Банк Японии в своем резюме дал еще один намек на то, что он будет решительно препятствовать росту доходности облигаций

Банк Японии дал еще один намек на то, что он будет решительно препятствовать росту доходности облигаций, подчеркнув, что недавние изменения политики не следует рассматривать как отступление от смягчения.

Банк должен “строго” реагировать на изменения доходности 10-летних облигаций с учетом верхнего предела около 0,25%, говорится в резюме мнений, опубликованном Банком Японии в понедельник. В резюме излагаются обсуждения, состоявшиеся в ходе обзора политики в этом месяце.

Мартовский обзор политики завершился шквалом корректировок, призванных дать банку большую гибкость в реализации своих стимулов в долгосрочной перспективе, учитывая продолжающуюся слабость цен. Эти шаги включали отказ от цели по ежегодным покупкам фондовых фондов и уточнение его терпимости к небольшим изменениям доходности 10-летних облигаций вокруг целевого показателя в 0%.

В то время как Федеральная резервная система и другие центральные банки все еще обеспокоены риском инфляции, Банк Японии видит, что слабый ценовой импульс сохранится в течение многих последующих лет. Сам губернатор Харухико Курода говорит, что не видит, чтобы инфляция достигла целевого показателя банка в 2% до 2024 года.

“В отличие от Европы и Соединенных Штатов, в Японии все еще существует более высокий риск дефляции, чем инфляции”, - цитируется в резюме один из членов правления Банка Японии.

Документ, опубликованный в понедельник, показал, что члены совета директоров обеспокоены тем, чтобы инвесторы не воспринимали их действия как означающие какой-либо шаг назад от смягчения.

По словам одного из членов комитета, “крайне важно дать четкий сигнал” о том, что банк продолжит смягчение в рамках своих обязательств по стимулированию инфляции. Другое мнение состояло в том, что изменения в позиции Банка Японии по покупке фондовых фондов должны быть сформулированы в терминах, которые не позволяют никому интерпретировать этот шаг как ужесточение.

“Необходимо быть осторожным, чтобы избежать недопонимания того, что Банк занял менее сговорчивую позицию в отношении денежно-кредитной политики", - сказал он.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade