Noticias de mercados

• El Dólar estadounidense sigue cotizando cerca de los nuevos máximos de marzo.
• Los inversores disfrutan de un festivo bancario a pesar de la publicación de los datos económicos estadounidenses.
• El Índice del Dólar estadounidense DXY se mantiene cerca de 105.00 a pesar de la leve caída.

El Dólar estadounidense (USD) nunca duerme y ese proverbio ciertamente se aplica a este viernes. El Dólar se aferra a sus recientes ganancias en Viernes Santo, un día festivo durante el cual las mesas de negociación europeas y estadounidenses funcionarán al mínimo de su capacidad. No hubo fuegos artificiales, y el Índice del Dólar estadounidense DXY se mantuvo más bien plano.

El dato fundamental del día es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal estadounidense, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE). Aunque no ha traído ningún huevo de Pascua, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará más tarde este viernes y podría traer alguna sorpresa.

Resumen diario de los motores del mercado: PCE sin sorpresas

• A las 12:30 GMT se han publicado los principales datos a tener en cuenta:
  • El gasto en consumo personal de febrero:
    • El PCE mensual pasó del 0.4% al 0.3%
    • El PCE anual pasó del 2.4% al 2.5%.
    • El PCE subyacente mensual pasó del 0.5% al 0.3%.
    • El índice PCE subyacente anual bajó del 2.9% al 2.8%.
  • La balanza comercial de bienes de Estados Unidos en febrero se situó en -91.800 millones de dólares, frente a los -90.500 millones de enero.
  • Los ingresos personales se desaceleraron del 1% a sólo el 0.3%.
  • El gasto personal subió del 0.2% al 0.8%.
  • Los inventarios mayoristas de enero cayeron un 0.3% y en febrero subieron un 0.5%.
• A las 15:15 GMT, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dará comienzo a la Conferencia sobre macroeconomía y política monetaria del Banco de la Reserva Federal de San Francisco. Le seguirá una declaración del presidente de la Fed, Jerome Powell, en torno a las 15:30 GMT.
• Las acciones no se moverán este viernes, con los mercados europeos y estadounidenses cerrados.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, las expectativas para la reunión de la Fed del 1 de mayo se sitúan en el 95.8% para mantener el tipo de los fondos federales sin cambios, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 4.2%.
• El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.20%, frente al 4.18% de principios de semana.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense DXY: No se deje engañar por esta cifra

El Índice del Dólar estadounidense DXY se encamina hacia un posible nuevo máximo para marzo cotizando ahora justo por debajo del nivel de 105.00, en 104.72. Los alcistas del Dólar estadounidense están claramente de vuelta en el juego con una racha de cuatro días de ganancias para el Dólar. Aunque las expectativas en torno a las cifras del PCE ya son favorables a un repunte, la magnitud de dicho repunte podría alimentar una importante subida del Dólar estadounidense en medio de una liquidez excepcionalmente escasa en los mercados.

El primer nivel clave para el índice DXY es 104.60, donde la semana pasada alcanzó su punto álgido, y ahora ya se ha superado. Más arriba, 104.96 sigue siendo el nivel a batir para llegar a 105.00. Una vez superado, 105.12 es la cota a batir.

El soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.75, la SMA de 100 días en 103.48 y la SMA de 55 días en 103.72 no logran mostrar su importancia como soporte porque los inversores no esperaron una caída a esos niveles para un cambio de tendencia. La gran nivel de 103.00 parece que permanecerá incontestada durante más tiempo.

• El petróleo WTI cerró el jueves en 82.82$, cerca de un nuevo máximo de cinco meses.
• Los operadores del petróleo se mantienen alcistas a pesar de la reciente acumulación de reservas en Estados Unidos.
• El Índice del Dólar estadounidense DXY cotiza en positivo y podría registrar un nuevo máximo mensual.

Los precios del petróleo han subido en las últimas semanas, con varios elementos que dibujan un panorama poco claro de la situación de EE.UU. en el mercado mundial del petróleo. Los movimientos bajistas de las últimas semanas se atribuyeron a menudo al hecho de que EE.UU. estaba inundando los mercados de petróleo para moderar los precios. Sin embargo, Bloomberg informa de que el Departamento de Energía de EE.UU. está comprando petróleo a los precios actuales para reconstruir las reservas estratégicas de EE.UU., que llevan 40 años en mínimos, lo que significa que EE.UU. está tirando petróleo para bajar los precios mientras vuelve a comprar ese mismo petróleo a un precio más alto.

El Dólar estadounidense, por su parte, está rugiendo de nuevo con los alcistas del Dólar estadounidense realizando una racha ganadora de cuatro días depués de las cifras del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. Los mercados están en vilo, ya que las últimas mediciones de la inflación han apuntado a un repunte de las presiones sobre los precios. Los mercados podrían empezar a recortar el número de recortes de los tipos de interés previstos para este año, haciendo retroceder aún más el recorte inicial de los tipos de la Reserva Federal estadounidense.

El petróleo crudo (WTI) cerró a 82.82$ por barril, y el Brent a 86.82$ por barril el jueves por la tarde.

El petróleo podría subir hacia los 90$ si los intentos de EE.UU. no logran superar los recortes de producción de la OPEP

• El próximo miércoles, la OPEP se reunirá para debatir y decidir sobre los actuales recortes de producción. Se espera que Arabia Saudí prolongue su parte hasta finales de año.
• A pesar del lunes de Pascua, la Administración de Información Energética de Estados Unidos publicará el miércoles, como de costumbre, las variaciones de las reservas estadounidenses para esta semana.
• El Instituto Americano del Petróleo publicará el martes las cifras habituales de inventarios. 

Análisis técnico del precio del petróleo: Aumento de las reservas estratégicas de EE.UU.

Los precios del petróleo están a punto de subir, ya que el juego entre EE.UU. y la OPEP parece estar cayendo a favor del cártel del petróleo. EE.UU. no puede sobreabastecer los mercados de petróleo, ya que es incapaz de igualar los recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia. Al verse obligado a reabastecer sus reservas estratégicas, EE.UU. está pagando un precio muy caro en su guerra económica con Rusia y la OPEP, al tiempo que crea un efecto de segunda ronda en la inflación de EE.UU. con precios en los surtidores de Gas que siguen siendo frágiles para las subidas.

Los alcistas del petróleo verán aparecer los 86$ como próximo tope. Más arriba, 86.90$ es otra resistencia antes de apuntar a 89.004 $ y 93.98$ como niveles máximos.

A la baja, tanto los 80.00$ como los 80.60$ deberían actuar como soporte, con la media móvil simple (SMA) de 200 días como nivel para atrapar cualquier caída cerca de los 78.55$. Las SMA de 100 y 55 días están cerca de 75.64$ y 77.15$, respectivamente. Si a esto le sumamos el nivel fundamental cerca de los 75.27$, parece que la tendencia bajista es muy limitada y bien preparada para resistir la presión vendedora.

Petróleo crudo US WTI gráfico diario

• El EUR/USD sube ligeramente hasta 1.0788 después de que los datos de la inflación del PCE subyacente de EE.UU. de febrero se ajustaran a las previsiones del mercado.
• La inflación del PCE general para febrero muestra un modesto aumento, manteniendo la anticipación del mercado para los próximos movimientos de la Reserva Federal.
• Los próximos discursos del presidente de la Fed, Jerome Powell, y de Mary Daly están en el punto de mira de los inversores del EUR/USD.

El EUR /USD se mantiene sin apenas cambios después de que la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) revelara que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) subyacente para febrero, se ajustó a las estimaciones. Dicho esto, el par EUR/USD cotiza en 1.0788, registrando unas minúsculas ganancias del 0.02% en el día.

El EUR/USD registra un movimiento mínimo tras los datos de inflación de EE.UU.

La BEA reveló que el PCE subyacente se situó en el 0.3% mensual y en el 2.8% interanual, ambas cifras en línea con el consenso del mercado. Las cifras del PCE general subieron un 0.3% mensual, por debajo de lo esperado y de los datos de enero. En los 12 meses hasta febrero, el PCE se situó en el 2.5%, según lo previsto, pero una décima por encima de los datos del mes anterior.

Otros datos mostraron que el avance de los inventarios mayoristas en febrero fue del 0.5% mensual, frente al -0.2% del mes anterior.

La escasa liquidez ha llevado al par EUR/USD por debajo de 1.0780 antes de romper por encima de 1.0790. Los compradores están a la espera de una ruptura clara por encima de 1.0800, aunque se enfrentarán a cierta resistencia intradía, como muestra el gráfico horario, con la media móvil simple (SMA) de 50 en 1.0800.

Además, los inversores estarán atentos al discurso de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a las 15:20 GMT, seguido del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, a las 15:30 GMT.

Según los analistas de BBH, el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, será importante. Los mercados estarán atentos para ver si Powell sigue su ejemplo o mantiene el tono moderado de su conferencia de prensa. "Con Powell, siempre es una moneda al aire, pero como ya hemos dicho en innumerables ocasiones, los datos decidirán en última instancia el momento del primer recorte. Tal y como están las cosas, las probabilidades de un recorte el 12 de junio han caído al 66% después de subir al 85% tras el FOMC."

Análisis del precio del EUR/USD – Perspectiva técnica

Durante la sesión europea, el par registró un mínimo de 1.0767. Sin embargo, el EUR/USD subió por encima de 1.0790 tras la publicación de los datos, y los operadores apuntan a 1.0800. Una ruptura decisiva expondría el máximo del 28 de marzo en 1.0827, seguido de la media móvil de 50 días en 1.0834, por delante de 1.0835, la SMA de 200 días. Una vez superados estos niveles, el siguiente sería la SMA de 100 días en 1.0876. Por otra parte, se prevén nuevas pérdidas por debajo de 1.0750, lo que dejaría al descubierto el mínimo del 14 de febrero en 1.0694.

• El gráfico diario muestra un entorno mayormente bajista con indicadores algo planos.
• El gráfico horario muestra un posible giro bajista con el RSI cerca de la zona neutral-negativa.

El cruce EUR/GBP cotiza actualmente en 0.8550, con leves pérdidas en la sesión del viernes. Los vendedores están ejerciendo su presencia ya que el impulso alcista sigue siendo débil y el hecho de que el cruce permanezca por debajo de sus principales medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días contribuye al sesgo bajista.

En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra actualmente en territorio negativo, pero se mantiene plano, mientras que el MACD imprime barras verdes neutras, lo que sugiere un momentum estancado. Esto demuestra que la tendencia podría continuar a corto plazo.

EUR/GBP gráfico diario

En el gráfico horario, el RSI muestra una tendencia mixta, con lecturas que van desde 33 y luego se recuperan hasta 50, situándose en el borde del territorio neutral-negativo. Junto con las barras verdes planas en el histograma del MACD, podría haber un cambio hacia un impulso bajista después de la corta recuperación de los alcistas durante la sesión europea.

EUR/GBP gráfico de 1 hora

En conclusión, tanto el análisis diario como el horario apuntan a una tendencia principalmente negativa para el EUR/GBP, aunque con posibles fluctuaciones horarias. Si los compradores quieren evitar pérdidas, deberían recuperar la SMA de 200 días en torno a 0.8550 y crear soporte a su alrededor.

La inflación en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), subió al 2.5% interanual en febrero, según ha informado la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. el viernes. Esta lectura siguió al aumento del 2.4% registrado en enero y se ajustó a las expectativas del mercado. En términos mensuales, el índice de precios PCE subió un 0.3%, ligeramente por debajo del 0.4% esperado.

El índice de precios PCE subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 2.8% interanual, en línea con las estimaciones de los analistas, mientras que el dato mensual se situó en el 0.3% previsto.

• El precio del Oro se aprecia por la tendencia del mercado hacia los posibles recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales en 2024.
• Los inversores esperan tres recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) estadounidense en los próximos meses.
• Los inversores esperan el informe PCE de EE.UU. para obtener información adicional sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Fed.

El precio del Oro (XAU/USD) se aprecia hasta máximos históricos cerca de los 2.230$ la onza troy, intentando continuar su racha ganadora por quinta sesión consecutiva. Sin embargo, el volumen de operaciones es escaso por la festividad del Viernes Santo. Los destellos del Oro están atrayendo a los compradores ya que el sentimiento del mercado se inclina hacia que los principales bancos centrales inicien un ciclo de recorte de tipos de interés este año.

