Noticias de mercados

• El EUR/USD cayó por debajo de 1.0800 después de que el sentimiento de la UE no diera en el blanco.
• El PIB de EE.UU. arrojó resultados mixtos, lo que volvió a situar al EUR/USD en su nivel de referencia.
• La inflación PCE de EE.UU. será la publicación clave de esta semana.

El par EUR/USD cayó a primera hora del viernes, después de que los indicadores de sentimiento europeos se situaran por debajo de lo esperado, y de que las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. se mantuvieran en territorio conocido a mediados de semana.

El jueves se publicarán las ventas minoristas alemanas y el Índice de Precios al Consumo (IPC), seguidos de cerca por el Índice de Precios al Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos. El viernes completará la semana la inflación del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) paneuropeo, así como el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero ISM estadounidense de febrero.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El EUR/USD vuelve a acercarse a 1.0800 tras unos datos mixtos

• El indicador del sentimiento económico europeo cayó a 95.4 en febrero, frente a los 96.7 esperados. En enero se situó en 96.1 tras una ligera revisión desde 96.2.
• El PIB trimestral de EE.UU. se situó en el 1.7%, por encima de la previsión del 1.5%.
• A pesar del aumento intertrimestral, el PIB anualizado estadounidense del cuarto trimestre retrocedió al 3,2% frente a la previsión del 3.3% tras las revisiones a la baja del crecimiento del primer trimestre de 2023.
• Se espera que las ventas minoristas alemanas se recuperen ligeramente, con una previsión del -1.5% interanual frente al -1.7% del periodo anterior.
• Se prevé que el IPC interanual alemán se sitúe en el 2.6%, por debajo del 2.9% anterior.
• El IPC subyacente anualizado de febrero en Estados Unidos se situaría en el 2.8% interanual, frente al 2.9% anterior.

El par EUR/USD cayó a un mínimo intradía de 1.0796 antes de recuperarse en un giro técnico familiar, ya que el par ronda 1.0800. El nivel de 1.0840 es el punto clave del par el miércoles. Entre 1.0860 y 1.0840 hay una zona de fuerte oferta.

Las velas diarias siguen atascadas en la media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 1.0830, y el EUR/USD continúa a la deriva en las ofertas medias a pesar de una recuperación alcista desde el último mínimo de oscilación en 1.0700. El par sigue bajando casi un 3% desde el máximo de diciembre en 1.1140.

EUR/USD gráfico horario

EUR/USD gráfico diario

• El Oro se mantiene en 2.030$, impulsado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense y las recientes cifras de crecimiento económico.
• Los indicadores económicos mixtos de EE.UU. y las declaraciones de la Fed sobre la flexibilización de la política monetaria mantienen atentos a los inversores en Oro.
• La SMA de 50 días limita las ganancias del Oro, ya que los índices de Wall Street reflejan un sentimiento de cautela en el mercado.

El precio del Oro se mantiene estable cerca de 2.030$ el miércoles, registrando una ganancia del 0.17% después de que la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) revelara que la economía del país se expandió. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha mantenido al metal amarillo cerca de los máximos mensuales y semanales actuales, con el tope de la media móvil simple (SMA) de 50 días.

En Wall Street, la mayoría de los índices cotizan a la baja. El Producto Interior Br uto (PIB) para el último trimestre de 2023 se expandió un poco por debajo del consenso y de la lectura preliminar, mientras que los inventarios minoristas y mayoristas fueron mixtos.

Los presidentes regionales de la Reserva Federal (Fed), Susan Collins y John Williams, darán declaraciones. Repitieron comentarios anteriores sobre la flexibilización de la política monetaria a finales de año y subrayaron que no han alcanzado el objetivo del 2% para la inflación subyacente.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Oro al alza por la caída de los rendimientos en EE.UU

• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró: "Creo que probablemente será apropiado empezar a relajar la política monetaria a finales de este año", y añadió: "Cuando esto ocurra, un enfoque metódico y previsor de reducción gradual de los tipos debería proporcionar la flexibilidad necesaria para gestionar los riesgos y promover al mismo tiempo la estabilidad de los precios y el máximo empleo."
• El Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró: "Aunque la economía ha recorrido un largo camino para lograr un mayor equilibrio y alcanzar nuestro objetivo de inflación del 2%, aún no hemos llegado a él", y añadió que tendría que evaluar "los datos, las perspectivas económicas y los riesgos, a la hora de valorar la senda adecuada para la política monetaria que mejor logre nuestros objetivos."
• El martes, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo que no tiene prisa por recortar los tipos, dados los riesgos al alza de la inflación que podrían frenar el avance o provocar un rebrote de la presión sobre los precios.
• Bowman dijo que la inflación disminuiría "lentamente", y añadió que seguirá siendo "cautelosa en mi enfoque a la hora de considerar futuros cambios en la orientación de la política."
• El Producto Interior Bruto (PIB) del último trimestre de 2023 se situó en el 3.2% interanual, ligeramente por debajo de la estimación preliminar del 3.3%.
• Los inventarios de ventas minoristas estadounidenses aumentaron un 0.3% intermensual en enero, por debajo del 0,4% del dato del mes anterior, mientras que los inventarios mayoristas descendieron un -0.1% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0.1%.
• Datos anteriores publicados en la semana:
  • Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos cayeron un -6.1% intermensual, por encima de la contracción del -4.5% prevista y de la caída del -0.3% observada en diciembre.
  • El índice de precios de la vivienda S&P/Case Shiller de diciembre subió un 6.1% interanual, superando las estimaciones del 6% y la lectura del 5.4% de noviembre.
  • Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos subieron un 1.5%, de 0.651 millones a 0.661 millones, menos de los 0.68 millones esperados.
  • El índice manufacturero de la Fed de Dallas para febrero se contrajo -11.3, aunque mejoró en comparación con la contracción de -27.4 de enero, lo que sugiere que la actividad empresarial se está recuperando.
• El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del billete verde frente a las seis divisas principales, sube hasta 103.95, ya que la incertidumbre sobre los datos económicos estadounidenses ha aumentado el atractivo de los activos refugio.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4.284%, dos puntos básicos menos.
• Los especuladores sobre los tipos de interés han descartado un recorte de los tipos de la Fed en marzo y mayo. Para junio, las probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos se sitúan en el 49.7%.
• Los inversores prevén una relajación de 85 puntos básicos a lo largo de 2024.

El Oro está cotizando lateralmente, ya que el XAU/USD no ha logrado romper por encima del nivel de resistencia psicológica de 2.035$ durante los últimos 12 días. Sin embargo, el sesgo alcista se mantiene intacto, y si los compradores recuperan el nivel de 2.035$, eso podría abrir la puerta para desafiar la cifra psicológica de 2.050$. Los siguientes niveles de resistencia clave serían el máximo del 1 de febrero en 2.065,60$, por delante del máximo del 28 de diciembre en 2.088,48$.

Por otro lado, si el Oro cae por debajo del mínimo del 16 de febrero en 2.016,15$, el XAU/USD se hundiría hacia el máximo diario del 27 de octubre en 2.009,42$. Una vez superado, se expondrían niveles de soporte técnico clave como la SMA de 100 días en 2.009,42$, seguida por la SMA de 200 días en 1.967,45$.

El Dólar recuperó algo de impulso alcista en un contexto de creciente cautela antes de la publicación de las cifras de la inflación estadounidense medida por el PCE el jueves. El renovado fortalecimiento del dólar estadounidense pesó en el sentimiento y provocó algunos movimientos correctivos en el complejo de riesgo.

Esto es lo que hay que saber el jueves 29 de febrero:

El Dólar recuperó el equilibrio e impulsó al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a recuperar la zona más allá de la barrera de 104.00 a pesar de los menores rendimientos. El 29 de febrero, toda la atención se centrará en la inflación medida por el PCE, junto con los ingresos personales, el gasto personal, las ventas pendientes de viviendas y las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo. Además, está previsto que hablen Bostic, Goolsbee y Mester de la Fed.

El par EUR/USD cotizó a la defensiva por segunda sesión consecutiva, aunque logró rebotar desde mínimos cercanos a 1.0800. El 29 de febrero se publicará la tasa de inflación preliminar medida por el IPC en el conjunto de la Eurozona, seguida de las ventas minoristas de Alemania, la tasa de inflación flash y el informe sobre el mercado laboral.

El par GBP/USD retrocedió a mínimos de varios días cerca de 1.2620 debido al renovado interés comprador por el Dólar. El 28 de febrero se publicarán los datos de aprobación de hipotecas y préstamos hipotecarios.

El USD/JPY mantuvo su agitación semanal por encima de la barrera de 150.00. El 29 de febrero se publicarán las cifras semanales habituales de inversión en bonos extranjeros, seguidas de datos preliminares de producción industrial, ventas minoristas, viviendas iniciadas y el discurso de Hajime del BoJ.

El AUD/USD se desinfló hasta mínimos de dos semanas por debajo de 0.6500, manteniendo su comercio por debajo de la SMA de 200 días. En cuanto a los datos, en Oz se publicarán el crédito a la vivienda y el avance de las ventas minoristas el 29 de febrero.

Los precios del WTI cotizaron en una sesión volátil tras alcanzar un nuevo máximo de 2024 en torno a 79.60$ por barril, ya que los operadores valoraron otra acumulación inesperada de inventarios en EE. UU., la probabilidad de que la Fed retrase los recortes de tipos y la persistente crisis en Oriente Próximo y el Mar Rojo, todo ello unido a la especulación sobre la continuación de los recortes de suministro por parte de la OPEP+.

Los precios del Oro se aferraron a sus ganancias diarias en torno a la región de los 2.030$, mientras que los precios de la Plata extendieron su tramo a la baja, dejando la puerta abierta a una posible prueba de la marca de los 22.00$ por onza más pronto que tarde.

• El Peso mexicano retrocede ligeramente frente al dólar, los operadores se centran en las próximas perspectivas de política monetaria de Banxico.
• El mercado anticipa 75 puntos base de recorte de tasas por parte de Banxico en la primera mitad de 2024, con miras a un cambio a 10.50%.
• Los datos económicos de EE.UU. y los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal son el telón de fondo para los movimientos del MXN frente al USD.

El Peso mexicano baja frente al Dólar estadounidense el miércoles, registrando pérdidas modestas antes del informe del Banco de México (Banxico) del cuarto trimestre de 2023, que actualizaría la visión de la política monetaria y las proyecciones. Los datos de Estados Unidos mostraron que la economía se expandió a un ritmo más lento, mientras que los inversores se preparan para un informe crucial sobre la inflación en Estados Unidos. El par USD/MXN opera en 17.09, subiendo un 0.21% en el día.

La agenda económica de México es ligera, a excepción de la publicación de Banxico. Las expectativas de que el banco central mexicano flexibilice la política monetaria en marzo siguen siendo altas, y los participantes del mercado estiman 75 puntos básicos de flexibilización en los próximos seis meses. Esto significa que los tipos de interés mexicanos, actualmente en el 11.25%, bajarían al 10.50% en el primer semestre de 2024.

Al otro lado de la frontera, en Estados Unidos se publicarán los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2023 y los inventarios minoristas y mayoristas de enero. Mientras tanto, los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) harán declaraciones, encabezados por los presidentes regionales de la Fed , Raphael Bostic, Susan Collins y John C. Williams.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano baja antes del informe de Banxico del cuarto trimestre de 2023

• Se espera que la economía mexicana se ralentice debido al aumento de los tipos de interés fijado por Banxico en el 11.25%. Esa es la principal razón que provocó el cambio de tres de los cinco gobernadores del Banco Central Mexicano, que apuntan a la primera bajada de tipos en la reunión del 21 de marzo.
• En ese caso, el peso mexicano podría depreciarse, abriendo la puerta a nuevas subidas del par USD/MXN.
• El último informe sobre la inflación en México mostró que la inflación general y la subyacente siguieron descendiendo hacia el objetivo de Banxico del 3%, más o menos un 1%, mientras que el crecimiento económico superó las estimaciones pero terminó por debajo del 3.3% del tercer trimestre.
• Los datos económicos de México se publicaron durante la semana del 26 de febrero al 1 de marzo.
  • La balanza comercial de enero reveló que el país registró un déficit comercial de 302 millones de dólares.
  • El Índice de Precios al Consumo (IPC) de México en la primera quincena de febrero fue del 4.45%, por debajo del 4.9% interanual.
  • El IPC subyacente de México se desaceleró del 4.78% al 4.63% anual.
  • El PIB de México para el cuarto trimestre de 2023 superó las estimaciones del 2.4% interanual y alcanzó el 2.5%, por debajo del 3.3% del tercer trimestre de 2023.
• Los problemas económicos comerciales entre México y EE.UU. podrían depreciar la moneda mexicana si el gobierno mexicano no resuelve su disputa sobre el acero y el aluminio con Estados Unidos. La Representante de Comercio de EE.UU., Katherine Tai, advirtió que EE.UU. podría volver a imponer aranceles a estas materias primas.
• Al otro lado de la frontera, el Producto Interior Bruto (PIB) del último trimestre de 2023 no alcanzó las estimaciones, aunque se situó en el 3,2% interanual, por debajo del 4,9% del tercer trimestre.
• Los inventarios de ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0.3% intermensual en enero, por debajo del 0.4% del mes anterior, mientras que los inventarios mayoristas descendieron un -0.1% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0.1%
• En enero, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. descendieron significativamente hasta el -6.1% intermensual, superando la contracción prevista del -4.5% y marcando una caída más pronunciada en comparación con el descenso del -0.3% de diciembre.
• En diciembre, el índice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda indicó un descenso mensual del -0.3%, lo que supone una ligera aceleración del ritmo de contracción desde el -0.2% de noviembre. En términos anuales, los precios de la vivienda subieron un 6.1%, superando tanto las expectativas como la tasa de crecimiento del mes anterior.
• Los operadores del mercado habían recortado las probabilidades del primer recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) en junio, situándolas en el 49%, frente al 53% de hace un día, mientras que el 39% de los inversores esperaban que la Fed mantuviera los tipos sin cambios en el nivel actual del 5.25%-5.50%.

El USD/MXN cotiza por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días, que se sitúa en 17.06, después de que el par registrara tres días de pérdidas. Los estudios del índice de fuerza relativa (RSI) están a punto de tornarse alcistas, lo que podría exacerbar un tramo alcista hacia la zona de 17.10. Una vez superada, el objetivo podría ser 17.20. Si los compradores recuperan la SMA de 200 días, en 17.25, y la SMA de 100 días, en 17.33, se producirían nuevas subidas.

Por otro lado, si el USD/MXN cae por debajo de la SMA de 50 días, habrá que esperar a que se ponga a prueba la marca de 17.00. Si se rompe esta última, los inversores podrían perder terreno. Una ruptura de este último, y el par caería para probar mínimos anuales de 16.78, seguido por el mínimo del año pasado de 16.62.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, señaló el miércoles que es probable que la Fed comience a recortar los tipos de interés en 2024, aunque en la segunda mitad del año.

Principales datos

• Las presiones inflacionistas han caído en medio de una mejora generalizada.
• El camino de vuelta al 2% de inflación es probablemente desigual.
• Los próximos datos económicos determinarán la política monetaria.
• Sigue plenamente comprometido con la consecución del objetivo de inflación del 2%.
• Aún queda camino por recorrer antes de alcanzar el 2%.
• El desempleo actual del 2.7% se sitúa en torno al nivel a largo plazo.
• La economía y el mercado laboral siguen siendo fuertes, los desequilibrios están disminuyendo.
• John Williams, de la Fed, prevé que la inflación se sitúe entre el 2.0% y el 2.25% en 2024, para alcanzar finalmente el 2.0% en 2025.
• Prevé un crecimiento del 1.5% este año y un máximo de desempleo en torno al 4%.
• Existen riesgos tanto al alza como a la baja.
• Se espera un mayor descenso de las reservas de la Fed, y se prestará atención a la conveniencia de revisar el endurecimiento cuantitativo.
• El debate sobre los recortes de tipos es una señal de progreso en materia de inflación.
• Es demasiado pronto para saber si la Fed está extrayendo las señales adecuadas de la inflación inmobiliaria.
• Es probable que la Fed recorte los tipos a finales de año.
• Las secuelas de la pandemia siguen afectando a la economía, pero se mantiene el optimismo.

• El USD/JPY cotiza ligeramente al alza, sorteando las preocupaciones por la intervención y el impacto de los datos económicos estadounidenses.
• El análisis técnico muestra un potencial de continuación de la tendencia alcista si los compradores recuperan el nivel de 151.00.
• Se han identificado los principales niveles de soporte, y una caída por debajo de 150.26 posiblemente indique un cambio hacia 150.00 y más abajo.

El USD/JPY se mantiene moderado durante la sesión norteamericana, cotizando en torno a 150.71, subiendo un 0.13% el miércoles. Los datos económicos publicados en Estados Unidos mantienen al par dentro de los niveles conocidos, a pesar de las amenazas de las autoridades japonesas de intervenir en los mercados de divisas.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Como muestra el gráfico diario del USD/JPY, el sesgo alcista se mantiene intacto. El índice de fuerza relativa (RSI) es alcista pero plano, una indicación de consolidación, en torno al máximo actual del año hasta la fecha de 150.88. Si los compradores desean prolongar la tendencia alcista, deberán recuperar la zona de 151.00, por lo que podrían desafiar el máximo del año pasado de 151.91.

Por el contrario, si los vendedores entran en el mercado y llevan el tipo de cambio por debajo de la Tenkan-Sen en 150.26, esto expondría el nivel 150.00. La tendencia bajista se observaría por debajo del Senkou Span A en 149.32, seguido por 149.00 y el Kijun-Sen en 148.39.

USD/JPY Acción del precio - Gráfico diario

• El DXY registra ganancias y se sitúa actualmente en 103.90, tras alcanzar un máximo de 104.20.
• La segunda estimación del PIB estadounidense del cuarto trimestre se situó en el 3.2%, por debajo de lo esperado.
• Las expectativas de que la Fed retrase los recortes favorecen al Dólar.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza en torno a 104.00, experimentando su primera subida significativa desde mediados de febrero tras alcanzar los 104,20 a principios de la sesión. Esta subida puede atribuirse en gran medida a la caída de las divisas en respuesta a una postura moderada del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), que parece estar eclipsando las suaves revisiones del Producto Interior Br uto (PIB) del cuarto trimestre de EE.UU..

Mientras tanto, la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. mantiene una postura notablemente coherente y reacia a recortar los tipos prematuramente, lo que indica un sesgo de línea dura a través de sus funcionarios. La sensibilidad del mercado a esta postura ha reducido las expectativas de un recorte inminente de los tipos, con unas probabilidades para marzo de cero, mayo del 20% y junio en torno al 50%. Esto parece estar proporcionando un colchón al Dólar.

Resumen diario de los mercados: El Dólar avanza mientras los mercados revisan a la baja las perspectivas de recorte de tipos

• EE.UU. informó de que la tasa de crecimiento anualizada del PIB se revisó a la baja hasta el 3.2%, ligeramente por debajo del consenso del 3.3%.
• Para seguir haciendo apuestas sobre las próximas decisiones de la Fed, los participantes del mercado esperan ahora la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), que se publicará el jueves.
• Las expectativas de los mercados sobre las medidas decisivas de la Fed han convergido. El mercado anticipa ahora sólo 75 puntos básicos de flexibilización total en 2024, frente a los 150 puntos básicos de principios de año, lo que coincide con las previsiones de tipos de la Fed.

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) muestra una pendiente positiva en territorio positivo, lo que indica que los compradores han comenzado a ganar impulso. No obstante, los toros luchan por capturar más terreno, lo que sugiere un posible agotamiento de su impulso.

La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) refleja un conjunto de barras rojas decrecientes. Esto nos indica que, a pesar de la fuerza compradora en el mercado, se aprecia una palpable presión vendedora. Si nos fijamos en las medias móviles simples (SMA), el índice se encuentra por debajo de las SMA de 20 y 100 días, lo que confirma la perspectiva bajista a corto plazo. Por el contrario, su posición por encima de la SMA de 200 días implica que los alcistas mantienen su fuerza en los plazos más amplios.

En resumen, los indicadores técnicos actuales sugieren un equilibrio precario entre las fuerzas compradoras y vendedoras con un sesgo bajista a corto plazo, que podría estar empezando a menguar. Sin embargo, la visión a largo plazo sigue siendo alcista, como demuestra la posición del par por encima de la SMA de 200 días.

La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Boston, Susan Collins, sigue esperando que la Fed empiece a relajar su política monetaria a finales de este año, pero los avances en materia de inflación se han ralentizado y los responsables políticos deben esperar a tener más pruebas de que el camino hacia el 2% sigue despejado.

Aspectos más destacados

Necesito ver más pruebas de que el proceso desinflacionista continuará antes de normalizar cuidadosamente la política.

Se necesita más tiempo para discernir si la economía se encuentra de forma sostenible en la senda de la estabilidad, manteniendo al mismo tiempo un mercado laboral saneado.

Quiero ver pruebas continuas de que el crecimiento salarial no está contribuyendo a la inflación.

Para volver al 2% probablemente sea necesario moderar el ritmo de crecimiento de la demanda.

Busco unas expectativas de inflación bien ancladas y una moderación ordenada de la demanda de mano de obra.

Deseo ver descensos continuados de la inflación de los precios de la vivienda y de la inflación de los servicios no relacionados con la vivienda.

Ha desaparecido la amenaza de que la inflación se mantenga por encima del 2%.

• EIA registró un nuevo aumento de las reservas de petróleo crudo.
• El API también informó de un aumento en el recuento de barriles a última hora del martes.
• La OPEP sopesa oficialmente extender los topes de producción del primer trimestre hasta el segundo trimestre.

El petróleo crudo estadounidense WTI (West Texas Intermediate) continuó en alza durante la jornada del miércoles, superando brevemente 79.00$, antes de retroceder debido a otro sorpresivo aumento en los inventarios de petróleo crudo, según datos de la Administración de Información de Energía (EIA). El aumento de barriles registrado por la EIA se sumó a otro aumento informado por el Instituto Americano del Petróleo (API) que se conoció a última hora del martes.

Según la EIA, las existencias de crudo en EE.UU. para la semana finalizada el 23 de febrero aumentaron en 4.199 millones de barriles, por encima de la previsión de 2.743 millones y sumándose al aumento de 3.514 millones de la semana anterior. Esto también se suma al recuento semanal de existencias de petróleo crudo del API para el mismo periodo, que añadió otros 8.428 millones de barriles frente a los 7.168 millones de la semana anterior.

Ante el aumento de los inventarios, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ha prorrogado hasta junio los topes de producción del primer trimestre, y el cártel del petróleo crudo sopesa formalmente prorrogar las reducciones de bombeo hasta el segundo trimestre. El consorcio está tratando de reforzar los precios del crudo frenando la oleada de oferta de petróleo crudo que bombean a los mercados los países no pertenecientes a la OPEP, en concreto EE.UU., que recientemente se ha convertido en el mayor exportador de petróleo crudo a Europa.

Perspectiva técnica del WTI

El W TI probó brevemente sus precios más altos desde finales de noviembre, marcando un máximo diario de 79.27$ antes de volver a caer a la baja el miércoles.

El WTI continúa encallado en la media móvil simple (SMA) de 200 días en 77.67$. El petróleo crudo de EE.UU. está luchando para desarrollar un mayor impulso alcista, pero todavía está en torno al 9% desde el último mínimo en 72.00$ a principios de febrero.

Gráfico horario del WTI

Gráfico diario del WTI

• El USD/CAD fracasa en su recuperación por encima de 1.3600 debido al PIB mixto del cuarto trimestre en EE.UU..
• La cuenta corriente de Canadá decepcionó las expectativas.
• El PIB canadiense del jueves se verá eclipsado por el PCE estadounidense.

