USD: чрезмерно отреагировал на заявки на пособие по безработице - ING

Ненормально бурная реакция на вчерашние данные по числу заявок на пособие по безработице стала свидетельством чрезвычайно высокой чувствительности рынков к любым признакам макроэкономических перспектив США. Возможно, многие инвесторы восприняли недавнюю распродажу акций и "голубиный" пересмотр ожиданий по ставке ФРС как чрезмерно пессимистичное отражение происходящего и ждали первых обнадеживающих данных, чтобы повысить ставки по доллару США, отмечает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Любой сюрприз от базового CPI будет позитивным для доллара США

"На практике отчет по заявкам на пособие по безработице оказался не таким уж информативным. Снижение с 250 тыс. до 233 тыс. стало сюрпризом, но число заявок на пособие по безработице за неделю до 27 июля выросло с 1869 тыс. до 1875 тыс. Это все еще указывает на трудности, с которыми сталкиваются люди, желающие возобновить трудовую деятельность.

Теперь мы можем с полным основанием ожидать, что реакция рынка на базовые показатели CPI в США на следующей неделе будет значительной, даже при небольшом отклонении от консенсуса в 0,2% м/м. Любой сюрприз в сторону повышения будет однозначным позитивом для доллара, так как акции будут распродаваться. Однако короткосрочные UST также могут оказаться под давлением на фоне "ястребиной" переоценки политики ФРС, в отличие от первого обвала фондового рынка, вызванного безработицей.

Сегодня в календаре данных только не влияющие на рынок инфляционные ожидания ФРБ Нью-Йорка и ежемесячное бюджетное заявление за июль. Поскольку двухлетние своп-ставки по доллару США с трудом отскакивают выше 3,80-3,85%, а ставки на снижение ставки ФРС до конца года составляют примерно 100 б.п., возможности для повторной привязки доллара к менее благоприятным фундаментальным факторам остаются широкими. Мы по-прежнему ожидаем возврата DXYниже 103,00".