Los inversores están ganando confianza en el Oro, ya que anticipan tres recortes de tipos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en los próximos meses. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, que se inclina por una postura moderada, espera tres recortes, pero subraya la necesidad de más pruebas de que la inflación está remitiendo antes de aplicar cualquier medida.

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), François Villeroy de Galhau, sugirió que es factible alcanzar el objetivo de inflación del BCE del 2%, pero advirtió del aumento de los riesgos a la baja si el BCE opta por no recortar los tipos. Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, señaló el jueves que "se están dando las condiciones para empezar a relajar la política monetaria".

En Europa, el Banco Nacional Suizo recortó inesperadamente los tipos en su reunión de marzo, desatando especulaciones sobre la posibilidad de que otros grandes bancos centrales adopten medidas similares. Mientras tanto, aunque el Banco de Japón puso fin a su política de tipos negativos, se prevé que mantenga una postura acomodaticia en el futuro inmediato.

El Consejo de Seguridad de Naciones Unidas aprobó una resolución instando a un alto el fuego entre Israel y Hamás, junto con la liberación de los rehenes. Sin embargo, el conflicto en la Franja de Gaza continúa sin tregua, y los militantes palestinos aún no han liberado a ningún cautivo. La Media Luna Roja Palestina informó de que las fuerzas israelíes sitiaron otros dos hospitales de Gaza el domingo, atrapando al personal médico en medio de intensos tiroteos. La escalada de las tensiones geopolíticas ha aumentado la demanda de activos refugio como el Oro.

• El EUR/USD sigue perdiendo terreno debido a los comentarios moderados de los miembros del BCE.
• Las ventas minoristas alemanas cayeron un 1.9% mensual y un 2.7% interanual en febrero.
• Los inversores esperan las cifras del PCE estadounidense para conocer mejor la trayectoria de los tipos de interés de la Fed.

El EUR/USD se mantiene en torno a 1.0770 durante la sesión europea del viernes, ampliando las pérdidas por cuarto día consecutivo. Sin embargo, el volumen de operaciones es escaso debido al festivo del Viernes Santo. El Euro se enfrenta a la presión a la baja, ya que los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) sugieren cada vez más un probable recorte de los tipos de interés en junio.

Además, el Euro se vio presionado a la baja tras los datos de ventas minoristas en Alemania, que fueron más débiles de lo esperado. El informe mensual reveló un descenso del 1.9% en las ventas minoristas alemanas en febrero, en contra de las expectativas de un aumento del 0.3% tras un descenso previo del 0.4%. Además, las ventas minoristas cayeron un 2.7% interanual, superando el descenso previsto del 0.8% y el anterior del 1.4%.

Yannis Stoumaras declaró el martes que existe un consenso cada vez mayor en el BCE para un recorte de tasas en junio. El responsable de política económica del BCE, François Villeroy de Galhau, observó un rápido descenso de la inflación subyacente, aunque sigue siendo elevada. Indicó que alcanzar el objetivo de inflación del BCE del 2% es factible, pero advirtió de los crecientes riesgos a la baja si el BCE opta por no reducir los tipos. Además, Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, subrayó que las políticas restrictivas están frenando la demanda y provocando un rápido descenso de la inflación.

El Índice del Dólar estadounidense DXY se fortalece, acercándose a 104.60, ya que los datos recientes indican una expansión económica en Estados Unidos (EE.UU.), impulsada por el gasto del consumidor. En el cuarto trimestre de 2023, el Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. se expandió un 3.4%, superando las expectativas del mercado de mantenerse sin cambios en un aumento del 3.2%. El Gasto en Consumo Personal Subyacente (intertrimestral) de EE.UU. para el mismo periodo se situó en el 2.0%, ligeramente por debajo de la lectura esperada y anterior del 2.1%.

Las declaraciones de línea dura de un funcionario de la Reserva Federal (Fed) reforzaron al Dólar. Las declaraciones del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, el miércoles, dejaban entrever un posible aplazamiento de los recortes de los tipos de interés, dadas las sólidas cifras de inflación. Los inversores esperan ahora el informe sobre el gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. del viernes, que sirve como indicador de inflación preferido de la Fed, para obtener más información y orientación sobre las tasas de interés en EE.UU.

• Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente aumente un 0.3% mensual y un 2.8% interanual en febrero.
• Los mercados ven grandes posibilidades de que la Reserva Federal recorte el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos en junio.
• El Resumen de Proyecciones revisado mostró que los responsables políticos revisaron al alza la previsión del PCE subyacente para finales de 2024 hasta el 2.6% desde el 2.4% anterior.

La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará el viernes a las 12.30 GMT el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).

¿Qué esperar del informe sobre la inflación del PCE?

El índice de precios PCE subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se considera la medida de inflación más influyente en términos de posicionamiento de la Fed. Se prevé que el índice aumente un 0.3% mensual en febrero, a un ritmo ligeramente inferior al aumento del 0.4% registrado en enero. También se prevé que el PCE subyacente de febrero crezca a un ritmo anual del 2.8%, igualando la lectura anterior. Se prevé que la inflación general del PCE aumente hasta el 2.5% interanual.

El Resumen revisado de Proyecciones Económicas (SEP) de la Reserva Federal, también conocido como el gráfico de puntos, publicado junto con la declaración de política monetaria tras la reunión de marzo, mostró que los responsables de la política monetaria esperan que la inflación del PCE subyacente se sitúe en el 2.6% interanual a finales de 2024, frente a la previsión del 2.4% del SEP de diciembre.

Al comentar las perspectivas de política monetaria en la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que necesitan una mayor confianza en que la inflación se mueva de forma sostenible hacia el objetivo del 2% antes de empezar a bajar el tipo de interés oficial. Powell, sin embargo, argumentó que las fuertes cifras de inflación de enero se vieron afectadas por efectos estacionales.

A la vista del informe sobre la inflación del PCE, "dado que los datos del IPC/IPP de febrero siguen registrando fuertes aumentos, esperamos otra subida firme del PCE subyacente, aunque notablemente inferior al aumento del 0.42% de enero y a la subida del 0.36% intermensual de febrero del IPC subyacente", afirmó Óscar Muñoz, estratega jefe de macroeconomía estadounidense de TD Securities, en un informe semanal.

¿Cuándo se publicará el informe sobre la inflación del PCE y cómo podría afectar al EUR/USD?

El dato de la inflación del PCE se publicará a las 12:30 GMT. El índice mensual de precios del PCE subyacente es el indicador de inflación preferido por la Fed, ya que no está distorsionado por los efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir los precios de los elementos volátiles. Por lo tanto, los inversores prestan especial atención al dato mensual del PCE subyacente.

Las lecturas del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) en enero y febrero, más elevadas de lo previsto, junto con datos que apuntaban a unas condiciones restrictivas en el mercado laboral, hicieron que los mercados se inclinaran por un aplazamiento del giro de la política monetaria de la Fed de mayo a junio. No obstante, el gráfico de puntos mostró que los responsables de la política monetaria aún prevén que el banco central estadounidense recorte el tipo de interés oficial en un total de 75 puntos básicos en 2024. Por lo tanto, los mercados están valorando en más de un 60% la posibilidad de que la Fed reduzca el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5%-5.25%, en junio, según la herramienta FedWatch del CME.

Será difícil evaluar el impacto inmediato de los datos del PCE en la valoración del Dólar estadounidense (USD), ya que las condiciones comerciales serán escasas por el festivo del Viernes de Pascua.

Incluso si el índice de precios PCE subiera más de lo esperado, no sería suficiente para que los inversores se replantearan la posibilidad de mantener la política monetaria sin mcabios en junio. No obstante, aún podría suponer un impulso para el Dólar, ya que los mercados dudan de la magnitud de la reducción total del tipo de interés oficial.

Por otra parte, un aumento del 0.2% o menos en el índice mensual de precios del PCE subyacente podría pesar sobre el USD. En este escenario, podría observarse una apertura bajista en el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cuando el mercado de bonos vuelva a la acción en la apertura semanal del próximo lunes.

El analista de FXStreet Eren Sengezer ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"La media móvil simple (SMA) de 200 días y la SMA de 100 días forman una fuerte resistencia para el EUR/USD en 1.0830. Mientras este nivel se mantenga intacto como resistencia, los vendedores técnicos podrían intentar mantener el control. A la baja, 1.0760 (78.6% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista de octubre-diciembre) se alinea como próximo soporte antes de 1.0700 (61.8% de retroceso de Fibonacci). Por otro lado, en caso de que el EUR/USD logre recuperar 1.0830, los compradores podrían entrar en acción y abrir la puerta a un rebote extendido hacia 1.0900 (nivel psicológico, nivel estático) y 1.0950 (23.6% de retroceso de Fibonacci).

