Анонс: Глава ФРС Пауэлл выступит в Конгрессе США, рынки будут искать подсказки на тему снижения ставок

• Выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе США станет главным событием этой недели.
• Ожидаются новые подсказки относительно курса Федеральной резервной системы США в вопросе процентных ставок.
• Комментарии Пауэлла могут ощутимо повлиять на доллар США, фондовые рынки и другие классы активов.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США (ФРС), выступит сегодня с полугодовым отчетом по кредитно-денежной политике перед банковским комитетом Сената. Слушания начнутся в 17:00 мск., и к ним будет приковано пристальное внимание всех участников финансового рынка.

Ожидается, что Джером Пауэлл расскажет об основных выводах из полугодового отчета Федеральной резервной системы США по монетарной политике, опубликованного в прошлую пятницу. В отчете ФРС отметила, что в этом году наблюдается скромный дальнейший прогресс в отношении инфляции, но добавила, что ей по-прежнему нужно больше уверенности, прежде чем переходить к снижению ставок. "Спрос и предложение рабочей силы напоминают период перед пандемией, когда рынок труда был относительно дефицитным, но не перегретым", - говорится в публикации.

Ожидается, что в ходе продолжительной сессии вопросов и ответов законодатели США будут спрашивать Пауэлла о траектории процентной ставки, динамике инфляции и перспективах экономического роста. Однако из-за предстоящих в ноябре президентских выборов они могут сосредоточиться на политике, что затруднит для Пауэлла отвечать на вопросы.

Инструмент CME Group FedWatch показывает, что рынки оценивают вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в сентябре, всего в 25%. Последний отчет по занятости показал, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в июне выросло на 206 000. Этот показатель оказался выше ожиданий рынка 190 000, однако Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что майский рост NFP был пересмотрен в сторону понижения до 218 000 с 272 000. Кроме того, уровень безработицы вырос до 4,1% с 4%, а годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средних почасовых заработков, снизилась до 3,9% в годовом исчислении с 4,1%.

В случае если Пауэлл продемонстрирует позитивный настрой в отношении перспектив инфляции и признает ослабление условий на рынке труда, инвесторы могут сохранять оптимизм в отношении сентябрьского снижения ставки. Позиционирование рынка говорит о том, что при таком сценарии есть возможность для дальнейшего ослабления доллара США. С другой стороны, участники рынка могут переоценить вероятность снижения ставки в сентябре, что поможет доллару США удержать позиции, если Пауэлл преуменьшит значимость слабых данных по рынку труда и сохранит осторожность в вопросе сохранения дезинфляции.

О Джероме Пауэлле (Federalreserve.gov)

"Джером Пауэлл впервые занял пост председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы США 5 февраля 2018 года на четырехлетний срок. Он был переназначен на эту должность и приведен к присяге на второй четырехлетний срок 23 мая 2022 года. Пауэлл также является председателем Федерального комитета по открытым рынкам - главного органа ФРС, определяющего денежно-кредитную политику. Пауэлл является членом Совета управляющих с момента вступления в должность 25 мая 2012 года. Он был переназначен в состав Совета и приведен к присяге 16 июня 2014 года на срок, заканчивающийся 31 января 2028 года".