CAD: очередное снижение ставки Банком Канады - ING

Ожидается, что сегодня Банк Канады (BoC) снизит ставки на третьем заседании подряд. Как мы уже писали в нашем предварительном обзоре заседания Банка Канады, мы считаем, что ставка будет снижена с 4,50 до 4,25 %, в соответствии с консенсусом и рыночными оценками. Банк не будет публиковать новый набор экономических прогнозов на этом заседании, поэтому все внимание рынка будет приковано к перспективным формулировкам, используемым в заявлении и пресс-конференции, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Риски достаточно сбалансированы, учитывая рыночные цены

"На июльском заседании Банка Канады губернатор Тифф Маклем в целом был настроен "голубино" в отношении прогноза по ставкам, подчеркнув, что больше внимания уделяется росту, а не инфляции, и дал понять, что впереди еще не одно снижение ставок. С тех пор в Канаде были опубликованы слабые данные по занятости (-3 тыс. в июле), более низкие данные по заработной плате и, что особенно важно, очередное замедление всех ключевых показателей инфляции, как базовой, так и основной. Все эти показатели сейчас находятся в диапазоне от 2,4% до 2,7%, что вполне соответствует целевому диапазону Банка Канады в 1-3%.

Мы ожидаем, что Макклем подтвердит, что "разумно" ожидать дальнейшего смягчения до конца года, фактически подтверждая рыночные прогнозы на ставки до 3,75% к концу года - т.е. еще два снижения на 25 б.п. после сентября. Мы считаем, что Банк Канады находится на относительно предсказуемом пути к постепенному смягчению политики и достижению отметки 3,0% к середине 2025 года. Это также в целом соответствует рыночным прогнозам.

Мы сомневаемся, что сегодняшнее решение Банка Канады будет иметь серьезные последствия для CAD. Риски достаточно сбалансированы, учитывая рыночные цены, и пара USDCAD продолжает больше реагировать на события в США. Мы можем увидеть гораздо большую волатильность USDCAD в пятницу, когда будут опубликованы данные по занятости как в США, так и в Канаде. На данный момент мы продолжаем рассматривать USDCAD в качестве объекта 1,35-1,36 в ближайшей перспективе, с небольшим уклоном в сторону повышения, так как внешние условия могут оказаться не слишком благоприятными для высокодоходных валют, таких как луни."