Американский фокус: доллар США снизился

Доллар США продолжил снижаться, опустившись до самых низких значений этого месяца против евро и японской иены, так как инвесторы находились в ожидании заседания Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Инвесторы уже долгое время открывают позиции, рассчитывая на рост доллара США в ожидании повышения ключевой процентной ставки ФРС впервые за почти 10 лет. Многие ожидают, что ставки будут повышены на заседании Комитета по операциям на открытом рынке, которое состоится 15-16 декабря. Рост стоимости заимствования в США сделает доллар более привлекательным для инвесторов, ищущих более высокую доходность.

Однако в последнее время некоторые управляющие активами пришли к выводу, что непосредственно после заседания ФРС доллар ослабнет, как это происходило исторически, и лишь после этого вновь начнет рост.

Кроме того, инвесторы собираются закрывать позиции в связи с завершением года, и многие ожидают, что ликвидность на рынке после заседания ФРС снизится.

Давление на доллар также оказала вышедшая сегодня статистика. Отчет, опубликованный Бюро переписи населения США, показал, что с учетом сезонных колебаний товарные запасы на складах оптовой торговли уменьшились в октябре на 0,1%, достигнув уровня $585.9 млрд. Эксперты ожидали, что запасы вырастут на 0,1% после увеличения на 0,2% в сентябре (пересмотрено с +0,5%). По сравнению с октябрем 2014 года запасы увеличились на 3,6%. Также стало известно, что запасы товаров длительного пользования снизились на 0,1% в месячном выражении, но выросли на 2,5% годовых. Запасы металлов и минералов, за исключением нефти, упали на 1,1%, в то время как запасы электрических и электронных товаров выросли на 0,6%. Запасы товаров кратковременного пользования уменьшились на 0,1% по сравнению с сентября, но выросли на 5,4% годовых.

Кроме того, отчет показал, что оптовые продажи составили в октябре $448,0 млрд., почти не изменившись по сравнению с сентябрем. Однако, в годовом выражении продажи сократились на 3,7%. Продажи товаров длительного пользования упали 0,8% за месяц, и снизились на 2,2% годовых. Продажи транспортных средств и запчастей до них снизились на 2,6% в октябре. Продажи товаров кратковременного пользования повысились на 0,7% за месяц, но упали на 5,1% годовых. Продажи нефти и нефтепродуктов выросли на 2,9%, а продажи бумаги и бумажных изделий увеличились на 1,5%.

Также в Бюро переписи населения сообщили, что коэффициент соотношения запасов к продажам составил в октябре 1,31 месяца. Напомним, в октябре 2014 года данное соотношение было на уровне 1,22 месяца.

Ранее небольшое влияние на рост евро оказали данные по Германии и заявления представителя ЕЦБ Новотны. Федеральное бюро статистики Германии сообщило, что торговый баланс страны, без учета сезонных поправок, составил 22.5 млрд, что ниже предыдущего значения, пересмотренного на 22.8 млрд с 22.9 млрд. Экспорт и импорт Германии в октябре сократились, а экономика, по всей видимости, больше не сможет в значительной степени полагаться на экспортный сектор. Экспорт с учетом коррекции на сезонные колебания и календарные факторы уменьшился на 1,2% по сравнению с сентябрем, а объемы импорта сократились на 3,4%.

Также сегодня институт IFO пересмотрел в сторону понижения свои прогнозы по росту Германии на 2015 год до 1,7% с 1,9%. Оценки на 2016 год были улучшены до +1,9% с 1,85%. Также в IFO добавили, что падение цен на нефть, увеличение заработков, а также облегчение налоговой нагрузки на домашние хозяйства будет способствовать тому, что частное потребление продолжит оказывать наибольшую поддержку экономике. В то время как инвестиции в строительство, как ожидается, резко вырастут в течение прогнозируемого периода, инвестиции в оборудование покажут только скромное увеличение, несмотря на благоприятные условия финансирования. Поскольку импорт будут расти больше, чем экспорт из-за прогнозов сильного внутреннего спроса, не будет почти никаких стимулов от внешней торговли.

Тем временем, представитель ЕЦБ Эвальд Новотны отметил, что недавнее решение банка расширить меры по поддержке экономики было "правильным" ввиду по-прежнему медленного экономического роста. "Темпы экономического роста в еврозоне остаются замедленными", - сказал Новотны, добавив, что инфляция все еще существенно ниже целевого уровня ЕЦБ "чуть ниже 2%". Комментарии представителя ЦБ прозвучали через несколько дней после того, как масштабы смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ не оправдали ожиданий многих участников рынка.

Фунт значительно укрепился против доллара, отыграв при этом все утраченные вчера позиции. Причиной такой динамики было общее ослабление американской валюты и ожидания завтрашнего заседания ЦБ Англии. Ожидается, что Банк Англии объявит о сохранении процентных ставок на рекордно низком уровне 0,5%. Вероятно, восемь из девяти членов правления банка проголосуют за то, чтобы оставить ставки на прежнем уровне. Также эксперты отмечают, что в ЦБ могут просигнализировать о том, что ставки будут остаться низкими в течение длительного периода времени.

Инвесторы также обратили внимание на доклад Британский торгово-промышленной палаты (BCC). В нем сообщалось, что экономика Великобритании продолжит демонстрировать умеренный рост, который в основном будет обусловлен высокой активностью в секторе услуг и повышением потребительских расходов. Однако, слабость в сфере торговли и производственной деятельности будет оказывать давление на экономику. В BCC отметили, что валовой внутренний продукт вырастет на 2,4 процента в этом году, а не 2,6 процента, как сообщалось в последнем экономическом прогнозе. Прогноз на следующий год был снижен до 2,5 процента с 2,7 процента. Для 2017 года, рост был пересмотрен до 2,5 процента с 2,7 процента. Более слабые, чем ожидалось, данные по торговле и производственной активности были основными причинами понижения прогноза по росту ВВП, сказали в ВСС. Также аналитики заявили, что в квартальный рост экономики в 4-м квартале в среднем будет чуть более 0,6 процента. Сектор услуг расширится на 2,7 процента в 2015 году, а производство, как ожидается, сократится на 0,2 процента. В 2016 году, рост в данных секторах, вероятно, составит 2,9 процента и 0,7 процента соответственно. Уровень безработицы, согласно прогнозам, снизится с 5,3 процента в третьем квартале 2015 года, до 5,2 процента во втором квартале 2016 года, а затем до 5,1 процента во втором квартале 2017 года.