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Noticias de mercados
- El GBP/JPY sigue avanzando hacia máximos de varios años.
- El Yen japonés sigue descendiendo en general.
- El BoJ reafirma la postura de la política monetaria, los mercados golpean al JPY.
El par GBP/JPY tocó niveles por encima de 197.00 por primera vez desde septiembre de 2008, mientras los mercados se enfrentan frontalmente al Banco de Japón (BoJ) y envían al Yen hasta mínimos de varias décadas.
El BoJ mantuvo su política monetaria hiperflexible, lo que provocó una venta generalizada del Yen. El Banco Central de Japón reanudará la compra de deuda pública japonesa a gran escala, y el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, se limitó a hablar sobre los tipos de cambio del Yen, la inflación y la orientación futura de los tipos de interés, sin hacer mucho y en una decepcionante actuación del BoJ.
La semana que viene, la agenda económica del Reino Unido estará casi vacía, y a primera hora del martes se publicarán las cifras de las ventas minoristas de Japón. Se espera que el comercio minorista en Japón disminuya su crecimiento hasta el 2.2% para el año finalizado en marzo, frente al 4.6% del periodo anterior.
Perspectivas técnicas del GBP/JPY
Con el par cotizando en máximos de 16 años, el cruce está entrando en territorio gráfico extremadamente alcista por encima del nivel de 197.00. El GBP/JPY ha subido un 10,2% desde el rebote inicial de 2024 de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 180.00.
El cruce ha subido más del 50% desde los mínimos de 2020 establecidos cerca de 130.00.
GBP/JPY gráfico diario
- El Dow Jones está decidido a cerrar el viernes al alza a pesar de la persistente inflación.
- La inflación del índice PCE estadounidense superó las previsiones.
- Las esperanzas de recortes de tipos dependen ahora en gran medida de las cifras NFP de EE.UU. de la semana que viene.
El índice Dow Jones de Industriales (DJIA) operó oscilante el viernes antes de alcanzar el nivel más alto del día, mientras los inversores se sacudían la todavía elevada inflación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados siguen valorando en un 44% la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) aplique al menos dos recortes de tipos este año, con un 60% de probabilidades de un primer recorte de tipos en septiembre.
La inflación subyacente del índice de precios PCE estadounidense se mantuvo estable en el 2.8% para el año finalizado en marzo, por encima del descenso previsto del 2.6%. La inflación general del índice de precios PCE también subió al 2.7% en el mismo periodo, frente al 2.5% y acelerándose por encima de la previsión del 2.6%.
A pesar del repunte de un indicador clave de la inflación, el apetito por el riesgo de los mercados sigue siendo elevado y los mercados de tipos se inclinan por las actuales expectativas de recorte de tipos. A pesar de que la inflación sigue siendo elevada, el crecimiento de los precios sigue siendo inferior a lo que muchos inversores temían, y los participantes en el mercado se centrarán cada vez más en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del próximo viernes. Un mercado laboral estadounidense aún tenso hará que los inversores busquen holgura en las cifras laborales de EE.UU. para ayudar a empujar a la Fed hacia un primer recorte de tipos en septiembre.
Noticias del Dow Jones
Con la temporada de ganancias en pleno apogeo, las acciones siguen siendo alcistas en general a medida que la semana de negociación se acerca a su fin. Dos tercios de los 30 valores que componen el Dow Jones están el viernes, con Amazon.com Inc. (AMZN) subiendo en torno a un 3.7% en el momento de escribir estas líneas y cotizando cerca de los 180.10$ por acción. Microsoft Corp. (MSFT) le sigue de cerca, ganando alrededor de un 2,75% en el día y cotizando en torno a los 410.00$ por acción.
En el lado negativo, Intel Corp. (INTC) lidera la tabla del Dow Jones en números rojos, con un descenso del 9.7% para cotizar en 31.70$ por acción después de que la compañía tecnológica publicara una previsión más débil de lo esperado para el trimestre en curso. Intel espera unos ingresos trimestrales de entre 12.500 y 13.500 millones de dólares, mientras que las previsiones del mercado esperaban al menos 13.600 millones. Intel también espera que las ganancias ajustadas por acción caigan por debajo de las previsiones de Wall Street.
Perspectivas técnicas del Dow Jones
El Dow Jones está cotizando dentro de un rango esta semana, estableciendo el mínimo del viernes en 38.048,33 antes de recuperarse hasta un máximo intradía de 38.335,71. El índice bursátil principal sigue ligeramente por debajo de los máximos de la semana en 38.556,80, pero se está recuperando firmemente después de establecer los mínimos de la semana en 37.745,54 en el retroceso del jueves.
El Dow Jones está a punto de romper una racha de tres semanas de pérdidas, y en camino de cerrar justo al norte de la zona de 38.300,00 después de un descenso del 5.8% de arriba a abajo desde 39.887,49 que comenzó a mediados de marzo.
Gráfico de cinco minutos del Dow Jones
Gráfico horario del Dow Jones
Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual mensual y anual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación mensual y anual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
- La Plata cae desde un máximo diario de 27.73$.
- El análisis técnico indica que la tendencia alcista está intacta, con un soporte clave en el nivel de 27.05$, marcado por el retroceso de Fibonacci del 50%.
- Si la plata supera la resistencia de 28.00$, los objetivos potenciales son 28.48$ y posiblemente los máximos del año cerca de 29.76$.
- Por el contrario, la ruptura por debajo de 27.05$ podría conducir a 26.41$ y a nuevos descensos.
El precio de la Plata cayó un 0.79% tras alcanzar un máximo diario de 27.73$, ya que otro informe sobre la inflación en Estados Unidos mostró una inflación superior a la esperada. El metal gris no aprovechó la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, cortesía de un Dólar estadounidense más fuerte. En el momento de escribir estas líneas, el XAG/USD cotiza en 27.21$.
Análisis del precio del XAG/USD: Perspectiva técnica
A pesar del retroceso, la tendencia alcista del XAG/USD está intacta, y las caídas se consideran oportunidades para que los compradores mantengan a la Plata ofrecida. Durante los últimos cuatro días de negociación, los vendedores de Plata han sido incapaces de empujar al precio por debajo del 50% de Fibonacci en 27.05$, del Fibonacci trazado desde el mínimo oscilante en 24.34$ hasta el último máximo en 29.76$.
Si se reanuda la tendencia alcista, una vez superados los 28.00$, se allanaría el camino para nuevas subidas. La primera resistencia sería el retroceso del 23.6% en 28.48$, seguido de 29.00$. La siguiente zona de oferta sería el máximo anual en 29.76$.
Por otro lado, los osos podrían encontrar algo de alivio si XAG/USD se desliza por debajo del 50% de retroceso Fibonacci en 27.05$, seguido por el 61.8% de retroceso en 26.41$. Una caída posterior se ve por debajo de ese nivel. Una caída posterior se ve por debajo de ese nivel, exponiendo la confluencia de la media móvil de 50 días (DMA) y el 78.6% de retroceso Fibonacci en 25.50$.
Acción del precio XAG/USD - Gráfico diario
- El GBP/USD registra un descenso del 0.27%, influido por los datos de inflación de EE.UU. que sugieren que la Reserva Federal podría retrasar los recortes de tipos.
- La reciente incapacidad del par para romper la media móvil de 200 días en 1.2557 pone de relieve su sesgo bajista, con los niveles de soporte ahora en el punto de mira.
- Posibilidades de nuevas pérdidas si se forma el patrón de velas japonesas de "nube oscura", con objetivo en 1.2400 y probablemente extendiéndose al mínimo anual de 1.2300.
A mediados de la sesión norteamericana, la Libra esterlina retrocede y registra pérdidas frente al Dólar estadounidense, cayendo por debajo de 1.2500. Los datos de Estados Unidos mostraron un repunte de la inflación, lo que disuadiría a la Fed de recortar los tipos de interés. El par GBP/USD cotiza en 1.2481, con una caída del 0.27%.
Análisis del precio del GBP/USD: Perspectivas técnicas
Aunque la GBP/USD cerró tres días de subidas consecutivas, sigue sesgada a la baja, ya que los compradores no lograron romper la resistencia de la media móvil de 200 días (DMA) en 1.2557. Eso expuso la figura de 1.2500, que fue cedida por noticias fundamentales.
Si el GBP/USD finaliza la sesión del viernes en torno a los 1.2480, se formará una "nube oscura" que abrirá la puerta a nuevas pérdidas. El siguiente soporte sería 1.2400, seguido del máximo anual en 1.2300.
Por otro lado, si los compradores elevan al par por encima de 1.2500, se abriría la puerta para desafiar la DMA de 200.
GBP/USD Acción del precio - Gráfico diario
El Dólar transitó otra semana en la que la publicación de datos y las expectativas de recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal siguieron siendo el centro del debate. En este sentido, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) parece haber iniciado un descenso gradual tras alcanzar nuevos máximos anuales a principios de mes. Esta retracción, sin embargo, debería considerarse temporal.
Fue una semana negativa para el Dólar, que amplió aún más el rechazo de los máximos anuales a pesar del movimiento al alza de los rendimientos estadounidenses en respuesta al reajuste por parte de los inversores del posible calendario del primer recorte de los tipos de interés por parte de la Fed. El 30 de abril se publicará el siempre relevante Índice de Confianza del Consumidor que elabora el Conference Board, junto con el índice de precios al consumo de la vivienda de la FHFA y el índice del coste del empleo. El 1 de mayo, toda la atención se centrará en la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, secundada por el cambio de empleo ADP, el PMI manufacturero ISM, el gasto en construcción y el PMI manufacturero S&P Global final. Además, el 2 de mayo se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, así como los pedidos de fábrica y los resultados de la balanza comercial. Para cerrar la semana, los mercados se centrarán en las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo, el PMI de servicios S&P Global y el PMI de servicios ISM.
