Пара USD/JPY достигла нового максимума с начала года

• Пара USD/JPY выросла до нового максимума с начала года (146.68), чему способствовали оптимистичное открытие американской сессии "голубиные" комментарии главы Банка Японии Кадзуо Уэды.
• Несмотря на снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США, пара сохраняет бычий импульс, отражающий ястребиную позицию ФРС в отношении дальнейшего ужесточения.
• Насыщенный экономический календарь, включая ключевые показатели США и Японии, может привнести волатильность.

Пара USD/JPY возобновила восходящий тренд и достигла нового годового максимума (YTD) на 146.68 на фоне оптимистичных настроений: Уолл-стрит открыла неделю на более высокой ноте в условиях дефицита ликвидности из-за летних банковских каникул в Великобритании. В то же время иена (JPY) расширила потери до трех сессий подряд, чему способствовали "голубиные" высказывания главы Банка Японии Кадзуо Уэды. Пара торгуется на 146.60.

Американские акции возобновили восходящий тренд после "ястребиных" высказываний главы ФРС Джерома Пауэлла на сипозиуме в Джексон-Хоул. Несмотря на зависимость от данных, слова Пауэлла укрепили "ястребиную" позицию центрального банка США, что вызвало рост пары USD/JPY. Он добавил, что активная экономическая экспансия и ограниченный рынок труда потребуют дальнейшего ужесточения политики ФРС, если эти экономические показатели не продемонстрируют признаков ослабления.

Рост пары USD/JPY приостановился на фоне того, что доходность казначейских облигаций США начала терять позиции, особенно 10-летних, купон которых снизился на два базисных пункта и составил 4.22%, что оказало негативное влияние на доллар США.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что базовая инфляция все еще ниже целевого уровня и оправдывает текущую "голубиную" позицию Банка Японии в отношении монетарной политики, несмотря на то, что базовая потребительская инфляция в июле выросла на 3.1%. Уэда добавил, что ожидается снижение инфляции.

Несмотря на то, что Банк Японии изменил контроль над кривой доходности (YCC), установив гибкий целевой уровень 0.50-1%, доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGBs) так и не смогла пробиться выше, что может изменить медвежий настрой пары USD/JPY. Как только Банк Японии даст понять, что готов нормализовать монетарную политику, пара USD/JPY может возобновить снижение после роста на 11.85% за год.

Насыщенный экономический календарь может раскачать лодку на предстоящей неделе. В США будут опубликованы отчет JOLTs, индекс потребительского доверия CB, данные по валовому внутреннему продукту, базовый индекс PCE, данные по занятости и деловой активности в США. В Японии ожидаются ыступления двух членов Банка Японии.

USD/JPY: техническая перспектива

Ралли доллара США против иены продолжился бы, если б не громкие высказывания японских властей, угрожающих интервенцией на валютных рынках. После достижения нового максимума с начала года пара USD/JPY может вырасти в направлении максимума 3 ноября на 148.45, затем максимума 31 октября на 148.84, а затем пробить 149.00. Риски снижения возникают на линии Тенкан-сен на 145.61. Если она будет пробита, то следующей остановкой станет минимум 23 августа на 144.54.