Бычий рынок биткоина все еще силен, как показывают ончейн-данные

• Перспективы роста цены биткоина остаются стабильными, поскольку давление продаж со стороны долгосрочных держателей ослабевает.
• Институциональные инвесторы покупали биткоин на локальных минимумах на уровне примерно 57 500.
• Индикатор соотношения рыночной и реализованной стоимости указывает на дальнейший рост.

Анализ биткоин-китов указывает на бычьи настроения

21 мая цена биткоина достигла 71 979, почти сравнявшись со своим историческим максимумом (ATH) в 73 777 долларов, но немного отступила на фоне нестабильных торгов. Анализ поведения крупных инвесторов, известных как "киты", дает представление о том, куда может направиться цена биткоина в краткосрочной перспективе.

Согласно аналитикам Santiment, каждая из трех линий на графике ниже указывает на важный аспект того, насколько хорошо биткоин и остальной криптовалютный рынок позиционированы для будущего роста цен:

Биткоин и топовые стейблкоины

• Ярко-красная линия, показывающая процент BTC, хранящихся на кошельках с 10-10 000 BTC, за последние два месяца снизилась на 0,76%.
• Темно-желтая линия, показывающая общее количество BTC, находящихся в кошельках с 10-10 000 BTC, за последние два месяца снизилась на 0,38%.
• Синяя линия, показывающая процент общего объема стейблкоинов, которыми владеют киты с балансом более 5 млн долларов, выросла на 5,49% за последние два месяца.

Две из трех линий направлены вниз (исторически эти линии приводили к коррекции), что указывает на вероятность коррекции BTC. Тем не менее, крупные инвесторы увеличивают свои доли в стейблкоине, что означает увеличение покупательной способности в случае каких-либо падений.

Данные Santiment по количеству внутридневных BTC-транзакций китов на сумму более 100 000 долларов показывают, что активность китов снизилась за последние три месяца, за исключением момента, когда BTC достиг ATH 14 марта. Это говорит о том, что крупные игроки не находят сейчас возможностей для фиксации прибыли или накопления.

График количества транзакций китов с BTC (>100 тысяч долларов)

Аналогичный график транзакций на сумму свыше 1 млн долларов США выглядит так же: активность китов снизилась за последние три месяца. Единственное отличие заключается в том, что 20 мая, когда цена устремилась к ATH, произошел всплеск внутридневных переводов сигнализируя о фиксации прибыли и предвещая ценовую вершину.

График количества транзакций китов с BTC (>1 млн долларов США)

Данные Glassnode о коррекционных просадках на бычьем рынке биткоина показывают, что паттерн просадки, охватывающий восходящий тренд 2023-2024 годов, поразительно похож на бычий рынок 2015-2017 годов.

Однако до начала бычьего тренда 2015-2017 годов биткоин не имел доступных производных инструментов, в отличие от сегодняшнего дня, когда доступны биткоин-ETF.

График коррекционных просадок бычьего рынка BTC

На прошлой неделе мы наблюдали впечатляющий чистый приток в ETF в размере 242 млн долларов в день, что свидетельствует о возрождении интереса покупателей.

Естественное дневное давление продаж майнеров составляло 32 млн долларов в день с момента халвинга - давление покупок ETF-фондами почти в восемь раз превышает это значение. Это положительно скажется на цене BTC.

График ETF Flows & Issuance Exchange Netflow (7-day MA)

Индикатор рыночной и реализованной стоимости (MVRV) от Cryptoquant показывает, переоценена или недооценена цена биткоина, и помогает определить пик и дно бычьего и медвежьего рынков.

На медвежьих рынках 2019 и 2022 годов MVRV упал до 0,69 и 0,74 соответственно и сигнализировал о том, что цена биткоина недооценена и достигла дна на медвежьем рынке.

Аналогичным образом, во время бычьих рынков 2018 и 2021 годов значение MVRV достигало максимума 4,83 и 3,97 соответственно, указывая на то, что цена биткоина была переоценена и рынок достиг своего максимума.

В настоящее время MVRV находится на уровне 2,74 и не достиг зоны переоцененности. Это говорит о том, что у быков еще есть возможности для ралли.

График коэффициента MVRV для BTC

Значения MVRV, положительный приток средств в ETF и рост владения стейблкоинами указывают на то, что быки по биткоину достаточно сильны, чтобы протолкнуть цену выше.