Обзор валютного рынка за неделю

Прошедшая неделя отметилась повышенным интересом инвесторов к рисковым активам благодаря решительному плану ЕЦБ по выкупу облигаций проблемных стран. По итогам недели максимальный прирост по отношению к доллару США показали евро и швейцарский франк, набравшие 1,88% и 1,11% соответственно. Британский фунт вырос на 0,93%. Сырьевые валюты - новозеландский, канадский и австралийский доллары прибавили 1,08%, 0,78% и 0,59% соответственно. Наименьший прирост показала японская иена (+0,17%).

В понедельник евро торговался в узком диапазоне по отношению к доллару в связи с выходными в США и Канаде. На фоне этого активность на рынке была довольно низкая. Во вторник курс евро падал по отношению к доллару и иене на фоне слухов о том, что глава Европейского центрального банка Марио Драги объявит в четверг о мерах по стимулированию экономики, чтобы облегчить долговой кризис в регионе. В Берлине прошли переговоры между канцлером Германии Ангелой Меркель и президентом ЕС Херманом ван Ромпеем, а в Риме встретились премьер-министр Италии Марио Монти с президентом Франции Олландом. Каких-либо серьезных заявлений, способных повлиять на динамику торгов, с этих встреч не поступало. Французский лидер предположил, что в ходе саммита ЕС 18-19 октября будут приняты решения относительно помощи Греции и Испании, однако это заявление не оказало существенного влияния на рынки. Что касается статистики по региону, в июле цены европейских производителей неожиданно восстановились сильнее прогнозов, причиной чему стали подорожавшие энергоносители. Без учета энергии индекс PPI продемонстрировал гораздо более скромный прирост. Рост цен производителей соответствует восходящей инфляционной динамике, продемонстрированной в отчете, опубликованном на прошлой неделе. Усиление инфляции снижает шансы на то, что ЕЦБ решится пойти на дальнейшее понижение ставок, и, соответственно, может стать фактором поддержки для единой валюты. На рынках отмечалось оживление интереса к риску, что особенно отразилось на рынках долга периферийных стран еврозоны: показатели доходности 2-летних итальянских, испанских, португальских облигаций снизились, расширив спрэд с 10-летними бондами. Причиной такой динамики стали комментарии главы ЕЦБ в Европарламенте о том, что покупка "бондов со сроком истечения от 1 до 3 лет не будет считаться финансированием правительств". Примечательно, что на этом фоне рынки практически проигнорировали овернайт сообщение о том, что международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service изменило прогноз по рейтингу ЕС со "стабильного" на "негативный", хотя и подтвердило сам долгосрочный кредитный рейтинг на уровне Ааа. В среду курс евро вырос против большинства из 16 основных валют после появившихся известий о том, что предложение, подготовленное Марио Драги, включает неограниченные покупки государственных облигаций проблемных стран. По словам двух чиновников центрального банка еврозоны, в ходе своего выступления, которое состоится после заседания ЕЦБ, Марио Драги объявит о "стерилизованной" интервенции на долговых рынках, которая не будет оказывать влияния на денежное обращение, развеяв, таким образом, страхи относительно того, что ЕЦБ запустил печатный станок. Сообщается, что центральный банк воздержится от установления максимальных целевых показателей доходности и сосредоточится на государственных облигациях с периодом обращения до трех лет. При этом существует большая вероятность того, что руководители ЕЦБ примут данный план, учитывая, что на данный момент против высказался только Бундесбанк. В четверг евро вырос до двухмесячного максимума против иены после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги объявил о решении центрального банка запустить новую программу выкупа облигаций, потенциально неограниченную в объемах, чтобы "разгрузить" напряженную ситуацию на долговом рынке. Таким образом, глава европейского монетарного ведомства не отступил от своих июльских обещаний предпринять все необходимые меры для спасения евро. Ключевая процентная ставка ЕЦБ была в соответствии с ожиданиями сохранена на прежнем уровне. Доллар в пятницу ослаб до трехмесячного минимума против евро на фоне противоречивой статистики с рынка труда в США. Индекс доллара опустился до самого слабого уровня с 11 мая. Уровень безработицы неожиданно снизился, но темпы роста занятости в несельскохозяйственном секторе значительно замедлились и не дотянули до ожиданий. Игроки обдумывают, стоит ли расценивать эту новость как дополнительный стимул для правительства к проведению следующего раунда количественного смягчения. Размышления на эту тему особенно актуальны в преддверии заседания ФРС на следующей неделе. Что касается статистических данных, занятость в несельскохозяйственном секторе выросла в августе на 96 тыс, хотя аналитики ожидали повышения на 125 тыс, месяцем ранее, по пересмотренным данным рост показателя составил 141 тыс. Тем временем, уровень безработицы снизился до 8,1% при прогнозах его сохранения на отметке июля в 8,3%. Средняя продолжительность рабочей недели составила 34,4 часа, ожидалось 34,5 часа, в июле индикатор составил 34,4 часа (пересмотр), при этом средняя почасовая заработная плата в августе не изменилась при прогнозах ускорения темпов роста с 0,1% месяцем ранее до 0,2%.

В понедельник иена выросла против высокодоходных валют, таких как австралийский и новозеландский доллар, так как признаки глобального экономического спада вызывают рост спроса на безопасные активы. Валюта Японии укрепился по отношению к 13 из 16 основных валют после того, как отчет еврозоны показал, что Индекс деловой активности в производственном секторе сократился в августе. Также сокращение показал Индекс активности в непроизводственной сфере Китая. Единая валюта в среду ранее снизилась против иены и доллара после того, как отчет по еврозоне показал, что уровень розничных продаж снизился в июле, во главе с Германией. Согласно статистике ЕС, объем розничных продаж снизился на 0,2% в июле. Отдельный доклад показал, что индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг упал до 47,2 в августе с 47,9 в июле, что указывает на сокращение. В четверг более позитивный, чем ожидалось, отчет ISM о непроизводственной сфере вышел после столь же позитивных данных по рынку труда, и вместе эти данные оказали поддержку доллару США против японской иены на фоне снижения потенциальной вероятности дополнительного смягчения политики ФРС. Позитивные данные США также вышли на фоне заявления властей Японии относительно дальнейших мер смягчения для помощи японской экономики.

Фунт в понедельник вырос против евро и доллара после того, как данные показали, что уровень производства в Великобритании снизился меньше, чем прогнозировали экономисты. Фунт во вторник снизился по отношению к доллару после того, как данные зафиксировали снижение индекса деловой активности в строительном секторе ниже уровня 50, что указывает на сокращение.Фунт в среду укрепился по отношению к доллару так как вышедшие данные показали, что индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании вырос до уровня 53,7 в августе, по сравнению с ожиданиями на уровне 51,2 и уровнем 51,0 в июле. Британский фунт в четверг вырос против доллара после того, как Банк Англии принял решение сохранить без изменений величину процентной ставки и масштабы программы покупки активов. Комитет по монетарной политике Банка Англии оставил ставку на уровне 0,5%, а размер программы покупки активов - на уровне 375 млрд. фунтов, что совпало с прогнозами большинства аналитиков.

Швейцарский франк в пятницу упал до самой слабой отметки с января по отношению к евро.