USD: исследуем низкую инфляцию - ING

По словам стратега ING по валютным рынкам Криса Тернера, более мягкая динамика инфляции будет музыкой для ушей Федеральной резервной системы США.

Больше данных для рынка

"Базовая инфляция находится на уровне 1,6% в трехмесячном исчислении. Большинство компонентов релизов по PPI и CPI на этой неделе указывают на то, что 30 августа данные по базовой инфляции PCE за июль будут опубликованы на уровне 0,2% в месячном исчислении. Рынкам следует ожидать "голубиных" комментариев от ФРС. И, конечно, экономический симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле на следующей неделе предоставляет такую возможность.

Внимание полностью переключается на скорость снижения ставок ФРС. Вчера Резервный банк Новой Зеландии, похоже, поторопился снизить ставку в 5,50% до нейтрального уровня в 3,00%. Вчера он снизил ставку всего на 25 б.п., хотя обсуждалось снижение на 50 б.п. Правда, экономика Новой Зеландии (маленькая, открытая) сильно отличается от экономики США (большой, закрытой), но РБНЗ показывает пример того, что центральные банки могут довольно быстро сменить нарратив.

Данные по активности теперь определят, будет ли ФРС снижать ставку на 25 или 50 б.п. в сентябре. Основное значение здесь будут иметь данные по занятости за август, которые выйдут 6 сентября. В преддверии этого сегодня выйдут данные по розничным продажам за июль. Ожидается, что отскок назад в продажах автомобилей окажет поддержку основному показателю, но рынок сосредоточится на контрольной группе розничных продаж. Рынок также будет пристально следить за еженедельными первичными заявками на пособие по безработице".