USD/JPY: перепроданность в ближайшей перспективе, но есть тенденция продавать на ралли - OCBC

Недавнее падение USD/JPY демонстрирует признаки передышки, однако в ходе падения наблюдается декаплинг USD/JPY с дифференциалом доходности UST-JGB, отмечают стратеги OCBC.

USD/JPY торгуется с медвежьим настроем в направлении поддержки 153,66

"В период с мая по июль пара USD/JPY росла, в то время как дифференциал доходности UST-JGB сужался, что является необычным отклонением от традиционно положительной корреляции. Недавнее резкое снижение USD/JPY в некоторой степени нивелировало эту аномалию. И если мы действительно ожидаем, что USD/JPY будет догонять историческую корреляцию с дифференциалом доходности UST-JGB, то у USDJPY еще есть возможность снижения".

"Сочетание нормализации политики Банка Японии и возможного снижения ставки ФРС в будущем является примером конвергенции монетарной политики и должно способствовать снижению USD/JPY. Риск заключается в том, что Банк Японии не оправдает ожиданий, и USDJPY рискует резко скорректироваться вверх. Медвежий импульс на дневном графике сохраняется, в то время как RSI находится в условиях перепроданности."

Мы осторожно относимся к рискам отскока USDJPY от условий перепроданности, но в то же время короткие позиции по JPY остаются на рекордном уровне, и неопределенность может привести к продолжению сворачивания растянутых коротких позиций по JPY. Тенденция: к затуханию ралли. Сопротивление находится на 155,50 (100 DMA), 156,80 (фибо 76,4%). Поддержка располагается на 153.66 (фибо 61.8% коррекци хода от минимума к максимуму 2024 года), 151.60 (200-дневная средняя) и 151.10 (фибо 50%).