S&P 500 консолидируется на фоне восстановления доллара США и доходности

• Индекс S&P 500 держится около 4785.
• Ожидания рынка относительно смягчения ФРС на 160 б.п. в 2024 году разожгли спрос на акции на последних сессиях.
• В 2023 году индекс вырос более чем на 20%.

На пятничной сессии индекс S&P 500 находится на 4785.50, так как бычий импульс, похоже, сходит на нет в последний торговый день 2023 года. В этом смысле фондовый индекс завершает год с ростом на 24% и девятую неделю подряд с победой, так что на горизонте могут появиться просадки для консолидации достигнутых результатов.

Недавно капитал был перенаправлен в акции, так как на заключительном заседании в 2023 году Федеральная резервная система признала замедление инфляции, гарантировав отсутствие повышения ставок в 2024 году и намекнув на корректировку ставки на 75 б.п. Поскольку процентные ставки и акции коррелируют отрицательно, ожидания менее агрессивного поведения ФРС в следующем году заставили рисковые активы расти.

Тем временем доходность трежерис консолидируется вблизи многомесячных минимумов. Доходность 2-летних бумаг находится на 4.29 %, а 5-летних и 10-летних на 3.87%. Все три немного выросли, и их рост, похоже, ограничивает потенциал роста фондового индекса. Кроме того, доллар США, измеряемый индексом DXY, также восстановился и подскочил до 101.35, что также представляет собой проблему для S&P.

В первую неделю 2024 года в США будут опубликованы данные по сектору занятости - важнейший ресурс для оценки состояния экономики, который может оказать влияние на ожидания ФРС. К таким данным относятся декабрьский отчет по заработной плате в несельскохозяйственном секторе, средний почасовой заработок и уровень безработицы. За всеми ними пристально следят в ФРС.

Уровни S&P 500, за которыми стоит следить

Дневной график указывает на конфликт между краткосрочными и долгосрочными рыночными силами, что провоцирует волатильность. Очевидно, что индекс относительной силы (RSI) находится в состоянии плоской перекупленности, сигнализируя о надвигающемся медвежьем сдвиге. Трейдеры могут искать возможности для продажи для подъёма прибыли. Однако зеленые столбики гистограммы схождения скользящих средних (MACD) указывают на то, что быки сохраняют часть импульса.

В более широком контексте положение индекса выше 20-, 100- и 200-дневных SMA свидетельствует о бычьих перспективах. Несмотря на краткосрочные колебания, вес этих скользящих средних говорит о том, что покупательская сила в настоящее время имеет значительное влияние на текущий тренд индекса. Таким образом, в ближайшие торговые сессии не стоит недооценивать быков.

Дневной график S&P 500