Предварительный анализ данных по индексу потребительских цен: ожидается, что инфляция в США замедлится в июне

• Прогнозируется, что индекс потребительских цен в США вырастет на 3,1% в июне, резко снизившись по сравнению с ростом на 4%, зафиксированным в мае.
• Базовая инфляция CPI прогнозируется на уровне 5% в годовом исчислении в июне по сравнению с 5,3% в мае.
• Отчет по инфляции CPI в США, как ожидается, повлияет на прогноз ставки ФРС и курс доллара США.

Долгожданные данные по инфляции индекса потребительских цен (CPI) за июнь будут опубликованы Бюро статистики труда США (BLS) 12 июля в 15.30 мск..
USD изо всех сил пытается привлечь покупателей в преддверии важнейшего отчета по инфляции в США после неоднозначного июньского отчета о занятости. Хотя многие ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) повысит свою учетную ставку на 25 базисных пунктов в июле, рынки пока не уверены в том, что центральный банк США предпримет решение о дополнительном повышении ставок позднее в этом году.
Данные по инфляции CPI в США могут повлиять на прогноз по ставке ФРС и вызвать значительную реакцию USD. Инвесторы внимательно изучат основные детали отчета, чтобы выяснить, проявляют ли признаки смягчения основные показатели базовой инфляции.

2 половина: чего ожидать в следующем отчете по индексу потребительских цен?

Ожидается, что данные по индексу потребительских цен в США в годовом исчислении вырастут на 3,1% в июне, что является заметным замедлением по сравнению с ростом на 4%, зафиксированным в мае. Аналогичным образом, ожидается, что базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, вырастет на 5%, что гораздо более умеренными темпами, чем майский рост на 5,3%.

Прогнозируется, что месячный индекс потребительских цен вырастет на 0,3% в июне, после того как ранее он был на 0,1% выше. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен увеличится на 0,3% за тот же период. Поскольку годовые показатели индекса потребительских цен подвержены базовым эффектам, рынки, вероятно, отреагируют на изменения месячных показателей.
Ежемесячный опрос потребительских ожиданий Федерального резервного банка Нью-Йорка показал в понедельник, что годовые инфляционные ожидания потребителей США упали до самого низкого уровня с апреля 2021 года и составили 3,8% в июне против 4,1% в мае. Этот заголовок привел к тому, что доллар США вновь оказался под давлением продаж в начале недели. Между тем, политики ФРС признали прогресс в области инфляции в своих недавних комментариях, подтвердив при этом необходимость дополнительного ужесточения политики.
"Мы достаточно внимательно относимся к снижению инфляции до целевого уровня", - заявил в понедельник вице-председатель Федеральной резервной системы по надзору Майкл Барр и добавил, что им еще предстоит “немного поработать”. Аналогичным образом, президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер отметила, что им нужно будет ужесточить политику “несколько дальше”, чтобы санизить инфляцию.
Аналитики TD Securities представляют краткий обзор ключевых макроэкономических данных и объясняют: “Наши оценки для отчета по индексу потребительских цен предполагают, что базовая инфляция цен, вероятно, потеряла значительный импульс в июне: мы ожидаем, что она составит 0,2% м/м — самый медленный месячный темп для базовой инфляции с 2021 года. Мы также ожидаем аналогичного прироста на 0,2% для общего показателя. Важно отметить, что мы ожидаем, что отчет покажет, что цены на основные товары перешли к дефляции, в то время как рост цен на жилье, вероятно, снова замедлился. Обратите внимание, что наш неокругленный прогноз базовой инфляции по индексу потребительских цен составляет 0,23%, поэтому мы считаем риск повышения на 0,3% м/м больше, чем на 0,1%.”

2 половина года: Когда выйдет отчет по индексу потребительских цен и как это может повлиять на пару EUR/USD?
Повсеместная слабость доллара США в преддверии данных по индексу потребительских цен предполагает, что рынки, возможно, уже заложили в цены слабую инфляцию за июнь. Следовательно, реакция рынка "покупай на слухах, продавай на фактах" может ограничить потери доллара в ближайшей перспективе, даже если данные по индексу потребительских цен подтвердят дальнейшее ослабление ценового давления. Тем не менее, меньший, чем прогнозировалось, рост месячного базового индекса потребительских цен, вероятно, затруднит доллару США стабильное опережение своих конкурентов.
С другой стороны, неожиданный рост базовой инфляции может спровоцировать отскок курса доллара США и оказать давление на чувствительные к риску активы.
Предваряя потенциальную реакцию рынка на данные по индексу потребительских цен, аналитик FXStreet Йохай Элам отметил: “долгожданное замедление базового индекса потребительских цен до 0,2% м/м или ниже было бы тем, чего жаждут рынки”.. “Это стало бы более убедительным доказательством того, что джинн инфляции возвращается в бутылку”.

“При таком сценарии доллар США упал бы, в то время как золото и акции выросли бы, - добавил Элам. - Показатель в 0,4% или выше был бы разочаровывающим, показывая, что в то время как цены на такие товары, как автомобили, снижаются, затраты на трудоемкие услуги и даже жилье отказываются снижаться. Это повысило бы ожидания второго повышения ставки ФРС после паузы”.

Тем временем Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по паре EUR/USD и объясняет:

“Пара EUR/USD закрыла последние три торговых дня выше 100- и 50-дневных простых скользящих средних (SMA). После этого ралли пара вернулась в долгосрочный восходящий регрессионный канал, сформировавшийся в сентябре, а индекс относительной силы (RSI) вырос до 60, отражая нарастание бычьего импульса.
1.1095/1.1100 (максимум 2023 года, психологический уровень) выступает в качестве первого сопротивления перед 1.1150 (середина канала восходящей регрессии) и 1.1200 (психологический уровень). С другой стороны, 1.0920 (20-дневная SMA, нижняя граница восходящего регрессионного канала) формирует ключевую техническую поддержку. Дневное закрытие ниже этого уровня может открыть дверь для продолжительного снижения к 1,0860 (50-дневная скользящая средняя) и 1,0830 (100-дневная скользящая средняя).