Noticias de mercados

• El par EUR/USD cae por debajo de 10840 debido a la fortaleza del Dólar, impulsado por los datos de bienes duraderos y la estabilidad de la confianza del consumidor.
• Los indicios de recorte de tipos del BCE alimentan la especulación en medio de las opiniones divididas de la Fed sobre la relajación.
• El mercado está atento a los indicadores de la Eurozona y a los datos de inflación de EE.UU. para conocer la dirección futura del EUR/USD.

El Euro retrocede frente al Dólar estadounidense desde los máximos semanales alcanzados en 1.0864 y cae hacia la zona de 1.0820 el martes en medio de un Dólar alcista. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza en 1.0828, con una caída del 0.08%.

El EUR/USD se ajusta ante los sólidos datos económicos de EE.UU. y las señales mixtas del BCE y la Fed

Los datos económicos de EE . UU. impulsaron al Dólar, que recortó sus pérdidas anteriores, como muestra el Índice del Dólar estadounidense (DXY). El DXY, que mide una cesta de la divisa estadounidense frente a otras seis, sube un 0,10% y se sitúa en 104,32.

La Oficina del Censo de EE.UU. reveló que los pedidos de bienes duraderos para febrero aumentaron un 1.4% intermensual, superando las previsiones del 1.1% y la caída del -0.9% de enero. Los pedidos de bienes duraderos subieron un 0.4% intermensual, frente al -0.3% y por encima del consenso del 0.4%. Por otra parte, el Conference Board (CB) reveló que la confianza del consumidor se mantuvo estable en marzo, aunque bajó de 104.8 a 104.7, una revisión a la baja respecto al mes anterior. La encuesta mostró que los estadounidenses achacaban la subida de los precios y el aumento de los costes de los préstamos.

Tras estos datos, los fundamentos que rodean al par EUR/USD se mantuvieron sin cambios. Los operadores del mercado monetario especulan con la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) recorten los tipos de interés en junio. Mientras tanto, los operadores buscan pistas en los discursos de los bancos centrales a ambos lados del Atlántico.

El martes, Yannis Stoumaras, funcionario del BCE, comentó que existe consenso para un recorte de tipos en junio. Madis Muller se hizo eco de algunos de sus comentarios, indicando que el BCE se acerca a la fase en la que puede bajar los tipos.

En EE.UU., los responsables de la Fed siguieron sentando las bases de una política de relajación, pero hay división en el seno del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que espera un recorte de tipos en lugar de dos en 2024. Por su parte, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, afirmó que relajar la política demasiado pronto aumenta el riesgo de que la inflación se consolide.

En el espectro moderado, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, espera tres recortes, aunque afirma que necesita más pruebas de que la inflación "está bajando".

Los inversores, atentos a los datos de la Eurozona, antes del PCE estadounidense

En la agenda de la Eurozona (UE) se publicarán los datos de inflación en España, la confianza del consumidor en Francia y el sentimiento económico en todo el bloque. En Estados Unidos, los inversores estarán atentos a la publicación de las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) para el último trimestre de 2023, las solicitudes de subsidio por desempleo y el indicador de inflación preferido por la Fed, el PCE subyacente.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectivas técnicas

El EUR/USD fue incapaz de lograr una ruptura decisiva de la media móvil de 200 días (DMA), abriendo la puerta a desafiar la marca de 1.0800. Con los vendedores recuperando el control, una ruptura de esta última allanaría el camino para probar el mínimo del 20 de febrero en 1.0761, seguido del mínimo oscilante del 14 de febrero en 1.0694. Por otra parte, si los compradores recuperan la DMA de 200 en 1.0837, el siguiente nivel de resistencia sería 1.0864, por delante de 1.0900.

• El RSI diario revela un posible aumento del impulso bajista si el índice se mantiene por debajo de 50.
• En el gráfico diario, bajo las SMA, el par muestra señales de aumento de la tracción vendedora, por lo que es necesario que los compradores recuperen estos niveles significativos.
• Tras las intensas pérdidas del viernes, los indicadores se consolidan en terreno negativo.

En la sesión del martes, el par AUD/USD observó un ligero impulso bajista, retrocediendo hacia 0.6535. El panorama general revela que los osos exhiben una presencia algo más fuerte, lo que podría mantener cierto nivel de presión sobre el par. Los osos parecen haberse tomado una pausa después de caer casi un 0.84% el viernes pasado, pero las perspectivas siguen inclinándose a la baja a corto plazo.

El índice de fuerza relativa (RSI) presenta un panorama negativo en el gráfico diario. El indicador se encuentra en territorio negativo con la última lectura apenas por debajo de 47. Aunque actualmente evita las condiciones de sobreventa, el ligero descenso del índice es notable, lo que indica una continuación del impulso bajista si el RSI persiste por debajo de 50. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) presenta barras rojas alcistas que tienden a sugerir una creciente presión vendedora.

Gráfico diario del AUD/USD

Desde una perspectiva intradía, el gráfico horario muestra una trayectoria similar, pero en una escala más ajustada. El RSI horario acaba de caer por debajo de 45, lo que refuerza la tendencia bajista de la sesión más reciente. El histograma del MACD apoya aún más esta perspectiva, con sus barras rojas indicando la presencia de un impulso negativo.

Gráfico horario del AUD/USD

En un contexto más amplio, el par se encuentra por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, señal típica de que los vendedores tienen el control tras las pérdidas del viernes pasado. En general, los indicadores parecen haberse consolidado en territorio negativo y podrían continuar operando lateralmente mientras los mercados esperan nuevos impulsos. Mientras tanto, los osos mantienen el mando.

La mayoría de las divisas operaron en medio de una falta generalizada de convicción y dirección, dejando al Dólar ligeramente en alza y a los activos relacionados con el riesgo ligeramente a la defensiva, ya que los inversores cambiaron gradualmente su atención a la próxima publicación del PCE estadounidense, así como a las vacaciones de Semana Santa.

Esto es lo que debe saber el miércoles 27 de marzo:

El Dólar estadounidense revirtió parcialmente la sesión negativa del lunes y recuperó la zona de 104,30 medida por el Índice del Dólar estadounidense (DXY). El 27 de marzo, la MBA publicará su habitual informe de Solicitudes Hipotecarias, mientras que C. Waller del FOMC también hablará.

El par EUR/USD se movió en un rango estrecho y terminó la sesión sin apenas cambios en torno a 1.0830. El 27 de marzo se publicará el sentimiento final de los consumidores en el bloque del Euro más amplio por parte de la Comisión Europea, junto con el sentimiento económico y el sentimiento industrial.

En línea con sus homólogos de riesgo, el GBP/USD rondó los niveles de cierre del lunes, cerca de 1.2630, en respuesta a la ausencia generalizada de volatilidad. En la agenda británica se publicarán las cifras del PIB el 28 de marzo.

El USD/JPY amplió su rango de consolidación de varias sesiones, siempre por debajo de la barrera clave de 152,00, en medio de la creciente preocupación por una posible intervención en el mercado de divisas. El 28 de marzo se publicará el resumen de opiniones del BoJ y las cifras semanales de inversión en bonos extranjeros.

La falta de una dirección clara dejó al AUD/USD rondando la zona de 0.6540 y cerca de la clave SMA de 200 días. El 27 de marzo se publicará el Westpac Leading Index.

Los precios del WTI cedieron parte del avance del lunes mientras los operadores seguían evaluando el panorama geopolítico, así como la próxima reunión en línea de la OPEP+.

Las pequeñas ganancias del Dólar no impidieron que los precios del Oro se sumaran al avance del lunes y se acercaran a su máximo histórico en torno a la zona de 2.200$ por onza troy. Los precios de la Plata, por su parte, extendieron su tramo correctivo a la baja y flirtearon con mínimos de varios días cerca de los 24.50$ por onza.

• El Oro sube en medio de las fluctuaciones del Dólar estadounidense y los menores rendimientos del Tesoro estadounidense.
• La ligera subida del DXY frena el ascenso del Oro, pero los tipos de los bonos lo impulsan.
• Datos mixtos en EE.UU.: Los elevados pedidos de bienes duraderos y la menor confianza del consumidor influyen en el sentimiento.

El precio del Oro cotiza en verde pero está lejos de los máximos del día de 2.200$ alcanzados durante la sesión nocturna para los operadores norteamericanos en medio de un Dólar estadounidense más débil. En la apertura de Wall Street, el Dólar amplió su recuperación, mientras que la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense mantuvo al metal amarillo al alza. En el momento de redactar este informe, el par XAU/USD cotiza en 2.177$, subiendo un 0.31%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el rendimiento del billete verde frente a las otras seis divisas, cotiza plano en 104.30, un viento en contra para el metal sin rendimiento. Sin embargo, el tipo de interés de los bonos estadounidenses a 10 años bajó un punto básico, hasta el 4.243%, lo que favoreció al metal precioso.

La agenda económica estadounidense mostró que los pedidos de bienes duraderos alcanzaron su nivel más alto desde 2022. Mientras tanto, el Conference Board sugirió que la confianza del consumidor disminuyó aún más en marzo, alcanzando su nivel más bajo en cuatro meses.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Oro avanza en medio de fuertes pedidos de bienes duraderos

• Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. para febrero aumentaron un 1.4% mensual, superando las estimaciones del 1.1% y la caída del -0.9% de enero. Los pedidos de bienes duraderos subieron un 0.4% mensual, frente al -0.3% y por encima del consenso del 0.4%.
• El Conference Board (CB) reveló que la confianza de los estadounidenses se mantuvo estable en marzo, aunque bajó de 104.8 a 104.7, una revisión a la baja respecto al mes anterior. Esto se achacó a la subida de los precios y a la escalada de los costes de los préstamos.
• Las autoridades de la Reserva Federal siguen dispuestas a recortar los tipos, pero hay división entre la junta del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que espera un recorte de tipos en lugar de dos en 2024. Por su parte, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, se hizo eco de los comentarios de Bostic y añadió que relajar la política demasiado pronto aumenta el riesgo de que la inflación se consolide.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, sigue siendo moderado y espera tres recortes, aunque dijo que necesita más pruebas de que la inflación "está bajando".
• Los operadores del mercado monetario prevén un 70% de posibilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos en un cuarto de punto porcentual, situando el tipo de los fondos federales (FFR) entre el 5.00% y el 5.25%.
• Los operadores de Oro están a la espera de la publicación del indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el índice de precios del gasto de consumo personal subyacente (PCE). Se estima que el índice crecerá un 2.8% anual en febrero, y que las cifras mensuales se ralentizarán del 0.4% al 0.3% mensual.

Análisis técnico: El precio del Oro se mantiene por encima de 2.170$ en un contexto de fortaleza del Dólar estadounidense

El precio del Oro cae hacia 2.167$, impulsando un tramo al alza hacia la zona de 2.170$, más o menos al mismo tiempo que el índice de fuerza relativa (RSI) da un giro en U y apunta al alza. No obstante, los compradores deben recuperar 2.200$ para mantener la tendencia alcista. Esto allanará el camino para volver a probar el máximo histórico de 2.223$.

Por otro lado, si los vendedores empujan los precios por debajo del máximo del 4 de diciembre, que se convirtió en soporte en los 2.146$, eso podría exacerbar una venta masiva y enviar los precios del XAU/USD en picado hacia los 2.100$. El siguiente soporte sería el máximo del 28 de diciembre, en 2.088$.

• El Dólar canadiense sigue subiendo el martes, mientras los inversores confían en que la Fed comience a relajar su política monetaria en junio.
• Los datos macroeconómicos mixtos de EE.UU. que se conocieron el martes no lograron dar un impulso significativo al Dólar estadounidense.
• La tendencia general del USD/CAD sigue siendo positiva y se mantiene por encima de la zona de soporte de 1.3460.

El Dólar Canadiense (CAD) avanza por segundo día consecutivo. Un leve apetito por el riesgo domina el mercado en las escasas operaciones previas a la Semana Santa. Los ecos de la declaración de política monetaria moderada de la Reserva Federal de la semana pasada mantienen a raya a los alcistas del Dólar estadounidense, con todas las miradas puestas en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. del viernes.

Los datos macroeconómicos estadounidenses han arrojado cifras mixtas. En el lado positivo, los pedidos de bienes duraderos estadounidenses aumentaron por encima de las expectativas en febrero, aunque la inesperada contracción del índice de confianza del consumidor del Conference Board ha contrarrestado el optimismo de los inversores.

El lunes, los oradores de la Fed pusieron de manifiesto toda la gama de sensibilidades entre los responsables políticos de la entidad. El presidente de la Fed de Chicago, Goldsbee, apuntó a tres recortes de tipos, mientras que Raphael Bostic, más halcón, insinuó un único recorte en 2024, y la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, defendió un enfoque prudente.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El CAD sube y el USD se mantiene a flote

• El Dólar estadounidense perdió terreno, mientras que el dólar canadiense avanzó un 1.4%, superando las expectativas de un incremento del 1%.
• Los pedidos de bienes de capital no destinados a la defensa, un indicador del gasto futuro de las empresas, aumentaron un 0.7% tras el descenso del 0.4% registrado en enero.
• El índice CB de confianza del consumidor ha caído hasta 104.7 desde 106.7 en febrero, frente a las expectativas del mercado de una mejora hasta 107.00.
• Los mercados de futuros siguen apostando por una probabilidad cercana al 65% de que la Reserva Federal comience a recortar los tipos en junio, lo que mantiene al dólar en una situación de retroceso.
• El dato más destacado de la semana será el índice de precios PCE de EE.UU., el indicador de inflación preferido por la Fed, que se espera que se haya acelerado a un ritmo anual del 2.5% en febrero, frente al 2.4% del mes anterior.
• Se espera que el índice de precios PCE subyacente aumente un 2.8% anual y un 2.4% mensual en febrero, frente al 2.8% y el 0.3%, respectivamente, de enero.

Análisis técnico: El Dólar estadounidense mantiene intacta su tendencia alcista

Desde una perspectiva técnica, el sesgo general del USD/CAD sigue siendo positivo, y la actual recuperación del Dólar canadiense se considera una reacción correctiva.

El par sigue cotizando dentro de un canal alcista después de un rechazo de la resistencia de la línea de tendencia en 1.3615, que hasta ahora sigue contenida por encima del 38.2% de Fibonacci del tramo alcista anterior en 1.3575.

USD/CAD Gráfico de 4 horas

El Dólar estadounidense tiene margen para seguir bajando mientras los inversores esperan los datos de inflación del viernes. Los niveles de soporte en 1.3555 y la zona de 1.3440-1.3460 probablemente desafíen a los osos. Al alza, la resistencia se mantiene en 1.3610 y el nivel de 1.3700.

• El análisis técnico diario revela un impulso bajista constante pero con los indicadores recuperándose.
• En el gráfico horario se observan señales alcistas con el RSI en terreno positivo.
• A pesar de los indicadores bajistas a corto plazo, el par cotiza por encima de las SMA principales, lo que indica un persistente sentimiento alcista en la tendencia general.

Durante la sesión del martes, el par NZD/JPY alcanzó la zona de los 91.05, registrando una leve suba del 0.15%. Actualmente, el mercado se encuentra principalmente bajo el control de los vendedores, lo que resulta en una perspectiva bajista a corto plazo. Sin embargo, el panorama general sigue siendo alcista, lo que indica la posibilidad de que los compradores recuperen el control en las próximas sesiones.

En el gráfico diario, el par NZD/JPY ha estado demostrando un impulso bajista, como lo sugieren las lecturas del índice de fuerza relativa (RSI). El RSI, que se encontraba en territorio positivo la semana pasada, se sumergió en la zona negativa, marcando un descenso progresivo con un repunte impreso en la sesión del martes.

NZD/JPY gráfico diario

En el gráfico horario, el RSI muestra un panorama ligeramente diferente, con el par mostrando señales de impulso alcista. El RSI oscila entre territorios negativos y positivos, con las lecturas más recientes en la zona positiva. Esto sugiere que a corto plazo, los compradores podrían estar ganando el control. Sin embargo, la presencia de barras rojas ascendentes en el histograma de divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) sugiere que los bajistas siguen presentes y que los osos están a la vuelta de la esquina.

NZD/JPY gráfico horario

A pesar de que los osos actualmente se mantienen firmes, como lo demuestra el hecho de que el par cotiza por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, la tendencia general sigue siendo alcista. Esto se demuestra por el hecho de que el par cotiza por encima de las SMA de 100 y 200 días, lo que indica un fuerte impulso alcista en líneas de tiempo más amplias. Dicho esto, los compradores no deberían relajarse y seguir apuntando a la SMA de 20 días para seguir subiendo.

• El Dow Jones sube el martes en una tranquila sesión previa a la Semana Santa.
• El sentimiento de los mercados es moderadamente positivo, animado por la esperanza de que la Fed comience a recortar los tipos en junio.
• El volumen de negociación se mantiene en niveles bajos, con los inversores a la espera de los datos del índice de precios PCE del viernes.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) muestra un leve avance en las primeras operaciones del martes. Wall Street ha abierto la sesión en verde, con los valores de crecimiento de gran capitalización liderando las ganancias.

Sin embargo, el índice sigue lejos de los máximos históricos alcanzados el jueves. El comunicado de política monetaria de la Reserva Federal, de tono moderado, aumentó la confianza de los inversores en que la Fed empiece a dar marcha atrás en su política restrictiva en junio, lo que impulsó al alza los mercados mundiales de renta variable.

Esta semana, la agenda de la Reserva Federal de EE.UU. no está muy cargada, y los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal de EE.UU. del viernes para obtener más pistas sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed.

Noticias del Dow Jones

El índice Dow Jones ha subido un 0.2% en la sesión del martes. Wall Street ha abierto la sesión con ganancias marginales, recuperando las pérdidas del lunes en una semana acortada por la Semana Santa.

Por sectores, consumo discrecional y servicios de comunicación lideran las ganancias, mientras que energía y servicios públicos son los que peores resultados registran.

United Health Group (UNH) lidera las ganancias del martes con un avance del 1.3%, seguida de Honeywell International (HON), que sube un 1.1%, y Goldman Sachs (GS), con un avance del 1.0%. En el lado de las caídas, 3M (MMM) es el valor que peor se comporta, con una pérdida del 1,5%, seguido de Boeing (BA), con un descenso del 1.2%, tras conocerse que su Consejero Delegado, Jeremy Calhoun, abandona la compañía.

Perspectivas técnicas del Dow Jones

La tendencia general del índice Dow Jones sigue siendo alcista a pesar del reciente retroceso desde los máximos históricos. Los osos se han contenido por encima de los máximos anteriores, en la zona de 39.260, lo que deja intacta hasta ahora la tendencia de máximos más altos y mínimos más altos.

Los vendedores deberían superar ese nivel para aumentar el impulso bajista y abrir el camino hacia 39.000 y 38.650. Al alza, las resistencias se encuentran en el máximo anterior de 39.900 y en el nivel psicológico de 40.000.

Gráfico de 4 horas del Promedio Industrial Dow Jones

• EUR/JPY cerca de 164.00, indeciso rebote post-Tenkan-sen.
• Los compradores reclaman 164.82 y el par podría apuntar a 165.00.
• Una caída por debajo de 164.00 podría llevar al par a 163.21, y luego a 162.78 Kijun-Sen.

El par EUR/JPY se mantiene prácticamente sin cambios durante la sesión norteamericana, tras alcanzar un máximo de dos días en 164.40, aunque los vendedores arrastraron al tipo de cambio cerca de la apertura del martes. Por lo tanto, el par se negocia en 164.09, casi lateralizado.

Análisis del precio del EUR/JPY: Perspectivas técnicas

Tras caer desde el máximo anual de 165.33, el EUR/JPY encontró soporte en torno al nivel Tenkan-sen en 163.12 el lunes, patrocinando un avance hacia la zona de 164.00. Si se superan los 164,82, máximos del 22 de marzo, el par podría seguir subiendo, antes de alcanzar el nivel 165.00.

Por otro lado, si el par amplía sus pérdidas por debajo de 164.00, se espera una caída hasta el Tenkan-Sen en 163.21, seguido de la marca de 163.00. Una ruptura de esta última se agravaría la situación. La ruptura de esta última marca agravaría la caída hacia el Kijun-Sen en 162.78.

EUR/JPY Acción del precio - Gráfico diario

• Los pedidos de bienes duraderos de febrero fueron mejores de lo esperado.
• Los datos del sector inmobiliario mostraron algunos signos de debilidad.
• Las cifras del PCE de febrero, que se publicarán el viernes, serán el plato fuerte de la semana.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ronda el nivel 104.20, cotizando con ligeras ganancias frente a sus rivales el martes. Tras los datos de bienes duraderos y del mercado inmobiliario, el dólar se mantiene estable mientras los mercados aguardan nuevos datos para seguir apostando por las próximas decisiones de la Reserva Federal (Fed).

