Новости центрального банка Японии

Банк Японии продолжит уделять внимание смягчению экономического удара от пандемии коронавируса, учитывая сохраняющуюся неопределенность в отношении перспектив и сдерживаемую инфляцию, заявил в понедельник губернатор Харухико Курода.

По словам Курода, вялый внутренний спрос и нежелание компаний перекладывать более высокие затраты на сырье на потребителей, вероятно, сохранят умеренный рост инфляции.

Он добавил, что рост экспорта и производства также замедлится в ближайшем будущем, поскольку причиной остановки заводов в Юго-Восточной Азии стали японские производители, поразившие пандемию.

"Это правда, что экономика Японии была сдержана последовательными волнами COVID-19", - сказал Курода в своей речи, произнесенной на онлайн-встрече с лидерами бизнеса в Осаке, западная Япония, повторив готовность центрального банка при необходимости еще больше смягчить денежно-кредитную политику.

Но он сказал, что сбои в цепочках поставок, вероятно, будут временными, и восстановление экономики Японии станет более очевидным по мере ослабления воздействия пандемии.

Под контролем кривой доходности Банк Японии обязуется поддерживать краткосрочные процентные ставки на уровне -0,1% и доходность 10-летних облигаций на уровне около 0% за счет агрессивной печати денег.

Он также продлил до марта следующего года ряд программ, призванных облегчить финансовую нагрузку на компании, пострадавшие от пандемии.

“Хотя условия корпоративного финансирования с недавнего времени улучшились, условия компаний, предлагающих личные услуги, остаются тяжелыми”, - сказал Курода.

“Учитывая высокую неопределенность прогнозов из-за распространения варианта« Дельта », Банк Японии должен в настоящее время продолжать концентрироваться на реагировании на пандемию”, - сказал он.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

• Влияние вирусных рисков на экономику значительно

• Дельта-вариант коронавируса снизил потребление

• Банк Японии может без колебаний еще больше смягчить политику, если потребуется.

• Благоприятный цикл роста наблюдается на фоне экспорта, промышленного производства

• На мировых финансовых рынках происходят нервные движения

• Обратите внимание на рыночные проблемы Evergrande

• Расходы домохозяйств остаются слабыми из-за чрезвычайного положения

• Осторожная деятельность людей в этот период сказалась на потреблении.

• Слабый рост заработной платы - не главная причина снижения потребления

• Рост заработной платы был относительно умеренным, но все же небольшим.

• Ожидается, что потребление восстановится после того, как вирусные инфекции прекратятся.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

По итогам своего сегодняшнего заседания, Банк Японии принял решение сохранить параметры своей монетарной политики неизменными. Как и прогнозировалось большинством экономистов, регулятор сохранил краткосрочную целевую процентную ставку на уровне -0,1%, а доходность 10-летних облигаций - около 0%.

Банк Японии сохранил свою оценку будущего экономики, заявив, что тенденция набирает обороты, хотя остается в тяжелом состоянии из-за воздействия пандемии. «Экспорт и промышленное производство продолжают расти, хотя на них частично влияют ограничения», - говорится в заявлении центрального банка. Это заявление Банка Японии многие аналитики сочли более мрачным, чем в июле, когда говорилось, что экспорт и производство «продолжают неуклонно расти». Сегодняшние заявления регулятора укрепили ожидания того, что ЦБ сохранит свои массивные стимулирующие программы, даже если основные партнеры ожидают прекращения поддержки в кризисном режиме.

Мрачность, нависшая над японскими производителями, пострадавшими от закрытия заводов из-за пандемии коронавируса, усугубляет хрупкое восстановление Японии, которому мешает слабое потребление среди населения.

Экономика Японии вышла из депрессивного состояния прошлого года, поскольку устойчивый мировой спрос частично компенсировал ущерб, нанесенный потреблению из-за расширенного режима чрезвычайного положения по борьбе с пандемией. Но ограничения поставок, в основном микросхем и запчастей, производимых в Юго-Восточной Азии, вынудили некоторые японские компании сократить объемы производства, что вызвало опасения среди политиков по поводу того, что восстановление экономики Японии может сильно притормозится.

Слабая инфляция также усилила ожидания, что Банк Японии будет отставать от других крупных центральных банков в сокращение стимулирующих программ. Базовые потребительские цены упали на 0,2% в июле по сравнению с прошлым годом и снижаются уже 12-й месяц подряд.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Можно ожидать, что на этой неделе заседание Банка Японии по денежно-кредитное не преподнесет сюрпризов, а следующий прогнозный отчет будет представлен только на октябрьском собрании. Ожидания по-прежнему указывают на то, что Банк Японии сохранит свой целевой показатель -0,1% для краткосрочных ставок и 0% для доходности 10-летних облигаций в рамках своей политики отрицательных процентных ставок (NIRP) и контроля кривой доходности (YCC).

В связи с повышением числа случаев заболевания Covid-19 летом ожидаемый рост потребительских расходов, основанный на сдерживаемом спросе, в августе не состоялся. Последние данные по индексу деловой активности в обрабатывающей промышленности показали снижение до 52,7 с предыдущих 53,0, в то время как показатель индекса деловой активности в сфере услуг снизился до 42,9. И то, и другое в значительной степени являются побочными продуктами сбоев в цепочке поставок и возрождения Covid-19 в регионе, что может быть выделено Банком Японии как риски снижения экономического роста. Поэтому центральный банк может воздержаться от любого ужесточения политики, предполагая, что адаптивная политика, скорее всего, сохранится в течение длительного периода.

Тем не менее, в связи с сокращением случаев заболевания Covid-19 и повышением уровня вакцинации за последние недели, планы по ослаблению ограничений на вирусы в Японии находятся в стадии разработки. Банк Японии, вероятно, подтвердит ожидания того, что восстановление экономики ускорится, как только риски Covid-19 снизятся, подкрепленные благоприятными финансовыми условиями и ожидаемым увеличением инвестиций в основной капитал бизнеса. Это оставит любое дальнейшее ослабление необоснованным на данный момент. Инфляционное давление также мало беспокоит центральный банк. Последний базовый индекс потребительских цен в июле зарегистрировался на уровне -0,2% в годовом исчислении. Это очень далеко от целевого показателя инфляции Банка Японии в 2%, который, как ожидается, не будет достигнут до 2023 года.

По мере приближения голосования руководства правящей партии ЛДП все три претендента выдвинули предложения по пакету экономических стимулов. Ожидается, что адаптивная денежно-кредитная политика дополнит более экспансивную фискальную политику в будущем, как подчеркнул губернатор Банка Японии Харухико Курода. Подход центрального банка к покупке ETF – еще один элемент стимулирования – также может сохраниться на данный момент после того, как в марте чиновники приняли более гибкие рамки для обеспечения устойчивости программы.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade.

Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что высокая прибыль поможет компаниям увеличить капитальные затраты, несмотря на то, что объемы производства снизятся из-за сбоев в цепочке поставок и закрытия заводов в Юго-Восточной Азии из-за пандемии COVID-19.

“Экономика Японии восстановится по мере ослабления воздействия COVID-19 из-за дальнейшего прогресса в вакцинации”, - сказал Курода на онлайн-семинаре, добавив, что «благотворный цикл» в экономике будет усиливаться по мере восстановления потребления после глобальной чрезвычайной ситуации в области здравоохранения. 

Курода сказал, что, хотя инфляционное давление в Японии было слабее, чем в Соединенных Штатах и ​​Европе, компании не прибегали к снижению цен, чтобы привлечь спрос так широко, как во время двух десятилетий дефляции в Японии в конце 1990-х годов.

“Тем не менее, потребительская инфляция в 2023 году будет значительно ниже 2%, на уровне “1% или чуть более 1%”, - сказал Курода.

“Мы ожидаем, что уровень инфляции будет неуклонно расти и в конечном итоге достигнет целевого показателя в 2%, но не раньше 2023 года”, - сказал он.

“При необходимости мы еще больше ослабим нашу денежно-кредитную политику», например, за счет снижения процентных ставок”, - добавил он. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Банк Японии продолжит занимать стойкую позицию, когда дело доходит до смягчения денежно-кредитной политики, даже после того, как пандемия COVID-19 утихнет, пока не будет достигнута цель инфляции 2%, сказал Nikkei губернатор Харухико Курода в эксклюзивном интервью.

Это свидетельствует о заметно иной позиции центральных банков США и Европы, которые начали изучать способы сокращения смягчения денежно-кредитной политики.

“Мы продолжим наши нынешние меры по смягчению денежно-кредитной политики и поможем с финансированием компаний”, - подчеркнул он. “В случае необходимости мы готовы без колебаний принять дополнительные меры смягчения”.

Основные центральные банки считают, что здоровый экономический рост может быть достигнут при росте цен примерно на 2% в год. Цены упорно отказывались достичь этой цели до пандемии, но с восстановлением экономической активности в США цены растут более чем на 5% ежегодно, в то время как в еврозоне исторический рост составлял 3%.

Напротив, инфляция в Японии продолжает оставаться в отрицательной зоне. По прогнозу Банка Японии, уровень инфляции в финансовом 2023 будет 1%, что значительно ниже целевого показателя в 2%. Курода предположил, что существует «значительная разница на рынке труда» за инфляционным разрывом с США и Европой. Он отметил, что «Япония сохранила занятость во время COVID, поэтому, даже если потребительский спрос вернется, она сможет немедленно отреагировать с точки зрения предложения». В США сохраняются ограничения предложения, такие как задержки с восстановлением занятости, что способствует росту заработной платы и цен.

Курода подчеркнул, что ситуация в Японии немного отличается от ситуации в Европе и США. Он дал понять, что Банк Японии продолжает ослаблять, сказав, что “это означает принятие соответствующей денежно-кредитной политики в соответствии с экономическими и ценовыми условиями каждой страны”. 

Однако Курода отметил, что это все еще необходимая политика для достижения целевого показателя инфляции. 

“Мы не рассматриваем возможность прекращения покупки, передачи или продажи ETF”, - сказал он. Что касается стратегии выхода из масштабного смягчения, включая покупку ETF, он только сказал, что это должно быть решено, исходя из ситуации, когда инфляция начнет приближаться к 2%.

Основным элементом денежно-кредитной политики Банка Японии является контроль кривой доходности, который поддерживает краткосрочные процентные ставки на уровне минус 0,1%, а доходность 10-летних государственных облигаций - ориентир для долгосрочных процентных ставок - на уровне около нуля. 

“Процентные ставки останутся низкими, даже если фискальная политика станет более агрессивной”, - сказал Курода. “Политика низких процентных ставок центрального банка может создать благоприятную среду для повышения эффективности налогово-бюджетной политики”. Он также признал, что более высокие процентные ставки маловероятны и, следовательно, “не окажут негативного влияния на финансовые рынки”.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Целевая инфляция Банка Японии в 2% вывела экономику Японии из дефляции, заявил во вторник губернатор Харухико Курода, добавив, что это не было ошибочной политикой.

“В результате политики Банка Японии, направленной на достижение своей целевой цены в 2%, мы больше не находимся в дефляционной ситуации”, - сказал Курода, отвечая на вопросы после выступления о политике в области изменения климата.

Курода сказал, что, несмотря на то, что ему не удавалось достичь целевого показателя инфляции в 2% в течение почти десятилетия, политика центрального банка была правильной.

“Корпоративные прибыли и темпы роста значительно улучшились по сравнению с эпохой дефляции”, - сказал он. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Заместитель губернатора Банка Японии Масаеши Амамия заявил, что в следующем году экономика может вырасти сильнее, чем ожидалось, если ускорится вакцинация от коронавируса, что дает оптимистичный взгляд на перспективы восстановления, несмотря на то, что пандемия сказывается на потреблении.

Но он подчеркнул готовность центрального банка к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, если экономике потребуется дополнительная поддержка, чтобы вывести ее из депрессивного состояния.

“У нас есть возможность предпринять дополнительные шаги по смягчению политики, в том числе путем снижения краткосрочных и долгосрочных процентных ставок”, - сказал Амамия.

“Хотя сейчас у нас нет конкретных планов, мы также можем рассмотреть схемы, аналогичные существующим программам, направленные на поддержку корпоративного финансирования”, - сказал он на пресс-конференции.

Возрождение инфекций привело к тому, что правительство ввело новое чрезвычайное положение в городе Токио, принимающем Олимпийские игры, которое будет действовать на протяжении Игр и после них, что лишило политиков надежды на сильное оживление роста в течение квартала.

Амамия сказал, что, хотя ограничения нанесут ущерб потреблению, ущерб будет компенсирован устойчивым экспортом, который увеличивает корпоративную прибыль и поддерживает восстановление Японии.

“Сила корпоративного сектора поможет поддержать потребление, поскольку компании повышают заработную плату и повышают покупательную способность домашних хозяйств”, - сказал он.

“В краткосрочной перспективе Банк Японии должен сосредоточиться на рисках снижения цен”, - сказал Амамия. “Но есть шанс, что экономика может превзойти ожидания в следующем году и в будущем, в зависимости от темпов вакцинации”.

Амамия сказал, что правительство и Банк Японии должны тесно сотрудничать, но подчеркнул, что Банк Японии не будет связывать свою политику напрямую с политикой правительства, когда его спросили, может ли банк смягчить политику, если правительство развернет другой пакет расходов.

Заместитель губернатора оптимистично оценил возможное негативное влияние глобальной инфляции на сырьевые товары, даже несмотря на то, что некоторые политики Банка Японии опасались, что это может нанести ущерб корпоративным прибылям.

“Хотя недавний рост цен на сырьевые товары может привести к увеличению затрат, ожидается, что прибыль компаний увеличится на фоне улучшения внутреннего и внешнего спроса”, - сказал он в речи, произнесенной перед пресс-конференцией.

Банк Японии на прошлой неделе оставил денежно-кредитную политику стабильной и снизил прогноз экономического роста на этот финансовый год, но сохранил свое мнение о том, что экономика находится на пути к умеренному восстановлению.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

• Уровень экономической активности в Японии пока будет оставаться низким из-за введения чрезвычайного положения. Но экспорт и производство неуклонно растут благодаря восстановлению мировой экономики. 

• Экономика Японии, вероятно, будет постепенно восстанавливаться по мере того, как будут развиваться вакцинации и уменьшится влияние пандемии.

• Мы попросим финансовые учреждения раскрыть информацию, причем раскрытие информации на основе руководящих принципов TCFD будет одним из сильных вариантов.

• Что касается ожидаемого размера схемы, у нас нет конкретной цифры, поскольку это будет зависеть от того, как мы определим детали условий. Но многие финансовые учреждения уже предоставляют различные кредиты и инвестиции, связанные с изменением климата, поэтому их размер может быть значительным.

• Самый большой мандат центральных банков связан с ценовой и финансовой стабильностью. В то же время мы знаем, что изменение климата оказывает огромное долгосрочное влияние на экономику и финансовую систему. 

• Мы выплачиваем процентные вознаграждения в рамках нашей программы по оказанию помощи в связи с COVID, потому что предоставление финансовой поддержки фирмам, пострадавшим от пандемии, является неизбежной проблемой... Мы не предлагаем процентное вознаграждение за климатическую схему, но я думаю, что мы предлагаем другие достаточные стимулы”.

• Зарубежные инвестиции могут помочь Японии справиться с изменением климата, поэтому мы не исключаем такой шанс. Но наша основная позиция заключается в том, что мы сосредоточимся на внутренних займах и инвестициях .

• Недавний рост цен на сырьевые товары отражает быстрое восстановление мирового спроса и краткосрочные ограничения предложения ... Рост обусловлен в основном восстановлением мировой экономики. Хотя ухудшение условий торговли может отрицательно сказаться на прибылях некоторых фирм, в Японии в целом прибыль корпораций высока.

• В целом, преимущества стабильного экспорта для экономики Японии превышают недостатки, вызванные ухудшением условий торговли. В совокупности это работает на экономику Японии. Между компаниями существуют различия в оценке воздействия роста цен на сырьевые товары, поэтому мы будем внимательно следить за развитием событий.

• Банк Японии может установить приоритет« зеленых »облигаций при покупке активов, как только будет достигнуто глобальное соглашение по таксономии. Но это не то, что можно рассматривать в ближайшем будущем.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

По итогам своего заседания Банк Японии принял решение сохранить уровень учетной ставки на отметке -0.1%, что совпало с прогнозами экономистов. Вместе с этим, регулятор снизил прогноз экономического роста на этот финансовый год, но сохранил свое мнение о том, что экономика движется к умеренному восстановлению.

В свежих квартальных прогнозах, опубликованных в пятницу, Банк Японии заявил, что ожидает роста экономики на 3,8% в текущем финансовом году, заканчивающемся в марте 2022 года, по сравнению с 4,0%, прогнозировавшимися в апреле. В то же время ЦБ пересмотрел свой прогноз роста на следующий финансовый год до 2,7% с 2,4% в связи с ожиданием роста потребления по мере ускорения вакцинации. «Экономика Японии, вероятно, улучшится ... поскольку воздействие пандемии постепенно ослабевает из-за прогресса в вакцинации. Но перспективы весьма неопределенны, поскольку развитие пандемии может повлиять на внутреннюю и зарубежную экономику», - говорится в ежеквартальном отчете Банка Японии.

Также регулятор резко повысил свой прогноз потребительской инфляции на текущий финансовый год до 0,6% с 0,1%, в основном из-за недавнего повышения цен на энергоносители и сырьевые товары.

Банк Японии также опубликовал свою новую схему, направленную на увеличение финансирования деятельности по борьбе с изменением климата, которая будет предлагать банкам долгосрочные ссуды под нулевую процентную ставку. Схема борьбы с изменением климата будет запущена в этом году и продлится до 2030 финансового года. Банк Японии будет предлагать средства банкам, которые предоставляют зеленые займы, а также инвестируют в зеленые облигации. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Банк Японии представит осторожно-оптимистичный взгляд на экономику в новых квартальных прогнозах, которые должны быть опубликованы в пятницу, поскольку возобновление чрезвычайного положения для борьбы с пандемией COVID-19 негативно сказывается на потреблении и в значительной степени способствует росту экономики.

Центральный банк также раскроет детали новой схемы увеличения финансирования деятельности, направленной на борьбу с изменением климата, чтобы привести ее в соответствие с глобальными партнерами, активизирующими усилия по борьбе с экономическими последствиями климатических рисков.

На двухдневном заседании по вопросам политики, завершающемся в пятницу, Банк Японии намерен сохранить свои целевые показатели контроля кривой доходности (YCC) на уровне -0,1% для краткосрочных процентных ставок и 0% для доходности 10-летних облигаций.

В новых квартальных прогнозах, которые также должны быть опубликованы в пятницу, ожидается, что совет директоров снизит свой прогноз экономического роста на финансовый год, заканчивающийся в марте 2022 года, с текущей оценки в 4,0%, сделанной три месяца назад, как ранее сообщали Reuters некоторые источники. читать далее

Снижение, вероятно, будет отражать слабость потребления и влияние новых ограничений, введенных в Токио, принимающем олимпийские игры, с понедельника по 22 августа, которые разбили надежды политиков на уверенное восстановление роста в июле-сентябре. 

Но Банк Японии будет придерживаться своего мнения, что экономика движется к умеренному восстановлению, и может немного улучшить прогноз роста в следующем финансовом году в ожидании того, что стабильные вакцинации подстегнут отложенный спрос, сообщили отдельные источники, знакомые с его мнением.

Банк Японии в настоящее время прогнозирует рост на 2,4% в 2022 финансовом году.

Центральный банк также будет следить за планом, обнародованным в прошлом месяце, по созданию новой схемы, ориентированной на изменение климата.

По словам источников, центральный банк также изложит другие меры немонетарной политики, которые он предпримет в отношении изменения климата, например, побудит кредиторов повысить раскрытие информации о климате и планирует провести исследования экономического воздействия климатических рисков.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Губернатор Банка Японии Харухико Курода  подтвердил готовность центрального банка к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики в случае необходимости, внимательно следя за влиянием пандемии коронавируса на экономику.

Курода сказал, что экономическая активность пока будет оставаться ниже уровня, предшествующего пандемии, поскольку сдерживающие факторы для предотвращения распространения вируса оказывают давление на сферу услуг.

Но он сказал, что третья по величине экономика мира, вероятно, восстановится по мере ослабления воздействия пандемии, когда устойчивый экспортный спрос будет лежать в основе корпоративных прибылей и капитальных затрат.

“Экономика Японии остается в тяжелом состоянии, но набирает обороты”, - сказал Курода в своем выступлении на ежеквартальном собрании руководителей региональных отделений центрального банка.

“По мере постепенного ослабления воздействия пандемии экономика восстановится благодаря растущему внешнему спросу, мягкой денежно-кредитной политике и эффекту государственных мер стимулирования”, - сказал он.

В ежеквартальном отчете, опубликованном в понедельник, Банк Японии повысил свою экономическую оценку для двух из девяти регионов Японии. Но он отказался от обзора двух других регионов и сохранил свою точку зрения на оставшиеся районы, поскольку пандемия продолжала бить по потреблению.

Курода сказал, что Банк Японии сосредоточится на поддержании ряда мер по борьбе с пандемией, направленных на направление денежных средств более мелким фирмам, пострадавшим от чрезвычайного положения, через коммерческие банки.

“Мы будем внимательно следить за последствиями пандемии и без колебаний предпримем дополнительные шаги по смягчению последствий”, - сказал он.

Многие аналитики ожидают, что Банк Японии в настоящее время будет поддерживать стабильную денежно-кредитную политику, в том числе на заседании на следующей неделе, поскольку экономика постепенно выходит из тяжелого удара пандемии благодаря устойчивому мировому спросу.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Инфляция в Японии, вероятно, вырастет во второй половине 2021 года, поскольку отложенный спрос начнет материализоваться, заявили директивные органы Банка Японии на заседании по денежно-кредитной политике, состоявшемся 17 и 18 июня.

Согласно сводке мнений, в краткосрочной перспективе инфляция должна составить около нуля процентов.

Ожидается, что инфляция будет постепенно увеличиваться, в основном на фоне продолжающегося улучшения экономической активности, роста цен на энергоносители и исчезновения эффектов снижения тарифов на мобильную связь.

Тем не менее ожидается, что инфляционное давление будет временным из-за укоренившегося дефляционного мышления.

Поскольку вакцинация в последнее время быстро прогрессирует, ожидается, что в краткосрочной перспективе экономика Японии в некоторой степени восстановится, сказал один из членов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade