Обзор валютного рынка за неделю

Прошедшую неделю основные валютные пары провели достаточно волатильно, что стало результатом снижения склонности участников рынка к открытию новых позиций и принятия дополнительно риска в преддверии рождественских праздников и завершения года.

По итогам недели позиции EUR/USD и GBP/USD существенно не изменились (-0,2% и +0,4% соответственно). Незначительное снижение продемонстрировал USD/JPY (-0,6%).

В начале недели  евро вырос против основных валют на фоне оглашения правительством Италии плана по сокращению дефицита госбюджета. Принятый правительством во главе с премьер-министром М. Монти план подразумевает дальнейшее сокращение расходов и повышение пенсионного возраста. Данное решение позволит сэкономить 30 млрд. евро (12–13 млрд. евро сокращение соцобеспечения населения и 17–18 млрд. евро новая система налогов). Поддерживали единую валюту также сообщения о том, что  ЕЦБ может выделить МВФ до 270 млрд долларов, который фонд направит на борьбу с долговым кризисом в ЕС

Однако, позже ситуация изменилась после того, как S&P предупредило о возможности понижения рейтингов ААА стран еврозоны, добавив, что Германия и пять других стран еврозоны находятся в списке S&P на возможное понижение. Позже также был помещен в список на пересмотр долгосрочный рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), который в данный момент находится на уровне AAA.

Основное внимание в течении недели было сконцентрировано на экономическом саммите ЕС.

Участники рынка ожидали, что европейские лидеры объявят о новых мерах преодоления долгового кризиса. Ближе к началу саммита данная уверенность снизилась, на рынке появились опасения относительно того, что на грядущем саммите важных решений принято не будет.

Причиной данного пессимизма инвесторов стали комментарии представителя правительства Германии, который отметил, что предложение о объединении текущего и долгосрочного фонда спасения будет отвергнуто. В правительстве Германии отметили, что будут выступать против любых решений, которые будут предусматривать изменение согласованных ранее последовательностей использования средств, предназначенных для вывода региона с долгового кризиса.

Значительные продажи евро спровоцировали слова президента ЕЦБ Марио Драги, который, выступая на пресс-конференции после заседания европейского центробанка, посвященного денежно-кредитной политике,  дал понять, что европейский центробанк не хочет повышать объем покупок гособлигаций стран региона для борьбы с долговым кризисом.

Вместо этого на заседании ЕЦБ было принято решение повысить ликвидность банковской системы региона путем проведения двух операций по рефинансированию на срок в 36 месяцев в неограниченном объеме под фиксированную ставку в неограниченном объеме и снижением резервных требовании для банков с 2% до 1%. Новые требования вступят в силу с 18 января 2012 года.

ЕЦБ также понизил прогнозы по экономическому росту и уточнил прогнозы по инфляции.

Разочаровало инвесторов и то, что Драги в своем выступлении не выразил поддержки идеи относительно кредитования центробанками МВФ для поддержки стран ЕС. Он назвал реализацию таких идей очень сложной и выразил мнение, что они будут нарушать основной договор ЕС.

Что касается ставки рефинансирования, то, как и предполагалось, ЕЦБ снизил ее на 25 базисных пункта до уровня 1,00%.

В конце недели евро сократил свои недельное снижение. Поддержку единой валюте оказал рост позитивных настроений участников рынка на фоне некоторых достижений лидеров ЕС на экономическом саммите в Брюсселе.

В частности, было достигнуто «принципиальное» соглашение относительно ужесточения фискальной дисциплины в регионе. Тем не менее, внести существенные изменения в основной договор ЕС так и не получилось, поскольку предлагаемые изменения не были поддержаны 4 из 27 стран-участниц ЕС. Изменения не поддержали Великобритания, Венгрия, Швеция и Чехия.

Позитивно на динамике евро также отразились подтверждение того, что страны ЕС предоставят 200 млрд евро МВФ, которые будут использованы для реализации антикризисных мер.

В течении недели поддержку британскому фунту оказала благоприятная статистики, которая показала, что индекс PMI в секторе услуг Великобритании составил в ноябре 52,1 пункта, ожидалось 50,5 пункта, предыдущее значение 51,3 пункта. В то же время, в октябре количество утвержденных ипотечных кредитов в ведущих банках страны увеличилось до 52.7 тыс. (ожидалось 51.8 тыс.) с 51.2 тыс. в сентябре.

Временную поддержку стерлингу против доллара также оказали его значительные покупки, которые были связанные со сделками M&A, проведенные в условиях тонкого рынка.

Итоги заседания Комитета по денежно кредитной политике Банка Англии Не оказали влияния на динамику фунта стерлингов, поскольку по итогам прошедшего никаких изменений центробанк не принял, как и ожидалось.

Доллар продолжал зависеть от склонности инвесторов к риску, которая напрямую зависит от динамики фондовых рынков. В конце недели основные фондовые индексы Европы и США продемонстрировали уверенный рост. Поддержку фондовому рынку оказали сообщения о планах Китая создать механизм, который, с помощью двух фондов общей капитализацией $300 млрд., позволит повысить отдачу от валютных резервов страны. Фонды будут использовать свои ресурсы на финансовые рынки Европы и США.