La economía estadounidense se encuentra en una senda delicada, con una inflación que sigue siendo persistente y una actividad económica que muestra cierta debilidad. Jerome Powell confirmó la persistencia del banco en no reaccionar de forma exagerada a las cifras de inflación al alza de principios de año, mientras que la entidad no modificó sus previsiones de tipos de interés a partir de 2024. El inicio de la flexibilización se sigue viendo a partir de junio, pero los datos que vayan llegando seguirán dictando el calendario.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY sube ligeramente a la espera de las cifras del PCE, los mercados digieren los informes intermedios

• El informe económico de S&P Dow Jones Indices mostró que el precio de la vivienda S&P/Case-Shiller cayó un 6.6% anual en enero, ligeramente por debajo de lo esperado.
• El índice de precios de vivienda comunicado por la Agencia Federal de Financiación de la vivienda (FHFA) registró en enero una ligera caída del 0.1% en el mismo mes.
• La Oficina del Censo de EE.UU. informó de que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 1.4% mensual en febrero, superando el consenso del 1.1% y mostrando una mejora significativa con respecto a la caída anterior del 6.9%.
• Se espera que el gasto en consumo personal (PCE) haya aumentado un 2.5% anual, mientras que el índice subyacente se situaría en el 2.8%. El resultado del indicador de inflación preferido por la Fed marcará el ritmo del dólar a corto plazo.

Análisis técnico del DXY: El impulso alcista se suaviza, las perspectivas siguen siendo buenas

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) dibuja un panorama de impulso plano, lo que sugiere un empate entre la presión compradora y vendedora. Simultáneamente, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) ofrece una trayectoria plana con barras verdes, lo que indica un estancamiento del poder adquisitivo, que podría ser señal de que los toros se toman un respiro.

A pesar de la atonía a corto plazo, el panorama en un horizonte temporal más amplio parece alentador. El DXY está bien posicionado por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, una clara señal del considerable control de los toros y de una tendencia alcista general.

Para añadir más contexto, el mercado viene de una exitosa semana de ganancias del 1%, lo que podría explicar la actual pausa en el impulso alcista. Los operadores podrían aprovechar esta pausa para reevaluar el mercado y, potencialmente, encontrar nuevas entradas para una tendencia alcista continuada.

La estacionalidad de abril suele ser alcista para la Libra esterlina (GBP), según los economistas de Société Générale.

La estacionalidad de abril suele ser bajista EUR/GBP

• El EUR/GBP podría haber completado un patrón de reversión alcista de doble suelo.
• Una ruptura de los máximos del 22 de marzo confirmaría una subida sustancial.
• El MACD está convergiendo a la baja - una ruptura por debajo de la SMA de 50 días invalidaría.

El EUR/GBP ha formado un posible patrón de reversión de doble suelo en los mínimos de soporte clave para el par durante el mes de marzo. Si el patrón se desarrolla como se espera, el EUR/GBP registraría ganancias sustanciales.

Euro a Libra esterlina: Gráfico diario

Según el gráfico anterior, el doble suelo se completó el 21 de marzo, cuando el tipo de cambio superó la línea del cuello, un nivel que une los picos del doble fondo y proporciona un nivel de confirmación. Según la sabiduría popular, una vez que se rompe la línea del cuello, el precio suele subir.

Aunque el EUR/GBP subió, las subidas a partir del 21 de marzo fueron limitadas. El par subió hasta un máximo de 0,8602 al día siguiente, se tambaleó y luego volvió a caer. Desde entonces ha encontrado soporte en el nivel de la línea del cuello.

Sin embargo, para estar seguros, una ruptura por encima del máximo del 22 de marzo en 0.8602 proporcionaría una mejor confirmación.

Un movimiento al alza encontraría su primer objetivo, más conservador, en la extensión de Fibonacci de 0.618 de la altura del Doble Fondo extendido más arriba desde la Línea del Cuello. El objetivo inicial sería 0,8624. A esto le seguiría el objetivo más ambicioso de la altura completa del patrón extrapolado más arriba (1.000 Fib. ratio) en 0.8654.

La convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) converge al alza con el precio en los dos mínimos del Doble Fondo. Esto es una prueba más de que el patrón podría dar lugar a más subidas.

Una ruptura por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 0.8549 antes de completar el objetivo conservador indicaría que el patrón ya no es válido.

Esto también sería una señal bajista que sugeriría un movimiento a la baja para volver a probar los mínimos de soporte a largo plazo en 0.8504. Estos mínimos se han tocado en múltiples ocasiones y representan un nivel significativo, que si se rompe daría lugar a un movimiento volátil a la baja, potencialmente a alrededor de 0.8445.

Los economistas de Nordea analizan cómo podría afectar al mercado de divisas el hecho de que los bancos centrales se centren en los recortes.

Cuando la Fed empiece a embarcarse en bajadas de tipos, las divisas sensibles al riesgo deberían empezar a comportarse mejor frente al Dólar

• El USD/MXN cayó a mínimos de casi dos semanas en 16.65 en las primeras horas del martes.
• El precio del Dólar recupera el aliento tras descender a los alrededores de 104.00.
• La confianza del consumidor CB de EE.UU. decepciona en marzo mientras las peticiones de bienes duraderos suben más de lo esperado.

El USD/MXN abrió la jornada del martes con un retroceso a mínimos de doce días en 16.65 al final de la sesión asiática. Justo antes de la apertura de Wall Street, el par recuperó impulso, elevándose a un máximo diario de 16.71, y en plena sesión americana cotiza alrededor de 16.68, ganando un 0.06% diario.

El Dólar resurge tras caer a mínimos de dos días cerca de 104.00

El Índice del Dólar (DXY) sufrió una importante caída en la primera parte del día, deslizándose a 104.01, nuevo mínimo de dos días. En la última hora, sin embargo, el índice ha recuperado todo el terreno perdido, situándose alrededor del máximo diario de 104.24.

El buen resultado de las peticiones de bienes duraderos de EE.UU. impulsó al Dólar. El indicador creció un 1.4% en febrero después de caer un 6.9% en enero. La cifra mejora las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento del 1.3%. Las peticiones excluyendo transporte, defensa y aviación y defensa también mejoraron previsiones. Por el contrario, el índice de confianza del consumidor del Conference Board (CB) se ha debilitado en marzo, recduciéndose a 104.7 tras tres meses consecutivos de mejoras.

Por otra parte, los mercados siguen descartando una rebaja de tipos de la Fed en la reunión de mayo, lo que da respaldo al Dólar en el corto plazo. Según la herramienta FedWatch de CME Group, las opciones de un recorte en la próxima reunión de la Reserva Federal son solo del 8%, mientras que para el anuncio de junio, las probabiliades aumentan al 64.4%, por encima de los niveles previos al anuncio de marzo de la Fed.

La tasa de desempleo de México y el PCE de Estados Unidos podrían mover el USD/MXN

Antes de los festivos del Jueves y Viernes Santo el México, los operadores del USD/MXN esperan los datos de mañana miércoles. Se publicará la balanza comercial y la tasa de desempleo de febrero, esperándose que esta última se reduzca al 2.7% desde el 2.9% de enero.

