Обзор валютного рынка за неделю

По итогам недели все основные валюты закрылась ниже нулевой отметки. Наибольшее падение по отношению к доллару США смог показать новозеландский доллар (-1,59%), швейцарский франк (-1,44%), евро (-1,30%) и австралийский доллар (-1,17%). Снижение ниже 1% уровня смогли продемонстрировать британский фунт (-0,94%), канадский доллар (-0,56%) и японская иена (-0,19%).

В понедельник курс евро резко снизился против доллара, потеряв при этом все ранее завоеванные позиции, после того, как первые результаты экзит-поллов в Италии указали на победу левоцентристской коалиции Берсани. Сейчас же бывший премьер Берлускони ведет, согласно результатам обновленных опросов, набрав 32% голосов против Берсани, у которого 28,7%. Впрочем, последнее слово будет за Б. Грилло, представляющим 25% избирателей. Коалиция Грилло и Берсани набирает порядка 53%, чего достаточно для победы. Во вторник евро достиг семинедельного минимума против доллара однако позже сумел отступить так как инвесторы увеличили ставки на то, что ЕЦБ будет вмешиваться в сложившуюся ситуацию, чтобы ограничить убытки от так называемых «периферийный облигаций». Заметим также, что доходность на рынках облигаций Италии и Испании чуть выросла, а акции банковского сектора Италии понесли тяжелые потери. Как следует из последних комментариев, бывший премьер страны Берлускони исключил возможность создания альянса с левоцентристской партией Монти. В среду курс евро укрепился по отношению к доллару, что было впервые за последние три дня, после того, как Италия достигла целевых уровней при размещении облигаций, а опубликованный отчет показали, что уровень экономического доверия в регионе улучшился в этом месяце. Кроме того, поддержку евро оказали данные немецкого экономического института Gfk, согласно которым индекс уверенности потребителей Германии в последнем отчетном месяце вырос до уровня 5,9 пункта с предыдущего значения 5,8 пункта, что совпало со средними прогнозами аналитиков. Ранее две другие организации, которые оценивают настроения в экономике Германии, Ifo и Zew также сообщили о улучшении своих индексов. Данные от Gfk, Ifo и ZEW дают основания ожидать того, что темпы роста экономики Германии будет повышаться после слабого 4-го квартала 2012 года. Добавим также, что внимание участников рынка было сосредоточено на выступлении председателя ФРС Б. Бернанке и президента ЕЦБ М. Драги, которые почти не повлияли на динамику торгов. В четверг Евро упал по отношению к доллару, зафиксировав при этом первое ежемесячное снижение с июля, что было связано с итальянскими политическими спорами о формировании правительства, а также на фоне снижения уровня инфляции в зоне евро, что «открывает двери» для стимулирования со стороны центрального банка. Также Единая валюта ослабла против большинства других основных валют, после того, как вчера вечером президент Европейского центрального банка Марио Драги просигнализировал, что ЕЦБ не намерен проводить ужесточение денежно-кредитной политики в ближайшее время. Заметим, что укреплению курса доллара не помешали даже данные по ВВП. В докладе, опубликованном Министерством торговли, показано, что ВВП увеличился в годовом исчислении на 0,1 процента в четвертом квартале по сравнению с 0,1 процента падения, о которых первоначально сообщалось. Экономисты ожидали более существенного пересмотра с консенсус-прогнозом роста на уровне 0,5 процента. В пятницу курс евро резко снизился против доллара, опустившись на время ниже уровня $1,30, что произошло впервые за последние два месяца после того, как опубликованные сегодня отчеты показали, что активность в производственном секторе продолжила сокращаться, в то время как уровень безработицы достиг рекордного значения. Заметим, что статистического агентства ЕС Eurostat сообщило, что  уровень безработицы в еврозоне в январе составил 11,9%. Это самое высокое значение для 17 стран валютного блока с начала ведения статистики в 1995 года. Январское значение выше декабрьского, которое после пересмотра в сторону повышения составило 11,8%. Между тем, согласно предварительным данным Eurostat, годовая инфляция в еврозоне в феврале составила 1,8% против 2,0% в январе. Это самый низкий уровень с августа 2010 года. Инфляция сейчас находится ниже целевого уровня Европейского центрального банка, который составляет чуть ниже 2,0%. Кроме того, отметим, что единая валюта находится сейчас на пути к своему четвертому недельному падению подряд против доллара, что является самой длиной полосой потерь с июня. Индекс доллара вырос до самого высокого уровня с августа, так как невозможность правительства США избежать автоматического сокращения бюджета, известного как секвестр, стимулировало инвесторов искать более безопасные активы.

Тем не менее, евро смог восстановить большую часть своих потерь против доллара на фоне комментариев президента США Обамы. Обама заявил, что до последнего пытался предотвратить временное прекращение работы правительства, о чем свидетельствует его готовности принять программу сокращения бюджетных расходов на миллиарды долларов, которая автоматически вступит в действие сегодня, даже при том, что он всеми силами старался предотвратить автоматическое сокращение расходов чтобы сохранить рабочие места и избежать негативного эффекта на восстановление экономики. Обама подчеркнул, что именно конгрессмены республиканцы категорически отказались согласовывать сбалансированный бюджет путем повышения налогов при дальнейшем сокращении расходов чтобы избежать автоматического секвестра. Обама также предупредил, что последствия автоматических сокращений будут иметь негативные последствия, которые ощутят и рядовые граждане и которые заставят республиканцев изменить свою точку зрения.

В понедельник иена снизилась к слабым уровням с мая 2010 года по отношению к доллару на спекуляциях, что премьер-министр Синдзо Абэ выберет в качестве следующего главы Банк Японии сторонника агрессивного смягчения денежно-кредитной политики. В среду Иена выросла против большинства из 16 основных валют в ожидании назначения нового главы Банка Японии. Экономисты также отмечают, что фаворитом гонки был Курода, так как он пользуется самым высоким авторитетом на международной арене, и хотя он и является критиком Банка Японии, он не поддерживает идею покупки иностранных облигаций. В четверг Иена оставалась под давлением после того, как премьер-министр Японии Синдзо Абэ сегодня выдвинул на пост главы ЦБ Харико Куроду, возглавляющего в настоящее время Азиатский банк развития. В интервью 11 февраля, Курода сказал, что выступает за проведение дополнительных стимулирующих программ в этом году, и отметил, что у центрального банка есть "значительные возможности для этого".

В понедельник фунт упал до самого низкого уровня с июля 2010 года по отношению к доллару после того, как международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило на одну ступень, с Aaa до "Aa1", рейтинг гособлигаций Великобритании. Прогноз рейтинга - "стабильный". Агентство, в частности, указало на риски для финансового положения страны вследствие замедления экономического роста. Moody's ожидает роста государственного долга Великобритании в ближайшие годы, так как подъем британской экономики будет медленным и неуверенным, по меньшей мере, до 2016 года. Соответственно, Великобритании придется и дальше придерживаться мер по сокращению государственных расходов. В январе одобренные заявки на ипотеку BBA в Британии снизились от 33.6 тыс. до 32.3 тыс. против прогноза 34,2 тыс. Во вторник Фунт провел сессию очень волатильно, причиной чему стали выступления представителей Банка Англии. В частности, Чарльз Бин сообщил, что ожидает ускорения темпов роста национальной экономики в 2013-14, а также выразил готовность к дополнительным мерам QE в зависимости от прогнозов. Его коллега МакКафферти отметил, что риски распада еврозоны снижаются, хотя и сохраняются, что в очередной раз подтвердили выборы в Италии. Позже фунт попал под давление после заявления представлителя Банка Англии Такера о том, что «реальный валютный курс должен быть более низким». В среду Британский фунт вырос против доллара после того, как представитель Банка Англии Бин предложил пересмотреть целевой уровень инфляции. Опубликованный отчет показал, что по итогам 4-го квартала британская экономика выросла на 0,3% против предыдущего значения 0,0% г/г, в то время как квартальный показатель снизился на 0,3% в соответствии с прогнозами. Общие деловые инвестиции сократились на 1,2% кв/кв, годовой показатель составил 0,4% против 5,4% г/г ранее. В пятницу курс фунта существенно упал после того, как данные, представленные Markit, показали, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Великобритании в феврале упал до 47,9, что ниже ключевого уровня 50, отделяющего территорию роста от территории сокращения. Экономисты ожидали небольшого улучшения до 51,0. Активность в производственном секторе Великобритании сократилась в феврале, так как снизился объем новых внешних и внутренних заказов, а компании сокращали сотрудников самыми быстрыми темпами более чем за три года. Это возобновило ожидания относительно того, что Банк Англии может возобновить программу количественного смягчения в той или иной форме на своем заседании по денежно-кредитной политике, которое пройдет в четверг.

В понедельник канадский доллар упал против доллара США на спекуляциях, что глава Банка Канады Марк Карни заявил, что экономический рост замедляется больше, чем прогнозировалось. В четверг Канадский доллар упал впервые за три дня по отношению к доллару, так как данные показали, что дефицит платежного баланса страны уменьшился меньше, чем прогнозировалось, добавив спекуляций, что завтрашний отчет покажет, что экономика сократилась в декабре. Отметим, что с учетом сезонных колебаний отрицательное сальдо платежного баланса снизилось в прошлом квартале до уровня 17,26 млрд канадских долларов, в то время как данные за предыдущий квартал пересмотрены до 1,04 млрд канадских долларов. Между тем, статистическое управление сообщило, что снижение стало самым высоким с 3 квартала 2011 года. Также данные показали, что по итогам всего года дефицит составил 66,94 млрд канадских долларов, что является рекордным показателем с 2010 года.

Если же пара закрепится выше линии сопротивления фигуры, то возможен рост к $1585.3 (23.6% Fibo $1619.8-$1574.7). Стоит отметить, что на четырехчасовом графике сохраняется нисходящий тренд, что усиливает сигнал медвежьего сценария.