Пара USD/JPY отступила к отметке 155,00 на фоне спроса на безопасные активы и слухов о Банке Японии

• Пара USD/JPY отступила после того, как рискованный тон рынков вызвал спрос на безопасные активы, что благоприятно сказалось на иене.
• По слухам, о которых сообщило Bloomberg, Банк Японии может рассмотреть возможность сокращения объемов покупки облигаций на июньском заседании.
• Такой шаг приведет к росту доходности японских облигаций и окажет поддержку иене, что является негативным фактором для USD/JPY.

Пара USD/JPY упала к барьеру 155.00 во вторник, так как сочетание настроений на рынке, связанных с бегством от рисков, и слухов о том, что Банк Японии (BoJ) готов сократить покупки облигаций, оказывает поддержку японской иене (JPY) и давление на USD/JPY. Сокращение покупок облигаций окажет повышательное давление на доходность японских облигаций, которая сильно коррелирует с иеной.

Доллар США (USD), тем временем, отскакивает после резкой распродажи предыдущего дня, когда индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM оказался ниже ожиданий в мае, однако отскок выглядит неубедительным.

Падение активности в производственном секторе США было вызвано в основном снижением показателей новых заказов и оплаченных цен, что указывает на возможное ослабление будущего роста и снижение инфляционных ожиданий. Это, в свою очередь, повысило ставки на то, что Федеральная резервная система (ФРС) может снизить процентные ставки. Вероятность снижения ставки в сентябре выросла примерно до 65%, согласно инструменту CME FedWatch.

Пара USD/JPY упала на слухах о том, что Банк Японии сократит покупки облигаций

Пара USD/JPY снижается более чем на полпроцента во вторник, частично на фоне рыночных слухов, впервые появившихся в Bloomberg News, о том, что Банк Японии рассматривает возможность сокращения количества покупок облигаций в рамках программы количественного смягчения (QE).

Если этот шаг будет осуществлен, он приведет к снижению спроса на японские государственные облигации (JGB), повысит доходность (которая движется обратно пропорционально ценам на облигации) и окажет положительное влияние на курс иены, который сильно коррелирует с доходностью облигаций.

"По сообщениям, Банк Японии может обсудить вопрос о сокращении объемов покупки облигаций уже на заседании на следующей неделе", - заявил Brown Brothers Harriman (BBH) во вторник. "По сообщениям, политики обсудят подходящий момент для замедления темпов покупки облигаций с нынешних 6 трлн японских йен ($38,4 млрд) в месяц, а также то, должен ли Банк Японии предоставить больше деталей для повышения предсказуемости", - говорится далее в записке.

"То, что Банк Японии обсуждает этот вопрос даже на фоне роста доходности японских государственных облигаций (JGB), свидетельствует о его желании продолжить нормализацию политики", - добавили в BBH.

Валютное предупреждение

Пара USD/JPY еще больше пострадала от опасений по поводу интервенций. Во вторник утром заместитель управляющего Банка Японии Рёзо Химино повторил опасения по поводу того, что слабая иена может негативно повлиять на экономику, заявив, что Банк Японии должен быть "очень бдительным" в отношении движения валюты. Его комментарии говорят о том, что Банк Японии готовится к очередной прямой интервенции на валютных рынках для поддержки японской йены (негативно для USD/JPY).

Далее Химино обсудил влияние слабой иены на инфляцию. Хотя слабая иена увеличивает стоимость импортируемых товаров, тем самым вызывая инфляцию, чего и добивается Банк Японии, она также снижает потребление, так как покупатели откладывают покупки из-за высоких цен. Однако Банк Японии предпочел бы, чтобы инфляция была вызвана ростом заработной платы, поскольку это приведет к увеличению расходов, росту потребления и более динамичной экономике.

По мнению аналитиков Rabobank, высказывания Химино "усилили опасения, что Банк Японии может пойти на ястребиные шаги на своем заседании 14 июня".

На радаре

На этой неделе в центре внимания пары будут данные по занятости в США: только что опубликованный индекс JOLTS Job Openings показал ухудшение ситуации на рынке труда. Данные Бюро трудовой статистики США (BLS) отразили 8,059 млн вакансий в апреле, что ниже ожидаемых 8,34 млн и 8,355 млн в марте. Данные свидетельствуют об ухудшении ситуации на рынке труда США.

В среду Automatic Data Processing (ADP) опубликует данные по заработной плате в частном секторе, а в пятницу выйдет главный показатель - US Nonfarm Payrolls (NFP) - официальная статистика по рынку труда, включающая данные по заработной плате, инфляции зарплат и уровню безработицы.

Если данные, выходящие в конце недели, покажут снижение в соответствии с отчетом JOLTS, доллар США может ослабнуть, потянув за собой USD/JPY.