El USD/CAD experimentó un repunte temprano el miércoles por encima de la zona de 1.3600 y retrocedió a la congestión reciente después de que las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. fueran mixtas en su publicación. El jueves, los mercados se centrarán en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. como indicador de inflación de la Reserva Federal (Fed).

En Canadá, la cuenta corriente del cuarto trimestre fue peor de lo esperado, pero la cifra se recuperó de la caída anterior. El PIB canadiense del cuarto trimestre también se publicará el jueves, pero quedará totalmente eclipsado por la actualización de la inflación del PCE estadounidense.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El USD/CAD desmejora, pero sigue al alza

• La cuenta corriente de Canadá del cuarto trimestre se situó en -1.620 millones, por debajo de la previsión de recuperación de -1.250 millones, pero aún así mejoró con respecto a los -4.740 millones del trimestre anterior, que se revisaron a la baja desde -3.220 millones.
• El PIB estadounidense del cuarto trimestre se aceleró en términos intertrimestrales hasta el 1.7% desde el 1.5% anterior.
• El PIB anualizado del cuarto trimestre bajó al 3,2%, frente al 3,.3% previsto, después de que las últimas revisiones del PIB del primer trimestre hicieran bajar la media anual.
• Las primeras cifras del índice PCE de EE.UU. fueron ligeramente superiores a las esperadas, con un aumento del índice PCE subyacente intertrimestral para el cuarto trimestre hasta el 2.1% desde el 2.0% previsto, y un aumento de los precios del PCE hasta el 1.8% desde el 1.7% previsto.
• Los mercados se centrarán en el índice de precios PCE estadounidense del jueves, previsto para las 13:30 GMT.
• Se prevé que el índice de precios PCE subyacente para el año finalizado en enero descienda hasta el 2.8% desde el 2.9% anterior.
• Se espera que el PIB canadiense anualizado del cuarto trimestre repunte hasta el 0.8% desde el -1.1% anterior.

El USD/CAD repuntó el miércoles, cruzando brevemente el nivel de 1.3600 antes de volver a niveles técnicos recientes. El par alcanzó un nuevo máximo de diez semanas en 1.3606, pero 1.3580 sigue siendo una barrera difícil de superar.

Las velas japonesas diarias siguen trazando un patrón de subidas a medida que el impulso encalla en la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.3478. A pesar de la congestión a corto plazo, el USD/CAD ha cerrado en verde en todas menos una de las últimas ocho semanas consecutivas.

Gráfico horario del USD/CAD

Gráfico diario del USD/CAD

• El EUR/USD cae ante los signos de resistencia de la economía estadounidense, a pesar del ligero ajuste del PIB al 3.2% interanual.
• Se prevé que el índice de inflación de la Fed, el PCE, muestre una desaceleración, lo que podría afectar a las expectativas de recorte de tipos.
• El sentimiento económico de la Eurozona cae, poniendo de relieve el estancamiento mientras los operadores esperan las cifras de inflación de la Eurozona.

El Euro tropieza por segundo día consecutivo contra el Dólar, mientras los inversores evalúan los últimos datos de Estados Unidos, que revelan que la economía sigue fuerte. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD retrocedió un 0.12%, operando en 1.0830.

EUR/USD cae mientras el PIB de EE.UU. muestra que la economía pierde impulso, los datos de inflación en el punto de mira

La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publicó la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) para el último trimestre de 2023, que se situó una décima por debajo de la lectura preliminar del 3.3%, con una tasa interanual del 3.2%. Aunque la economía sigue siendo robusta, los datos recientes sugieren que la economía está perdiendo impulso, ya que las ventas minoristas y los pedidos de bienes duraderos disminuyeron en enero.

La atención de los operadores del EUR/USD se centra en la publicación de las cifras de inflación de enero. El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed) es el Gasto en Consumo Personal (PCE). El consenso sitúa el PCE en el 2.4% interanual y el PCE subyacente en el 2.8%, con una ralentización en ambos casos en comparación con los datos de diciembre.

Si los datos se suavizan, habrá que esperar una revalorización más agresiva de las expectativas de recorte de tipos por parte del mercado de swaps, que convergió hacia las previsiones de la Fed de tres recortes de tipos hacia finales de 2024.

Al otro lado del charco, la economía de la Eurozona se estanca, ya que el sentimiento económico volvió a caer en febrero, de 96.1 a 95.4, por debajo de las estimaciones de mejora hasta 96.7. Según los analistas de ING, "la economía de la eurozona lleva estancada desde finales de 2022, y las encuestas han mostrado que no se está produciendo ninguna mejora significativa en el primer trimestre" Mientras tanto, los operadores estarían atentos a la publicación de los últimos datos de inflación de la eurozona, con estimaciones para el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) en el 2.5%, mientras que el IAPC subyacente se situaría en el 2.9%.

Desde el punto de vista técnico, el par EUR/USD cotiza en lateral, aunque en los últimos días se ha mantenido por encima de la media móvil de 200 días (DMA), situada en 1.0827. Un cierre diario por encima de ese nivel podría allanar el camino para probar la DMA de 50 en 1.0878 antes de probar 1.0900. Por otro lado, un cierre diario por debajo de dicho nivel podría abrir el camino para probar 1.0800.

• El USD/MXN recobra impulso este miércoles y sube a máximos de dos días en 17.11.
• El débil PIB de EE.UU. modera el impulso del dólar frente a las principales divisas, aunque avanza frente al peso mexicano.
• El crecimiento económico de México en el tercer trimestre de 2023 facilita el impulso del par.

El USD/MXN ha recuperado terreno este miércoles. Tras abrir la jornada alrededor de 17.05, el dólar ha avanzado frente al Peso mexicano, elevándose tras la apertura de Wall Street a nuevos máximos de dos días en 17.11.

Los datos mixtos del PIB de EE.UU. y México condicionan al dólar

Estados Unidos ha publicado hoy el Producto Interior Bruto (PIB) preliminar del cuarto trimestre de 2023. El crecimiento de la economía estadounidense se ha moderado al 3.2% desde el 3.3% previsto del primer estimado, decepcionando expectativas.

El Índice del Dólar ha descendido tras el dato del PIB, cayendo a los alrededores de 103.90/103.90 tras haber subido en la mañana europea a 104.24, su nivel más alto en ocho días. La subida de la primera parte del día fue impulsada por el sentimiento de aversión al riesgo y la confianza en el retraso de los recortes de tipos de la Fed al menos hasta junio. La herramienta FedWatch de CME Group no prevé un primer recorte de tasas de interés por parte de la Fed al menos hasta junio, cuando sitúa las posibilidades de que se produzca una rebaja en el 53.0%. 

México ha publicado hoy los resultados trimestrales preliminares del PIB. Durante el tercer trimestre de 2023, el Producto Interior Bruto subió un 7.8% anual, elevándose a 32.066.157 millones de pesos y superando el 7.2% del segundo trimestre.

El foco del mercado estará ahora en los datos estadounidenses que se publicarán el jueves y viernes, ya que generarán volatilidad en el mercado. Mañana se dará a conocer la inflación del PCE de enero, que se espera suba un 0.4% mensual frente al 0.2% de diciembre. El viernes estará centrado en el PMI manufacturero del ISM de febrero. México, por su parte, publicará el jueves la tasa de desempleo de enero, que se prevé crezca al 2.8% desde el 2.6% de diciembre.

USD/MXN Niveles de precio

Con el USD/MXN cotizando al momento de escribir sobre 17.10, ganando un 0.20% diario, la resistencia principal ante una extensión del avance continúa estando en 17.15, techo de la pasada semana. Más arriba, el USD/MXN se encontrará con una barrera en 17.22, máximo del 13 de febrero. Por encima, el cruce encontrará un muro de contención en 17.28 (nivel más alto de febrero).

A la baja, el soporte inicial espera en la zona de 17.00/16.99, donde encontramos un nivel psicológico y un mínimo de seis semanas. Si quiebra esta región, el par podría alargar su descenso hacia el soporte situado en 16.78, mínimo del 2024 alcanzado el pasado 8 de enero.

Los economistas de HSBC ven modestos riesgos a la baja para el Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP).

Es probable que el BCE y el BoE giren más explícitamente hacia la relajación de la política monetaria en los próximos meses

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantuvo sin cambios su tasa de ffectivo Oficial (OCR). Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del NZD/USD tras la decisión.

El RBNZ mantiene los tipos estables

• Los principales índices de Wall Street abrieron en territorio negativo el miércoles
• El crecimiento del PIB estadounidense del cuarto trimestre se revisó a la baja hasta el 3.2%.
• El jueves se publicarán los datos de inflación PCE y de solicitudes de subsidio de desempleo.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) baja un 0,5% a 38.772,15, el S&P 500 (SPX) pierde un 0.25% a 5.066,10 y el Nasdaq Composite (IXIC) retrocede un 0.45% a 15.968,73, tras la campana de apertura del miércoles.

Noticias de acciones

El sector energético sube un 0,6% y es el sector principal del S&P 500 que mejor se comporta en las primeras operaciones. El sector tecnológico y el de servicios de comunicación pierden un 0,6%.

Las acciones de eBay Inc. (EBAY) suben más de un 7%, hasta los 47.50$, como las que más suben del S&P 500. Por otro lado, UnitedHealth Group Inc. (UNH) pierde casi un 5% a 489.20$.

Como reflejo de la cautela del mercado, el índice de volatilidad CBOE (VIX), medidor del miedo en Wall Street, subió más de un 2%, hasta 13.72 puntos.

Evaluando los últimos acontecimientos en los mercados financieros, "entre las acciones, hubo algunos movimientos modestos, con el S&P 500 (+0.17%) cerrando justo por debajo de su máximo histórico, tras haber estado básicamente en una banda estrecha desde los resultados de Nvidia la semana pasada. Actualmente pierde un -0,21% en la semana, lo que significa que aún necesita recuperarse un poco para alcanzar el récord conjunto de 16 avances semanales en los últimos 18 (actualmente está en 15/17 por primera vez desde 1989)", afirmó Jim Reid, responsable mundial de economía e investigación temática de Deutsche Bank, y continuó:

"Los valores de pequeña capitalización siguieron obteniendo mejores resultados, con el Russell 2000 subiendo un 1.34%, en contraste con el Dow Jones, que bajó un 0.25%. Los valores tecnológicos registraron un rendimiento marginalmente superior, con el NASDAQ subiendo un +0.37% y el Magnificent 7 un +0.22%. Muestra el signo de los tiempos que Apple anunciara ayer el cierre de su unidad de coches eléctricos que creó en 2014 y que en su momento prometió la conducción autónoma en un plazo razonable. El hecho de que lo hicieran en parte para desviar recursos a la IA muestra cómo pueden cambiar las tendencias.

El precio del dólar en Colombia cotiza al momento de escribir alrededor de 3,934.00, ganando un 0.10% en el día.

El USD/COP ha caído a mínimos de tres días en 3,929.10 en la apertura del miércoles, elevándose poco después a un máximo diario de 3,941.49, aunque no ha mantenido el impulso.

El dólar pendiente del dato de empleo de Colombia del jueves

Estados Unidos ha publicado hoy el Producto Interior Bruto (PIB) preliminar del cuarto trimestre de 2023. El crecimiento de la economía estadounidense se ha moderado al 3.2% desde el 3.3% previsto del primer estimado, decepcionando expectativas.

El Índice del Dólar ha descendido tras el dato del PIB, cayendo a los alrededores de 104.00 tras haber subido en la mañana europea a 104.24, su nivel más alto en ocho días, impulsado por el sentimiento de aversión al riesgo y la confianza en el retraso de los recortes de tipos de la Fed al menos hasta junio.

La herramienta FedWatch de CME Group no prevé un primer recorte de tasas de interés por parte de la Fed al menos hasta junio, cuando sitúa las posibilidades de que se produzca una rebaja en el 53.2%. 

El foco del mercado estará en los datos estadounidenses que se publicarán el jueves y viernes, ya que moverán los pares del dólar. Mañana se dará a conocer la inflación del PCE de enero, que se espera suba un 0.4% mensual frente al 0.2% de diciembre. El viernes estará centrado en el PMI manufacturero del ISM de febrero.

Colombia publicará este jueves su tasa de desempleo de enero, después que en diciembre el paro subiera al 10%, su nivel más alto en siete meses.

El FOMC ha mantenido los tipos en suspenso desde su última subida, en julio. Los economistas de ABN Amro siguen esperando que la Fed empiece a recortar los tipos a partir de junio.

El límite superior del FFR alcanzará el 4.25% a finales de 2024, y el 3% a mediados de 2025

• La Libra esterlina se enfrenta a una fuerte venta a medida que el sentimiento del mercado se vuelve volátil.
• Dave Ramsden, del BoE, quiere ver durante cuánto tiempo persistirán las presiones sobre los precios.
• El Dólar estadounidense avanza a la espera de los datos del índice de precios PCE subyacente.

La Libra esterlina (GBP) se debilita a última hora de la sesión europea del miércoles, ya que el sentimiento del mercado se mantiene volátil antes de los datos fundamentales del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para enero. El par GBP/USD retrocede a pesar de las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) comenzará a reducir los tipos de interés más tarde que la Reserva Federal (Fed). Esto sirve de soporte a la libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos suelen atraer mayores entradas de capital extranjero.

Los inversores consideran que el BoE se planteará un cambio en la orientación de la política monetaria más tarde que otros bancos centrales, ya que las presiones sobre los precios en la economía del Reino Unido son tenaces debido al elevado crecimiento de los salarios, lo que supone una ventaja para la Libra esterlina. Los responsables políticos del BoE han advertido de que el ritmo de desaceleración de las ganancias medias es la mitad del necesario para lograr la estabilidad de precios.

De cara al futuro, la Libra esterlina se guiará por las expectativas de los mercados de recortes de tipos por parte del BoE. Los inversores bursátiles esperan que el BoE comience a reducir los tipos de interés a partir de agosto, ya que ello apoyará al mercado bursátil en general. Este podría ser el momento en el que la inflación se dispare de nuevo tras haber descendido hasta el 2%, según las previsiones del BoE, reveladas en la última declaración de política monetaria.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra esterlina se desploma tras el desánimo de los mercados

• La Libra esterlina cae con fuerza tras no poder reconquistar la resistencia del nivel redondo de 1.2700 en medio de un estado de ánimo cauteloso en el mercado.
• Los inversores se mantienen al margen a la espera de los datos fundamentales del índice de precios PCE subyacente de enero en Estados Unidos, que se publicarán el jueves.
• Este dato crucial sobre la inflación dará más pistas sobre el momento en que la Reserva Federal (Fed) podría empezar a reducir los tipos de interés.
• Las previsiones de los participantes en el mercado muestran que el dato de inflación subyacente se desaceleró hasta el 2.8% desde el 2.9% de diciembre en tasa interanual.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que valora al Dólar frente a seis divisas principales, sube hasta la resistencia crucial de 104.00.
• En el ámbito nacional, la libra esterlina se guiará por las expectativas del mercado de recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra.
• Los responsables políticos del BoE están menos interesados actualmente en bajar los tipos de interés, ya que necesitan más pruebas de que la inflación descenderá hasta el objetivo del 2%.
• El martes, el vicegobernador del BoE, Dave Ramsden, que votó a favor de mantener los tipos de interés en el 5,25% en la última reunión de política monetaria, dijo que quiere ver cuánto tiempo persistirá la inflación.
• Dave Ramsden añadió que la duración de la persistencia de la inflación determinará cuánto tiempo se mantendrán los tipos de interés en el 5.25%.
• Las presiones sobre los precios en la economía del Reino Unido son tenaces debido al mayor crecimiento de los salarios y a la inflación de los servicios.
• Estos indicadores clave de la inflación han bajado bruscamente, pero el ritmo de descenso sigue siendo inconsistente, con la inflación disminuyendo hacia el objetivo del 2%.

La Libra esterlina cae con fuerza tras enfrentarse a una dura resistencia cerca de 1.2700. El par GBP/USD se enfrenta constantemente a barricadas cerca de la frontera descendente del patrón de triángulo descendente formado en un marco de tiempo diario, con la línea de frontera superior trazada desde el máximo del 28 de diciembre en 1.2827. El soporte horizontal del triángulo se traza desde el mínimo del 13 de diciembre cerca de 1.2500.

Un patrón de triángulo descendente demuestra indecisión entre los participantes del mercado, pero con un ligero sesgo a la baja debido a la formación de máximos más bajos y mínimos planos.

El par retrocede hacia las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días, que se negocian en torno a 1.2630. Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se mantiene dentro de la región de 40.00-60.00, lo que indica una fuerte contracción de la volatilidad.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se recupera por encima de 104.00. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.

Los diferenciales se han movido modestamente a favor del USD en el último mes

• El precio del Oro rebota bruscamente a pesar de que los responsables de la Fed mantienen un discurso de línea dura.
• El Dólar se mantiene firme a medida que disminuyen las expectativas de recortes de tipos de la Fed.
• Los inversores esperan los datos de la inflación subyacente del PCE de EE.UU. para obtener una nueva orientación.

El precio del Oro (XAU/USD) descubre un fuerte interés de compra en los inicios de la sesión americana a pesar de que los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) no están interesados en bajar los tipos de interés en cualquier momento en la primera mitad de 2024. El aumento de los tipos de interés es negativo para el Oro, ya que incrementa el coste de oportunidad de mantener el metal precioso.

Para obtener nuevas pistas sobre el calendario de los recortes de tipos, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para enero, que se publicarán el jueves. Las expectativas del mercado de recortes de tipos se reducirán si los datos de inflación subyacente resultan más sólidos de lo esperado. Este resultado podría desencadenar un movimiento a la baja en el precio del Oro.

En el frente geopolítico, las tensiones entre Israel y Hamás se intensificaron, ya que ambas naciones han restado importancia a las expectativas de un alto el fuego. Mientras tanto, Hamás, apoyado por Palestina, afirmó haber disparado varios cohetes hacia el norte de Israel.

Los datos de pedidos de bienes duraderos en EE.UU. para enero, publicados el martes, no lograron catalizar las ganancias en el precio del Oro. Los nuevos pedidos de bienes duraderos cayeron un 6,1%, mientras que los inversores preveían un descenso del 4,5%. La debilidad de la demanda de bienes duraderos indica unas malas perspectivas para el gasto del Consumidor.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro rebota mientras que el Dólar se mantiene firme

• El precio del Oro rebota por encima de 2.030$ mientras se intensifican las tensiones geopolíticas.
• Los inversores se centran principalmente en los datos del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos para enero, que se publicarán el jueves.
• El dato de la inflación subyacente dará pistas sobre cuándo podría plantearse la Reserva Federal un cambio moderado en la orientación de su política monetaria.
• Se espera que el índice de precios PCE subyacente crezca un 0.4% intermensual en enero, frente al 0.2% de diciembre. En términos interanuales, se prevé que el dato de inflación subyacente se haya desacelerado hasta el 2.8% desde el 2.9% de diciembre.
• Las presiones persistentes sobre los precios permitirían a los responsables políticos de la Fed argumentar a favor de mantener los tipos de interés restrictivos en el primer semestre de 2024.
• La mayoría de los responsables políticos de la Fed quieren ver más pruebas que confirmen que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2% antes de recortar los tipos.
• En la actualidad, las expectativas del mercado de recortes de tipos coinciden considerablemente con las de los responsables de la Fed, que no ven necesidad de apresurarse a reducir los tipos de interés.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que los tipos de interés se mantendrán sin cambios en la horquilla del 5.25%-5.50% en las reuniones de política monetaria de marzo y mayo. Para la reunión de junio, los operadores ven un 50% de posibilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb).
• El martes, la Gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, también se mostró partidaria de mantener estables los tipos de interés, ya que un recorte prematuro podría frenar el avance de la inflación hacia el 2% o reavivar las presiones sobre los precios.
• Michelle Bowman añadió que las fuertes lecturas de la inflación en enero y la rigidez del mercado laboral sugieren una ralentización del avance de la inflación hacia el 2%.
• Mientras tanto, el repunte del Dólar estadounidense se ha detenido por un momento, ya que la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre indica que la economía creció un 3.2%, frente a las expectativas del 3.3%.
• El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, se dispara por encima de 104.00, ya que la incertidumbre sobre los datos económicos estadounidenses ha aumentado el atractivo de los activos refugio.

El precio del Oro sube hacia la frontera bajista del patrón del Triángulo Simétrico, que se traza desde el máximo del 28 de diciembre en 2.088$. La frontera ascendente del patrón gráfico se sitúa desde el mínimo del 13 de diciembre en 1.973$.

El triángulo podría romperse en cualquier dirección. Sin embargo, las probabilidades favorecen marginalmente un movimiento en la dirección de la tendencia antes de la formación del triángulo - en este caso, hacia arriba. Una ruptura decisiva por encima o por debajo de las líneas que delimitan el triángulo indicaría que la ruptura está en marcha.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en la zona de 40.00-60.00, lo que indica indecisión entre los inversores.

• El Dólar estadounidense cotiza en verde en todos los mercados.
• El sentimiento de los mercados se vuelve de aversión al riesgo, con las acciones a la baja en Asia, Europa y EE.UU..
• El Índice del Dólar se recupera por encima de 104.00 y marca un nuevo máximo de cinco días.

El Dólar estadounidense (USD) se aleja de su máximo intradía tras la segunda lectura del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense. Aunque la cifra del PIB fue un 0.1% inferior a lo previsto, el índice de consumo personal suscitó preocupación. Aunque era de esperar tras la fuerte subida del Índice de Precios al Consumo de hace dos semanas, la subida fue mayor de lo previsto y preocupa a los operadores. Todas las miradas estarán puestas ahora en la Reserva Federal de EE.UU., en si subirá los tipos una vez más o no, viendo su postura dependiente de los datos, que está preparando el camino para un ritmo muy agitado hacia ese esperado primer recorte de tipos a finales de este año.

En el frente económico, los mercados ya han dejado atrás todos los datos económicos y todas las miradas se centrarán ahora en los tres miembros de la Reserva Federal de EE.UU. que tienen previsto hablar. Con la segunda lectura del PIB y el PCE muy dispares, parece que los mercados estarán pendientes de cada palabra que los miembros de la Fed digan sobre la situación actual. ¿Se trata de una situación puntual o de un efecto de segunda ronda que sólo empieza a notarse ahora, pero que necesita un mayor endurecimiento para seguir controlando el impulso desinflacionista?

Resumen diario de los movimientos del mercado: ¿Y ahora qué, Powell?

• Antes de la sesión estadounidense, algunos comentarios del Banco Central Europeo (BCE) de Peter Kazimir, quien dijo que la desinflación se está produciendo mucho más rápido de lo esperado, y que no hay razón para apresurarse a un recorte de tipos, con junio como mejor estimación del miembro del BCE.
• La Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) ha publicado su índice de solicitudes de hipotecas de esta semana. La semana pasada se produjo un descenso del 10.6%, y esta semana otro del 5.6%.
• El PIB general se situó en el 3.2%, frente al 3.3% de la primera lectura.
  • El gasto en consumo personal básico subió del 2.0% al 2.1%.
  • El índice trimestral de precios del gasto en consumo personal también subió del 1.7% al 1.8%
• Entre las 17:00 y las 17:45 GMT, tres responsables de la Reserva Federal de Estados Unidos tomarán la palabra.
  • A las 17:00 GMT hablará en primer lugar el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic.
  • Cerca de las 17:15 GMT, le seguirá la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins.
  • A las 17:45 GMT tomará la palabra John Williams, presidente de la Fed de Nueva York.
• Las acciones bajan un poco en Europa y Estados Unidos, alejándose de sus mínimos de este miércoles. El Dax alemán incluso coquetea con una pequeña impresión en verde. Los futuros de las acciones estadounidenses siguen en números rojos antes de la apertura del mercado.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 99.5%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 0.5%.
• El bono del Tesoro estadounidense a 10 años se negocia en torno al 4.29%, y no está lejos del máximo de esta semana del 4.32%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) podría haber tenido su diversión exprimiendo a algunos osos del dólar estadounidense en el proceso, aunque el camino hacia una recuperación sustancial aún es largo y se ve muy lleno de baches después de esta segunda lectura del PIB estadounidense y sus subcomponentes. Con la Fed y su presidente Jerome Powell manifestando durante meses que siguen dependiendo de los datos, ahora los datos están empezando a señalar que podría ser necesaria otra subida. No es en absoluto lo que quieren los mercados, ni lo que están valorando, con un jarro de agua fría sobre el sentimiento del mercado y la Fed controlando el flujo de lo dura o leve que será la decepción.

Al alza, la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de 104.00 se está poniendo a prueba, ya que su resistencia se ha roto, aunque todavía podría dar forma a una trampa alcista. Si el Dólar logra cruzar 104.60, 105.12 será el siguiente nivel clave que habrá que vigilar. Un paso más allá, 105.88, el máximo de noviembre de 2023. En última instancia, 107.20 -el máximo de 2023- podría incluso volver a estar a la vista, pero eso sería cuando los mercados volvieran a valorar el momento de un recorte de tipos de la Fed, posiblemente retrasándolo hasta el último trimestre de 2024.

A la baja, la media móvil simple de 200 días en 103.74 se ha roto dos veces recientemente, lo que la convierte en un soporte débil. La SMA de 200 días no debería ceder tan fácilmente, por lo que un pequeño retroceso hasta ese nivel podría ser más que concedido. En última instancia, perderá fuerza con la actual presión vendedora y podría caer hasta 103.16, la SMA de 55 días, antes de probar 103.00.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) sólo modificó moderadamente su tono, manteniendo la amenaza de otra subida. Sin embargo, el Dólar neozelandés (NZD) cayó. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Kiwi.

Los problemas de inflación de Nueva Zelanda apuntan a una prolongación de las perspectivas "agresivas"

• El crecimiento del PIB estadounidense del cuarto trimestre se revisa a la baja, del 3.3% al 3.2%.
• El Índice del Dólar DXY se mantiene en terreno positivo por encima de los 104.00 puntos.

El Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos creció a una tasa anual del 3.2% en el cuarto trimestre, según ha informado el miércoles la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) en su segunda estimación. La BEA informó en su estimación avanzada de que el crecimiento real del PIB era del 3.3%.

"La actualización reflejó principalmente una revisión a la baja de la inversión en inventarios privados que se vio compensada en parte por revisiones al alza del gasto público estatal y local y del gasto del consumidor", ha explicado la BEA en el comunicado.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar DXY retrocede ligeramente tras los datos y sube ahora un 0.26% en el día, cotizando en 104.07.

El par EUR/USD vuelve a mostrarse débil en 1.0800. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

El soporte por debajo de 1.0800 debería afianzarse en la zona de 1.0770/1.0790

• Los precios del Gas Natural se disparan antes de la sesión bursátil estadounidense.
• Los operadores ven el riesgo de una saturación de la demanda de contratos europeos de Gas baratos.
• El Índice del Dólar estadounidense supera 104.00 y marca un máximo de tres días.

El Gas Natural (XNG/USD) vuelve a cotizar por encima de 1.87$ y se encamina a una racha ganadora de tres días, al tiempo que marca máximos de dos semanas. Los operadores ven más margen de subida, ya que el mercado europeo del Gas está muy saturado. Debido a los recientes mínimos de varios años en los precios, varios operadores extranjeros están entrando en el mercado europeo del Gas, con Asia muy activa en la compra de contratos.

El Dólar estadounidense está asestando un duro golpe a los mercados al alcanzar máximos de tres días en la sesión europea. A la espera de la segunda lectura del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU., el Dólar vuelve a subir frente a la mayoría de las divisas. El sentimiento de aversión al riesgo en Asia fue el principal desencadenante del inicio de la fortaleza del Dólar estadounidense este miércoles.

El Gas Natural cotiza en 1.87$ por MMBtu en el momento de redactar este informe.

Los movimientos en el mercado del Gas Natural: Los futuros del Gas en Europa, al alza

• Los recientes descensos de los precios del Gas en Europa han estimulado las compras en otras partes del mundo.
• Esto podría impulsar los precios al alza en Europa y repercutir en los precios mundiales del Gas.
• Se prevé que las importaciones de Gas de China aumenten un 8.2% este año.
• Los compradores están adquiriendo más Gas del que necesitan, especialmente a los bajos precios actuales.
• Las importaciones de Gas Natural de Turquía han disminuido un 8% en 2023, siendo Rusia el mayor proveedor.
• Este miércoles por la mañana la Presidenta de la UE Ursula Von Der Leyen propuso empezar a utilizar los activos rusos congelados para el soporte de Ucrania.

El Gas Natural en Europa se enfrenta a un verano caluroso con cada vez más participantes en el mercado entrando en el mercado de comercio de Gas del bloque. Todas las nuevas incorporaciones son compradores, principalmente de Asia, interesados en el mercado europeo del Gas con los precios actualmente bajos desde hace varios años y el tope de precios garantizado que la UE ha puesto en marcha para proteger a los hogares de la subida de los precios del Gas después de que Rusia redujera sus suministros a Europa. Aunque Europa parece bien equipada para repostar de cara a la próxima temporada de calefacción, el riesgo de algunos picos de volatilidad podría vislumbrarse en el horizonte durante el periodo estival.

Al alza, el Gas Natural se enfrenta a algunos niveles técnicos fundamentales a los que volver. El siguiente paso es el nivel 1.99$, nivel que, cuando se rompió a la baja, fue testigo de un descenso acelerado. Después de eso, la línea verde en 2.13$ está a la vista, con el triple fondo de 2023. Si el Gas Natural experimenta un repunte repentino de la demanda, podrían entrar en juego los 2.40$.

A la baja, 1.64$ y 1.53$ (el mínimo de 2020) son objetivos a tener en cuenta. Podría producirse otra caída si el crecimiento mundial empieza a disminuir y hay menos demanda. Si a esa ecuación le añadimos que EE.UU. y Canadá están intentando liberar más volumen de extracción de Gas Natural, la balanza podría inclinarse rápidamente hacia un mercado con exceso de oferta y con más precios a la baja a la mano.

XNG/USD (gráfico diario)

El USD/CAD vuelve a probar el máximo de mediados de febrero en 1,3590. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

El Dólar canadiense se mantendrá débil por el momento

• Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en terreno negativo el miércoles.
• El calendario económico estadounidense incluirá la revisión del PIB del cuarto trimestre.
• El jueves se publicarán los datos de la inflación PCE y las solicitudes de subsidio de desempleo.

Los futuros del S&P 500 caen un 0.33%, los del Dow Jones un 0.35% y los del Nasdaq un 0.38%.

Los índices S&P 500 (SPX), Dow Jones (DJIA) y Nasdaq (IXIC) cerraron el martes con un avance del 0.17%, una caída del 0.25% y una subida del 0.37%, respectivamente.

Lo que hay que saber antes de la apertura de los mercados

El sector de servicios públicos subió un 1.9% el martes, siendo el sector con mejores resultados del día, seguido del sector de servicios de comunicación, que subió un 1%. El sector de la energía se recuperó de sus mínimos diarios, pero perdió un 0,43%.

Los conglomerados Norwegian Cruise Line Ltd. (NCLH) y Carnival Corp. (CCL) fueron las empresas que más subieron en la jornada. NCLH subió un 19.8%, mientras que CCL sumó casi un 17%. El peor valor del martes fue Workday Inc. (WDAY), que cotiza en el Nasdaq y retrocedió un 4% hasta los 295.05 dólares al cierre.

Evaluando los últimos acontecimientos en los mercados financieros, "entre las acciones, hubo algunos movimientos modestos, con el S&P 500 (+0.17%) cerrando justo por debajo de su máximo histórico, tras haber estado básicamente en una banda estrecha desde los resultados de Nvidia la semana pasada. Actualmente pierde un -0.21% en la semana, lo que significa que aún necesita recuperarse un poco para alcanzar el récord conjunto de 16 avances semanales en los últimos 18 (actualmente en 15/17 por primera vez desde 1989)", afirmó Jim Reid, responsable mundial de economía e investigación temática de Deutsche Bank, y continuó:

"Los valores de pequeña capitalización siguieron obteniendo mejores resultados, con el Russell 2000 subiendo un +1.34%, en contraste con el Dow Jones, que bajó un -0.25%. Los valores tecnológicos registraron un rendimiento marginalmente superior, con el NASDAQ subiendo un +0.37% y el Magnificent 7 un +0.22%. Muestra el signo de los tiempos que Apple anunciara ayer el cierre de su unidad de coches eléctricos que creó en 2014 y que en su momento prometió la conducción autónoma en un plazo razonable. El hecho de que lo hicieran en parte para desviar recursos a la IA muestra cómo pueden cambiar las tendencias."

El GBP/USD cae en línea con sus pares, pero el rebote desde mínimos parece constructivo, según los economistas de Scotiabank.

El soporte está en 1.2580/1.2590

El par EUR/USD cotiza dentro de un rango estrecho entre 1.0500 y 1.1000 desde diciembre de 2022. Los economistas de Goldman Sachs analizan las perspectivas del par.

Se necesitan cambios económicos o políticos significativos para catalizar una ruptura en cualquier dirección

¿Ha llegado el momento de normalizar la política monetaria del BoJ? Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, analiza cómo podría afectar al Yen japonés (JPY) el fin de la política monetaria ultra-expansiva.

Si el BoJ comienza a retroceder en tres semanas, el JPY podría beneficiarse inicialmente

Peter Kazimir, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha dicho el miércoles que preferiría que el BCE empezara a bajar los tipos en junio, seguido de un ciclo suave y constante de relajación de la política monetaria, según Reuters.

Comentarios destacados

• El AUD/USD se encuentra con fuertes ventas tras la publicación del IPC de Australia, que fue más suave de lo esperado.
• El fuerte repunte de la demanda del USD ejerce una presión adicional y contribuye a la caída del par.
• Los inversores esperan ahora que se publique el PIB del cuarto trimestre de EE.UU. antes del PCE de EE.UU. el jueves.

El par AUD/USD se ve sometido a una intensa presión vendedora tras la acción del precio sin rumbo del día anterior y cae a mínimos de casi dos semanas durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. El par retrocede por debajo del nivel psicológico de 0.6500 en la última hora y parecen vulnerables a debilitarse aún más en medio de la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense (USD).

La reacción inicial del mercado a los decepcionantes pedidos de bienes duraderos de EE.UU. del martes resultó ser efímera en medio de expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo. Además, el cambio de tendencia en el sentimiento de riesgo mundial, reflejado en el retroceso de los mercados de renta variable, beneficia al Dólar estadounidense como valor refugio y aleja los flujos monetarios del Dólar australiano, de mayor riesgo percibido.

El Dólar australiano (AUD), por otra parte, se ve perjudicado por las cifras de inflación al consumo nacional, que se mantuvieron en enero en su nivel más bajo en dos años, frente a las estimaciones de consenso de un repunte. De hecho, la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) informó de que el IPC general subió un 3.4% interanual durante el mes, igualando la lectura más baja desde noviembre de 2021 alcanzada en diciembre.

Además, el IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como el combustible, los alimentos frescos y los viajes de vacaciones, bajó del 4.2% interanual registrado el mes anterior al 4.1% en enero. El dato alimentó las especulaciones de que las presiones sobre los precios podrían remitir más rápidamente de lo previsto y reducir la posibilidad de otra subida de los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA), lo que, a su vez, pesa sobre el AUD.

Mientras tanto, la huida hacia el refugio seguro desencadena una nueva bajada de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y podría frenar a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. Esto podría servir de soporte al par AUD/USD antes de la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) el jueves. Mientras tanto, el miércoles, los inversores seguirán el dato preliminar del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. y las declaraciones de varios miembros de la Fed.

Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, analiza el último movimiento del Banco de Inglaterra (BoE) y sus implicaciones para la Libra esterlina (GBP).

El dinero debe escasear siempre y en todas partes

• El EUR/USD cae por segundo día consecutivo en un contexto de resurgimiento de la demanda del Dólar.
• Las expectativas de una Fed de línea dura y el sentimiento de cautela en los mercados impulsan al Dólar como refugio seguro.
• La disminución de las expectativas a un recorte de tasas más agresivo por parte del BCE podría limitar las pérdidas del par.

El par EUR/USD sufre una intensa presión vendedora el miércoles y cae hasta mínimos de una semana durante la primera mitad de la sesión europea. Sin embargo, el par muestra cierta resistencia por debajo del nivel de 1.0800 y rebota unos pocos pips en la última hora, aunque cualquier recuperación significativa parece difícil de alcanzar a raíz de un buen repunte de la demanda del Dólar estadounidense (USD). Los inversores parecen ahora convencidos de que la Reserva Federal (Fed) esperará hasta la reunión de política monetaria de junio antes de recortar los tipos de interés. Esto, junto con un cambio en el sentimiento de riesgo global, beneficia al Dólar.

Dicho esto, una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podría frenar a los alcistas del Dólar a la hora de abrir posiciones agresivas. Esto, junto con la reducción de las expectativas por un recorte más rápido de los costes de endeudamiento por parte del Banco Central Europeo (BCE), podría dar soporte a la moneda común y limitar la caída del par EUR/USD. Los inversores también podrían preferir mantenerse al margen antes de las cifras de inflación de la Eurozona y los Estados Unidos. El jueves se publicarán las estimaciones preliminares del IPC de Alemania, Francia y España, antes del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos.

A continuación, el viernes, se publicarán los datos de inflación de la zona euro, que impulsarán a la divisa moenda, lo que desempeñará un papel clave en la cotización del Euro y dará cierto impulso al par EUR/USD antes de la reunión del BCE del 7 de marzo. Mientras tanto, el miércoles, los INVERSORES tomarán como referencia las cifras preliminares del PIB estadounidense del cuarto trimestre, que, junto con los discursos de los influyentes miembros del FOMC, deberían contribuir a generar oportunidades a corto plazo en torno al par EUR/USD.

Resumen diario de los mercados: Los bajistas toman el control intradía en medio de un fuerte repunte de la demanda del USD

• Las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, junto con la cautela de los mercados, impulsan al Dólar como refugio seguro y arrastran al par EUR/USD a la baja por segundo día consecutivo el miércoles.
• La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, declaró el martes que no tenía prisa por recortar los tipos de interés y que el avance de la inflación, más lento de lo esperado, ha hecho que los responsables políticos se muestren cautos sobre la orientación de la política monetaria. Esto reafirma las expectativas de que el banco central estadounidense esperará hasta junio antes de recortar los tipos y atempera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo antes del índice de precios del gasto de consumo personal PCE estadounidense del jueves.
• Mientras tanto, el inminente cierre del Gobierno estadounidense y la decepcionante publicación del martes de los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. no influyen demasiado en la subida del Dólar, aunque el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podría limitar las ganancias.
• El Presidente de los EE.UU., Joe Biden, instó a los líderes del Congreso a actuar con rapidez e hizo hincapié en la necesidad de encontrar una solución para evitar un cierre del gobierno perjudicial como un atasco legislativo no mostró signos de disminuir.
• La Oficina del Censo de EE.UU. informó de que los pedidos de bienes manufacturados estadounidenses de larga duración registraron una fuerte caída del 6.1% en enero, la mayor en casi cuatro años y peor que el descenso del 4.5% previsto.
• Por otra parte, el índice de sentimiento de los consumidores del Conference Board cayó a 106.7 en febrero, tras tres meses consecutivos de subidas, en medio de la ansiedad por una posible recesión, a pesar del descenso de las expectativas de inflación.
• Además, el índice manufacturero de la Fed de Richmond registró por cuarto mes consecutivo una lectura negativa, aunque mejoró a -5 en febrero frente a -15 el mes anterior.
• Los operadores han reducido sus apuestas por una rápida reducción de los costes de financiación por parte del Banco Central Europeo y ahora esperan menos de 100 puntos básicos de recortes de tasas este año, frente a los cerca de 150 puntos básicos de principios de febrero.
• La atención del mercado sigue centrada en los datos de inflación al consumo de Alemania, Francia y España, que se publicarán el jueves. A continuación, el viernes se publicará el IPC preliminar de la zona euro.

Análisis técnico: La ruptura por debajo del soporte horizontal de 1.0785 podría allanar el camino para pérdidas más profundas

Desde un punto de vista técnico, el reciente fracaso ante el nivel de 1.0900 y el posterior deslizamiento por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días podría considerarse un nuevo detonante para los bajistas. Dicho esto, los osciladores del gráfico diario aún no han confirmado las perspectivas negativas y justifican cierta cautela antes de posicionarse para nuevas pérdidas. Por lo tanto, es probable que cualquier caída adicional encuentre un buen soporte cerca de la zona horizontal de 1.0785. Dicha zona debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe con decisión podría hacer que el par EUR/USD fuera vulnerable a acelerar la caída de nuevo hacia una nueva prueba de niveles por debajo de 1.0700, o un mínimo de tres meses tocado el 14 de febrero.

Por otro lado, la zona de 1.0850 parece actuar como resistencia inmediata, por encima de la cual el par EUR/USD podría hacer un nuevo intento de conquistar el nivel redondo de 1.0900. Unas compras de continuación deberían allanar el camino para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo hacia la recuperación del nivel psicológico de 1.1000 por primera vez desde el 11 de enero.

El Indicador de Sentimiento Económico (ESI) de la Eurozona se ha debilitado en febrero, cayendo a 95.4 puntos desde los 96.1 de enero, su cifra más débil en tres meses. El dato decepciona las expectativas del mercado, que preveía una subida a 96.7.

La confianza del consumidor ha mejorado a -15.5 puntos en febrero desde los -16.1 del mes anterior, tal como se esperaba.

La confianza industrial ha descendido a -9.5 puntos desde -9.3, empeorando los -9.2 estimados, mientras la confianza de servicios ha retrocedido a 6 desde 8.4, decepcionando los 9 puntos previstos por los expertos.

Euro reacción

El Euro ha reaccionado levemente al alza tras los datos después de haber caído a mínimos de una semana en 1.0796 antes de la publicación. El EUR/USD ha subido a 1.0809, donde cotiza al momento de escribir perdiendo un 0.32% diario.

El Dólar australiano (AUD) se encuentra bajo presión tras los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia, que se sitúan por debajo de las previsiones. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del AUD/USD.

El IPC australiano se mantiene en el 3.4% en enero, el subyacente baja al 4.1%.

• El precio de la Plata pierde terreno por tercer día consecutivo y cae a mínimos de más de dos semanas.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y apoya las perspectivas de pérdidas adicionales.
• Se necesita un movimiento sostenido por encima de la SMA de 200 días para anular el sesgo negativo.

El precio de la Plata (XAG/USD) sigue bajo una fuerte presión de venta por tercer día consecutivo el miércoles - también marcando el quinto día de un movimiento negativo en los seis anteriores- y cae a mínimos de dos semanas durante la primera mitad de la sesión europea. El metal blanco cotiza actualmente en torno a la zona de los 22.30$ y parece vulnerable a prolongar su reciente caída de las últimas dos semanas.

Desde un punto de vista técnico, el reciente fracaso a la hora de encontrar aceptación por encima de la muy importante y significativa media móvil simple (SMA) de 200 días y el posterior descenso validan las perspectivas negativas a corto plazo. Además, los osciladores en el gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción negativa y sugieren además que el camino de menor resistencia para el XAG/USD sigue siendo a la baja.

Por lo tanto, una cierta debilidad de continuación hacia una nueva prueba de niveles por debajo de 22.00$, o el mínimo de dos meses tocado en enero, parece una clara posibilidad. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para pérdidas adicionales, arrastrando al XAG/USD hacia la zona de soporte de 21.40$- 21.35$.

Por otro lado, el máximo diario, en torno a los 22.50$, parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la zona de 22.70$-22.75$. Le sigue de cerca el nivel redondo de 23.00$, que si se supera con decisión podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos, aunque es probable que atraiga a nuevos vendedores cerca de la SMA de 200 días, actualmente en torno a la zona de 23.30$, y permanezca limitada cerca de 23.50$, o el máximo mensual.

Gráfico diario del precio de la Plata

• El NZD/USD cae vertiginosamente por debajo de 0.6100 por el mal humor en los mercados, mientras el RBNZ señala un máximo para los tipos de interés.
• El RBNZ prevé que la inflación descienda hasta el rango del 1%-3% en el tercer trimestre de 2024.
• Los inversores esperan los datos del índice de precios PCE subyacente de EE.UU. para obtener nuevas pistas direccionales.

El NZD/USD experimenta una intensa venta masiva en medio de múltiples vientos en contra. El par se desploma justo por debajo del nivel redondo de 0.6100 debido al pésimo sentimiento del mercado y a una orientación moderada del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).

El RBNZ mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial en el 5.50% por quinta vez consecutiva para mantener las presiones a la baja sobre la inflación persistente. El banco central considera que la inflación de los precios al consumo volverá al rango deseado del 1%-3% en el tercer trimestre de 2024.

Mientras tanto, las posibilidades de que el RBNZ siga endureciendo su política monetaria han disminuido drásticamente, ya que ha advertido de los riesgos potenciales para la economía neozelandesa. Sin embargo, las últimas previsiones del RBNZ muestran que no se esperan recortes de tipos antes de 2025.

Además, el pésimo sentimiento de los mercados ha pesado sobre el Dólar neozelandés. El sentimiento del mercado se ha vuelto cauteloso mientras los inversores esperan los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de Estados Unidos para enero, que se publicarán el jueves. El dato de la inflación subyacente dará más pistas sobre cuándo empezará la Reserva Federal (Fed) a reducir los tipos de interés.

El consenso de los economistas muestra que el índice de precios PCE subyacente creció un 0.4% intermensual, frente al aumento del 0.2% de diciembre. En términos interanuales, el dato de inflación subyacente se desaceleró hasta el 2.8% desde el 2.9% de diciembre. Unos datos de inflación débiles suscitarían expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed.

El Dólar australiano (AUD) bajó después de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual de Australia fuera menor de lo esperado. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Aussie.

No confiamos en la debilidad del AUD

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha expresado su opinión sobre las perspectivas de la política monetaria del banco central durante su comparecencia del miércoles.

Comentarios destacados

• El USD/CAD gana terreno por cuarto día consecutivo en medio de un modesto repunte del USD.
• Los precios alcistas del petróleo crudo podrían apuntalar al CAD y mantener a raya cualquier avance adicional en el par.
• El PIB preliminar del cuarto trimestre de EE.UU. podría proporcionar cierto impulso antes de los datos del PCE de EE.UU. del jueves.

El USD/CAD sube el miércoles por cuarto día consecutivo y alcanza un máximo de casi dos semanas, en torno a la zona de 1.3575 durante la sesión europea. El movimiento positivo se debe exclusivamente a un modesto repunte de la demanda del Dólar estadounidense, aunque los precios alcistas del petróleo crudo podrían frenar las ganancias del par.

La reacción inicial de los mercados a los decepcionantes pedidos de bienes duraderos de EE.UU. del martes se desvanece con bastante rapidez en medio de una creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo. Esto, a su vez, ayuda al índice del Dólar DXY, que mide al Dólar frente a una cesta de divisas, a aprovechar el rebote del día anterior desde la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa y actúa como viento de cola para el par USD/CAD.

Dicho esto, el inminente cierre del gobierno de EE.UU., junto con un nuevo movimeinto a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la recuperación del riesgo en los mercados mundiales de acciones, podría actuar como un viento en contra para el USD de refugio seguro. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo se mantienen cerca del máximo mensual alcanzado el martes y apuntalan al CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas. Esto podría limitar aún más las ganancias del par USD/CAD y justifica la cautela de los alcistas.

Las conversaciones sobre una prórroga de los recortes de producción de la OPEP+ se suman a los ataques a buques en el Mar Rojo por parte de los hutíes de Yemen, alineados con Irán, y siguen prestando soporte a los precios del petróleo crudo. Esto, a su vez, podría apuntalar al CAD y mantener a raya cualquier movimiento de apreciación adicional para el par USD/CAD. Por otra parte, es posible que los inversores prefieran mantenerse al margen antes de que se publique el índice de precios de gastos de consumo personal PCE de EE.UU. el jueves.

El dato de la inflación americana debería dar nuevas pistas sobre la senda de recorte de tipos de la Fed, lo que a su vez impulsaría la demanda del Dólar y ayudaría a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/CAD. Mientras tanto, los inversores seguirán la publicación del PIB preliminar del cuarto trimestre de EE.UU. que, junto con los discursos de los miembros influyentes del FOMC, podría generar oportunidades a corto plazo más adelante durante la sesión americana.

El EUR/USD se mantuvo estable en el rango medio de 1.0800-1.0900, pero se ha visto presionado a primera hora del miércoles. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Prueba de 1.0800 a la vista

• El USD/MXN rompe su racha perdedora gracias al sentimiento de apetito de riesgo del miércoles.
• Se espera que el Producto Interior Bruto anualizado del cuarto trimestre de EE.UU. se mantenga sin cambios en el 3.3%.
• La balanza comercial de México registró un déficit comercial de 4.315 millones de dólares en enero, frente al déficit esperado de 2.286 millones de dólares.

El USD/MXN rebota luego de experimentar pérdidas en las dos sesiones previas, y el par avanza hacia 17.09 durante las operaciones europeas del miércoles. La fortaleza del dólar de EE.UU. (USD) está impulsando el movimiento en el par, posiblemente influenciado por un sentimiento de aversión al riesgo que prevalece en el mercado antes de la publicación de los datos preliminares del Producto Interior Bruto anualizado del cuarto trimestre de los Estados Unidos prevista para más tarde en el día.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sigue fortaleciéndose a pesar de los bajos rendimientos del Tesoro estadounidense. El DXY ha subido hasta casi 104.10, mientras que los rendimientos a 2 y 10 años de los bonos del Tesoro estadounidense se sitúan en el 4.69% y el 4.29%, respectivamente, en el momento de informar.

En cuanto a las noticias económicas, el índice de precios de la vivienda estadounidense (intermensual) registró un modesto aumento del 0.1% en diciembre, por debajo de las expectativas de un incremento del 0.3% y por debajo del aumento del 0.4% del mes anterior. Además, los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos experimentaron un importante descenso del 6.1%, lo que contrasta fuertemente con las expectativas de un descenso del 4.5% y con el descenso del 0.3% del mes anterior.

Por lo que respecta a México, la subida de las tasas de interés fijada por el Banco de México (Banxico) en el 11.25% puede haber repercutido en la actividad económica. El jueves se publicarán los datos de la tasa de desempleo del INEGI, con un ligero aumento previsto hasta el 2.8% en enero, frente al aumento anterior del 2.6%.

El martes, México informó sobre la balanza comercial de enero, revelando un déficit comercial de 4.315 millones de dólares, superando el déficit esperado de 2.286 millones de dólares y empeorando el superávit anterior de 4.242 millones de dólares. Las cifras desestacionalizadas informaron de un déficit de 302 millones de dólares, frente al superávit anterior de 1.659 millones. Estas cifras comerciales moderadas pueden haber contribuido a socavar el peso mexicano (MXN)t,en consecuencia, proporcionar respaldo al USD/MXN.

En lo que va de año, la Rupia india ha subido un 0.4% frente al Dólar estadounidense (USD), mientras que las divisas asiáticas, excluyendo Japón, han bajado una media del 2.3%. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del USD/INR.

El Banco de Reserva de la India se mantendrá a la espera en un futuro previsible

Fuente: Commerzbank Research

El Dólar estadounidense avanza con decisión a primera hora del miércoles. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

La evidencia de la resistencia de la inflación del PCE ofrecerá más soporte al Dólar hasta el final de la semana

• El Índice del Dólar DXY atrae a algunos compradores cerca de 103.95 en los primeros compases de la sesión europea del miércoles.
• Varios funcionarios de la Fed sugirieron un enfoque cauteloso y lento de la política monetaria, lo que ofrece cierto soporte al Dólar.
• Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. cayeron un 6.1% en enero frente a una caída del 0.3% en diciembre, más débil de lo estimado.
• Las cifras de crecimiento del PIB estadounidense para el cuarto trimestre serán lo más destacado el miércoles.

El índice del Dólar estadounidense DXY rebota y sube por encima del nivel de 104.00 durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles. Los inversores esperan los datos del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense del cuarto trimestre. Mientras tanto, los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) brindan cierto soporte al Dólar estadounidense (USD). En el moment de escribir, el índice DXY cotiza en 104.11, con una subida del 0.28% en el día.

Varios funcionarios de la Fed han insinuado en los últimos días un enfoque cauteloso y lento. El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, abogó la semana pasada por recortes de tasas constantes y lentos para minimizar el riesgo y la incertidumbre general. La Gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, afirmó que la inflación seguirá bajando con los tipos de interés mantenidos en los niveles actuales, pero que aún no es el momento de empezar a recortar los tipos, mientras que el Presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que con una inflación por encima del objetivo, unos mercados laborales tensos y una demanda que muestra un impulso considerable, no hay necesidad de ajustar preventivamente la orientación de la política monetaria.

La Fed ha mantenido su tasa de interés de referencia en su nivel más alto desde 2001. Los responsables de la política monetaria afirmaron que prefieren esperar a que los datos muestren que la inflación vuelve a su objetivo del 2% anualizado antes de empezar a recortar la tasa de los fondos federales, a pesar de que la inflación ha caído significativamente desde su máximo del verano. Los mercados financieros esperan que el primer recorte de tasas se produzca en la reunión de junio, frente a la anticipación de un recorte de tasas ya en marzo

Los datos publicados el martes por la Oficina del Censo de EE.UU. mostraron que los pedidos de bienes duraderos cayeron un 6.1% en enero, frente al descenso del 0.3% de diciembre, por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban una caída del 4.5%. Los Nuevos Pedidos de Bienes Excluídos el gasto en Defensa, una aproximación al gasto de capital, subieron un +0.1% intermensual, igualando las expectativas. Por último, el índice de confianza del consumidor estadounidense elaborado por el Conference Board se situó en 106.7 puntos, por debajo del consenso del mercado, que lo situaba en 115.0 puntos.

Los participantes del mercado se centrarán ahora en la cifra de crecimiento del PIB de EE.UU. para el cuarto trimestre, la balanza comercial preliminar y los discursos de Bostic, Collins y Williams de la Fed, que se publicarán el miércoles. El jueves se publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente. Los inversores se inspirarán en estos datos y buscarán oportunidades en torno al Índice del Dólar.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantuvo sin cambios las tasas de interés y revisó a la baja sus previsiones. El NZD/USD bajó casi un 1% tras el anuncio. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Kiwi.

Desaceleración económica más acusada este año

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 28 de febrero:

El Dólar neozelandés (NZD) se ha visto sometido a una fuerte presión bajista tras el anuncio de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) a primera hora del miércoles. Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se recupera modestamente, mientras la atención del mercado se centra en la segunda estimación del crecimiento anualizado del Producto Interior Br uto (PIB) del cuarto trimestre. En la agenda económica europea se publicarán datos empresariales y del sentimiento de los consumidores. Más tarde en la sesión americana, los mercados prestarán especial atención a los comentarios de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed).

Los miembros del consejo del RBNZ decidieron mantener el tipo oficial de efectivo en el 5.5% tras la reunión de política monetaria de febrero, tal y como se esperaba: "Es necesario seguir aplicando una política monetaria restrictiva para protegerse del riesgo de un aumento de las expectativas de inflación", declaró el RBNZ en su comunicado. En un tono moderado, el RBNZ redujo la proyección de la tasa máxima de fundición al 5.59% en junio de 2024 desde el 5.67% de la previsión anterior. Al comentar sobre las perspectivas de política monetaria en una conferencia de prensa, el gobernador del RBNZ, Adrian Orr, dijo que había un fuerte consenso entre los responsables políticos de que las tasas eran suficientes. El par NZD/USD cayó con fuerza durante la sesión asiática y ahora pierde más de un 1% en el día, situándose en 0.6103.

Cotización del Dólar neozelandés hoy

Los datos de Australia han mostrado a primera hora del día que el Índice de Precios al Consumo (IPC) se mantuvo estable en el 3.4% anual en enero. Este dato se situó por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban un 3.5%. El AUD/USD se mantiene a la baja y cotiza en territorio negativo cerca de 0.6500 a primera hora de la mañana europea.

El EUR/USD sigue presionando a la baja hacia 1.0800 el miércoles tras cerrar en territorio negativo el martes. La Comisión Europea publicará el Indicador del Sentimiento Económico, la Confianza Industrial, la Confianza del Consumidor, el Sentimiento del sector Servicios y los datos del Clima Empresarial para febrero.

El USD/JPY retrocedió hacia 150.00 pero borró gran parte de sus pérdidas para cerrar ligeramente a la baja en torno a 150.50 el martes. El par fluctúa por encima de este nivel en la mañana europea del miércoles. A primeras horas del día, los datos de Japón han mostrado que el Índice Económico Líder mejoró ligeramente hasta 110.2 en diciembre, desde 110.0.

El GBP/USD pierde tracción y cae hacia 1.2650 al inicio de la sesión europea del miércoles, tras la indecisión del martes.

El precio del Oro encontró resistencia cerca de los 2.040$ el martes y retrocedió hasta la zona de los 2.030$ al final del día. El XAU/USD fluctúa en un rango estrecho ligeramente por debajo de los 2.030 $ el miércoles.

• El EUR/JPY cotiza a la baja en torno a 163.05 en los primeros compases de la sesión europea del miércoles.
• La perspectiva positiva se mantiene intacta por encima de la EMA clave; el indicador RSI apoya el impulso alcista.
• El nivel de resistencia inmediato se sitúa en 163.21; el nivel de soporte clave se encuentra en la zona de 162.60-162.70.

El cruce EUR/JPY encuentra soporte por encima del nivel psicológico de 163.00 durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles. Los buenos datos de la inflación japonesa de enero sorprendieron al alza y desataron la especulación de que el Banco de Japón abandonará los tipos de interés negativos en junio de este año. Esto, a su vez, fortalece al Yen japonés (JPY) y pesa sobre el cruce EUR/JPY. Actualmente, el cruce cotiza cerca de 163.05, con una caída del 0.09% en el día.

Técnicamente, el EUR/JPY mantiene el sesgo alcista sin cambios, ya que se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 periodos en el gráfico de 4 horas. El impulso alcista se apoya en el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que se encuentra por encima de la línea media de 50, lo que indica que el camino de menor resistencia es al alza.

El máximo de febrero en 163.21 actúa como nivel de resistencia inmediata para el EUR/JPY. Más arriba, el límite superior de las Bandas de Bollinger en 163.60 será la próxima barrera alcista. Una ruptura por encima de este nivel allanará el camino hacia el nivel psicológica eno de 164.00.

En el lado opuesto, el nivel de soporte crucial surgirá en la región de 162.60-162.70, que representa la confluencia del límite inferior de las Bandas de Bollinger y la EMA de 50 periodos. El filtro bajista adicional a vigilar es la EMA de 100 periodos en 161.90. El siguiente nivel de soporte se encuentra en el mínimo del 15 de febrero en 160.91, seguido del mínimo del 12 de febrero en 160.38.

EUR/JPY gráfico de 4 horas

El Director Ejecutivo del Banco de Japón, Seiichi Shimizu, ha hecho algunos comentarios sobre el objetivo de inflación del banco central en su discurso tras la publicación el martes del Índice de Precios al Consumo (IPC) japonés.

Shimizu ha dicho que "la probabilidad de que se alcance el objetivo de inflación aún no es suficientemente alta".

"El BoJ revisará su masiva relajación monetaria cuando pueda prever con seguridad la consecución del objetivo de inflación, y comprobará "rigurosamente" las tendencias salariales junto con los datos de precios", ha añadido.

El Gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, ha hablado sobre las perspectivas de política monetaria en una rueda de prensa tras el anuncio de la decisión de política monetaria del miércoles.

Orr responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

El miércoles, el Banco Popular de China (PBoC) fijó la tasa central USD/CNY para la sesión de hoy en 7.1075, frente al 7.1057 del día anterior y el 7.2023 estimado por Reuters.

• El NZD/USD se encuentra con una oferta agresiva después de que el RBNZ decida mantener el statu quo.
• La brusca caída intradía no parece haberse visto afectada por la falta de interés comprador del USD.
• Los operadores esperan ahora el comunicado de prensa del gobernador del RBNZ, Adrian Orr, en busca de algún impulso significativo.

El par NZD/USD atrae fuertes ventas después de que el Banco de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) anunciara su decisión política y cae a mínimos de más de una semana en la última hora. El precio ha caído a mínimos de doce días en 0.6118 y parece vulnerable a la prolongación del reciente retroceso desde el máximo de más de un mes alcanzado la semana pasada.

Como se preveía, el RBNZ decidió mantener la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en el 5.50% por quinta vez consecutiva al final de la reunión de política monetaria de febrero. Esto parece haber decepcionado a algunos inversores que anticipaban un mayor endurecimiento a raíz de una inflación aún estancada y resulta ser un factor clave a la hora de ejercer presión a la baja sobre el Dólar neozelandés (NZD). La atención se centra ahora en la conferencia de prensa del gobernador del RBNZ, Adrian Orr, a las 02:00 GMT, que debería infundir cierta volatilidad y producir oportunidades de comercio a corto plazo en torno al par NZD/USD.

Mientras tanto, los alcistas parecen no verse afectados por la débil acción del precio del Dólar estadounidense (USD), que continúa con su lucha por ganar cualquier tracción significativa en medio del inminente cierre del gobierno de EE.UU.. Aparte de esto, la publicación decepcionante del martes de los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos y un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense mantienen a los alcistas del USD a la defensiva, aunque no consigue prestar mucho respaldo al NZD/USD. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para los precios es a la baja, validando las perspectivas negativas a corto plazo.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha decidido mantener su tasa de interés sin cambios en el 5.5% por quinta reunión consecutiva, tal como se esperaba. La entidad varió sus tipos por última vez en mayo de 2023, cuando decidió subir en 25 puntos básicos hasta el nivel actual.

Comunicado del RBNZ

Durante el último año, la economía de Nueva Zelanda ha evolucionado ampliamente según lo previsto por el Comité. La inflación subyacente y la mayoría de las medidas de las expectativas de inflación han disminuido y los riesgos para las perspectivas de los precios se han vuelto más equilibrados. Sin embargo, la inflación general se mantiene por encima de la banda objetivo del 1% al 3%, limitando la capacidad del Comité para tolerar sorpresas al alza en la inflación.

La política monetaria restrictiva y el menor crecimiento global han contribuido a que la demanda agregada se desacelere para adaptarse mejor a la capacidad de oferta de la economía de Nueva Zelanda. Con una alta inmigración y un crecimiento de la demanda más débil, las limitaciones de capacidad en el mercado laboral de Nueva Zelanda se han aliviado.

Sin embargo, el elevado crecimiento demográfico reciente está respaldando el gasto agregado, como se evidencia en la presión al alza sobre los alquileres de las viviendas, por ejemplo.

A nivel internacional, el crecimiento económico mundial sigue por debajo de la tendencia y se espera que se desacelere aún más durante 2024. Este entorno moderado respaldará una mayor moderación de la inflación de los precios de las importaciones de Nueva Zelanda.

Las perspectivas para la economía china siguen siendo particularmente débiles en comparación con las normas históricas recientes, y hay factores estructurales que limitan el crecimiento a largo plazo. Un riesgo más general para el crecimiento global es que los bancos centrales tal vez necesiten mantener las tasas de interés oficiales en niveles restrictivos durante más tiempo del que reflejan actualmente los precios de los mercados financieros, para garantizar que se cumplan las metas de inflación.

El aumento de las condiciones geopolíticas y climáticas sigue siendo un riesgo para la inflación. El reciente aumento de los costos de envío a nivel mundial es una manifestación de estos riesgos. El Comité permanece alerta a estas presiones de costos relativos y actuará para limitar los efectos de contagio en la inflación general si es necesario.

El Comité sigue confiando en que el nivel actual del OCR está restringiendo la demanda. Sin embargo, se requiere una disminución sostenida de las presiones sobre la capacidad en la economía de Nueva Zelanda para garantizar que la inflación general regrese al objetivo del 1% al 3%. La tasa OCR debe permanecer en un nivel restrictivo durante un período de tiempo sostenido para garantizar que esto ocurra.
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El Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual de Australia se situó en el 3.4% en los 12 meses que van hasta enero de 2024, frente al aumento del 3.4% registrado en diciembre, según informó el miércoles la Oficina de Estadística australiana. La cifra mejora el aumento del 3.5% previsto por el mercado.

Michelle Marquardt, jefa de estadísticas de precios de ABS, dijo: "La inflación anual del indicador mensual del IPC se mantuvo estable en el 3.4% y sigue siendo la inflación anual más baja desde noviembre de 2021".

Los elementos más importantes al aumento anual de enero fueron la vivienda (+4.6%), alimentos y bebidas no alcohólicas (+4.4%), alcohol y tabaco (+6.7%) y seguros y servicios financieros (+8.2%). Compensando parcialmente el aumento anual está ocio y cultura (-1.7%), debido principalmente a viajes y alojamiento de vacaciones (-7.1%).

Reacción de los mercados

Al momento de escribir, el AUD/USD sube un 0.07% en el día, situándose en 0.6547.

Acerca del IPC australiano

El Índice de Precios al Consumo (IPC) mensual, publicado mensualmente por la Oficina de Estadística de Australia, mide los cambios en el precio de una cesta fija de bienes y servicios adquiridos por los consumidores domésticos. El indicador se desarrolló para proporcionar datos sobre la inflación con una frecuencia mayor que el IPC trimestral. El indicador interanual compara los precios del mes de referencia con los del mismo mes del año anterior. Una lectura alta se considera alcista para el dólar australiano (AUD), mientras que una lectura baja se considera bajista.

• Es probable que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda mantenga la tasa de interés en el 5.50% en febrero.
• La rueda de prensa del gobernador del RBNZ, Adrian Orr, y la actualización de las previsiones macroeconómicas acapararán la atención del mercado.
• El Dólar neozelandés se prepara para un repunte de la volatilidad tras las palabras del gobernador del RBNZ.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) convocará hoy miércoles su primera reunión monetaria de 2024. Se espera que los miembros del consejo del RBNZ mantengan la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en el 5.50% por quinta reunión consecutiva. Sin embargo, algunos economistas prevén que la reunión de febrero sea un evento "vivo", con riesgos al alza para una subida de tasas.

El Dólar neozelandés (NZD) experimentará una gran volatilidad si el RBNZ sube los tipos por sorpresa o mantiene sus valores en cartera.

¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del RBNZ?

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda publicará su primera declaración de política monetaria (MPS) de este año, incluidas las previsiones económicas actualizadas, junto con el anuncio de la tasa de interés el miércoles a las 01:00 GMT. La rueda de prensa del gobernador del RBNZ, Adrian Orr, tendrá lugar a las 02:00 GMT.

Los datos publicados por Stats NZ mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) anual de Nueva Zelanda aumentó un 4.7% en el trimestre de diciembre, la menor subida anual en más de dos años. Sin embargo, la cifra se mantuvo por encima del objetivo del RBNZ del 1.0%-3.0%.

A pesar de que los datos del IPC indican una situación desinflacionista en la economía neozelandesa, el Grupo de Bancos de Australia y Nueva Zelanda (ANZ) revisó su previsión de tasas a principios de este mes, señalando que "ahora esperamos que el RBNZ suba la tasa OCR 25 puntos básicos (pb) en febrero y abril, situándola en el 6,0%".

"No creemos que el RBNZ confíe en haber hecho lo suficiente para cumplir su mandato en materia de inflación", afirmó ANZ.

Sin embargo, la caída de las expectativas de inflación del país empujó a los mercados a reevaluar sus expectativas sobre las perspectivas de la tasa de interés del RBNZ. Según la encuesta trimestral del RBNZ, las expectativas de inflación a dos años, consideradas como el plazo en el que las medidas del RBNZ se filtrarán a los precios, cayeron hasta el 2,5% desde el 2,76% del trimestre de diciembre.

Además, los índices de precios seleccionados (SPI) de Stats NZ mostraron que el aumento anual de la inflación cayó al 6.8% en enero, desde el 7% de diciembre.

En su reunión de política monetaria de noviembre, el RBNZ declaró que "si las presiones inflacionistas fueran más fuertes de lo previsto, probablemente habría que aumentar aún más el OCR", y añadió que "el Comité de Política Monetaria acordó que los tipos de interés tendrían que mantenerse en un nivel restrictivo durante un periodo de tiempo sostenido". El banco central preveía un OCR máximo del 5,69% en el trimestre de septiembre de 2024, dejando la puerta entreabierta a otra subida de tipos este año.

Previendo el anuncio de la política del RBNZ, los analistas de BBH señalaron: "La Reserva del banco de nueva zelanda se reúne el miércoles y se espera que mantenga las tasas estables en el 5,50%. Al mismo tiempo, publicará su Declaración de Política Monetaria con previsiones macroeconómicas actualizadas. Los Mercados ven alrededor de un 25% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos esta semana y la atención se centrará en las proyecciones actualizadas de la senda de tasas."

"Dudamos que las proyecciones revisadas del RBNZ descarten una subida adicional de los tipos de interés oficiales debido a una inflación de bienes no comerciables y un crecimiento de los salarios del sector privado en el cuarto trimestre más fuertes de lo esperado. Por lo tanto, los riesgos del dólar neozelandés están sesgados al alza", añadieron los analistas.

¿Cómo afectará la decisión del RBNZ al dólar neozelandés?

Si el RBNZ sorprende a los mercados con una subida de tipos de 25 puntos básicos o eleva la previsión de la tasa máxima al 6.0%, es probable que el Dólar neozelandés se encuentre con una nueva oleada compradora frente al Dólar estadounidense. En caso de sorpresas de línea dura, el par NZD/USD podría protagonizar un sólido rebote hacia el nivel de 0.6250.

Por otro lado, si los comentarios del gobernador del RBNZ, Orr, son equilibrados, sugiriendo una visión de tasas de interés "más altas por más tiempo", se espera que la corrección del NZD/USD gane tracción, haciendo caer al par hacia la barrera de 0.6100. Además, una pausa moderada por parte del banco central también podría significar el fin del Kiwi.

Dhwani Mehta, analista senior de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el comercio del dólar neozelandés en los anuncios de política del RBNZ: "El par NZD/USD está luchando contra la crítica Media móvil simple (SMA) de 50 días en 0,6180 en su corrección a la baja. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sigue manteniéndose por encima de la línea media, lo que sugiere que los riesgos siguen sesgados al alza para el par."

"El obstáculo alcista inmediato se ve en el nivel redondo de 0,6220, por encima del cual entrará en juego el máximo del 27 de julio de 0,6274. Los compradores del NZD apuntarán entonces a la cifra de 0,6300. Por el contrario, un movimiento sostenido por debajo de la SMA de 50 días en 0,6180 podría abrir las puertas a una prueba de la señal de 0,6100. Más al sur, la SMA de 200 días en 0,6075 podría venir al rescate del NZD/USD", añade Dhwani.