Новости Национального банка Швейцарии

Germany Unemployment Change below expectations (15K) in August: Actual (10K)..

Швейцарский национальный банк решил продолжить свою экспансионистскую денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить стабильность цен и поддержать восстановление экономики.

В четверг директивные органы центрального банка решили сохранить учетную ставку и проценты по депозитам до востребования в ШНБ на уровне -0,75 процента.

Банк заявил, что готов вмешаться на валютном рынке по мере необходимости, чтобы противостоять повышательному давлению на швейцарский франк. В банке повторили, что швейцарский франк по-прежнему высоко ценится.

Ссылаясь на рост цен на нефтепродукты, а также на товары, пострадавшие от дефицита предложения, банк повысил прогноз инфляции.

Прогноз инфляции на 2021 год повышен до 0,5% с 0,4%, а на 2022 год до 0,7% с 0,6%. Инфляция ожидается на уровне 0,6% в 2023 году, что не изменится по сравнению с предыдущей оценкой.

ШНБ ожидает, что в 2021 году рост ВВП составит около 3%. В июне ШНБ все еще предполагал более высокие темпы роста.

Пересмотр в сторону понижения в первую очередь связан с развитием отраслей, связанных с потребителями, таких как торговля и гостиничный бизнес, которые были менее динамичными, чем ожидалось.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Общий объем депозитов до востребования в Швейцарском национальном банке на неделе до 18 июня составил 712,2 млрд швейцарских франков против 711 млрд швейцарских франков ранее.

Внутренние депозиты до востребования составили 631 млрд швейцарских франков против 630,8 млрд швейцарских франков ранее

ШНБ по-прежнему имеет высокий уровень депозитов до востребования. Слабость EUR/CHF в последнее время привлекает внимание SNB, поскольку они покупают евро, когда швейцарский франк становится слишком сильным. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Центральный банк Швейцарии сообщил сегодня, что сохраняет крайне мягкую денежно-кредитную политику, одновременно повышая прогнозы инфляции по мере того, как мировая экономика восстанавливается после прошлогодней пандемии.

ШНБ сохранил свою учетную ставку на уровне -0,75%, как единогласно прогнозировали экономисты.

Центральный банк также сохранил процентную ставку, которую он взимает с коммерческих банков по некоторым депозитам, на уровне -0,75%, как и ожидалось.

В ШНБ заявили, что франк по-прежнему высоко ценится. Валюта восстановила силу в последние недели, поскольку другие центральные банки сохраняли свои процентные ставки на низком уровне.

ШНБ также последовал примеру Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США в повышении прогнозов инфляции.

Швейцарский центральный банк, который прогнозирует инфляцию в диапазоне от 0% до 2%, теперь ожидает инфляцию на уровне 0,4% в 2021 году по сравнению с мартовским прогнозом в 0,2%.

В следующие два года ожидается более высокая инфляция, которая составит 0,6% как в 2022, так и в 2023 году, по сравнению с предыдущим ожиданием роста цен на 0,4% и 0,5% соответственно.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Председатель Швейцарского национального банка Томас Джордан заявил, что не видит причин для изменения сверхмягкой денежно-кредитной политики банка, охарактеризовав использование центральным банком самых низких в мире процентных ставок как «абсолютно необходимым».

«У нас действительно нет никаких причин прямо сейчас менять денежно-кредитную политику», - сказал он.

«Наша денежно-кредитная политика уместна, потому что у нас все еще очень низкая инфляция, франк очень силен, и это имеет тенденцию оказывать давление на инфляцию», - сказал Джордан.

С 2015 года ШНБ взимал процентную ставку в размере -0,75% по депозитам овернайт коммерческих банков и проводил интервенции на валютных рынках, чтобы держать под контролем стоимость швейцарского франка-убежища.

В 2020 году Центральный банк потратил 110 миллиардов швейцарских франков на иностранные валюты, чтобы обуздать франк, который резко вырос в цене в первые месяцы пандемии коронавируса.

Хотя швейцарская инфляция недавно стала положительной, риск быстрого роста цен остается небольшим, сказал Джордан, добавив, что сейчас не время начинать повышать ставки.

Перегрева экономики не было, производственные мощности в Швейцарии и рынок труда страны все еще были вялыми, а это означало, что инфляция, вероятно, останется умеренной.

«В нынешних условиях мы не можем обойтись без них (отрицательных ставок)», - сказал он. «Они абсолютно необходимы».

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Пандемия коронавируса продолжает оказывать сильное негативное воздействие на экономику.

Несмотря на недавнее ослабление, швейцарский франк по - прежнему высоко ценится. В целях стабилизации экономической активности и изменения цен ШНБ продолжает свою экспансионистскую денежно-кредитную политику.

ШНБ сохраняет ставку и проценты по депозитам в ШНБ  на уровне -0,75%. Она по-прежнему готова вмешиваться в валютный рынок по мере необходимости, принимая во внимание общую валютную ситуацию. Она также продолжает обеспечивать банковскую систему ликвидностью на щедрых условиях. Экспансионистская денежно-кредитная политика ШНБ  обеспечивает благоприятные условия финансирования, противодействует повышательному давлению на швейцарский франк и способствует надлежащему предоставлению кредитов и ликвидности экономике.

Новый условный прогноз инфляции на 2021 и 2022 годы выше, чем в декабре. В первую очередь это связано с ростом цен на нефть и ослаблением швейцарского франка. Если заглянуть за двухлетний горизонт, то прогноз инфляции практически не изменился по сравнению с декабрем. Сейчас прогноз составляет 0,2% на 2021 год, 0,4% на 2022 год и 0,5% на 2023 год. Условный прогноз инфляции основан на предположении, что ставка политики ШНБ  остается на уровне -0,75% на протяжении всего горизонта прогноза.

В Швейцарии восстановление экономики утратило свои темпы с октября 2020 года в ходе второй волны пандемии. Однако экономическая активность была ограничена менее сильно по сравнению с первой волной весной 2020 года. Тем не менее, добавленная стоимость серьезно пострадала в отраслях, особенно затронутых мерами сдерживания.

Таким образом, ВВП вырос лишь незначительно в четвертом квартале 2020 года, что последовало за устойчивым ростом в предыдущем квартале. В первом квартале 2021 года ожидается возобновление спада. Вторая волна пандемии также сказывается на рынке труда. В последние месяцы вновь возросло число краткосрочных рабочих мест, а безработица продолжала расти.

Дальнейшее развитие событий зависит от того, будут ли возобновлены волны пандемии и какие меры будут приняты для их сдерживания. Базовый сценарий ШНБ предполагает, что меры сдерживания в Швейцарии будут еще более ослаблены в ближайшие месяцы и что после этого не будет никакого нового ухудшения пандемической ситуации и ужесточения мер.

На этом фоне ШНБ продолжает ожидать роста ВВП на 2,5-3% в 2021 году.

Таким образом, активность, скорее всего, вернется к своему докризисному уровню во второй половине года. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• • Процентная ставка по срочному депозиту не изменилась и составила -0,75%.

  • Швейцарский франк очень высоко ценится

  • ШНБ станется активным на валютном рынке по мере необходимости

  • Политика расширения обеспечивает благоприятные условия финансирования

  • Центробанк также противодействует давлению на швейцарский франк.

  • По прогнозам, инфляция в этом году составит -0,7%, в 2021 году - 0,0%, в 2022 году - + 0,2%.

  • Предполагается, что до весны не будет значительного ослабления антивирусных мер

  • Таким образом, восстановление остается неполным

  • Глобальная экономика по-прежнему подвержена высокой неопределенности

  • ШНБ ожидает, что в этом году ВВП сократится примерно на 3%.

  • Дальнейшие события во многом зависят от того, насколько успешно удастся сдержать распространение вируса в Швейцарии и за рубежом. 

  • ШНБ прогнозирует экономический рост от 2,5% до 3% к 2021 году.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Пандемия коронавируса продолжает оказывать сильное влияние на экономическое развитие. Таким образом, Швейцарский национальный банк (ШНБ) продолжает свою экспансионистскую денежно-кредитную политику. При этом она направлена на смягчение негативного воздействия пандемии на экономическую активность и инфляцию.

ШНБ сохраняет ставку по депозитам на уровне -0,75%. Учитывая тот факт, что швейцарский франк по-прежнему высоко ценится, ШНБ по-прежнему готов более активно вмешиваться на валютном рынке, принимая во внимание общую ситуацию с обменным курсом. 

ШНБ продолжает снабжать банковскую систему щедрыми объемами ликвидности через механизм рефинансирования ШНБ COVID-19 (CRF). Он также активен на рынке репо по мере необходимости.

Экспансионистская денежно-кредитная политика ШНБ  необходима для обеспечения надлежащих денежно-кредитных условий в Швейцарии и стабилизации экономической активности и динамики цен. Низкие процентные ставки обеспечивают благоприятные условия финансирования и, в сочетании с готовностью ШНБ вмешаться, противодействуют повышательному давлению на швейцарский франк. 

В нынешней ситуации прогноз инфляции подвержен необычайно высокой неопределенности. В краткосрочной перспективе новый условный прогноз инфляции выше, чем в июне, в основном из - за роста цен на нефть. Долгосрочный прогноз инфляции остается неизменным. Однако прогноз на текущий год остается негативным (-0,6%). Уровень инфляции, вероятно, вернется на положительную территорию в 2021 году (0,1%) и немного увеличится в 2022 году (0,2%). Условный прогноз инфляции основан на предположении, что ставка политики ШНБ  остается на уровне -0,75% на протяжении всего горизонта прогноза.

Пандемия коронавируса и меры, принятые для ее сдерживания, привели к историческому спаду в мировой экономике. В своем базовом сценарии для мировой экономики ШНБ ожидает, что удастся удержать пандемию под контролем без возобновления серьезного ухудшения экономической активности.

Швейцария также пережила резкий спад в результате пандемии коронавируса. Во втором квартале ВВП был более чем на 10% ниже своего докризисного уровня. В отличие от предыдущих рецессий, многие сферы услуг особенно сильно пострадали от спада.

Экономическая активность в Швейцарии значительно возросла с мая из-за ослабления мер политики здравоохранения и поддержки фискальной и денежно-кредитной политики. Это должно быть отражено в сильном росте ВВП в третьем квартале. Позитивное развитие событий, вероятно, продолжится и в 2021 году.

В этом году ВВП сократится примерно на -5%. Это будет самое сильное снижение со времен кризиса в середине 1970-х гг. в своей последней оценке денежно-кредитной политики ШНБ ожидал еще более сильного снижения. Пересмотр прогноза в основном связан с тем, что спад в первом полугодии был несколько менее сильным, чем предполагалось. Прогноз для Швейцарии, как и для мировой экономики, подвержен высокой неопределенности.

В то время как ВВП сильно снизился во втором квартале, ипотечное кредитование и цены на жилую недвижимость продолжали расти. Таким образом, на этих рынках сохраняются дисбалансы, которые продолжают создавать риски для финансовой стабильности.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Пандемия коронавируса и меры, принятые для ее сдерживания, привели к серьезному спаду экономической активности и снижению инфляции как в Швейцарии, так и за рубежом. 

• ШНБ сохраняет ставку по депозитам и проценты по депозитам на уровне -0,75%, и в свете высокой стоимости швейцарского франка он по-прежнему готов более активно вмешиваться на валютном рынке. 

• В нынешней ситуации прогнозы инфляции и роста подвержены необычайно высокой неопределенности. Новый условный прогноз инфляции ниже, чем в марте. 

• Прогноз по росту инфляции на текущий год отрицательный (-0,7%). Уровень инфляции, вероятно, вырастет в 2021 году, но все еще будет немного отрицательным (-0,2%), прежде чем вернуться на положительную территорию в 2022 году (0,2%). Условный прогноз инфляции основан на предположении, что ставка центробанка остается на уровне -0,75% в течение прогнозируемого времени.

• В своем базовом сценарии развития мировой экономики ШНБ ожидает, что дальнейшие волны инфекции будут успешно предотвращены. Тем не менее, как в отношении потребления, так и в отношении инвестиций, спрос, вероятно, пока будет оставаться умеренным. 

• Швейцарская экономика также переживает резкий спад. Соответственно, большинство экономических показателей в последние месяцы резко ухудшились. Кратковременная занятость достигла беспрецедентного уровня, безработица стремительно выросла, а потребительские настроения упали до рекордно низкого уровня.

• Хотя спад начался только в марте, ВВП уже в первом квартале 2020 года был на 2,6% ниже, чем в предыдущем квартале. Самая низкая точка с точки зрения экономической активности пришлась на апрель. Поэтому снижение ВВП, скорее всего, будет еще более сильным во втором квартале.

• В целом ВВП, вероятно, сократится примерно на -6% в этом году. Это будет самый сильный спад со времен нефтяного кризиса 1970-х годов. Оживление экономики во второй половине года, вероятно, отразится на явно положительном росте в 2021 году.

• 
  

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Денежно-кредитная политика Швейцарии должна оставаться адаптивной, заявил в среду председатель Швейцарского национального банка

Томас Джордан, заявив, что центральный банк в настоящее время желает более активно вмешиваться в валютные рынки.

Использование отрицательных процентных ставок и покупки иностранной валюты особенно важно, поскольку швейцарский франк пользуется повышенным спросом в качестве надежного убежища во время пандемии коронавируса, сказал Джордан на виртуальном мероприятии в Цюрихе.

Джордан также назвал швейцарский франк сильно переоцененным и заявил, что политика банка оправдана, и еще более важна в нынешний период.

Швейцарский национальный банк в этом году увеличивает объем покупок иностранной валюты, чтобы ослабить давление на швейцарский франк, который вырос до самого высокого уровня за последние пять лет по отношению к евро.

Повышение стоимости франка наносит ущерб цели стабильности ценового баланса, направленной на снижение цен, и наносит ущерб швейцарским экспортерам.

По словам Джордана, баланс центрального банка может быть расширен в дальнейшем. Банк также может снизить свои отрицательные ставки с текущего уровня -0,75%, самого низкого уровня в мире.

“У нас большой баланс, это правда, - сказал Джордан. - “До тех пор, пока выгоды больше, чем затраты, мы должны расширить баланс”, - сказал он.

“У нас есть возможность при необходимости снижать ставки еще больше. На данный момент -0,75% - это правильный уровень для ставок денежного рынка.” - сказал  Джордан.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Пандемия коронавируса оказывает серьезное влияние на швейцарскую экономику. Для борьбы с этим кризисом крайне важно, чтобы компании имели доступ к кредитам, а банковская система - к ликвидности.

Поэтому Конфедерация, ШНБ и швейцарское Управление по надзору за финансовыми рынками (FINMA) совместно с банками разработали пакет мер. В этом контексте Швейцарский национальный банк вводит новый механизм рефинансирования SNB COVID-19 (CRF). Эта мера направлена на усиление предложения кредитов швейцарской экономике путем предоставления банковской системе дополнительной ликвидности. Не существует верхнего предела сумм, доступных в рамках CRF, и просадки могут быть сделаны в любое время.

CRF действует совместно с гарантиями федерального правительства по корпоративным кредитам. Этот механизм позволяет банкам получать ликвидность от ШНБ, которая обеспечена гарантированными федеральными кредитами. Таким образом, ШНБ позволяет банкам быстро и масштабно расширять свое кредитование и в то же время получать доступ к необходимой ликвидности. Процентная ставка по этим операциям рефинансирования соответствует ставке политики ШНБ (-0,50%).

В соответствии с CRF, ШНБ может также проводить дополнительные операции рефинансирования с целью обеспечения банковской системы дополнительной ликвидностью в случае необходимости. CRF будет доступна с 26 марта 2020 года.

В целях адаптации нормативных требований к изменившейся ситуации и после консультаций с FINMA ШНБ также представил Федеральному совету предложение о немедленном снижении антициклического буфера капитала до 0%. Это делается для того, чтобы еще больше поддержать банки в их ключевой роли кредиторов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Центральный банк Швейцарии сохранил свои процентные ставки и повысил свой отрицательный порог освобождения от уплаты процентов , поскольку коронавирус создает исключительно большие проблемы для экономики.

Швейцарский национальный банк в четверг принял решение оставить свою процентную ставку и ставки по срочным депозитам в ШНБ на уровне -0,75%.

Банк заявил, что швейцарский франк еще более высоко ценится. Негативный интерес и меры вмешательства необходимы для снижения привлекательности инвестиций в швейцарских франках и, таким образом, противодействия повышательному давлению на валюту.

ШНБ предпримет дополнительные шаги для обеспечения ликвидности по мере необходимости. Центральный банк предоставляет ликвидность в рамках расширенных соглашений о свопах с другими крупными центральными банками, особенно в долларах США.

Центральный банк заявил, что с 1 апреля 2020 года он повысит порог освобождения, тем самым снизив отрицательную процентную нагрузку на банковскую систему. Пороговый коэффициент увеличится с 25 до 30.

Согласно прогнозам, в этом году потребительские цены упадут на -0,3%, а в 2021 году вырастут на 0,3%. Прогнозируется, что в 2022 году инфляция составит 0,7%.

Рост ВВП, скорее всего, будет отрицательным в течении всего года.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В ближайший четверг, 19 декабря, Центробанк Швейцарии (ШНБ) проведет свое первое в этом году заседание. Кроме того, на этой неделе состоятся заседания ФРС США и Банка Японии. Но из трех Центральных банков, наименее вероятно, что ШНБ внесет какие-либо изменения в свою политику. На уровне -0,75%, Швейцария уже имеет самую низкую процентную ставку в мире, и хотя страна сильно пострадала от коронавируса, ШНБ имеет в своем распоряжении еще одно оружие - валютные интервенции. Валютные резервы ШНБ незначительно выросли в феврале, что указывает на то, что ЦБ проводил интервенции, чтобы удержать "безопасный" швейцарский франк на низком уровне, особенно по отношению к евро, поскольку рисковые настроения ухудшились из-за вспышки вируса. Интервенции происходили после того, как франк достиг самого высокого уровня за четыре с половиной года по отношению к евро и вырос до максимума с марта 2018 года по отношению к доллару. "ШНБ полагался на валютные интервенции, чтобы предотвратить рост франка, и они подвели черту около уровня 1,06 против евро. Они не хотят, чтобы курс пары EUR/CHF стал намного ниже", - сказал валютный стратег UBS Томас Флери.

Срочные вклады или денежные средства, которые коммерческие банки хранят в Швейцарском национальном банке, резко выросли после внезапного шага центрального банка в 2015 году, когда как он отменил нижний предел по паре EUR/CHF на отметке CHF1.20. Растущая активность сигнализирует о том, что ШНБ предпочитает интервенции, а не снижение процентных ставок в качестве своего основного инструмента ослабления франка. Интервенции указывают на то, что ШНБ пытается предотвратить быстрый и устойчивый рост валюты, которую инвесторы рассматривают в качестве убежища на фоне неопределенности с коронавирусом. Председатель ШНБ Томас Джордан до сих пор не следовал примеру ФРС США, Банку Канады и Резервного банка Австралии - которые сократили ставка для поддержки своих экономик от спада, связанного с коронавирусом - потому что швейцарская экономика до сих пор была относительно устойчивой.

И с учетом того, что ЕЦБ сохранил свои процентные ставки неизменными на прошлой неделе, у ШНБ есть меньше необходимости снижать ставки вглубь отрицательной территории и, вероятно, он просто ужесточит свои формулировки в отношении обменного курса франка. "Если курс франка быстро вырастет и достигнет высокого уровня, ШНБ может снизить процентные ставки, но это не наш основной сценарий", - сказал экономист Credit Suisse Клод Маурер

Информационно-аналитический отдел ТелеТрейд