USD: торговля на Трампе против торговли на ФРС - ING

Отчет о розничных продажах в США за июнь превзошел вчерашние ожидания: базовый объем продаж не изменился в месячном исчислении против консенсус-прогноза снижения на 0,3% м/м. Замедление роста потребительских расходов, умеренная инфляция и повышение уровня безработицы могут повлиять на сектор в будущем, но мы по-прежнему ожидаем, что это будет способствовать снижению ставок ФРС, отмечает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Доллар стабилизируется до конца недели

Эти данные не повлияли на "голубиный" настрой рынка в отношении ФРС. Сентябрьское снижение ставки уже полностью заложено в цены, а до конца года ожидается снижение ставки на 65 б.п.". Причиной устойчивости доллара США (USD), несмотря на рост "голубиных" ставок, несомненно, является появление "хеджирования" более высокой инфляции, тарифов и геополитических рисков в преддверии переизбрания Трампа, которое воспринимается как более вероятное после инцидента на выходных.

На прошлой неделе мы все еще выступали за краткосрочную слабость доллара на фоне макроэкономических новостей из США, но после последних событий в ценовом движении на этой неделе риски для доллара стали гораздо более сбалансированными. Периоды роста доллара этим летом более вероятны, поскольку рынки явно склонны к  "торговле  на Трампе" задолго до ноября.

Сегодня в календаре данных по США: начатые строительства жилья, разрешения на строительство и промышленное производство за июнь. Вечером ФРС выпустит "Бежевую книгу", которая может сигнализировать о некоторой региональной напряженности на рынке труда, что в конечном итоге заставит ФРС еще больше сместиться в сторону "голубиных" настроений. Мы продолжаем ожидать некоторой стабилизации в кроссах доллара до конца недели".