Китай: рост промпроизводства, вероятно, снизился в августе - Standard Chartered

Официальный индекс PMI для обрабатывающей промышленности снизился до минимального за шесть месяцев значения 49,1 в августе на фоне ослабления спроса. Рост промпроизводства, возможно, резко замедлился до 4% г/г; рост экспорта, вероятно, ускорился - отчасти из-за эффекта базы. Меры политики, вероятно, оказали поддержку инвестициям в оборудование и розничным продажам потребительских товаров. Дефляция PPI, возможно, ускорилась из-за низкого спроса, а инфляция CPI, вероятно, выросла из-за цен на продукты питания, отмечают макроаналитики Standard Chartered.

Импульс экономического роста замедляется

"Официальный индекс PMI для обрабатывающей промышленности еще больше снизился до 49,1 в августе с 49,4 в июле, что стало самым низким показателем с февраля. Индекс производства впервые с февраля упал ниже отметки 50, так как объем новых заказов продолжил снижаться. Рост промышленного производства, возможно, снизился до 4% г/г в августе с 5,1% в июле. При этом внешний спрос, вероятно, оставался относительно стабильным. Индекс PMI новых экспортных заказов улучшился на 0,2 пункта до 48,7".

"Индекс PMI в сфере услуг вырос на 0,2 пункта до 50,2 благодаря улучшению активности в сфере транспорта, спорта и развлечений в августе, в то время как показатели рынка капитала, недвижимости и жилищных услуг снизились. Рост розничных продаж, вероятно, сезонно восстановился до 4% г/г с 2,7% в июле. Рост инвестиций в основной капитал с начала этого года, возможно, остался стабильным".

"Мы ожидаем, что инфляция CPI в августе увеличилась на 0,1пп до 0,6% г/г благодаря росту цен на свинину и овощи. Дефляция PPI, вероятно, усилилась до 1,4% г/г на фоне снижения цен на металлы и строительные материалы в условиях ослабления спроса. Мы ожидаем, что общий рост социального финансирования останется на уровне 8,2% г/г благодаря сезонному восстановлению новых кредитов в юанях и ускоренному выпуску государственных облигаций".