En EE.UU. el miércoles no habrá datos relevantes más allá del discurso de Christopher Waller, miembro de la Fed. considerado un miembro halcón, sus palabras serán medidas por los inversores de cara a obtener pistas sobre los próximos pasos de la entidad.

El jueves, el foco estará en las peticiones de desempleo semanales de la semana del 22 de marzo y en el PIB final del cuarto trimestre, que se espera en el 3.2%. Finalmente, la semana finalizará el viernes con el dato estrella de la semana, la inflación del PCE de febrero, que se prevé alcance el 2.8% anual y el 0.3% mensual.

USD/MXN Niveles de precio

Aunque la tendencia sigue apuntando claramente a la baja, un impulso del USD/MXN hacia el norte encontraría resistencia en 16.94, máximo de la semana pasada registrado el 19 de marzo. Por encima de este nivel espera la zona psicológica de 17.00.

A la baja, el primer soporte espera en 16.64, mínimo del 2024 alcanzado el pasado 14 de marzo. Poco más abajo esperaría 16.62, suelo de julio de 2023 y nivel más bajo registrado desde el año 2015. Un quiebre de este nivel llevaría hacia 16.35, suelo de noviembre de 2015, antes de aterrizar en la zona psicológica de 16.00.

• El par USD/CAD cae hasta 1.3550, ya que la creencia de la Fed.
• Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. se mantuvieron más fuertes de lo esperado en febrero.
• Rogers del BoC se mostró preocupado por la baja productividad de Canadá.

El par USD/CAD cae hasta 1.3550 en las primeras horas de la sesión americana del martes. El USD/CAD se ve presionado por la caída del Dólar estadounidense ante las firmes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) comience a reducir los tipos de interés a partir de la reunión de junio.

La confianza de la Fed en la historia fundamental de la inflación -que volverá al objetivo del 2% a pesar de las lecturas calientes de enero y febrero- ha impulsado las expectativas de recortes de tipos en junio. Esto ha mejorado el sentimiento del mercado, lo que ha reforzado la demanda de activos sensibles al riesgo.

El S&P 500 abre con una nota positiva, lo que refleja un aumento de la propensión al riesgo de los participantes en el mercado. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae a 104.15 desde su máximo mensual de 104,50 a pesar de los alentadores pedidos de bienes duraderos de EE.UU. para febrero. La Oficina del Censo de EE.UU. informó que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 1.4% frente a las expectativas del  1.3%.

Según la Oficina del Censo, el aumento de los pedidos de bienes duraderos en los sectores de metales primarios, equipos de transporte y maquinaria impulsó la subida. El aumento del gasto en las fábricas indica una reactivación del sector manufacturero, que ha seguido siendo uno de los principales rezagados debido a las fuertes subidas de tipos de la Reserva Federal en más de dos años.

Esta semana, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de febrero, que se publicarán el viernes. La medida de inflación preferida por la Fed proporcionará nuevas pistas sobre cuándo empezará el banco central a reducir los tipos de interés.

Mientras tanto, el Dólar canadiense podría enfrentarse a la presión de venta, ya que la Vicegobernadora Senior del Banco de Canadá (BoC), Carolyn Rogers, ha descrito unas perspectivas económicas vulnerables. BoC Rogers advirtió sobre la baja productividad de Canadá debido a la falta de inversión, la competencia y la incapacidad de los nuevos canadienses para utilizar sus habilidades.

Carolyn Rogers también advirtió que la situación actual de la inflación podría ser una amenaza mayor de lo que ha sido en las últimas décadas.

• El GBP/JPY encuentra soporte en el límite superior de la cuña de la que se desprendió recientemente.
• Los indicadores técnicos bajistas sugieren que es posible una mayor caída tras la sobreextensión.

El GBP/JPY ha estado subiendo dentro de un patrón de cuña bajista. Recientemente el par rompió por encima de la línea divisoria superior y luego giró a la baja. Desde entonces ha encontrado soporte temporal en el borde superior de la cuña. Un rápido vistazo sugiere un riesgo de mayor debilidad a pesar de que la tendencia alcista se mantiene intacta.

El GBP/JPY formó un patrón de reversión de dos barras en el gráfico diario (rectángulo) en los máximos del 20 y 21 de marzo. Este tipo de patrones son indicadores bastante fiables de reversiones a corto y medio plazo.

Libra esterlina frente al yen japonés: Gráfico diario

Al mismo tiempo que el precio se daba la vuelta, el índice de fuerza relativa (RSI) salía de su zona de sobrecompra, dando una señal de venta (marcado con un círculo).

Además, cuando los precios alcanzan extremos alcistas y sobrepasan las líneas de tendencia, la reversión que sigue suele ser significativa, lo que sugiere que el GBP/JPY podría estar invirtiendo una tendencia a largo plazo.

Una ruptura por debajo del último mínimo del movimiento alcista, el mínimo de 187.964 del 11 de marzo, confirmaría que la tendencia está cambiando a bajista.

A esta ruptura probablemente le seguiría un movimiento a la baja dentro de la cuña hacia un objetivo en el límite inferior del patrón, en torno a 180.400.

Por el camino, es probable que las SMA de 100 y 200 días, situadas en 186.610 y 184.730 respectivamente, proporcionen un soporte bastante sólido.

Una ruptura decisiva por debajo del límite inferior de la cuña sería muy bajista y probablemente provocaría una caída mucho más profunda hasta los 170.000, según una extrapolación de la altura de la cuña hacia abajo.

Sin embargo, una ruptura por encima de los máximos de 193.50 confirmaría que la tendencia alcista dominante sigue intacta y continúa al alza.

Aunque parece sobredimensionada, tal movimiento podría encontrar un próximo objetivo alcista en los máximos de 195.88 de 2015.

• El índice CB de confianza del consumidor estadounidense se reduce a 104.7 en marzo.
• El Índice del USD cotiza ligeramente a la defensiva.

El sentimiento de los consumidores estadounidenses retrocedió a mínimos de tres meses y se situó en 104.7 en el mes de marzo, según el Conference Board. Tras tres meses consecutivos de mejoras, el índice no alcanzó las expectativas y retrocedió a mínimos de tres meses en marzo.

El comunicado de prensa dice: "El índice de situación actual -basado en la valoración de los consumidores de las condiciones actuales de los mercados laboral y empresarial- aumentó hasta 151.0 en marzo desde 147.6 en febrero. Por su parte, el Índice de Expectativas -basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores sobre las condiciones de los ingresos, la actividad empresarial y el mercado laboral- descendió hasta 73.8, frente a 76.3 el mes pasado. Un índice de expectativas inferior a 80 suele ser señal de una próxima recesión.

Reacción de los mercados

Mientras tanto, el Dólar mantiene su tendencia bajista en torno a los 104.00 puntos, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY).

• El par AUD/USD sube hasta 0.6550, mientras el Dólar estadounidense cae por la confianza de la Fed en la inflación, que retrocede hasta el objetivo del 2%.
• La Fed sigue estancada en sus previsiones de tres recortes de tipos en 2024.
• Los inversores esperan los datos mensuales del IPC australiano para obtener nuevas orientaciones.

