Первое снижение ставки Федрезерва США произойдет в декабре, несмотря на замедление инфляции - RBC

Индекс потребительских цен (CPI) в США снизился до 3,3% в мае с 3,4% в апреле. Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл и другие чиновники ФРС почувствуют облегчение от того, что рост цен пошел на попятную, пишет Натан Янзен, помощник главного экономиста Royal Bank of Canada. Тем не менее, основной сценарий банка заключается в том, что ФРС не будет снижать процентные ставки до конца года (до декабря).

Более низкий, чем ожидалось, индекс CPI заставит ФРС повременить со снижением ставок

"Рост CPI в годовом исчислении снизился до 3,3 % в мае с 3,4 % в апреле, что оказалось ниже ожиданий. Цены на основные услуги без учета аренды в мае немного снизились по сравнению с апрелем (-0,04%), что стало самым низким показателем м/м с сентября 2021 года."

"Рост базовых цен (за исключением цен на продукты питания и энергоносители) замедлился до 3,4% с 3,6% г/г на фоне более нормального роста на 0,2% м/м в мае, что стало первым с октября приростом ниже значения 0,3%. Рост цен на энергоносители г/г увеличился благодаря снижению цен на бензин с апреля (-3,6%)".

"Представители Федеральной резервной системы США с облегчением воспримут тот факт, что рост цен в мае сделал шаг назад после признаков ускорения в начале этого года. Дальнейшие данные должны помочь укрепить мнение председателя ФРС Пауэлла о том, что процентные ставки уже находятся на достаточно "ограничительных" уровнях. Наш собственный базовый сценарий предполагает, что первое снижение ставки ФРС произойдет в декабре."