El par EUR/USD encadenó su segunda semana consecutiva de ganancias y finalmente logró romper por encima de la barrera clave de 1.0700 gracias a la mejora del sentimiento en el espacio ligado al riesgo. El 29 de abril se publicará la tasa de inflación preliminar de Alemania, así como la confianza del consumidor de la zona euro. El 30 de abril se publicarán las ventas minoristas en Alemania, la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre y el informe sobre el mercado laboral, seguidos de la tasa de inflación preliminar en el bloque del euro. El 2 de mayo se publicará el PMI manufacturero definitivo de Alemania y la zona euro, y el 3 de mayo la tasa de desempleo de la UEM.
Siguiendo a sus homólogas de riesgo, el GBP/USD invirtió bruscamente dos semanas consecutivas en terreno negativo, logrando recuperar la zona más allá de 1.2500. En el Reino Unido, el 30 de abril se publicarán las cifras de aprobación de hipotecas y préstamos hipotecarios, antes de la publicación del PMI manufacturero S&P Global el 1 de mayo. El 2 de mayo se darán a conocer los precios de vivienda a nivel nacional, antes del PMI de servicios S&P Global definitivo del 3 de mayo.
Parece que la presión vendedora sobre el yen japonés no ha dado tregua, lo que ha llevado al USD/JPY a alcanzar nuevos máximos en niveles cercanos a la barrera de los 157.00 puntos. En el calendario japonés se publicará la tasa de desempleo el 30 de abril, seguida de la producción industrial y las ventas minoristas. El 1 de mayo se conocerá la confianza del consumidor, mientras que el 2 de mayo se publicarán las actas del BoJ y la inversión extranjera en bonos.
El mejor tono en el complejo de las materias primas, junto con la renovada postura vendedora del Dólar, auspició una racha positiva de varias sesiones en el AUD/USD. En Australia, el 30 de abril se publicarán el crédito a la vivienda y el avance de las ventas minoristas. El PMI manufacturero final de Judo Bank y el índice industrial de Ai Group se publicarán el 1 de mayo, antes de la publicación de los resultados de la balanza comercial y de los permisos de construcción el 2 de mayo. Por último, el 3 de mayo se publicarán las cifras de los Préstamos a la vivienda, los Préstamos a la inversión para viviendas y el PMI final de servicios de Judo Bank.
Además, el 30 de abril se publicarán los PMI manufactureros y no manufactureros de China, seguidos por el NBS, antes de los indicadores Caixin del 6 de mayo.
Anticipando Perspectivas Económicas: Voces en el horizonte
- Macklem, del BoC, y Orr, del RBNZ, hablan el 1 de mayo.
- Macklem, del BoC, habla el 2 de mayo.
- Goolsbee y Williams, de la Fed, hablarán el 4 de mayo.
Bancos centrales: Próximas reuniones para definir la política monetaria
- El FOMC se reúne el 1 de mayo y se espera que mantenga los tipos sin cambios.
- El Dólar canadiense se ve presionado por la atención de los inversores.
- Canadá estará ausente en el calendario económico hasta la próxima semana.
- La inflación del PCE en EE.UU. resultó por encima de lo esperado, lo que pesa sobre las esperanzas de recorte de tipos.
El Dólar Canadiense (CAD) está pasando a un segundo plano en el mercado, ya que la atención de los inversores sigue centrada en la disminución de las esperanzas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). Las cifras del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. superaron las expectativas el viernes, lo que pesó aún más en las expectativas de recorte de tipos.
Canadá no publicará datos significativos hasta el Producto Interior Bruto (PIB) del próximo martes, pero todas las miradas estarán puestas en la próxima decisión de tipos de la Fed, el miércoles. Los mercados también se prepararán para la publicación de otro dato de Nóminas no Agrícolas (NFP) la semana que viene, ya que los inversores buscan señales de desaceleración de la economía estadounidense que podrían provocar recortes de tipos.
Resumen diario de los movimientos de los mercados: La inflación subyacente del PCE estadounidense fue más alta de lo esperado
- La inflación subyacente del índice de precios PCE estadounidense se mantuvo estable en marzo, en el 0.3% previsto.
- El índice de precios PCE subyacente anual también se mantuvo estable en el 2.8%, superando la previsión del 2.6%.
- El índice de precios PCE general anualizado para el año finalizado en marzo subió hasta el 2.7%, frente al 2.6% previsto, acelerándose desde el 2.5% anterior.
- Con una inflación persistentemente alta, las esperanzas de una bajada de tipos en septiembre se desvanecen.
- Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de tipos sólo ven un 60% de probabilidades de un recorte de tipos de la Fed en septiembre.
Precio del Dólar canadiense hoy
A continuación se muestra la variación porcentual del Dólar Canadiense (CAD) frente a las principales divisas. El Dólar canadiense fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.35% | 0.21% | 0.12% | -0.10% | 1.32% | 0.30% | 0.18% | |
| EUR | -0.34% | -0.13% | -0.21% | -0.43% | 0.97% | -0.04% | -0.16% | |
| GBP | -0.21% | 0.12% | -0.09% | -0.32% | 1.11% | 0.08% | -0.04% | |
| CAD | -0.13% | 0.21% | 0.09% | -0.23% | 1.19% | 0.15% | 0.06% | |
| AUD | 0.10% | 0.44% | 0.32% | 0.24% | 1.42% | 0.38% | 0.29% | |
| JPY | -1.35% | -0.98% | -1.12% | -1.21% | -1.43% | -1.02% | -1.15% | |
| NZD | -0.30% | 0.04% | -0.09% | -0.15% | -0.38% | 1.04% | -0.09% | |
| CHF | -0.18% | 0.16% | 0.03% | -0.05% | -0.28% | 1.13% | 0.11% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa cotizada se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Análisis técnico: El Dólar estadounidense pasa a un segundo plano frente al Dólar canadiense
El Dólar canadiense (CAD) cotiza mixto el viernes, jugando un papel de contrapartida tranquila a la atención de los mercados más amplios. El CAD ha ganado un 1.2% en el día contra el Yen japonés, ya que los mercados se han puesto cortos en el Yen al por mayor. Frente al Euro, el CAD avanzó un cuarto de punto porcentual, mientras que contra el Dólar australiano (AUD) retrocedió un cuarto de punto porcentual.
El par USD/CAD sigue agitándose entre 1.3700 y 1.3660, pero las oscilaciones a la baja se adentran en territorio bajista. El par sigue cotizando al norte de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.3527, pero el USD/CAD sigue bajando un 1.2% desde el último máximo oscilante cerca de 1.3850.
USD/CAD gráfico horario
Gráfico diario del USD/CAD
Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual mensual y anual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación mensual y anual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés, lo que convierte al metal brillante en una alternativa de inversión más viable.
- El USD/MXN ha caído a mínimos del día en 17.11 tras los datos de México y Estados Unidos.
- El Dólar ha revertido su caída inicial frente a sus principales rivales pero no contra el Peso mexicano.
- La tasa de desempleo de México cayó en marzo al 2.3%, su mínimo histórico.
El USD/MXN subió en la mañana europea del viernes a un máximo intradía de 17.27, pero tras la publicación de los datos de México y Estados Unidos cayó a un mínimo diario de 17.11. De cara al cierre de semana, el par cotiza sobre 17.16, perdiendo un 0.25% diario.
El Dólar se dispara a máximos de tres días tas el PCE subyacente de marzo y el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de abril
El Índice del Dólar (DXY) reaccionó inicialmente al dato más alto de lo esperado del PCE subyacente de EE.UU. con una retroceso a los alrededores de 105.65. Minutos después, el mercado ha digerido el dato y ha subido con fuerza a 106.18, nuevo máximo de tres días.
El índice de Precios Subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) ha subido un 2.8% interanual en marzo, igualando el aumento de febrero, según ha publicado la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos. La cifra decepcionó las expectativas del mercado, ya que se esperaba una moderación al 2.6%.
La persistencia de la inflación de uno de los indicadores favoritos de la Reserva Federal de EE.UU. ha provocado que la herramienta FedWatch de CME Group ha subido las probabilidades de que no haya ningún recorte en la reunión de junio y julio al 88.6% y 66.6%, respectivamente. Para la reunión de la Fed de septiembre, las opciones de un primer recorte se sitúan en el 44.9%.
Tras el PCE, Estados Unidos ha publicado el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que ha decepcionado con un retroceso a 77.2 en abril desde los 77.9 puntos de marzo. El dato ha decepcionado las expectativas del mercado de un leve retroceso a 77.8. El componente de expectativa de inflación de los consumidores a 5 años ha subido al 3% en abril desde el 2.8% de marzo, alcanzando su nivel más alto en cinco meses.
La tasa de desempleo de México desciende a mínimos históricos
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México (INEGI) ha publicado este viernes los datos de empleo del país. La tasa de desempleo mexicano ha caído al 2.3% en marzo desde el 2.5% de febrero, mejorando el 2.4% esperado por el consenso del mercado. Esta es la tasa de paro más baja registrada en la serie histórica.
Por otra lado, el INEGI publicó la balanza comercial sin ajustar en dólares, que mostró una reducción de su déficit a -1.583B desde los -1.61B previos.
USD/MXN Niveles de precio
Aunque el USD/MXN se mantiene alcista en gráficos de corto y medio plazo, la tendencia principal bajista no ha variado en períodos de tiempo de largo plazo. En caso de que el par se decante por un retroceso, encontrará soporte en la zona de 17.00/16.90, nivel psicológico y mínimo de esta semana, respectivamente. Más abajo espera la región de 16.50/16.55, donde están los niveles más bajos de la semana anterior.
Al alza, una subida del Dólar necesitaría llevar al par hacia la resistencia 17.92, máximo de 2024 y de los últimos cinco meses y medio registrado el 19 de abril, para poder dar un salto significativo por encima de 18.00.
- El Dólar estadounidense opera al alza frente a la mayoría de las divisas principales el viernes.
- Los operadores tienen dificultades para valorar el próximo movimiento direccional del Dólar estadounidense.
El Dólar estadounidense (USD) está cotizando con más fuerza en vísperas de los últimos datos económicos de esta semana, después de que el jueves sufriera altibajos tras la publicación del Producto Interior Bruto (PIB) preliminar de EE.UU. para el primer trimestre. Las altas cifras del gasto en consumo personal (PCE) que se publicaron hicieron saltar al Dólar con la idea de que los recortes de los tipos de interés tardarían aún más en producirse, y las probabilidades de que se produjeran en diciembre superaron brevemente a las de septiembre. Cuando se calmaron los ánimos, los mercados tuvieron en cuenta todas las cifras y lo vieron como un juego de estanflación, con las acciones disparándose y ponderando al Dólar, ya que los recortes de tipos aún podrían estar sobre la mesa para 2024 y descartando los rumores anteriores de una posible subida de tipos.
En cuanto a los datos económicos, se publicó el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) no deparó grandes sorpresas, aparte de los ingresos y el gasto personales. La gente sigue gastando y eso significa que la inflación no va a desaparecer en silencio, esbozando una senda de tipos estables más larga, lo que debería dar soporte a un Dólar estadounidense más fuerte.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: Aumentan las expectativas
- Durante la noche, el Banco de Japón (BoJ) mantuvo sus tipos de interés sin cambios, lo que provocó que el USD/JPY alcanzara los 156.80.
- El par USD/JPY registró un movimiento volátil en las horas de negociación europeas, enviando al par a 155,00 antes de borrar por completo el movimiento y volver a cotizar en 156.75, donde se encontraba antes de que se produjera la corrección, con los mercados cuestionándose si hubo una intervención del Ministerio de Finanzas japonés o del Banco de Japón.
- A las 12:30 GMT se publicaron los datos del Gasto en Consumo Personal (PCE) de marzo:
- Tanto el PCE general como el subyacente se mantuvieron sin cambios en el 0.3%.
- El PCE general anual pasó del 2.5% al 2.7%.
- El PCE subyacente anual se mantuvo en el 2.8%.
- Los ingresos personales mensuales subieron del 0.3% al 0.5%.
- El gasto personal mensual se mantuvo sin cambios en el 0.8%.
- A las 14:00 GMT se publicaron los últimos datos para cerrar esta semana con los datos definitivos de abril de la Universidad de Michigan:
- El sentimiento de los consumidores pasó de 77.9 a 77.2..
- Las expectativas de inflación del consumo a cinco años se mantuvieron en el 3%.
- En general, las acciones cotizan al alza tras la decisión del Banco de Japón sobre los tipos de interés. Desde Asia, pasando por Europa, hasta los futuros estadounidenses, los principales índices cotizan con ganancias.
- La herramienta Fedwatch de CME sugiere que hay un 88,5% de probabilidades de que en junio no se produzca ningún cambio en el tipo de los fondos de la Fed. Las probabilidades de un recorte de tipos en julio están descartadas, mientras que para septiembre la herramienta muestra una probabilidad del 44.6% de que los tipos se sitúen por debajo de los niveles actuales.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.68% y se mantiene en este nivel.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: En espera
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) continúa su tendencia bajista y parece casi inevitable que cierre la semana en números rojos. La gran pregunta es en qué ciclo se encuentra la economía estadounidense, ya que es evidente que la etiqueta de excepcionalidad se está desprendiendo. La estanflación sería el peor escenario posible para la Fed, incapaz de recortar los tipos de interés con una inflación elevada mientras los resultados de EE.UU. se deterioran.
Al alza, 105.88 (un nivel fundamental desde marzo de 2023) debe recuperarse de nuevo antes de dirigirse al máximo del 16 de abril en 106.52. Más arriba y por encima del nivel redondo de 107.00, el índice DXY podría encontrar resistencia en 107.35, el máximo del 3 de octubre.
A la baja, 105.12 y 104.60 deberían servir de soporte antes de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 200 días en 104.40 y 104,10, respectivamente. Si estos niveles no se mantienen, la media móvil simple de 100 días, cerca de 103.70, es el siguiente mejor candidato.
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan ha caído siete décimas en su lectura de abril, deslizándose a 77.2 puntos desde los 77.9 de marzo. Esta es su peor cifra en dos meses, decepcionando además las expectativas del mercado de un leve retroceso a 77.8.
El componente de expectativa de inflación de los consumidores a 5 años de la Universidad de Michigan ha subido al 3% en abril desde el 2.8% de marzo, alcanzando su nivel más alto en cinco meses. La expectativa está en línea con lo esperado.
Dólar reacción
El Índice del Dólar (DXY) se ha disparado a máximos de tres días en 106.00 puntos después que los operadores dirigieran el resultado del PCE subyacente de EE.UU., que ha estado por encima de lo esperado, y que el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan se haya debilitado en abril. El DXY se mueve ahora alrededor de 105.99, ganando un 0.40% en lo que llevamos de viernes.
Indicador económico
Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan
El índice del sentimiento del consumidor Reuters/Michigan que publica Reuters es una encuesta sobre la confianza del consumidor en la actividad económica. Muestra el panorama de los consumidores con respecto al gasto. Un resultado superior al consenso es alcista para el dólar, mientras que un resultado inferior es bajista.
Leer más.Última publicación: vie abr 26, 2024 14:00
Frecuencia: Mensual
Actual: 77.2
Estimado: 77.8
Previo: 77.9
Fuente: University of Michigan
La exuberancia del consumidor puede traducirse en un mayor gasto y un crecimiento económico más rápido, lo que implica un mercado laboral más fuerte y un posible repunte de la inflación, lo que ayuda a que la Fed se vuelva más optimista. La popularidad de esta encuesta entre los analistas (mencionada con más frecuencia que CB Consumer Confidence) se justifica porque los datos aquí incluyen entrevistas realizadas hasta uno o dos días antes del lanzamiento oficial, lo que la convierte en una medida oportuna del estado de ánimo del consumidor, pero sobre todo porque mide las actitudes del consumidor sobre situaciones financieras y de ingresos. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
- El precio del Oro se enfrenta a la presión vendedora cerca de 2.350$, mientras el Dólar estadounidense rebota.
- Los datos del PCE subyacente de EE.UU. más altos de lo esperado han impulsado la recuperación del Dólar estadounidense.
- En los mercados se mantienen firmes las expectativas de que la Fed retrase los recortes de tipos.
El precio del Oro (XAU/USD) cae desde los 2.350$ en la sesión del viernes en Nueva York, ya que los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente anual de Estados Unidos para marzo resultaron más altos de lo esperado. El dato de inflación subyacente anual subió a un ritmo del 2.8%, frente a las estimaciones del 2.6%.
Se espera que estas cifras por encima de lo esperado debiliten el atractivo del Oro, ya que aligerarían las esperanzas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de septiembre. El dato mensual de inflación subyacente creció en línea con las expectativas y la lectura anterior del 0.3%. Este escenario es un buen augurio para el rendimiento de los bonos y el Dólar estadounidense.
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años ha bajado ligeramente hasta el 4.69%, pero sigue cerca de su nivel más alto en cinco meses. Los rendimientos se mantienen firmes, ya que el estancamiento en el descenso de la inflación hasta el objetivo del 2% reforzará las perspectivas de que la Fed retrase los recortes de tipos hasta finales de este año.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, rebota hasta 105.80 tras unos datos de inflación mejores de lo esperado. El Dólar estadounidense cayó el jueves después de que el débil crecimiento del PIB estadounidense en el primer trimestre suscitara dudas sobre la capacidad de la economía para mantener su fortaleza en los próximos trimestres.
Resumen diario de la evolución de los mercados: El precio del Oro sufre presiones y el Dólar estadounidense rebota
- El precio del Oro lucha por mantenerse cerca de los 2.350 mientras que el Dólar estadounidense rebota tras los datos de la inflación de PCE de EE.UU. de marzo.
- Anteriormente, el Dólar estadounidense había sufrido las consecuencias de una tasa de crecimiento de la economía estadounidense en el primer trimestre inferior a la esperada. La economía estadounidense creció a un ritmo anualizado del 1.6%, por debajo del consenso del 2.5% y de la lectura anterior del 3.4%. Esto ha suscitado inquietud sobre las perspectivas de la economía estadounidense.
- En general, un fuerte descenso del crecimiento del PIB podría ser consecuencia de uno o varios factores, como la debilidad del gasto de los hogares, un estímulo monetario limitado o un menor gasto público. En teoría, un crecimiento del PIB inferior al previsto debería haber impulsado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) diera marcha atrás en su política monetaria restrictiva, que mantiene desde que los fuertes estímulos debidos a la pandemia del COVID-19 elevaran las presiones inflacionistas a niveles históricos.
- Los operadores siguen recortando sus apuestas a un recorte de los tipos de la Fed debido a los datos del índice de precios del PIB y del índice de precios del consumo subyacente (PCE), superando lo previsto. El índice de precios del PIB subió al 3.1% desde el 1.7% anterior. La herramienta Fedwatch de CME muestra que hay un 59% de probabilidades de un recorte de tipos en septiembre, por debajo del 69% registrado hace una semana.
Análisis técnico: El precio del Oro se enfrenta a presiones cerca de 2.350$
El precio del Oro rebota tras descubrir interés de compra cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a los 2.315$. El atractivo a corto y largo plazo sigue siendo fuerte, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) a corto y largo plazo presentan una pendiente alcista.
A la baja, el mínimo de tres semanas cerca de 2.265$ y el máximo del 21 de marzo en 2.223$ serán las principales zonas de soporte para el precio del Oro.
El RSI de 14 periodos cae por debajo de 60.00, lo que sugiere que el impulso alcista ha llegado a su fin, al menos por ahora. Sin embargo, el sesgo alcista a largo plazo está intacto mientras el RSI se mantenga por encima de 40.00.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
- El precio de la Plata se consolida en torno a 27.60$ mientras los operadores revalorizan las esperanzas de recorte de tipos de la Fed.
- La persistente inflación estadounidense alimentará las expectativas de que la Fed retrase los recortes de tipos.
- Los inversores creen que la Fed mantendrá los tipos de interés la próxima semana.
El precio de la Plata (XAG/USD) se mantiene en un rango ajustado en torno a 27.60$ en la sesión americana del viernes. Los operadores reevalúan las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed), ya que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de Estados Unidos para marzo se mantiene por encima del consenso.
El dato de inflación subyacente anual subió un 2.7%, frente a las estimaciones del 2.6%, pero se desaceleró respecto a la lectura anterior del 2.8%. En términos intermensuales, las presiones sobre los precios crecieron en línea con las expectativas y la lectura anterior del 0,3%. El mantenimiento de la presión al alza sobre los precios alimenta las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga un marco de política monetaria de línea dura.
El escenario es favorable para el Dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos, pero pesa sobre los activos sin rendimiento, como la Plata. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) rebota desde 105.40 ante las expectativas de que la Fed mantenga los tipos de interés al alza durante más tiempo. La Fed sólo considera apropiado recortar los tipos cuando tenga pruebas de que la inflación volverá a la tasa deseada del 2%. el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años baja un 1.15%, hasta el 4.65%.
Mientras tanto, los inversores se centran en la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, que se anunciará el 1 de mayo. Se prevé que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5.25%-5.50%. Aunque se espera que la Fed mantenga el statu quo, los inversores se centrarán en las orientaciones sobre los tipos de interés.
Análisis técnico de la plata
El precio de la Plata se corrige a cerca del máximo de marzo de 2022 cerca de 27.00$ después de no poder extender el alza por encima de la resistencia crucial de 30.00$. El atractivo a corto plazo de la Plata parece incierto, ya que lucha por mantenerse cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a los 27.20$.
El RSI de 14 periodos se desplaza al rango de 40.00-60.00 desde el rango alcista de 60.00-80.00, lo que sugiere que el impulso alcista se ha moderado por ahora.
Gráfico diario de la Plata
- El AUD/USD sigue subiendo después de que el PCE subyacente de EE.UU. resultara por encima de lo esperado.
- La falta de reacción puede deberse a que el Dólar estadounidense ya tiene en cuenta los datos del PIB del jueves.
- La subida de la inflación en las fábricas australianas durante añadió un viento favorable al AUD/USD.
El AUD/USD cotiza en 0.6540 y sigue subiendo tras la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. de marzo. A pesar de que los datos muestran una tasa de inflación superior a la esperada, el Dólar estadounidense (USD) muestra poca reacción en la mayoría de los pares, incluido el AUD/USD, que parece que sumará su quinta subida diaria consecutiva suponiendo un cierre alcista el viernes.
El PCE subyacente de EE.UU. se situó en el 2.8% anual en marzo, por encima del 2.6% esperado e igual que el 2.8% anterior, mientras que el PCE general subió un 2.7%, por encima del 2.6% esperado y del 2.5% anterior. En términos mensuales, los datos del PCE se ajustaron a las expectativas.
La falta de reacción del Dólar estadounidense podría deberse a que el jueves ya se habían tenido en cuenta los datos inflacionistas del PIB para el primer trimestre, que se adelantaron a los datos inflacionistas del PCE subyacente.
Aunque el ritmo de crecimiento del PIB estadounidense se ralentizó en el primer trimestre, el componente del índice de precios del PIB, que mide la inflación de los bienes, subió mucho más que antes. Como consecuencia de estos datos, el Dólar estadounidense se fortaleció en la mayoría de los pares y el par AUD/USD recortó sus ganancias anteriores, cayendo hasta un mínimo de 0.6486 tras la publicación.
Sin embargo, los datos de inflación de los precios de fábrica australianos publicados durante la noche dieron un nuevo impulso al par, ya que mostraron un aumento del 4.3% anual en el primer trimestre, frente al 4.1% del trimestre anterior. Los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) añadieron nuevas pruebas de las presiones sobre los precios en la economía australiana, después de que los datos del IPC del primer trimestre superaran las expectativas el jueves, lo que impulsó al AUD/USD en el proceso.
La persistencia de la inflación hace que se considere al Banco de la Reserva de Australia (RBA) como el último banco del G10 con probabilidades de recortar los tipos de interés, y algunos analistas retrasan ahora las peticiones de un recorte de los tipos del RBA hasta febrero de 2025. La expectativa de que los tipos de interés autralianos bajen más lentamente que en otros países es un soporte para el Dólar australiano, ya que unos tipos de interés relativamente más altos atraen mayores entradas de capital.
- La Libra esterlina se mantiene optimista frente al Dólar estadounidense a pesar de los cifras más altas de lo esperado del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos.
- La inflación anual estadounidense creció a un ritmo superior, del 2.7%, frente al consenso del 2.6%.
- Las perspectivas alcistas del sector servicios británico han aumentado los temores a una inflación persistente.
La Libra esterlina (GBP) se aferra a las ganancias cerca de 1.2500 frente al Dólar estadounidense (USD) en los inicios de la sesión americana del viernes. El par GBP/USD mantiene las ganancias ya que los últimos datos de encuestas han mostrado una mejora en las perspectivas económicas del Reino Unido, a pesar de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantiene los tipos de interés al alza.
El informe preliminar del PMI de S&P Global/CIPS correspondiente al mes de abril publicado el martes mostró que la actividad en el sector servicios sigue siendo sólida, impulsando al alza la actividad general a pesar de un PMI manufacturero rezagado. Los datos también mostraron que la entrada de nuevas empresas en el sector servicios sigue siendo fuerte.
La mayor demanda de servicios tiende a impulsar el empleo y los salarios en el sector, contribuyendo a las presiones inflacionistas. Esto podría frenar el avance de la inflación hacia la tasa requerida del 2%. Además, los responsables políticos del BoE siguen preocupados por la elevada inflación de los servicios. En la actualidad, la inflación anual de los servicios en el Reino Unido se sitúa en el 6%, por encima de lo necesario para reducir la inflación hasta el objetivo del 2%.
Algunos responsables del BoE consideran que la inflación retrocederá bruscamente en los próximos meses, pero se abstienen de fijar un calendario concreto para la reducción de los tipos de interés. En la rueda de prensa posterior a la última reunión de política monetaria, el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, afirmó que las expectativas del mercado de dos o tres recortes de tipos este año no son "poco razonables".
Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina se acerca a su máximo de 10 días en 1.2500
- La Libra esterlina mantiene su fortaleza cerca de un máximo de diez días en torno a la cifra psicológica de 1.2500 frente al Dólar estadounidense. El Dólar estadounidense lucha por superar a la Libra esterlina a pesar de que los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. para marzo siguen siendo más altos de lo esperado.
- Anualmente, la inflación subyacente creció a un ritmo superior del 2.7% respecto a las estimaciones del 2.6%, pero sigue siendo inferior a la lectura anterior del 2.6%. Mensualmente, los datos de inflación aumentaron un 0.3%.
- Los persistentes datos de inflación podrían permitir a la Fed mantener una retórica de línea dura. Los responsables políticos de la Fed han venido reiterando que los recortes de los tipos de interés sólo son apropiados cuando están convencidos de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%.
- Tras los datos de inflación subyacente, los inversores se centrarán en la decisión de política monetaria de la Fed, que se anunciará el miércoles. Se prevé que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5.25%-5.50%. Los inversores estarán muy atentos a las orientaciones de la Fed en materia de tipos de interés.
- El jueves, el Dólar estadounidense se vio presionado por el crecimiento preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos en el primer trimestre, que resultó ser más débil de lo esperado.
- La Oficina de Análisis Económicos de los Estados Unidos (BEA) informó el jueves que la economía se expandió a un ritmo más lento del 1.6% en el primer trimestre, por debajo de las expectativas del 2.5% y de la lectura anterior del 3.4%. A pesar de los datos erróneos, los operadores mantienen fuertes apuestas a que la Reserva Federal comenzará a reducir los tipos de interés a partir de septiembre o en el cuarto trimestre, ya que el índice de precios del PIB fue significativamente superior. El índice de inflación subió al 3.1%, frente al 1.7% anterior.
Análisis técnico: La Libra esterlina se mantiene por encima de 1.2500
La Libra esterlina cotiza cerca del máximo del jueves, en torno a 1.2500 frente al Dólar estadounidense. El par GBP/USD lucha por extender el alza por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2510.
El RSI de 14 periodos rebota por encima de 40.00, lo que sugiere que el impulso bajista podría haber concluido por el momento. Sin embargo, la tendencia bajista a largo plazo permanece intacta.
Un movimiento sostenible por encima de la resistencia psicológica de 1.2500 impulsará al par hacia la EMA de 200 días, que ronda 1.2550. Por otro lado, un movimiento bajista por debajo del mínimo del miércoles en torno a 1.2430 expondrá al GBP/USD a un mínimo de cinco meses en torno a 1.2300.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual mensual y anual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación mensual y anual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
- El par EUR/USD sigue subiendo por encima de 1.0700 a pesar de los datos más inflacionistas del PIB estadounidense.
- El índice de precios del gasto personal básico de marzo supera las estimaciones.
- El EUR/USD se fortalece tras el informe a pesar de los datos que sugieren un fortalecimiento del Dólar estadounidense.
El par EUR/USD cotiza en la zona de 1.0725 el viernes, con pocos cambios tras la publicación del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) de marzo, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal de EE.UU. (Fed).
De hecho, el par cotiza ligeramente al alza después de que los datos del PCE subyacente publicados por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) mostraran una lectura superior a la esperada del 2.8% anual, cuando los analistas esperaban un 2.6% frente al 2.8% anterior. En el mes, el PCE subyacente aumentó un 0.3%, en línea con las expectativas e igual que las cifras anteriores.
Los datos sólo modifican marginalmente la probabilidad de que la Reserva Federal efectúe un recorte de los tipos de interés en septiembre, del 59% del viernes anterior al 60% posterior.
Otros datos del PCE mostraron que el índice general de precios de los gastos de consumo personal subió al 2.7%, superando las estimaciones del 2.6% y la lectura anterior del 2.5%. En términos intermensuales, el PCE subió un 0.3%, tal y como se esperaba, y lo mismo que el dato anterior.
Los ingresos personales subieron un 0.5%, según lo previsto, y el gasto personal un 0.8%, superando las estimaciones del 0.6% y la misma cifra anterior.
EUR/USD se recupera tras la caída de los datos del PIB
El par EUR/USD se ha recuperado hasta 1.0735 tras caer bruscamente hasta un mínimo de 1.0678 el jueves tras la publicación de los datos del PIB estadounidense del primer trimestre. Aunque el crecimiento anualizado del PIB decepcionó las expectativas del consenso y cayó por debajo de la tasa de crecimiento del trimestre anterior, el componente de los precios de los gastos de consumo personal, que mide la variación de los precios de los bienes, se situó muy por encima en comparación con el trimestre anterior y dio soporte al Dólar estadounidense (USD).
El dato inflacionista hizo que los mercados redujeran sus expectativas sobre cuándo empezará la Reserva Federal (Fed) a recortar los tipos de interés, y la probabilidad de un recorte de tipos para la reunión de julio cayó del 50% de la víspera al 34% posterior, según los analistas de Deutsche Bank.
La expectativa de que los tipos de interés se mantengan altos durante más tiempo fortaleció temporalmente al Dólar, pero pesó sobre el EUR/USD, ya que unos tipos de interés más altos atraen más entradas de capital extranjero.
Análisis técnico: El EUR/USD sigue corrigiendo lentamente al alza
El EUR/USD sigue corrigiendo al alza a pesar de experimentar un retroceso por debajo del nivel de 1.0700 tras la publicación de los datos del PIB estadounidense el jueves.
Ha salido del rango rectangular en el que se movía en el gráfico de 4 horas tras superar el techo del rectángulo en 1.0700.
El patrón de precios de bandera bajista que se desarrolló entre el 16 y el 22 de abril parece deformado por la persistente acción del precio por encima de 1.0700 y es menos creíble.
EUR/USD Gráfico de 4 horas
El establecimiento de una secuencia ascendente de máximos y mínimos en el gráfico de 4 horas refuerza el argumento de que la tendencia a corto plazo se ha vuelto alcista y, por lo tanto, sugiere más ganancias.
Si continúa subiendo, la resistencia de un máximo anterior más bajo el 11 de abril da un objetivo inicial en 1.0757. Entonces, es probable que las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días en el gráfico diario (no mostrado) resistan en 1.0807.
Por otra parte, una ruptura por debajo del mínimo de 1.0601 del 16 de abril reavivaría la hipótesis del banderín bajista.
Según la tradición técnica, el movimiento a la baja esperado de un bandera bajista es igual a la longitud del "asta" o "palo" de la bandera precedente o a un ratip de Fibonacci del 'asta'.
El ratio de Fibonacci de 0.618 del 'palo' o 'asta' extrapolada hacia abajo da un objetivo conservador en 1.0503. El próximo objetivo concreto está en 1.0448, el mínimo de octubre de 2023. Una caída de igual longitud hasta el 'palo' llevaría al EUR/USD hasta el nivel 1.0403.
Indicador económico
Gasto en consumo personal básico - Índice de precios (anual)
El Gasto en Consumo Personal Básico (PCE), publicado mensualmente por la Oficina de Análisis Económico de EE. UU., mide los cambios en los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores en los Estados Unidos (EE.UU.). El índice de precios PCE es también el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed). La lectura anual compara los precios de los bienes en el mes de referencia con el mismo mes del año anterior. En general, una lectura alta es alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja es bajista.
Tras la publicación del informe sobre el PIB, la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. publica los datos del Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) junto con las variaciones mensuales del Gasto Personal y la Renta Personal. Los responsables de la política monetaria del FOMC utilizan el índice de precios PCE subyacente anual, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, como principal indicador de la inflación. Si los datos fueran mejores de lo esperado, el dólar podría superar a sus rivales, ya que indicaría un posible cambio de orientación de la Fed hacia la política monetaria de línea dura, y viceversa.
El índice de Precios Subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) ha subido un 2.8% interanual en marzo, igualando el aumento de febrero, según ha publicado la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos. La cifra decepciona las expectativas del mercado, ya que se esperaba una moderación al 2.6%.
A nivel mensual, el índice del PCE se ha mantenido en el 0.3%, en línea con lo esperado.
Por otro lado, el indicador de ingresos personales ha crecido al 0.5% desde el 0.3% del mes anterior, según lo previsto. Los gastos personales en marzo también han mantenido el ritmo de crecimiento de febrero en el 0.8%, superando el 0.6% del consenso.
Dólar reacción
El Índice del Dólar (DXY) ha descendido tras la publicación, cayendo desde un máximo diario de 105.80 a 105.64 puntos, donde ahora se mueve aún ganando un 0.07% en el día.
- El USD/CAD cotiza lateralizado a la espera de la inflación subyacente del PCE estadounidense, que influirá en las expectativas de recorte de tipos de la Fed.
- El Dólar estadounidense se mantiene a la baja, ya que la debilidad del PIB del primer trimestre de EE.UU. hace temer por las perspectivas económicas.
- Los inversores consideran que el BoC se inclinará por recortar los tipos de interés a partir de junio.
El par USD/CAD está atrapado en un rango estrecho cerca de 1.3650 en la sesión europea del viernes. El activo Dólar canadiense lucha por encontrar una dirección, mientras que el Dólar estadounidense se consolida a la espera de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos para marzo, que se publicarán a las 12:30 GMT.
En términos mensuales, se estima que el dato de inflación subyacente ha aumentado un 0.3%. En términos anuales, la inflación se desaceleraría hasta el 2.6%, frente al 2.8% anterior. El índice de precios PCE subyacente es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), y se espera que influya en las especulaciones sobre el momento en que el banco central pase a recortar los tipos de interés, algo que los mercados financieros anticipan para la reunión de septiembre.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) subió ligeramente a 105.70 en la sesión de Londres, pero cayó con fuerza el jueves después de que el informe sobre el Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre de EE.UU. mostrara que la economía se expandió a un ritmo más lento del 1.6%, frente al consenso del 2.5% y la lectura anterior del 3.4%. Esto ha disparado las dudas sobre las perspectivas económicas estadounidenses.
Mientras tanto, el Dólar canadiense se ha mantenido apuntalado frente al Dólar estadounidense esta semana a pesar de las firmes expectativas de que el Banco de Canadá (BoC) comience a reducir los tipos de interés a partir de la reunión de junio. El descenso de la inflación, la debilidad de las ventas minoristas y la relajación de las condiciones del mercado laboral han impulsado las apuestas de recorte de tipos del BoC para junio.
El USD/CAD corrige cerca de la zona de ruptura del triángulo ascendente formado en el gráfico diario. Los inversores siguen de cerca el retorno a la zona de ruptura para realizar nuevas compras, ya que se considera un precio con descuento. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 1.3620 proporcionará soporte a los alcistas del Dólar estadounidense.
El RSI de 14 periodos cae a la zona de 40.00-60.00. Se espera que el RSI rebote desde 40.00 ya que el sesgo alcista se mantiene intacto. Sin embargo, una ruptura por debajo del mismo aumentará las probabilidades de una reversión bajista.
Una nueva oportunidad de compra surgiría si el par cae más cerca del máximo del 8 de abril en 1.3617. Esto llevaría al USD/CAD hacia el mínimo del 11 de abril en 1.3661, seguido de la resistencia de nivel redondo de 1.3700.
En un escenario alternativo, una ruptura por debajo del mínimo del 9 de abril en torno a 1.3547 expondría al par al soporte psicológico de 1.3500 y al mínimo del 21 de marzo en torno a 1.3456.
USD/CAD gráfico diario
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México (INEGI) ha publicado este viernes los datos de empleo del país. La tasa de desempleo mexicano ha caído al 2.3% en marzo desde el 2.5% de febrero, mejorando el 2.4% esperado por el consenso del mercado. Esta es la tasa de paro más baja registrada en la serie histórica.
En total, el número de población desocupada se situó en 1.4 millones de personas. El nivel de ocupación ascendió a 59.8 millones de personas, 800.000 más que en marzo de 2023. La Población Activa (PEA) total fue de 61.2 millones de personas, lo que supone una tasa de participación del 60.2%.
Por otra lado, el INEGI publicó la balanza comercial sin ajustar en dólares, que mostró una reducción de su déficit a -1.583B desde los -1.61B previos.
Peso mexicano reacción
El Peso mexicano ha ganado algo de impulso tras las publicaciones, con el USD/MXN descendiendo de 17.27 a 17.22, donde el par se mantiene ganando un 0.09% en el día.
- El precio del Gas Natural se mantiene por encima de los 2,00 dólares el viernes.
- Es probable que los precios del Gas suban, ya que los operadores europeos comienzan a prepararse para la próxima temporada de invierno.
- El Índice del Dólar estadounidense retrocede hasta la zona de 105,50 antes de la publicación del PCE estadounidense.
Los precios del Gas Natural (XNG/USD) se mantienen por encima de los 2,00 dólares el viernes tras una breve caída a principios de semana. Los precios del Gas se están recuperando rápidamente ya que Europa continental se está preparando para la próxima temporada de invierno, con los operadores empezando a negociar contratos con el fin de repostar de cara al próximo invierno. Aunque las reservas europeas de Gas se mantienen en el 61%, los operadores temen que el volumen de contratos preacordados sea demasiado escaso para que las reservas estratégicas vuelvan a los niveles casi plenos del pasado mes de septiembre, lo que significa que podrían producirse manipulaciones más a corto plazo y más caras.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del Dólar frente a seis divisas importantes, sigue cayendo hasta la zona de 105,50. La devaluación del Dólar se produce después de que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) preliminar de EE.UU. para abril, tanto para el sector manufacturero como para el de servicios, no diera más respaldo al excepcionalismo estadounidense. La publicación ayer del Producto Interior Bruto de EE.UU. para el primer trimestre parece incluso mostrar que la economía de Estados Unidos se encuentra en estanflación, aunque esto aún debe ser confirmado por más cifras y datos como la publicación del Gasto en Consumo Personal (PCE) del viernes.
El Gas Natural cotiza a 2,06 $ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.
Noticias sobre el Gas Natural: Europa se prepara para el invierno
- El Reino Unido está construyendo el mayor almacén de Gas Natural Licuado (GNL) de Europa, que estará operativo en 2025.
- Los datos de Bloomberg muestran que Qatar es el principal suministrador de Gas europeo, cubriendo el hueco dejado por Rusia.
- TotalEnergies SE ha registrado una caída menor de lo esperado en sus beneficios del primer trimestre, gracias a que los elevados precios del petróleo compensaron la reciente caída de los precios del Gas.
Análisis técnico del Gas Natural: Oferta cuestionable
El Gas Natural podría estar entrando en una tendencia alcista bastante estable, con la demanda de Europa continental y el Reino Unido empezando a recibir entregas para reabastecerse de cara al otoño e invierno de este año. Posteriormente, la demanda continuará durante los periodos de primavera y verano. Mientras tanto, por el lado de la oferta, Noruega y EE.UU. han tenido importantes problemas de suministro debido al mantenimiento imprevisto y a las interrupciones en determinadas instalaciones de GNL. Cualquier nueva interrupción podría disparar los precios del Gas hasta los 2,50 dólares durante el verano.
Al alza, la línea azul en 2,11 $, el mínimo de 2023, y la media móvil simple (SMA) de 100 días en 2,10 $ están actuando como resistencia. Más arriba, el siguiente nivel a vigilar es el máximo del 25 de enero en 2,33 $.
En el otro lado, la zona de los 2,00 dólares sirve de soporte cercano. Más abajo, se forma una trifecta de soporte en 1,88 $, con el cruce de las líneas de tendencia ascendente y descendente y la SMA de 55 días. Si se rompe este nivel, habrá que esperar un rápido movimiento bajista hasta el mínimo del año en 1,60 $.
Gas natural: Gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Gas Natural
¿Qué factores fundamentales determinan el precio del Gas Natural?
La dinámica de la oferta y la demanda es un factor clave que influye en los precios del Gas Natural, y a su vez está influida por el crecimiento económico mundial, la actividad industrial, el crecimiento de la población, los niveles de producción y las existencias. El clima influye en los precios del Gas Natural porque se utiliza más Gas durante los inviernos fríos y los veranos calurosos para calefacción y refrigeración. La competencia de otras fuentes de energía influye en los precios, ya que los consumidores pueden optar por fuentes más baratas. También influyen los acontecimientos geopolíticos, como la guerra de Ucrania. Las políticas gubernamentales relacionadas con la extracción, el transporte y las cuestiones medioambientales también influyen en los precios.
¿Cuáles son las principales publicaciones macroeconómicas que influyen en los Precios del Gas Natural?
La principal publicación económica que influye en los precios del Gas Natural es el boletín semanal de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), una agencia gubernamental estadounidense que elabora datos sobre el mercado del gas en Estados Unidos. El boletín de Gas de la EIA suele salir el jueves a las 14:30 GMT, un día después de que la EIA publique su boletín semanal de Petróleo. Los datos económicos de los grandes consumidores de Gas Natural pueden influir en la oferta y la demanda, entre los que destacan China, Alemania y Japón. El gas natural se cotiza y comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que las publicaciones económicas que afectan al dólar estadounidense también son factores.
¿Cómo influye el dólar en los precios del Gas Natural?
El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y la mayoría de las materias primas, incluido el Gas Natural, se cotizan y comercian en los mercados internacionales en dólares estadounidenses. Por ello, el valor del Dólar influye en el precio del Gas Natural, ya que si el Dólar se fortalece, se necesitan menos dólares para comprar el mismo volumen de gas (el precio cae), y viceversa si el dólar se fortalece.
Los precios de la Plata (XAG/USD) subieron el viernes, según datos de FXStreet. La Plata cotiza a 27,66 $ la onza troy, un 0,85% más que los 27,43 $ que costó el jueves.
Los precios de la Plata han aumentado un 8,60% desde principios de año.
| Unidad de medida | Precio actual |
|---|---|
| Precio de la plata por onza troy | 27,66 $ |
| Precio de la plata por gramo | 0,89 $ |
El ratio Oro/Plata, que muestra el número de onzas troy de Plata necesarias para igualar el valor de una onza troy de Oro, se situó el viernes en 85,03, por debajo de los 85,03 del jueves.
Los inversores pueden utilizar este ratio para determinar la valoración relativa del Oro y la Plata. Algunos consideran que una relación alta indica que la Plata está infravalorada o que el Oro está sobrevalorado, y podrían comprar Plata o vender Oro en consecuencia. Por el contrario, un ratio bajo podría sugerir que el Oro está infravalorado en relación con la Plata.
(Se ha utilizado una herramienta de automatización para crear este post)
El Presidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas J. Jordan, interviene en la Junta General de Accionistas del SNB, apuntando que el banco central seguirá de cerca la inflación y ajustará la política nuevamente cuando sea necesario.
Declaraciones destacadas
El SNB ha tenido éxito en la lucha contra la inflación.
La incertidumbre sigue siendo elevada, pueden producirse perturbaciones en cualquier momento.
No debemos dejar de centrarnos en la estabilidad de precios.
Las peticiones de los críticos para que el SNB amplíe su mandato son peligrosas.
Reacción de los mercados
El USD/CHF cae hasta 0,9100, lastrado por la debilidad del Dólar estadounidense. El Dólar estadounidense sigue bajo presión, ya que el menor crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) en el primer trimestre de EE.UU. ha suscitado dudas sobre las perspectivas económicas. Se espera que el par se enfrente a una gran volatilidad tras la publicación de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para marzo, que se publicarán a las 12:30 GMT.
El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) español ha publicado hoy su Encuesta de Población Activa (EPA) para el primer trimestre del año. El desempleo aumentó entre enero y marzo al 12.29% desde el 11.8% anterior, alcanzando su mayor tasa en un año. El porcentaje supera las expectativas del mercado, ya que se esperaba un retroceso al 11.7%.
Según el INE, el paro subió en 117.000 personas, hasta 2.977.900. En términos desestacionalizados descendió un 1.58%. En los 12 últimos meses disminuyó en 208.500 personas.
El número de ocupados disminuyó en 139.700 personas respecto al trimestre anterior y se situó en 21.250.000. En términos desestacionalizados la tasa trimestral fue del 0.54%. El empleo creció en 615.800 personas en los 12 últimos meses.
Esto es lo que hay que saber el viernes 26 de abril:
El Yen japonés (JPY) se mantiene bajo presión bajista y cotiza a su nivel más débil en más de tres décadas frente al Dólar estadounidense tras la decisión del Banco de Japón (BoJ) de mantener sin cambios la configuración de la política monetaria. Más tarde, la Oficina de Análisis Económicos de Estados Unidos publicará los datos del índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed) para el mes de marzo.
El BoJ anunció a primera hora del viernes que los miembros del Consejo de Administración habían decidido mantener el objetivo de tipos de interés en el 0%-0,1%. El BoJ eliminó de su declaración de política monetaria la referencia a la compra mensual de bonos del Estado japoneses por valor de unos 6 billones de yenes y reiteró que ajustará el grado de relajación monetaria si la tendencia de la inflación sigue aumentando. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, afirmó que el cambio de una prolongada debilidad del Yen "no es nulo" y añadió que entre los efectos de los tipos de cambio sobre la economía se incluyen los positivos. Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza en mínimos desde mayo de 1990 por encima de 156,50, con una subida de más del 0.7% en el día.
Cotización actual del Yen japonés
A continuación, se muestra la evolución porcentual del Yen japonés (JPY) contra las principales divisas. El JPY fue la moneda más débil contra el Dólar Australiano.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.01% | 0.06% | -0.08% | -0.26% | 0.73% | -0.01% | -0.02% | |
| EUR | 0.00% | 0.04% | -0.06% | -0.26% | 0.76% | 0.00% | -0.01% | |
| GBP | -0.05% | -0.06% | -0.12% | -0.33% | 0.71% | -0.08% | -0.07% | |
| CAD | 0.08% | 0.08% | 0.12% | -0.21% | 0.81% | 0.05% | 0.06% | |
| AUD | 0.26% | 0.27% | 0.33% | 0.21% | 1.03% | 0.25% | 0.26% | |
| JPY | -0.74% | -0.76% | -0.73% | -0.81% | -1.06% | -0.79% | -0.79% | |
| NZD | 0.02% | 0.04% | 0.10% | -0.03% | -0.23% | 0.78% | 0.02% | |
| CHF | 0.03% | 0.03% | 0.09% | -0.03% | -0.26% | 0.77% | 0.03% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa cotizada se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
El Índice del Dólar estadounidense (DXY ) cerró en terreno negativo el jueves, después de que los datos mostraran que la economía estadounidense se expandió a un ritmo más suave del esperado en el primer trimestre. Sin embargo, los datos del Producto Interior Bruto mostraron un aumento significativo del deflactor de precios del PIB y ayudaron al DXY a limitar sus pérdidas. A primera hora del viernes, el DXY fluctúa en un estrecho canal por encima de 105,50 y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 4,7% tras subir más de un 1% el jueves. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses registran fuertes ganancias en la mañana europea, reflejando una mejora del ánimo ante el riesgo.
El EUR/USD siguió subiendo en la sesión americana del jueves y registró su cierre diario más alto en más de dos semanas. El par se mantiene en fase de consolidación por debajo de 1,0750 en la sesión europea.
El GBP/USD extendió su rebote semanal a una tercera jornada consecutiva el jueves y ganó un 0,4% en el día. El par se mantiene estable en torno a 1,2500 para comenzar la última jornada operativa de la semana.
El Oro subió el jueves, pero le costó coger impulso alcista a medida que subían los rendimientos estadounidenses. El XAU/USD se mantiene firme a primera hora del viernes y cotiza en verde por encima de los 2.340 $.
Indicadores económicos
Gasto en consumo personal básico - Índice de precios (anual)
El gasto en consumo personal básico (PCE), publicado mensualmente por la Oficina de Análisis Económico de EE. UU., mide las variaciones de los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores en Estados Unidos. El índice de precios PCE es también el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed). La lectura anual compara los precios de los bienes en el mes de referencia con el mismo mes del año anterior. En general, una lectura alta es alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja es bajista.
Más información.Última publicación: Vie Mar 29, 2024 12:30
Periodicidad: Mensual
Actual: 2,8
Consenso: 2 ,8%
Anterior: 2 .8%
Tras la publicación del informe sobre el PIB, la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. publica los datos del Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) junto con las variaciones mensuales del Gasto Personal y la Renta Personal. Los responsables de la política monetaria del FOMC utilizan el índice de precios PCE subyacente anual, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, como principal indicador de la inflación. Si los datos fueran mejores de lo esperado, el dólar podría superar a sus rivales, ya que indicaría un posible cambio de orientación de la Fed hacia la política monetaria de línea dura, y viceversa.
- El índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subyacente (PCE) aumentará un 0,3% mensual y un 2,6% anual en marzo.
- Los mercados ven grandes posibilidades de que la Reserva Federal mantenga sin cambios el tipo de interés oficial en junio.
- La reacción de los mercados a estos datos podría ser efímera.
El viernes, a las 12:30 GMT, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal estadounidense (Fed).
¿Qué esperar del informe sobre la inflación del PCE preferido por la Reserva Federal?
El índice de precios del PCE subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se considera la medida de inflación más influyente en términos de posicionamiento de la Fed. Se prevé que el índice aumente un 0,3% mensual en marzo, igualando el incremento de febrero. También se prevé que el PCE subyacente de marzo crezca a un ritmo anual del 2,6% frente al 2.8% anterior, mientras que la inflación general del PCE aumentaría del 2,5% al 2,6% anual.
El Resumen revisado de Proyecciones Económicas (SEP) de la Reserva Federal, también conocido como gráfico de puntos -publicado junto con la declaración de política monetaria tras la reunión de marzo- mostró que los responsables de la política monetaria esperan que la inflación subyacente del PCE se sitúe en el 2,6% anual a finales de 2024, frente a la previsión del 2,4% del SEP de diciembre.
El jueves, la BEA informó de que el índice de precios PCE subyacente aumentó un 3,4% trimestral en el primer trimestre, a un ritmo mucho más fuerte que el incremento del 1,8% observado en el último trimestre de 2023. La reacción inicial del mercado a estos datos ayudó al Dólar estadounidense (USD) a ganar fuerza frente a sus rivales. Dado que ya se han dado a conocer las cifras trimestrales, es probable que los mercados presten poca o ninguna atención a las cifras mensuales de la inflación del PCE.
Previendo los datos del índice de precios del PCE, "otro firme aumento de la inflación del IPC de marzo se traducirá probablemente en una subida aún firme del 0,25% mensual para el PCE subyacente, aunque señalamos que el riesgo para nuestra previsión es al alza", señalaron los analistas de TD Securities en un análisis semanal y añadieron: "El supernúcleo del PCE probablemente rebote hasta el 0,30% mensual tras un modesto avance del 0,18% en febrero. Por otra parte, el gasto personal probablemente terminó el trimestre con buen pie, expandiéndose de nuevo a un ritmo sólido en marzo."
¿Cuándo se publicará el informe sobre la inflación PCE y cómo podría afectar al EUR/USD?
Los datos de la inflación PCE se publicarán a las 12:30 GMT. El índice mensual de precios PCE subyacente es el indicador de inflación preferido por la Fed, ya que no está distorsionado por los efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir los elementos volátiles. Por lo tanto, los inversores prestan mucha atención al dato mensual del PCE subyacente.
La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados valoran actualmente en más de un 80% la probabilidad de que la Fed mantenga el tipo de interés oficial en el 5,25%-5,5% en junio. Sin embargo, es poco probable que los datos mensuales del PCE de marzo influyan de forma significativa en las expectativas del mercado, especialmente tras la publicación de los datos trimestrales. No obstante, en caso de que el índice mensual de precios PCE subiera menos de lo previsto, la reacción inmediata podría desencadenar una debilidad del dólar de corta duración. Por otra parte, el posicionamiento del mercado sugiere que no queda mucho margen para una mayor fortaleza del USD si los datos sorprenden al alza.
El analista de FXStreet Eren Sengezer ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:
"La media móvil simple (SMA) de 200 días y la SMA de 50 días forman una fuerte resistencia para el EUR/USD en 1,0800. Mientras este nivel se mantenga intacto como resistencia, los vendedores técnicos podrían intentar mantener el control. A la baja, 1,0650 (nivel estático) se alinea como soporte provisional antes del siguiente soporte en 1,0600 (mínimo de 2024 establecido el 16 de abril). En caso de que el EUR/USD logre estabilizarse por encima de 1,0800, los compradores podrían seguir interesados y abrir la puerta a un rebote prolongado hacia 1,0900 (nivel psicológico, nivel estático) y 1,0950 (nivel estático desde marzo).
Indicador económico
Gastos de consumo personal - Índice de precios (anual)
El Gasto en Consumo Personal (PCE), publicado mensualmente por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU., mide las variaciones de los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores en Estados Unidos. La lectura anual compara los precios del mes de referencia con los del año anterior. Las variaciones de precios pueden hacer que los consumidores cambien de un bien a otro, y el deflactor del PCE puede tener en cuenta estas sustituciones. Por ello, es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. Por lo general, una lectura alta es alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja es bajista.
Más información.Última publicación: Vie Mar 29, 2024 12:30
Periodicidad: Mensual
Actual: 2,5
Consenso: 2 ,5%
Anterior: 2 .4%
Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE.UU
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
En la rueda de prensa posterior a la reunión de política monetaria del viernes, el Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, declaró que el Banco "ajustará el grado de relajación monetaria si aumenta la tasa de inflación subyacente", y añadió que "de momento se mantendrán unas condiciones financieras acomodaticias".
El BoJ mantuvo el tipo de interés en el 0% tras la reunión de abril.
Declaraciones destacadas
La economía japonesa se ha recuperado moderadamente, aunque se ha observado cierta debilidad.
Hay que prestar la debida atención a los movimientos de los mercados financieros y de divisas, a su impacto en la economía japonesa y en los precios.
La conducta de la política monetaria depende de las futuras condiciones económicas, financieras y de precios.
Las perspectivas económicas, el rebasamiento del riesgo también pueden ser motivo de cambio de política.
La política monetaria no pretende controlar directamente los tipos de cambio.
Si las fluctuaciones de los tipos de cambio afectan a la inflación subyacente, la política monetaria podría tenerlo en cuenta.
Aunque la principal razón de la actualización de las perspectivas de inflación para el ejercicio de 2024 es el aumento del precio del crudo, la debilidad del Yen ha influido en cierta medida.
La probabilidad de alcanzar el objetivo de inflación del 2% aumenta gradualmente.
Se vislumbra una reducción de las compras de JGB en el futuro.
No se desea utilizar la reducción de las compras de bonos del Estado como instrumento de política monetaria proactiva.
Llevaremos a cabo un ajuste adecuado de los tipos a corto plazo, teniendo en cuenta el efecto de las tenencias del BoJ en el rendimiento a largo plazo.
El impacto de las divisas en las tasas de inflación suele ser provisional.
La posibilidad de una debilidad prolongada del Yen no es nula.
Podemos juzgar preventivamente si la debilidad del Yen afecta a la inflación subyacente y a las negociaciones salariales de primavera del próximo año.
No habrá cambios en el volumen de compras de JGB a partir de marzo.
La futura reducción de las compras de JGB se decidirá en el Consejo de Política Monetaria
La consecución del objetivo de inflación del 2% está "extremadamente cerca" si se materializan nuestras previsiones de inflación para los años 2025 y 2026.
Cuando nuestras previsiones de inflación se materialicen, estaremos casi en el estado de tipo de interés neutral.
Evaluaremos la inflación subyacente futura basándonos en los precios de los servicios, las débiles subidas de los precios de importación inducidas por el Yen, los salarios de las empresas y el comportamiento en la fijación de precios.
En la reunión de hoy no hubo oposición al mantenimiento de las compras de JGB por valor de 6 billones de yenes.
- El Yen japonés se debilita en general tras el anuncio de la decisión política del BoJ.
- La falta de acción por parte de las autoridades japonesas y un IPC de Tokio más suave de lo esperado también ejercen presión.
- Los operadores esperan con impaciencia la publicación del índice de precios del PCE estadounidense.
Durante la sesión asiática del viernes, el Yen japonés (JPY) se vio sometido a una nueva presión de venta tras el anuncio de la decisión política del Banco de Japón (BoJ) y cayó a un nuevo mínimo de varias décadas frente a su homólogo estadounidense. El USD/JPY se disparó después del comunicado del BoJ a nuevos máximos de 34 años en 156.14.
Como se preveía, el banco central japonés decidió mantener sin cambios su política monetaria y rebajó su previsión de crecimiento para el ejercicio 2024. Esto se produce a la espera de una acción decisiva por parte de las autoridades japonesas para apoyar la moneda nacional, que, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, resultan ser factores clave que pesan sobre el refugio seguro del Yen.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) atrae algunas compras a la baja en medio de las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) y revierte parte de la caída del día anterior, inspirada por la publicación de un PIB más débil, hasta un mínimo de dos semanas. Aparte de esto, las expectativas de que el amplio diferencial de tipos de interés entre Japón y los Estados Unidos (EE.UU.) se mantendrá durante algún tiempo sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Sin embargo, los operadores preferirían esperar a la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de los Estados Unidos antes de realizar nuevas apuestas direccionales.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Yen se desploma tras la inacción del BoJ, a la espera del PCE estadounidense
- Los datos gubernamentales mostraron el viernes que la inflación al consumo en Tokio se desaceleró bruscamente en abril, lo que, junto con la decisión del Banco de Japón de mantener el statu quo, debilita al Yen japonés.
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) general de Tokio subió un 1,8% anual en abril, mientras que el IPC subyacente (sin alimentos frescos ni energía) aumentó un 1,8% anual durante el mes, ambos por debajo de las estimaciones del consenso.
- El IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos frescos y la energía y que el BoJ vigila de cerca como indicador de la inflación subyacente, cayó por debajo del objetivo del 2% por primera vez desde septiembre de 2022.
- El banco central japonés, como se preveía ampliamente, mantuvo sin cambios sus tipos de interés a corto plazo en el 0%-0,10% y espera que las condiciones monetarias acomodaticias continúen por el momento.
- El BoJ, por su parte, rebajó su previsión de crecimiento económico para el actual ejercicio fiscal 2024 al 0,8% desde el 1,2% estimado anteriormente, mientras que el IPC sin alimentos frescos para el ejercicio fiscal 2024 se sitúa en el 2,8% frente al 2,4% anterior.
- El Departamento de Comercio de EE.UU. informó el jueves de que la mayor economía del mundo creció a una tasa anualizada del 1,6% en el período enero-marzo, marcando la lectura más débil desde mediados de 2022.
- Esto apuntaba a una pérdida significativa de impulso a principios de 2024, aunque se vio compensada por un aumento de la inflación subyacente, que reafirmó las apuestas a que la Reserva Federal mantendrá los tipos más altos durante más tiempo.
- Un informe de de Jiji indicó que el BoJ podría comprar menos bonos, lo que impulsó el rendimiento de los bonos japoneses a cinco años a su nivel más alto desde abril de 2011, aunque hace poco para proporcionar un impulso significativo al yen.
- El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, reiteró que está vigilando de cerca las fluctuaciones de las divisas y que se preparará para tomar medidas completas sobre la moneda, aunque se negó a comentar los detalles de la política.
El Banco de Japón (BoJ) ha decidido no variar sus tasas de interés en la reunión de abril, después de subirlos 10 puntos básicos en la de marzo. Los tipos se mantienen en el 0%, en línea con lo esperado.
Yen reacción
El Yen japonés se ha debilitado tras el comunicado. El USD/JPY ha subido con fuerza en los últimos minutos, saltando desde la zona 155.40 hasta 156.09, nuevo máximo de 34 años. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 156.02, ganando un 0.24% diario.
Comunicado del Banco de Japón
El Banco de Japón elimina la referencia de la declaración sobre que actualmente compra aproximadamente 6 billones de yenes en JGB por mes.
El BoJ toma una decisión unánime sobre las operaciones de mercado.
La economía japonesa se recupera moderadamente aunque se observa cierta debilidad.
Las expectativas de inflación aumentan moderadamente.
El BoJ rebajó su previsión de crecimiento económico para el actual ejercicio fiscal 2024 al 0,8% desde el 1,2% estimado anteriormente, mientras que el IPC sin alimentos frescos para el ejercicio fiscal 2024 se sitúa en el 2,8% frente al 2,4% anterior.
Es probable que la economía de Japón siga creciendo por encima de su potencial a medida que el ciclo positivo se fortalece gradualmente.
Es probable que el consumo aumente gradualmente.
Es probable que la inflación subyacente aumente gradualmente hacia el precio objetivo del BoJ.
En la segunda mitad del período de proyección, es probable que los precios se encuentren en un nivel generalmente coherente con el objetivo de estabilidad de precios.
Hay incertidumbres extremadamente altas sobre las perspectivas económicas y de precios de Japón.
Los riesgos para la economía están en general equilibrados.
Los riesgos para la inflación están sesgados al alza para el año fiscal 2024, pero en general se equilibran a partir de entonces.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) general de Tokio correspondiente al mes de abril aumentó un 1,8% anual, frente a la subida del 2,6% de la lectura anterior, según informó el viernes la Oficina de Estadística de Japón.
Por su parte, el IPC de Tokio excluyendo alimentos y energía se incrementó un 1,8% anual, frente al 2,7% previsto y el 2,9% anterior. Esta es la menor tasa de inflación subyacente vista desde septiembre de 2022.
Además, el IPC de Tokio excluyendo solo alimentos frescos subió un 1,6% en dicho mes, por debajo del consenso del mercado del 2,2% y del 2.4% previo.
Tras su reunión con el Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, a primera hora del viernes, el Ministro de Asuntos Exteriores chino, Wang Yi, declaró que la relación China-EE.UU. "se ha estabilizado, pero se están acumulando factores negativos".
Declaraciones destacadas
Entrar en conflicto con EE.UU. sería una situación en la que todos perderían.
Instamos a EE.UU. a que no interfiera en los asuntos internos de China".
En respuesta, Blinken dijo que "no hay sustituto para la diplomacia cara a cara", y añadió que "necesitamos evitar errores de cálculo".
Blinken dijo que "espera que EE.UU. y China puedan avanzar en los acuerdos, citando el fentanilo, los vínculos entre militares y los riesgos de la IA".
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La realización de operaciones comerciales en los mercados financieros con instrumentos financieros de margen, abre grandes oportunidades y permite a los inversores que estén dispuestos a correr riesgos a obtener altos rendimientos, pero al mismo tiempo conlleva un nivel de riesgo de pérdidas potencialmente alto. Por lo tanto, antes de comenzar a comercializar, se debe tomar de manera responsable a la cuestión de elegir la estrategia de inversión correspondiente, teniendo en cuenta los recursos disponibles.
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