El par AUD/USD sube hacia 0.6550 en los primeros compases de la sesión del martes en la sesión americana. El par AUD/USD registró un interés comprador cerca del soporte psicológico de 0.6500 mientras el Dólar estadounidense se debilita.

Los responsables políticos de la Reserva Federal creen que la inflación se está enfriando a pesar de haber permanecido al alza en los dos primeros meses de este año. Esto ha ejercido presión a la baja sobre el Dólar estadounidense. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha corregido modestamente desde un máximo mensual de 104.50 a 104.10.

El lunes, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró en una entrevista con Yahoo Finanzas que la situación de la inflación es incierta debido al aumento de la inflación en el sector inmobiliario. Sin embargo, confía en que la historia fundamental del retorno de la inflación al objetivo del 2% no ha cambiado.

De cara al futuro, el Dólar estadounidense bailará al son de las expectativas del mercado de recortes de tipos de la Fed. La visión de la Fed de "tres recortes de tipos" en 2024 ha impulsado las expectativas de que la Fed reduzca los tipos de interés a partir de la reunión de política monetaria de junio. La herramienta FedWatch de CME muestra que la probabilidad de una decisión de recorte de tipos en junio ha aumentado hasta el 70%, frente al 60% registrado antes de la política monetaria de la Fed.

Mientras tanto, el sentimiento optimista de los mercados ha mejorado el atractivo de los activos sensibles al riesgo. Más tarde, el Dólar australiano se verá influido por los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero, que se publicarán el miércoles. Los economistas han pronosticado que el IPC mensual creció a un ritmo mayor del 3.5% frente al 3.4% de enero. Esto permitiría al Banco de la Reserva de Australia (RBA) inclinarse por mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo.

Los economistas de ING temen que el Peso mexicano (MXN) esté empezando a fortalecerse demasiado.

El Peso mantendrá las ganancias a pesar del inicio de la relajación de Banxico

• La Libra esterlina repunta mientras mejora el ánimo del mercado y el Dólar estadounidense se enfrenta a una modesta corrección.
• Andrew Bailey, del BoE, afirma que las expectativas del mercado de dos o tres recortes de tipos no le parecen descabelladas.
• Esta semana, los movimientos del dólar se verán impulsados por los datos del índice de precios PCE subyacente. 

La Libra esterlina (GBP) extendió su alza por encima de 1.2650 contra el Dólar estadounidense en la sesión americana del martes, mientras que este último se enfrenta a la toma de ganancias después de actualizar máximos mensuales. El par GBP/USD muestra una sólida recuperación a pesar de que los inversores esperan que el Banco de Inglaterra (BoE) se muestre este año más pesimista de lo previsto, impulsado por unos datos de inflación de enero y febrero por debajo de lo esperado.

El Banco de Inglaterra declaró la semana pasada en su comunicado de política monetaria que el banco central no se encuentra en un punto en el que puedan reducirse los tipos de interés. Sin embargo, los responsables políticos no descartaron la opinión del mercado de dos o tres recortes de tipos este año. Dos responsables del Banco de Inglaterra, Catherine Mann y Jonathan Haskel, que votaron a favor de subir los tipos en febrero, abandonaron su postura de línea dura en la reunión de marzo. Esto ha reforzado la confianza de los inversores en que la inflación en el Reino Unido avanza en la dirección correcta.

Por su parte, Catherine Mann, del BoE, afirmó en un comunicado publicado en la sesión europea del martes que había cambiado su voto sobre los tipos debido a que los consumidores están disciplinando los precios de las empresas, a la dinámica cambiante de los mercados laborales y a la curva del mercado financiero. Mann añadió: "La inflación de los servicios discrecionales se ha suavizado en los dos últimos meses". Mann añadió además que el mercado está valorando demasiados recortes de los tipos de interés.

Esta semana, el sentimiento del mercado determinará el próximo movimiento de la Libra esterlina, ya que el calendario económico del Reino Unido es escaso. Los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del consumo personal (PCE) de Estados Unidos para febrero, que se publicará el Viernes Santo. Se prevé que el PCE subyacente anual haya crecido a un ritmo sostenido del 2.8%.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina avanza y el dólar cede ante las apuestas de un recorte de tipos de la Fed

• La Libra esterlina repunta hasta 1.2650 frente al Dólar estadounidense tras encontrar soporte en 1.2580. Por su parte, el par GBP/USD se benefició de la corrección del Dólar, que registró un nuevo máximo mensual. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae a 104.16. El índice del USD se corrige a medida que aumentan las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio, ya que los responsables políticos siguen confiando en que la inflación está remitiendo.
• La Fed sigue confiando en que las presiones subyacentes sobre los precios se están relajando. Sin embargo, la fuerte inflación estadounidense de enero y febrero sugiere que el camino hacia la estabilidad de precios podría ser más accidentado de lo previsto. El aumento de los alquileres y la inflación de los servicios han alimentado el tenaz Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. Sobre la inflación de los alquileres, la Gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo el lunes: "Aunque la inflación de los servicios de la vivienda sigue siendo bastante alta, la baja tasa actual de aumento de los nuevos alquileres sugiere que seguirá bajando".
• La mejora del sentimiento del mercado ha ofrecido cierto alivio a la libra esterlina. Sin embargo, el sesgo bajista se mantiene, ya que el Banco de Inglaterra parece adoptar un tono ligeramente pesimista en cuanto a los tipos de interés. En la reciente reunión de política monetaria, ningún responsable político votó a favor de una subida de tipos por primera vez desde septiembre de 2021. Se esperaba que la responsable de política monetaria del BoE, Catherine Mann, votara a favor de una subida de tipos.
• El Gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo en una entrevista con el Financial Times la semana pasada que las expectativas del mercado de recortes de tipos este año no son poco razonables y ofreció un tono optimista sobre las perspectivas económicas. En cuanto a las perspectivas de inflación, Bailey dijo: "No vemos mucha persistencia pegajosa".
• Esta semana, el volumen de negociación podría seguir siendo bajo debido al Viernes Santo. Además, el calendario económico del Reino Unido no tiene mucho que ofrecer. Sin embargo, los datos de la Inflación PCE subyacente de EE.UU. para febrero estarán en el punto de mira.

Análisis técnico: La libra esterlina se recupera por encima de 1.2600

La Libra rebota tras caer por debajo del soporte crucial de 1.2600. El par GBP/USD se ha movido lateralmente en un rango amplio entre 1.2500 y 1.2900 durante casi los últimos cuatro meses. La media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.2558 será un soporte importante para los alcistas de la Libra esterlina.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos registró un movimiento de retroceso tras caer hasta 40.00. Un impulso bajista se desencadenaría si el RSI cae por debajo de este nivel.

El USD/COP cotiza ahora mismo alrededor de 3.937,88, perdiendo un 0.28% diario.

El precio del Dólar estadounidense frente al Peso colombiano subió en la sesión americana del lunes a su nivel más alto en lo que llevamos de 2024, tocando un techo de 3.999,00. 

