Третий июльский пленум в Китае даст толчок промышленным металлам - TDS

В преддверии третьего пленума правительства Китая, намеченного на июль, начинаются волнения. Пока последний раунд стимулирования не смог укрепить рынки, так как данные по рынку недвижимости остаются слабыми, а последние данные по промышленному спросу также оказались слабыми, отмечают стратеги TD Securities .

Все металлы находятся в пределах досягаемости потенциальных триггеров продаж CTA

"Учитывая, что домохозяйства и так уже сильно погрязли в долгах, вполне вероятно, что последние меры на рынке недвижимости мало способствовали привлечению новых долгов, особенно на фоне продолжающегося снижения цен на жилье, что опровергает давно устоявшееся мнение о том, что цены растут только в долгосрочной перспективе. Рынок теперь надеется, что Китай объявит о новых мерах по стимулированию потребления на внутреннем рынке.

Однако, несмотря на такой оптимизм, цены на промышленные металлы продолжают слабеть. Наш индикатор спроса на сырьевые товары ослабевает на фоне нестабильного глобального макроландшафта, а наш анализ доходности по всему комплексу подтверждают, что спрос наконец-то начинает оказывать давление на металлы по мере того, как угасает эйфория начала лета.

Наша система анализа доходности также показывает, что медь в значительной степени зависит от идиосинкразических факторов, таких как позиционирование. Это говорит о том, что "красный металл" все еще может быть подвержен дополнительному снижению в ближайшей перспективе по мере сокращения раздутых позиций. Медь имеет запас прочности до следующего триггера продаж; однако алюминий, цинк, свинец и никель находятся в пределах досягаемости потенциальных триггеров продаж CTA".