Молния: ЕЦБ повысил процентные ставки на 25 б.п., несмотря на экономические перспективы

Европейский центральный банк объявил, что повысил ключевые ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) после сентябрьского заседания по политике. С 20 сентября 2023 года процентная ставка по основным операциям рефинансирования, а также процентные ставки по маржинальному кредитованию и депозитной линии будут увеличены до 4.50%, 4.75% и 4.00% соответственно.

«Управляющий совет считает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ достигли уровня, который, сохраняясь в течение достаточно длительного периода времени, внесет существенный вклад в своевременное возвращение инфляции к целевому уровню», — говорится в заявлении ЕЦБ.

Ключевые тезисы

• Инфляция продолжает снижаться, но, как ожидается, все еще будет оставаться слишком высокой в течение долгого времени. Управляющий совет полон решимости обеспечить своевременное возвращение инфляции к среднесрочному целевому показателю в 2%. Чтобы закрепить прогресс в достижении своей цели, Управляющий совет сегодня решил поднять три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов.
• В сентябрьских макроэкономических прогнозах персонала ЕЦБ для зоны евро средняя инфляция прогнозируется на уровне 5.6% в 2023 году, 3.2% в 2024 году и 2.1% в 2025 году. Это пересмотр в сторону повышения на 2023 и 2024 годы и пересмотр в сторону понижения на 2025 год.
• Сотрудники ЕЦБ немного пересмотрели прогнозируемую траекторию инфляции без учета энергоносителей и продуктов питания в сторону понижения: в среднем до 5.1% в 2023 году, 2.9% в 2024 году и 2.2% в 2025 году.
• Управляющий совет считает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ достигли уровня, который, если поддерживать его в течение достаточно длительного периода времени, внесет существенный вклад в своевременное возвращение инфляции к целевому уровню.
• Будущие решения Управляющего совета будут гарантировать, что ключевые процентные ставки ЕЦБ будут установлены на достаточно ограничительном уровне так долго, как это необходимо.
• В частности, решения Управляющего совета по процентным ставкам будут основаны на его оценке перспектив инфляции в свете поступающих экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и силы передачи монетарной политики.

Реакция рынка

После этого решения пара EUR/USD упала с 1.0740 ниже 1.0700. Упоминание о том, что процентные ставки достигли уровня, который внесет существенный вклад в позитивную ситуацию, предполагает потенциальное завершение цикла ужесточения, ослабляя евро.