El USD/COP ha caído al inicio de la jornada del martes 26 de marzo a un mínimo diario de 3.887,00, subiendo antes de la apertura de Wall Street a 3.950,83, techo diario. Este aumento no ha tenido continuidad, por lo que el par se sitúa en el nivel citado anteriormente de 3.937,88.

Colombia espera los datos de desempleo de febrero

• Los mercados colombianos reabren este martes tras permanecer cerrados el lunes por la festividad de San José.
• En una semana marcada por las festividades de Semana Santa, el foco estará en el dato de desempleo de Colombia, que se publicará el miércoles 27 de marzo a las 15.00 GMT. En enero, el desempleo alcanzó el 12.7%, su nivel más alto en un año.
• El pasado viernes, el Banco de la República de Colombia anunció un recorte de 50 puntos básicos (pb) en sus tasas de interés. La entidad rebajó los tipos al 12.25% desde el 12.75% previo. Esta es la tasa de interés más baja vista en el país desde diciembre de 2022, cuando estaba situada en el 12%. La de marzo fue la tercera reunión consecutiva en que el banco central colombiano reducía sus tipos de interés, ya que en diciembre y enero los recortó en 25 pb en cada ocasión.

• El USD/JPY está atrapado en un rango sin que ni los alcistas ni los bajistas quieran comprometerse.
• El temor a una intervención impide las subidas y el potencial de fortaleza del Dólar estadounidense, las bajadas.
• La mayoría de los inversores institucionales ven que el USD/JPY acabará cayendo una vez que los tipos se recorten.

El USD/JPY cotiza en 151.300 el martes, con pocos cambios con respecto a la sesión anterior, mientras entra en una zona de estancamiento por debajo de los máximos de varios años.

El par se encuentra atrapado en una estrecha consolidación ya que ambos lados del comercio están inmovibilizados.

Los alcistas están paralizados por el temor a una intervención de las autoridades japonesas y los bajistas por la posibilidad de que el Dólar estadounidense (USD) sobresalga dado el comportamiento superior a la media de la economía estadounidense, así como por el desvanecimiento de las esperanzas de un pronto recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

El USD/JPY se debilitará a largo plazo

En general, los analistas institucionales se muestran bajistas con respecto al USD/JPY a medio y largo plazo. En su mayoría, consideran que la reducción de los tipos de interés por parte de la Fed es inevitable, una cuestión de cuándo, no de si lo hará o no. También existe un consenso cada vez mayor de que el Banco de Japón subirá más los tipos de interés.

Según una encuesta de Bloomberg entre economistas, la mayoría cree que el BoJ volverá a subir los tipos de interés en octubre, si no antes.

En cambio, se espera que la Fed recorte ya en junio, con una probabilidad del 69.9% de que los tipos bajen ese mes, según la herramienta FedWatch de CME.

"Creemos que el diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón se reducirá, lo que, entre otros factores, debería proporcionar soporte al yen", afirman los economistas de HSBC.

De hecho, el yen está destinado a subir en general, a medida que baje la inflación mundial y cobre impulso la relajación de los bancos centrales, según los analistas de MUFG.

"Cuando los rendimientos mundiales empiecen a bajar, la postura del BoJ reforzará sin duda la escala de apreciación del Yen", afirman en una nota reciente.

El yen podría caer hasta el nivel de 140.000 una vez que se ponga en marcha la reversión y se reduzca el diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón.

"Todavía vemos margen para que el USD/JPY caiga al menos hasta 140.00 a finales de año, con riesgos de un movimiento hasta mediados de 130.00", añade MUFG.

En ING no están tan convencidos de que el USD/JPY vaya a bajar, argumentando que tal movimiento dependería de que la Reserva Federal de EE.UU. redujera los tipos de interés, algo que aún no está garantizado.

"Una recuperación del yen sigue estando más estrictamente ligada a que los tipos estadounidenses bajen".

Movimiento yencentrista

A muchos les pilló desprevenidos el movimiento contraintuitivo del yen tras la reunión de marzo del BoJ. Por primera vez desde 2007, el banco decidió subir los tipos de interés. Normalmente se esperaría que esto fortaleciera sustancialmente una divisa, especialmente después de un retraso tan largo. Sin embargo, en el caso del yen ocurrió todo lo contrario.

Algunos lo achacaron a que la subida se había anunciado demasiado antes de la reunión, lo que provocó una operación de "compra el rumor, vende el hecho", mientras que otros sugirieron que el yen cayó porque la subida de tipos era un caso de "una y ya está".

Masato Kanda, jefe de divisas de Japón, atribuyó la excéntrica devaluación del yen a que los especuladores jugaron a la contra para ganar dinero rápidamente. De hecho, los datos de la Comisión de Operaciones de Futuros sobre Materias Primas (CFTC) muestran que los grandes especuladores, como los fondos de cobertura, aumentaron sus apuestas cortas sobre el yen en la semana posterior a la decisión del BoJ.

Finalmente, la explicación que parece más razonable es que, a pesar de la subida de los tipos de interés japoneses del 0.1% negativo a una horquilla entre el 0.0% y más 0.1%, siguen siendo extremadamente bajos en comparación con otros países. Esto significa que el yen "sigue siendo la divisa de financiación más popular para las operaciones de carry trade", según los estrategas de divisas de ING.

El carry trade es una operación por la que los operadores piden prestado en una "divisa de financiación", como el Yen, para comprar una divisa con un tipo de interés más alto, como el Dólar neozelandés (5.5%) o el Dólar estadounidense (5.5%).El beneficio reside en la diferencia entre el coste de los reembolsos de intereses y los intereses ganados al tipo más alto - suponiendo un tipo de cambio constante.

• El Dólar estadounidense retrocede levemente el martes por segundo día consecutivo.
• Se estima que las cifras de bienes duraderos superarán con creces las estimaciones.
• El Índice del Dólar estadounidense se mantiene por encima de 104.00 y por el momento cesa la presión vendedora.

El Dólar estadounidense (USD) se debilita por segundo día consecutivo el martes, aunque las pérdidas intradía están siendo recortadas por unos Bienes Duraderos más fuertes. Los mercados acogerán con satisfacción unos datos claros después de que los miembros de la Reserva Federal de EE.UU. se hayan contradicho entre sí, con peticiones de tres y un solo recorte de los tipos de interés. Esta dispersión podría restar credibilidad a la Fed en un momento en el que los mercados parecen cuestionar la postura general del banco central estadounidense, un escenario que podría provocar movimientos erráticos para el Dólar.

