JPY: структурная слабость сохраняется - Commerzbank

В последние недели курс японской иены двигался резко: всего за 18 торговых дней он вырос более чем на 14% по отношению к доллару США, а затем отступил на 4% и стабилизировался на отметке 147. Структурно мы продолжаем ожидать ослабления JPY, хотя теперь и с более высокого уровня, отмечает стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Пара USDJPY укрепится в течение следующего года

"В последние недели пара USDJPY пережила дикую скачку. Сначала вышли более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции из США, за которыми последовала серия своевременных интервенций Банка Японии (BoJ) на валютном рынке. Затем Банк Японии удивил всех, повысив процентные ставки, в то время как ФРС в тот же день объявила о снижении ставок в сентябре, а слабый отчет о занятости в США двумя днями позже отправил пару USDJPY еще ниже.

За 18 торговых дней иена подорожала на 14% по отношению к доллару США. Однако это не совсем понравилось Банку Японии. В результате его последующей словесной интервенции JPY потеряла почти 4%. В целом, пара USDJPY стабилизировалась на отметке 147 вместо 160. И это несмотря на то, что с японской стороны мало что изменилось. Но давайте делать шаг за шагом.

Мы ожидаем, что к концу года доллар восстановит свои позиции по отношению к японской иене. Последнее повышение ставки Банком Японии должно привести к временному укреплению иены, пока не станет ясно, что цикл повышения ставки не предвидится. Поэтому мы ожидаем, что в течение следующего года иена снова ослабнет, а пара USDJPY укрепится".