EUR/USD: евро получил поддержку от трех благоприятных событий – MUFG

Мы считаем, что евро получает поддержку от нескольких благоприятных событий. Во-первых, рынок ставок еврозоны отодвигает сроки первого снижения ставки ЕЦБ. Теперь время первого снижения ставки ЕЦБ оценивается как более вероятное в июне, а не в апреле (к этому времени прогнозируется снижение ставки всего на 9 б.п.). В то же время общий объем снижения ставок ЕЦБ, прогнозируемый до конца года, снизился примерно до 88 б.п. Эти события способствуют ослаблению понижательного давления на евро в ближайшей перспективе.

Во-вторых, произошли некоторые обнадеживающие события, которые помогают ослабить обеспокоенность по поводу перспектив роста в еврозоне. Цена природного газа в Европе продолжает падать. Это вселяет в нас большую уверенность в том, что негативный шок для экономики еврозоны продолжит ослабевать в предстоящем году. Это подтверждает наши ожидания ускорения роста во втором полугодии этого года, поскольку инфляция продолжает замедляться и возвращается к целевому показателю ЕЦБ. В то же время растет оптимизм по поводу глобального цикла запасов, который может указывать на потенциальное оживление мировой торговли в будущем, что будет способствовать развитию экономики еврозоны.

Наконец, недавнее ослабление пессимизма инвесторов в отношении экономики Китая было подкреплено новыми мерами стимулирования, что также способствует ослаблению давления на евро в ближайшей перспективе. Предстоящий в марте Всекитайский съезд народных представителей является потенциальным позитивным катализатором, если будет объявлено о дополнительных мерах стимулирования.