. Посыл рынка ясен: он ожидает не возврата к инфляционным временам 1990-х годов, а скорее возврата к низкой инфляции 2010-х годов. Мы же ожидаем сохранения инфляционного давления. Но если дефляция потребительских товаров длительного пользования, импортируемых из Китая, была причиной низкой инфляции 2010-х годов, то возврат к такому положению дел весьма вероятен в обозримом будущем".

"Прав ли рынок или экономисты Commerzbank, станет ясно только много позже. До тех пор можно предположить, что рыночная точка зрения сохранится. А это, в свою очередь, означает, что рынок, скорее всего, будет предполагать значительно более мягкую монетарную политику не только ФРС, но и ЕЦБ. Поэтому ослабление доллара, которое может быть вызвано позицией ФРС, должно оказать лишь незначительное влияние на EURUSD. Поэтому маловероятно, что пара быстро продвинется к 1,14 (наша среднесрочная цель по EURUSD)".