Обзор валютного рынка за неделю

По итогам недели почти все основные валюты продемонстрировали снижение. Наибольший спад по отношению к доллару США показали австралийский доллар (-0,74%) и японская иена (-0,73%). Меньшее падение зафиксировали новозеландский доллар (-0,36%), швейцарский франк (-0,21%) и евро (-0,15%). Выросли только канадский доллар (+0,09%) и британский фунт (+0,82%). 

В понедельник доллар США удерживался вблизи 2,5-месячного минимума, поскольку слабый отчет по занятости в США побудил инвесторов отказаться от валюты США, подтолкнув вверх основных конкурентов, включая британский фунт и австралийский доллар. Доходность казначейских облигаций со средним сроком погашения - от 5 до 10 лет - снизилась, что отражало ожидания, что Федеральная резервная система сохранит свою голубиную денежно-кредитную политику в течение следующих нескольких лет. Доллар упал не только из-за перспективы более медленного восстановления экономики США, но и из-за того, что стимулирующая политика ФРС, в том числе покупка активов на 120 миллиардов долларов в месяц, по некоторым ожиданиям, приведет к увеличению инфляции и, следовательно, к снижению стоимости доллар. Британский фунт продемонстрировал наибольший рост среди валют G10, поднявшись на 1,06%, до самого высокого уровня с 25 февраля. И это несмотря на то, что лидер Шотландии заявила, что еще один референдум о независимости неизбежен после громкой победы ее партии на выборах. Такой референдум требует поддержки правительства Великобритании в Лондоне, и премьер-министр Борис Джонсон исключил возможность проведения еще одного голосования, заявив, что страна сталкивается с более насущными проблемами, такими как восстановление экономики после пандемии коронавируса.

Во вторник доллар США упал до нового 2,5-месячного минимума, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что растущая инфляция может подорвать стоимость валюты, в преддверии публикации данных о потребительских ценах, за которыми внимательно следят. В последние годы растущие инфляционные ожидания помогали доллару, поскольку инвесторы предполагали, что процентные ставки будут повышены в ответ на более высокие цены. Но это уже не так. Неутешительный отчет о занятости на прошлой неделе спровоцировал повсеместную распродажу доллара, и, хотя рост цен на сырьевые товары вызвал опасения по поводу более высокой инфляции в ближайшие месяцы, и рынки полагают, что ФРС США сохранит ставки на низком уровне и продолжит покупать активы.

В среду доллар США заметно подорожал против основных валют после того, как данные по инфляции показали резкий рост потребительских цен в апреле. Индекс доллара США, который измеряет стоимость американской валюты по отношению к корзине конкурентов, поднялся на 0,63%, до 90,71. Рост цен обычно укрепляет доллар, потому что рынок считает, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки, чтобы подавить инфляцию. Но председатель ФРС Джером Пауэлл пообещал сохранять ставки на прежнем уровне и позволить инфляции расти в течение определенного периода. Отчет Министерства труда в среду показал, что потребительские цены в США выросли больше, чем ожидалось, поскольку растущий спрос в открывающейся экономике столкнулся с ограничениями предложения. Индекс потребительских цен в прошлом месяце подскочил на 0,8% против прогнозов экономистов +0,2%. Так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные компоненты, такие как продукты питания и энергоносители, вырос на 0,9% по сравнению с прогнозом в 0,3%.

В четверг доллар США немного вырос против основных валют, и торговался вблизи недельных максимумов после того, как Министерство труда США сообщило о повышении цен производителей в апреле, что является еще одним свидетельством роста инфляции в Соединенных Штатах. Индекс цен производителей увеличился на 0,6% в апреле после роста на 1,0% в марте. За 12 месяцев до апреля индекс цен производителей вырос на 6,2%. Это был самый большой рост в годовом исчислении с 2010 года и последовал за скачком на 4,2% в марте. Отчет в четверг последовал за данными в среду, показывающими, что потребительские цены выросли в апреле больше всего за почти 12 лет. Доллар вырос в среду до недельного максимума, поскольку некоторые инвесторы увеличили ставки на то, что ФРС может повысить процентные ставки раньше, чем прогнозировал банк. Но в четверг движение доллара было относительно приглушенным, что говорит о том, что многие инвесторы продолжают верить политикам ФРС. Вице-председатель Федеральной резервной системы США Ричард Кларида заявил, что слабый рост рабочих мест и сильная инфляция в апреле не изменили план центрального банка по сохранению мягкой денежно-кредитной политики.

В пятницу доллар США заметно подешевел по отношению к основным валютам после сообщения о том, что в апреле розничные продажи в США неожиданно застопорились, в то время как опасения по поводу ускорения инфляции уменьшились. Доллар США упал на 0,48% по отношению к корзине валют, до 90,32, и растерял большую часть позиций, заработанных ранее на этой неделе после того, как данные показали неожиданный всплеск потребительских цен. В пятницу Министерство торговли заявило, что розничные продажи в апреле не изменились после того, как в марте был зафиксирован рост на 10,7%, чему способствовали стимулирующие чеки. Но в ближайшие месяцы вероятно еще одно ускорение розничных продаж, поскольку экономика США вновь откроется, и американцы потратят накопленные ими сбережения. «Доллар США сократил свою недельную прибыль в пятницу после того, как разочаровывающие новости о главном двигателе роста Америки - потребителе - добавили больше доказательств неравномерного восстановления», - написал Джо Манимбо, старший аналитик рынка Western Union Business Solutions. «Слабые данные служат сильным вотумом доверия к прогнозу ФРС по низкой ставке, голубиной позиции и являются ключевым фактором уязвимости для доллара», - сказал Манимбо.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade