Новости центрального банка ФРС США

Экономика США близка к тому, чтобы выполнить планку Федеральной резервной системы для начала сокращения своей программы покупки облигаций и выполнит ее в ближайшее время, если рост занятости продолжится, заявил в понедельник президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс, последний политик, поддержавший решение центрального банка отказаться от политики в условиях кризиса эпохи пандемии.

"Я вижу, что экономика близка к достижению стандарта "существенного дальнейшего прогресса", который мы изложили в декабре прошлого года", - сказал Эванс в подготовленном выступлении на ежегодной конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса в Вирджинии. "Если поток улучшений в сфере занятости продолжится, представляется вероятным, что эти условия будут выполнены в ближайшее время и может начаться сокращение".

Эванс ранее говорил только о том, что он ожидает сокращения в этом году до нынешних $120 млрд ежемесячных покупок активов ФРС, которые направлены на снижение долгосрочных процентных ставок.

В прошлую среду председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что ФРС, скорее всего, начнет сокращаться уже в ноябре, после того как он заявил после последнего заседания по вопросам политики, на котором ФРС сохранила процентные ставки вблизи нуля, что экономика была одним "приличным" ежемесячным отчетом о рабочих местах, не дотягивающим до порога. Следующий отчет планируется выпустить 8 октября.

С тех пор два чиновника ФРС, президент банка Кливленда Лоретта Местер и президент ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж, заявили, что видят экономику уже в достаточно хорошей форме, чтобы центральный банк начал отзывать чрезвычайную поддержку. подробнее

Однако, в отличие от некоторых своих коллег, Эванс остается непоколебимым в своем мнении о том, что текущая более высокая, чем ожидалось, инфляция не требует немедленного повышения процентных ставок после завершения сокращения.

"Меня больше беспокоит то, что мы не обеспечим достаточную инфляцию в 2023 и 2024 годах, чем возможность того, что мы будем жить со слишком большим количеством", - сказал Эванс, утверждая, что проблемы со стороны предложения, которые вызвали всплеск инфляции, исчезнут в течение следующего года.

"На мой взгляд, чтобы закрепить долгосрочные инфляционные ожидания на уровне 2%, мы должны быть готовы принять инфляцию разумно выше 2 процентов во время экспансионистской фазы цикла, чтобы компенсировать дефицит, который почти неизбежно произойдет", когда экономика сократится, сказал Эванс.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

• Спрос на рабочую силу остается сильным

• Рост на рынке труда должен ускориться по мере угасания пандемии

• Узкие места в сфере снабжения толкают инфляцию вверх, причем они оказались более устойчивыми, чем ожидалось

• Процесс восстановления может сопровождаться более устойчивыми проблемами в сфере снабжения

• Долгосрочные инфляционные ожидания представляются стабильными

• Если потребуется, ФРС примет меры для сдерживания инфляционных проблем

• Дальнейший прогресс в области вакцинации населения улучшил бы экономические перспективы

• Покупки активов со стороны ФРС - один из ключевых инструментов поддержки восстановления

• Чем больше прогресс в деле достижения целевых уровней занятости и инфляции, тем ближе сворачивание покупок активов

• Завершение сворачивания покупок активов в середине следующего года, вероятно, будет уместным

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

• Комитет по операциям на открытом рынке ФРС проголосовал 11 против 0

• ФРС оставила объем покупок казначейских облигаций на уровне 80 млрд долларов в месяц, а ипотечных ценных бумаг - на уровне 40 млрд долларов в месяц

• Руководители ФРС считают, что первое повышение ставок состоится в 2022 г

• Шесть руководителей ФРС ожидают одного повышения ставок в 2022 г, три руководителя ожидают двух повышений ставок в 2022 г

• ФРС прогнозирует, что средний уровень ставок по федеральным фондам к концу 2021 г будет составлять 0,1%

• ФРС прогнозирует, что средний уровень ставок по федеральным фондам к концу 2022 г будет составлять 0,3%

• ФРС прогнозирует, что средний уровень ставок по федеральным фондам к концу 2023 г будет составлять 1,0%

• ФРС прогнозирует, что средний уровень ставок по федеральным фондам к концу 2024 г будет составлять 1,8%

• ФРС прогнозирует, что средний уровень ставок по федеральным фондам в долгосрочной перспективе будет составлять 2,5%

• ФРС прогнозирует инфляцию на уровне 4,2% в конце 2021 г, 2,2% в 2022 г и 2,2% в 2023 г 2021.09.22 21:02:16

• ФРС прогнозирует базовую инфляцию на уровне 3,7% в конце 2021 г, 2,3% в 2022 г, 2,2% в 2023 г 2021.09.22 21:03:11

• ФРС прогнозирует рост ВВП на 5,9% в конце 2021 г, 3,8% в 2022 г, 2,5% в 2023 г

• ФРС прогнозирует безработицу на уровне 4.8% в конце 2021 г, 3,8% в 2022 г и 3,5% в 2023 г 

• Экономика достигла прогресса на пути к целям, которые ассоциируются с сокращением покупки облигаций

• Сокращение покупок облигаций "скоро может стать оправданным"

• Данные говорят о том, что экономика продолжает укрепляться

• Повышенный уровень инфляции связан с временными факторами

• Рост числа заражений Covid замедлил восстановление экономики

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик считает, что ФРС в этом году откажется от своей кампании по покупке активов, хотя он не ожидает решения на заседании центрального банка в этом месяце, сказал он Wall Street Journal.

“Какими бы сильными ни были данные, которые поступали в начале лета, я действительно очень склонялся к тому, чтобы отстаивать более раннее начало, чем то, что многие могли ожидать» в отношении конуса покупки облигаций”, - сказал Бостик в интервью WSJ.

“Более слабые данные, которые мы видели в последнее время, наводят меня на мысль, что, возможно, есть шанс сыграть на этом, но я все еще думаю, что когда-нибудь в этом году будет уместно (замедлить покупку активов)”.

Согласно отчету, Бостик, который в настоящее время проводит голосование в Федеральном комитете по открытым рынкам, не ожидает, что на заседании FOMC 21-22 сентября прозвучит какой-либо призыв отказаться от покупки активов.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade 

Экономика США продолжает добиваться прогресса в достижении контрольных показателей Федеральной резервной системы по сокращению своих чрезвычайных программ эпохи пандемии, заявил в пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл в своих замечаниях, в которых он отстаивал мнение, что текущая высокая инфляция, скорее всего, пройдет, и не стал сигнализировать о сроках для любого изменения политики.

В подготовленных замечаниях для выступления на экономической конференции в Джексон-Хоуле Пауэлл дал понять, что Центральный банк США будет сохранять терпение, пытаясь вернуть экономику к полной занятости, повторив, что он хочет избежать погони за «временной» инфляцией и потенциально препятствовать росту рабочих мест.

Что касается потенциально неизбежного решения ФРС начать сокращение ежемесячных покупок активов на 120 миллиардов долларов, Пауэлл сказал, что недели, прошедшие после июльского заседания ФРС по политике, «принесли больший прогресс» в восстановлении рынка рабочих мест, с добавлением почти миллиона позиций, и что прогресс должен продолжаться.

Но это также совпало с «дальнейшим распространением дельта-варианта вируса. Мы будем тщательно оценивать поступающие данные и возникающие риски», - сказал Пауэлл, отметив, что дискуссии ФРС о том, когда именно начать сокращение программы покупки облигаций, остаются нерешенными, и теперь должны быть сопоставлены с рисками для здоровья и экономики, связанными с очень заразным штаммом коронавируса.

В целом, большая часть речи Пауэлла была посвящена объяснению того, почему, по его мнению, текущая высокая инфляция, скорее всего, пройдет, перечисляя список факторов, начиная с узких мест в цепочке поставок, которые, вероятно, ослабнут, и заканчивая глобализацией, действующей в качестве якоря для цен.

Хотя текущие высокие темпы роста цен являются «поводом для беспокойства», по его словам, это также может нанести ущерб, если ФРС бросится в атаку с любым изменением политики, и особенно с преждевременным решением повысить базовую процентную ставку с текущего почти нулевого уровня.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит с докладом "Экономические перспективы" на симпозиуме в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, на следующей неделе, сообщил центральный банк.

Общее описание долгожданной речи контрастирует с более конкретной темой, указанной в прошлогоднем обращении, а именно "Обзор рамок денежно-кредитной политики", и не дает инвесторам и аналитикам никаких непосредственных подсказок о сроках прекращения поддержки экономики со стороны ФРС. Пауэлл выступит со своими замечаниями по веб-трансляции, сообщили в ФРС.

Протокол июльского заседания ФРС предполагает, что политики объединяются вокруг того, чтобы начать сокращать свои ежемесячные покупки активов на 120 миллиардов долларов до конца года.

Некоторые аналитики ожидают, что Пауэлл изложит более четкую "дорожную карту" на следующей неделе, особенно если он хочет сохранить открытой дверь для более раннего начала сокращения количественного смягчения, как это одобряют некоторые политики ФРС, обеспокоенные недавними высокими показателями инфляции. Сам Пауэлл утверждал, что эти показатели, скорее всего, являются временными. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Руководители ФРС оценят перспективы сворачивания покупок облигаций на следующих заседаниях

• Руководители ФРС наблюдали неожиданно сильный рост инфляции, сосредоточенный в определенных секторах экономики

• Руководители видят высокую неопределенность вокруг перспектив

• Некоторые руководители отметили рост рисков для финансовой стабильности

• Некоторые руководители обеспокоены рисками, связанными с торговлей криптовалютами

• Ключевой уровень, озвученный ФРС в опережающей индикации по сворачиванию покупок облигаций, может быть достигнут в этом году

Экономика США находится на пути к тому, чтобы концу следующего года преодолеть препятствия в области занятости и инфляции, которые Федеральная резервная система установила для повышения процентных ставок, в соответствии с сокращением затрат по займам в 2023 году, заявил заместитель председателя ФРС Ричард Кларида.

«Я считаю, что эти ... необходимые условия для повышения целевого диапазона ставки по федеральным фондам будут выполнены к концу 2022 года», - заявил Кларида. «Начало нормализации политики в 2023 году в этих условиях будет полностью соответствовать нашей новой гибкой системе таргетирования средней инфляции».

Кларида сказал, что ожидает «довольно здорового» роста рабочих мест в США этой осенью, поскольку факторы, сдерживающие предложение рабочей силы, рассеются.

«Если мой базовый прогноз действительно сбудется, то я, безусловно, мог бы увидеть поддержку объявления о снижении темпов наших покупок в конце этого года», - сказал он, имея в виду ежемесячные покупки центральным банком США казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг на 120 миллиардов долларов.

Спустя всего несколько дней после того, как член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер высказал свое мнение о том, что ФРС должна начать сокращать покупки активов к октябрю, комментарии Клариды, похоже, настраивают центральный банк на более быстрый путь к сокращению поддержки экономики, чем считалось многими.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Спрос на рабочую силу очень высок, но восстановление продолжится

• Думаю, что силы, сдерживающие восстановление рынка труда, ослабнут

• Ожидаю, что инфляция вновь снизится к целевому уровню ФРС

• Возможно, инфляция будет более высокой и устойчивой, чем ожидалось

• ФРС примет меры, если инфляция будет оставаться слишком высокой

• Покупки облигаций, осуществляемые ФРС, являются важным инструментом поддержки

• Изменения в покупках активов ФРС будут зависеть от данных

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Комитет по операциям на открытом рынке ФРС проголосовал 11 против 0

• Данные указывают на то, что экономика продолжила укрепляться

• Риски для экономики сохраняются со стороны коронавируса

• Экономика демонстрирует прогресс в сторону достижения наших целей

• Продолжим оценивать прогресс в сторону наших целей на следующих заседаниях

• Инфляция выросла ввиду временных факторов

• ФРС сохранила объем покупок казначейских облигаций на уровне 80 млрд долларов в месяц и объем покупок ипотечных ценных бумаг на уровне 40 млрд долларов в месяц

• ФРС намерена использовать все инструменты для помощи экономике

• ФРС объявила о запуске операций РЕПО

• Ставка по операциям РЕПО будет составлять 0,25%

• ФРС заявила, что лимит для операций РЕПО составляет 500 млрд долларов, операции начнутся с 29 июля

Федеральная резервная система США, разделившаяся по поводу того, как реагировать на быстро растущие цены, встречает на этой неделе новое осложнение в виде роста числа коронавирусных инфекций и глобальной цепочки поставок, которая не только не решает своих проблем, могут столкнуться с новыми проблемами, вызывающими инфляцию.

Должностные лица ФРС, вероятно, подтвердят после своего двухдневного заседания, что сильное восстановление экономики США и их планы возможного изменения политики все еще продолжаются. Но новые риски, угрожающие двойным недугом - замедлением роста и повышением цен, означают, что радужное будущее, увиденное в июне, кажется менее надежным.

Дебаты о том, как формировать денежно-кредитную политику после пандемии, только начались, и не ожидалось решений до осени.

Но с тех пор, как ФРС собралась всего шесть недель назад, то, что казалось безоблачным фоном для этих дебатов, стало омрачено четырехкратным увеличением ежедневных инфекций, вызванных более заразным вариантом Дельта, до уровней, приближающихся к уровням, наблюдавшимся во время всплеска вирусов прошлым летом.

Даже если наихудшая часть новой вспышки сконцентрирована среди менее вакцинированных сообществ, экономисты видят, что это потенциально меняет готовность потребителей тратить и путешествовать, и говорят, что это, вероятно, потребует от ФРС соблюдения баланса между сохранением веры в восстановление и принятием явных мер. запас того, что могло пойти не так.

Пока риски для роста остаются таковыми: данные о авиаперелетах и ​​посещениях ресторанов показывают, что потребители все еще находятся в режиме восстановления, а не сидят на корточках.

Новое политическое заявление будет опубликовано в среду в 18:00 GMT, после чего состоится пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла.

ФРС продолжает покупать государственные облигации на $120 млрд каждый месяц и удерживать свою политическую процентную ставку около нуля - меры, принятые весной 2020 года для защиты экономики от пандемии. Некоторые официальные лица ФРС уже считают, что пора отказаться от этой политики из-за неожиданных темпов недавнего роста цен, а торги на рынках облигаций в последние недели показали, что инвесторы делают ставку на то, что ФРС, возможно, придется ускорить выход из программ кризиса.

Тем не менее, это действительно длинный список новых проблем, которые возникли с 16 июня, когда ФРС выразила уверенность в том, что пандемия идет на убыль и что «прогресс в вакцинации, вероятно, продолжит уменьшать влияние кризиса общественного здравоохранения на экономику. "

Рост инфекций, если он продолжится, может повлиять на выздоровление, причем в особенно трудный момент.

ФРС по-прежнему надеется, что экономика сможет восстановить все 6,8 миллиона рабочих мест, но это зависит от других аспектов быстрого восстановления, особенно от полного открытия государственных школ осенью. Ожидается, что это поможет свободным родителям вернуться на работу, но этот процесс может быть остановлен, если кризис в области здравоохранения снова обострится.

В последние недели рост инфляции был в центре внимания должностных лиц Федеральной резервной системы, разделение центрального банка между теми обеспокоенными ценами, которые могут расти слишком быстро, и теми, кто утверждает, что экономике нужно гораздо больше времени для роста и восстановления утраченных рабочих мест до каких-либо изменений в денежно-кредитной политике. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на Reuters

• Перспективы спроса еще больше улучшились, но многие контакты не уверены в ослаблении ограничений предложения

• Заработная плата в среднем росла умеренными темпами, а работники с низкой заработной платой наблюдали получали повышение заработной платы выше среднего

• Здоровый спрос на рабочую силу на широкой основе, но наиболее высокий для низкооплачиваемых работников

• Фирмы в нескольких округах ожидали трудностей с поиском работников осенью

• Кредитная активность увеличилась незначительно или умеренно в большинстве округов

• В то время как некоторые контакты считали, что ценовое давление носит временный характер, большинство ожидало дальнейшего увеличения затрат на производственные ресурсы и отпускных цен в ближайшие месяцы

• Ценовое давление было широкомасштабным.

• Влияние на ценообразование было неоднозначным, поскольку некоторые контакты сообщили, что высокий спрос со стороны конечных пользователей позволил им повысить цены, а другие заявили, что давление на закупочные цены привело к снижению их прибыли 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

• Большинство руководителей ожидают, что инфляция пойдет на спад после скачка

• Некоторые руководители ожидают, что условия, необходимые для сокращения стимулирования будут достигнуты раньше, чем ожидалось

• Несколько руководителей хотели бы свернуть покупки ипотечных ценных бумаг раньше, чем казначейских облигаций

• Руководители ФРС ожидают, что недостаток рабочей силы ослабнет в течение лета 

• Стандарт FOMC "существенный дальнейший прогресс", как правило, рассматривался как еще не выполненный, хотя участники ожидали, что прогресс продолжится

• Многие участники считали, что экономика все еще "далека" от достижения цели максимальной занятости

• Некоторые участники посчитали, что поступающие данные дают менее четкий сигнал о лежащем в основе экономическом импульсе, и решили, что Комитет получит информацию в ближайшие месяцы, чтобы лучше оценить ситуацию на рынке труда и инфляцию

• Значительное большинство участников посчитали, что риски для их прогнозов инфляции были повышены

• Некоторые из этих участников подчеркнули, что Комитету следует проявлять терпение при оценке прогресса в достижении своих целей и при объявлении изменений в своих планах покупки активов

• Несколько участников увидели преимущества в снижении темпов этих покупок быстрее или раньше, чем покупок казначейских облигаций, в свете давления стоимостную оценку на рынках жилья

• Члены согласились с тем, что показатели экономической активности и занятости улучшились

• Прогресс в области вакцинации, вероятно, продолжит снижать последствия кризиса общественного здравоохранения для экономики, но риски для экономических перспектив остаются

Информационно-аналитический отдел TeleTrade