Китай: в первом квартале 2021 года вероятна дефляция - UOB

Экономист UOB Group Хо Вой Чен предполагает, что показатели инфляции в Китае могут вернуться к отрицательной величине в начале 2021 года.

"Общий индекс потребительских цен (ИПЦ) Китая в декабре подскочил до 0,2% г/г (Bloomberg: 0,0%, ноябрь: -0,5%) после своего первого снижения с 2009 года в ноябре. Это было вызвано главным образом сезонным спросом и неблагоприятными погодными условиями, способствующими росту затрат. Однако, ценовое давление со стороны спроса оставалось сдержанным, а базовая инфляция незначительно снизилась - до 0,4% г/г в декабре после того, как оставалась на уровне 0,5% г/г в течение пяти предыдущих месяцев".

"Дефляция индекса цен производителей (PPI) резко снизилась до -0,4% г/г в декабре (Bloomberg: -0,7%, ноябрь: -1,5%), поскольку затраты на сырье, включая энергию, были в целом выше на фоне перебоев с электроснабжением в более чем дюжине китайских городов в течение месяца… В месячном сравнении индекс цен производителей вырос самыми резкими темпами с декабря 2016 года - на 1,1% по сравнению с 0,5% в ноябре".

"В 2020 году индекс потребительских цен и индекс цен производителей Китая составили в среднем 2,5% (2019 год: 2,9%) и -1,8% (2019 год: -0,3%) соответственно. Мы видим возможность того, что ИПЦ снова упадет в отрицательную зону в январе и феврале из-за высокой базы для сравнения, прежде чем сильно восстановится во второй половине года, что доведет годовой ИПЦ до 2,5–3,0% в этом году".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade