JPY: сами виноваты! - Commerzbank

После бурных событий последних нескольких недель пара USD/JPY, похоже, успокаивается. За последние три дня пара стабилизировалась около уровня 147. До этого японская иена (JPY) подорожала почти на 10% по отношению к доллару США всего за пять торговых дней, а затем вернула около 4% за два дня, отмечает валютный стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Волатильность для USD/JPY

"Я мог бы увидеть, как пара USD/JPY движется обратно к отметке 150, но спокойствие последних нескольких дней больше похоже на неустойчивое равновесие. На данный момент обменный курс, кажется, успокоился, но ожидается, что США все еще будут снижать ключевые процентные ставки около четырех раз до конца года. Однако наши экономисты по-прежнему не ожидают рецессии в США, поэтому они по-прежнему рассчитывают только на два снижения ставок.

В этом случае USD/JPY должна постепенно расти, но только если эта переоценка также будет происходить постепенно. Однако рыночные ожидания редко меняются постепенно - обычно это происходит по сигналу, а затем снова несколько резко. А поскольку рынок все еще пытается найти подходящий уровень для USD/JPY, это вполне может привести к росту волатильности.

Я хотел бы сказать несколько слов о комментариях заместителя управляющего Банка Японии Учиды, которые, конечно, уже подробно обсуждались здесь. Но есть одна вещь, которую я считаю примечательной. Он сказал, что процентные ставки должны оставаться неизменными до тех пор, пока волатильность на рынке высока. Банк Японии снова попал в очень сложную ситуацию. И это полностью его собственная вина. Почти жаль японскую йену".