• El USD/JPY se resiente ante la cautela del BoJ para mantener unas condiciones monetarias acomodaticias.
• El IPC de Tokio subió un 2.6% interanual en marzo, frente a la lectura anterior de una subida del 2.5%.
• La fortaleza del Dólar estadounidense se ve reforzada por las declaraciones de línea dura de los funcionarios de la Fed.

El par USD/JPY se mantiene en calma alrededor de la región de 151.40 durante las primeras horas de la sesión europea del viernes. El Índice de Precios al Consumo de Tokio subió al 2.6% interanual en marzo tras la subida del 2.5% de febrero. Por su parte, el IPC subyacente de Tokio avanzó un 2.9% interanual, por debajo del 3.1% de febrero.

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha subrayado el viernes la importancia de la estabilidad de las divisas, en consonancia con los fundamentos económicos. Expresó su preocupación por las rápidas fluctuaciones en los mercados de divisas, atribuyendo a la actividad especulativa estos movimientos. Suzuki declaró que las autoridades están siguiendo de cerca la evolución de las divisas con un fuerte sentido de la urgencia y están dispuestas a tomar las medidas necesarias para hacer frente a los movimientos desordenados de las divisas.

El jueves, el primer ministro japonés, Fumio Kishida, señaló que era conveniente que el banco central "mantuviera unas condiciones monetarias acomodaticias", y subrayó que el gobierno seguiría colaborando con el Banco de Japón (BoJ) para facilitar los aumentos salariales y alejar a la economía de la deflación. Es probable que el Yen japonés (JPY) se enfrente a dificultades debido a la cautela del Banco de Japón a la hora de mantener unas condiciones monetarias acomodaticias, lo que serviría de soporte al par USD/JPY.

El Índice del Dólar estadounidense DXY se fortalece, acercándose a 104.60, ya que los datos recientes indican una expansión económica anualizada en los Estados Unidos (EE.UU.), impulsada por el gasto del consumidor. En el cuarto trimestre de 2023, el Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. se expandió un 3.4%, superando las expectativas del mercado de mantenerse sin cambios en un aumento del 3.2%. El Índice de Precios del Producto Interior Bruto estadounidense se mantuvo estable con un aumento del 1.7%, en línea con las expectativas para el cuarto trimestre.

Las declaraciones de línea dura de un funcionario de la Reserva Federal (Fed), reforzaron al Dólar. Las declaraciones del miércoles del gobernador de la Fed, Christopher Waller, dejaban entrever un posible retraso en los recortes de los tipos de interés, dadas las sólidas cifras de inflación.

• El GBP/USD retrocede hasta 1.2620 en las primeras horas de la sesión europea del viernes.
• La perspectiva bajista del par se mantiene intacta por debajo de la EMA clave; el indicador RSI respalda el impulso bajista.
• La primera barrera alcista se ve en la zona de 1.2645-1.2650. Por otro lado, la zona de 1.2600-1.2605 actúa como nivel de soporte inicial.

El par GBP/USD cotiza a la baja en torno a 1.2620 durante las primeras horas de la sesión europea del viernes. La caída de la Libra esterlina (GBP) está respaldada por la creciente especulación de que el Banco de Inglaterra (BoE) iniciará el ciclo de recorte de tipos este año. Los mercados dan por descontada la primera bajada de tasas en agosto, con un total de casi tres recortes de tipos de interés de un cuarto de punto este año.

Desde el punto de vista técnico, el GBP/USD mantiene la tendencia bajista, ya que el par se encuentra por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 y 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra por debajo de las línea media de 50, lo que sugiere que el impulso bajista del par y la continuación del descenso parecen favorables.

El nivel de resistencia inmediato para el GBP/USD se ve en la región de 1.2645-1.2650, que representa la confluencia del límite superior de las Bandas de Bollinger y la EMA de 50 periodos. Cualquier compra por encima de ese nivel dejará al descubierto la EMA de 100 periodos en 1.2677. El filtro alcista adicional a vigilar es el máximo del 18 de marzo en 1.2746, camino del nivel redondo de 1.2800.

A la baja, el límite inferior de las Bandas de Bollinger en la zona de 1.2600-1.2605 actúa como nivel de soporte inicial para el par. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel allanaría el camino hacia el mínimo del 22 de marzo en 1.2575. El siguiente objetivo bajista se sitúa en el mínimo del 14 de febrero en 1.2535 y, por último, en el nivel redondo de 1.2500.

GBP/USD gráfico de 4 horas

• El USD/CHF se mantiene en terreno positivo en torno a 0.9025 gracias a la firmeza del Dólar estadounidense.
• Las expectativas de tasas altas por más tiempo en EE.UU. podría impulsar al USD frente al CHF.
• Martin Schlegel, del SNB, dijo que el banco central vigilará de cerca el tipo de cambio e intervendrá si es necesario.

El par USD/CHF rompe la racha de dos días de pérdidas cerca de 0.9025 al inicio de la sesión europea del viernes. Los comentarios de línea dura de la Reserva Federal estadounidense (Fed) y los sólidos datos económicos de EE.UU. impulsan al Dólar estadounidense (USD) y dan soporte al USD/CHF. Sin embargo, la subida del par podría verse limitada ante la posibilidad de que el Banco Nacional Suizo (SNB) intervenga en el mercado de divisas.

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, declaró el miércoles que el banco central estadounidense no tenía prisa por recortar los tipos de interés, ya que la elevada inflación indicaba que los tipos actuales necesitaban más tiempo para funcionar. Por su parte, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el lunes que el camino de la desinflación ha sido accidentado, pero que un planteamiento prudente de los nuevos cambios de política monetaria puede garantizar que la inflación vuelva de forma sostenible al objetivo del 2%. El discurso sobre unas tasas altas por más tiempo en EE.UU. podría impulsar al Dólar y crear un viento favorable para el par a corto plazo.

Por otro lado, el vicepresidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Martin Schlegel, declaró el miércoles que el banco central vigilará de cerca el tipo de cambio e intervendrá en el mercado de divisas cuando sea necesario, aunque no tiene ningún objetivo para el tipo de cambio del Franco suizo (CHF). La semana pasada, el SNB sorprendió al mercado recortando su tipo de interés de referencia por primera vez en nueve años, lo que desencadenó la venta masiva del CHF en las sesiones anteriores. La especulación de una intervención del SNB podría limitar la caída del CHF frente al USD.

Además, la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio podría beneficiar a divisas refugio como el Franco suizo. La Media Luna Roja Palestina declaró que las fuerzas israelíes asediaron otros dos hospitales de Gaza el domingo, inmovilizando a los equipos médicos bajo un intenso tiroteo.

Más tarde, el viernes, se publicará el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de Estados Unidos. Se estima que el indicador de inflación preferido por la Fed se mantendrá estable en el 2.8% interanual. Es probable que el mercado permanezca calmado y con pocas operaciones debido al festivo del Viernes Santo.

• El EUR/GBP cede ante las declaraciones moderadas de los responsables del BCE.
• Villeroy, del BCE, ha expresado su confianza en el objetivo de inflación del BCE del 2%, pero también ha advertido sobre los crecientes riesgos a la baja.
• Jonathan Haskel, funcionario del BoE, ha afirmado que los recortes de tasas deberían estar "muy lejos".

El cruce EUR/GBP continúa a la baja, influido por los retos a los que se enfrenta el Euro tras los comentarios moderados del responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), François Villeroy de Galhau. Al inicio de la sesión europea del viernes, el cruce EUR/GBP retrocede hasta cerca de 0.8540.

Villeroy destacó un notable descenso de la inflación subyacente. Expresó su confianza en que el BCE alcance un objetivo de inflación del 2%, pero advirtió sobre la escalada de los riesgos a la baja si el BCE duda en aplicar recortes de tasas.

Por otra parte, Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, subrayó el jueves que se están dando las condiciones para aplicar una relajación de la política monetaria. Señaló que las políticas restrictivas están frenando la demanda, lo que se traduce en un rápido descenso de la inflación. Panetta también indicó una reducción de los riesgos para la estabilidad de precios.

La Libra esterlina (GBP) mantiene su posición, posiblemente debido a los comentarios de línea dura del funcionario del Banco de Inglaterra Jonathan Haskel. Afirmó que los recortes de tasas deberían estar "muy lejos", mientras que su colega Catherine Mann advirtió contra unas expectativas demasiado elevadas de recortes de tipos de interés este año.

A pesar de que los funcionarios del Banco de Inglaterra se mostraron reacios a los recortes de tipos, la Libra esterlina (GBP) podría haber sufrido presiones a la baja tras los datos económicos que indican que la economía del Reino Unido entró en recesión en el segundo semestre de 2023. El Producto Interior Bruto (PIB) de la nación se contrajo un 0.3% intertrimestral en el cuarto trimestre de 2023, en línea con las estimaciones preliminares.

Se sigue especulando con la posibilidad de que el Banco de Inglaterra (BoE) realice tres bajadas de tipos de un cuarto de punto a lo largo de 2024. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, declaró que se estudiarán recortes de los tipos de interés en futuras reuniones de política monetaria del BoE.

• El USD/CAD se mantiene tras recuperar las pérdidas iniciales del viernes.
• El Dólar estadounidense se fortalece en medio del sentimiento de línea dura en torno a la Fed para mantener las tasas altas por más tiempo.
• El Dólar canadiense recibió soporte alcista por la subida del precio del petróleo WTI.

El USD/CAD ronda la regió de 1.3540 al inicio de la sesión europea del viernes, mostrando signos de una posuible finalización de su racha de pérdidas de cuatro días. Sin embargo, se espera que el volumen de operaciones sea escaso debido al festivo del Viernes Santo. La fortaleza del Dólar estadounidense podría atribuirse al sentimiento de línea dura en torno a la intención de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés altos durante más tiempo.

Este cambio de sentimiento podría estar vinculado a los recientes y sólidos datos económicos de los Estados Unidos (EE.UU.). Además, las cautelosas declaraciones del Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, en las que indicaba que no era urgente empezar a bajar los tipos, han moderado las expectativas del mercado de tres recortes de tasas en 2024.

El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. creció un 3.4% en el cuarto trimestre, superando las expectativas del mercado de que se mantuviera sin cambios en un aumento del 3.2%. El gasto en consumo personal subyacente de EE.UU. (intertrimestral) para el mismo periodo se situó en el 2.0%, ligeramente por debajo de la lectura esperada y anterior del 2.1%.

El Dólar canadiense (CAD) recibió un impulso debido al aumento de las perspectivas de entrada de divisas, impulsadas por la subida de los precios del petróleo West Texas Intermediate (WTI). La subida de los precios del petróleo crudo está vinculada a las expectativas de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) prosigan sus recortes de producción.

El Producto Interior Bruto (PIB) de Canadá creció un 0.6% en enero, superando el aumento previsto del 0.4%. Este dato indica resistencia económica y sugiere un fortalecimiento del panorama económico. Estas cifras han infundido confianza en las perspectivas económicas de Canadá, frenando las expectativas del mercado de recortes inmediatos de los tipos por parte del Banco de Canadá (BoC).

En su intervención del viernes en el Foro anual de Boao, Xu Zhibin, subdirector de la Administración Estatal de Divisas (SAFE), ha dicho que "promoverá constantemente la apertura de los mercados financieros".

Comentarios adicionales

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha intervenido verbalmente el viernes. Suzuki ha dicho que es importante que las divisas se muevan de forma estable reflejando los fundamentos y que vigilará de cerca los movimientos de las divisas con un alto sentido de urgencia.

Declaraciones destacadas

El primer ministro japonés, Fumio Kishida, habló en rueda de prensa el jueves en Tokio. Kishida declaró que era apropiado que el Banco de Japón (BoJ) mantuviera unas condiciones monetarias acomodaticias, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas

El Índice de Precios al Consumo (IPC) general de Tokio correspondiente al mes de marzo aumentó un 2.6% interanual, tras la subida del 2.6% registrada en la lectura anterior, según ha informado el viernes la Oficina de Estadística de Japón. Por su parte, el IPC de Tokio excluyendo los alimentos frescos y la energía subió un 2.9% interanual, por debajo del 3.1% de febrero.

Además, el IPC de Tokio excluyendo los alimentos frescos subió un 2.4% en dicho mes, en línea con las expectativas del mercado.