GBP: почему наш настрой чуть менее бычий, чем у других - Commerzbank

Есть причины скептически относиться к дальнейшему укреплению фунта стерлингов (GBP). И это даже несмотря на то что в настоящее время есть много причин для укрепления фунта - упрямая инфляция, восстанавливающаяся реальная экономика и надежды, связанные с новым лейбористским правительством. Большая часть позитивных аргументов основана на надеждах - по сути, фунт находится в фазе "медового месяца". Но сначала эти надежды должны быть реализованы, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.

У фунта меньше причин для бычьего настроя

"На этой неделе произойдут два события, которые должны дать первоначальную оценку того, куда движется фунт. Ожидается, что сегодня новому правительству придется затыкать дыру в 20 миллиардов фунтов стерлингов в новом бюджете. Хотя стороны обвиняют друг друга в сложившейся ситуации, заполнение этой дыры, вероятно, потребует принятия сложных решений. Осенний бюджет, вероятно, будет в центре внимания.

Кроме того, заседание Банка Англии (BoE) в четверг, вероятно, будет иметь особое значение для британского фунта. Наши экономисты считают, что Банк Англии, скорее всего, начнет изменение ставок, учитывая, что основная инфляция в последнее время находится на целевом уровне. Многое будет зависеть от того, как Банк Англии обоснует такой шаг. Вероятно, он будет звучать довольно осторожно, чтобы сохранить поддержку GBP.

На этой неделе у британского фунта определенно есть некоторые факторы риска. Но это не значит, что мы не настроены по бычьи в отношении фунта в среднесрочной перспективе. Просто мы должны учесть в нашем прогнозе риски более "голубиного" курса Банка Англии и ослабления реальной экономики, а также проблемы, с которыми сталкивается лейбористское правительство".