Медь: ожидания по спросу снижаются - TDS

Цены, скорее всего, упадут, несмотря на слишком пессимистичные настроения в отношении спроса, отмечает старший стратег по сырьевым товарам TDS Даниэль Гали.

Настроения в отношении спроса могут быть близки к локальному основанию

"Наш индикатор настроений в отношении спроса, встроенный в срез цен на сырьевые товары, сейчас приближается к самым низким уровням за год. Эти уровни количественно не соответствуют недавней истории, а если учесть, что макроэкономические колебания были довольно слабыми, то настроения по поводу спроса на сырьевые товары сейчас выглядят заниженными.

Это значительный сдвиг по сравнению с тем, что было всего несколько месяцев назад, когда настроения спроса казались крайне заниженными, что способствовало спекулятивному ажиотажу, который стал катализатором мощного ралли цен на медь. Сегодня, по нашим оценкам, 80% дискреционной длины в красном металле уже ликвидировано, и мы видим признаки того, что ведущие трейдеры в Шанхае закрывают короткие позиции.

Тем не менее, последователи тренда CTA все еще держат ресурс для продажи и теперь имеют лишь узкий запас прочности против продаж. Более того, наше моделирование будущих цен также предполагает, что цена во флэте может спровоцировать масштабные продажи CTA на следующей неделе. В целом, это говорит о том, что цены, скорее всего, упадут, несмотря на слишком пессимистичные настроения вокруг спроса".