Los pedidos de bienes duraderos están provocando un pequeño giro en el sentimiento para este martes. Sin embargo, la confianza del consumidor y la encuesta manufacturera de la Fed de Richmond también merecen bastante atención. Los operadores querrán ver la confirmación de si la Fed está en lo cierto o no sobre los recortes de los tipos de interés y la salud de la economía estadounidense y el comercio ese ajuste.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: Bienes duraderos con cifras positivas

• Rusia ha acusado a Estados Unidos, Reino Unido y Ucrania de estar detrás de los atentados de la sala de conciertos de Moscú.
• El Banco Popular de China (PBoC) fijó el renminbi chino sustancialmente más fuerte por segundo día consecutivo frente al Dólar estadounidense, lo que provocó una bajada del USD/CNH.
• Se publicaron los datos de pedidos de bienes duraderos de febrero:
  • Los pedidos de bienes duraderos pasaron de -6.9%£ a 1.4%, superando la previsión del 1.3%.
  • Los pedidos de bienes duraderos sin transporte pasaron del -0.3% al 0.5%.
• A las 12:55 GMT se publicará el US Redbook, con una cifra anterior del 3.4%.
• El índice de precios de la vivienda de enero se publicará a las 13:00 GMT. En diciembre, los precios de la vivienda aumentaron un 0.1% mensual.
• La confianza del consumidor estadounidense de marzo se publicará a las 14:00 GMT.
• Junto con la confianza del consumidor estadounidense se publicará el índice manufacturero de la Fed de Richmond de marzo. La cifra anterior se situó en -5, señal de contracción.
• Las acciones cotizan al alza en Europa y Estados Unidos antes de la apertura del mercado. Los tres índices estadounidenses suben cerca de un 0.50%.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas para la reunión de la Fed del 1 de mayo se sitúan en el 92%, con la intención de mantener sin cambios el tipo de los fondos federales, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 8%.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.26%, cerca del máximo de esta semana.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Estable por encima de 104.00

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a una cesta de divisas, cotiza ligeramente a la baja y se acerca a 104,00. La relajación prevista del Dólar tiene lugar mientras los inversores buscan un equilibrio entre una Fed moderada y unos mercados más bien desafiantes ante ese posible resultado. La verdad probablemente se encuentre en algún punto intermedio, lo que significa que el DXY podría retroceder unos puntos para desafiar 104.00 y romper por debajo de esta barrera a finales de semana.

El DXY sigue vigilando un nivel fundamental cerca de 104.60, donde la subida de la semana pasada alcanzó su punto máximo. Más arriba, 104.96 sigue siendo el primer nivel a la vista. Una vez por encima, el máximo de 104.97 de febrero entra en juego antes de la zona de 105.00, con 105.12 como primera resistencia.

El soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.73, la SMA de 100 días en 103.49 y la SMA de 55 días en 103.64 tienen una nueva oportunidad de demostrar su importancia. La gran cifra de 103.00 parece que por ahora se mantendrá intacta después de que el descenso tras la reunión de la Fed de la semana pasada se diera la vuelta mucho antes de alcanzarla.

• El precio del Oro sube hasta 2.190$ mientras el Dólar estadounidense cae con la vista puesta en los datos de la inflación subyacente del PCE.
• La Fed sigue confiando en que la inflación se está relajando en líneas generales a pesar de las recientes lecturas alcistas.
• Los rendimientos estadounidenses caen al repuntar las expectativas de que la Fed baje los tipos de interés a partir de junio.

El precio del Oro (XAU/USD) salta por encima de un máximo de dos días cerca de 2.190$ en la sesión europea del martes mientras el Dólar estadounidense se corrige. El Dólar estadounidense se enfrenta a una presión a la baja, ya que los responsables de la Reserva Federal (Fed) parecen confiar cada vez más en la relajación de las presiones sobre los precios y prevén tres recortes de los tipos de interés este año, a pesar de los buenos datos de inflación de enero y febrero.

Los inversores buscan nuevas pistas sobre las perspectivas de inflación para saber cuándo empezará la Reserva Federal a reducir los tipos de interés. Los participantes en el mercado estarán muy atentos a los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para febrero, que se publicarán el viernes.

La evidencia de una relajación de las presiones sobre los precios podría fortalecer los precios del Oro, ya que disminuirán las esperanzas de que la Fed mantenga los tipos de interés al alza durante más tiempo. Sin embargo, unos datos de inflación reticentes repercutirán negativamente en el precio del Oro, ya que aumentará el coste de oportunidad de invertir en él. En su lugar, los inversores podrían optar por activos que devengan intereses, como los bonos, cuyo atractivo aumentaría debido a la subida de los rendimientos. Al cierre de esta edición, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años caía hasta el 4,24% ante las firmes expectativas de que la Fed comience a reducir los tipos de interés a partir de junio.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro sube con la corrección del Dólar estadounidense

• El precio del Oro sube hasta 2.190$, aprovechando una ligera corrección del Dólar estadounidense. El metal precioso se aprecia al alza, ya que los responsables políticos de la Reserva Federal parecen dispuestos a bajar los tipos de interés en junio, en medio de una creciente evidencia de que la inflación se mueve en la dirección correcta. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae de un máximo de un mes de 104.50 a 104.10.
• La Fed confía en la relajación de las presiones inflacionistas, a pesar de que la presión sobre los precios resultó más elevada de lo esperado en los dos primeros meses de 2024. La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el lunes en un acto organizado por la Universidad de Harvard: "Aunque la inflación de los servicios de la vivienda sigue siendo bastante alta, la baja tasa actual de aumento de los nuevos alquileres sugiere que seguirá bajando" Cook se mostró prudente cuando se le preguntó por la relajación de la política monetaria.
• Por otra parte, el Presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró el lunes en una entrevista con Yahoo Finanzas que la situación de la inflación es incierta debido al aumento de la inflación inmobiliaria. Sin embargo, confía en que la historia fundamental del retorno de la inflación al objetivo del 2% no ha cambiado.
• La semana pasada, la Fed mantuvo sus previsiones de reducir los tipos de interés tres veces este año. Esto ha reforzado las expectativas del mercado de que la Fed recorte los tipos de interés a partir de la reunión de política monetaria de junio. Según la herramienta FedWatch de CME, hay casi un 70% de probabilidades de que se anuncie un recorte de tipos en junio. La semana pasada, antes del anuncio de la política de la Fed, las probabilidades eran del 60%. El aumento de las expectativas de recorte de tipos de la Fed ha limitado las caídas del precio del Oro.
• Esta semana, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios PCE subyacente de febrero para saber más sobre el calendario de recortes de tipos de la Fed. Se prevé que el índice PCE subyacente anual haya crecido un 2.8%. Se espera que el dato de inflación mensual haya aumentado un 0.3%, más lentamente que el aumento del 0.4% registrado en enero.

Análisis técnico: El precio del Oro se recupera hasta los 2.190$

El precio del Oro se recupera hasta 2.190$ mientras los osciladores de Momentum repuntan. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos repunta tras caer a 64.00. La semana pasada, el precio del Oro corrigió bruscamente desde los máximos históricos de 2.223$ ya que los osciladores mostraron señales de sobrecompra extrema.

La demanda a corto plazo para el precio del Oro es alcista, ya que la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 2.145$ se inclina al alza.

Al alza, el precio del Oro podría enfrentarse a una resistencia cerca del nivel de extensión de Fibonacci del 161.8% en 2.250$. La herramienta Fibonacci está trazada desde el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ hasta el mínimo del 13 de diciembre en 1.973,13$. A la baja, el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ apoyará probablemente a los alcistas del precio del Oro.

"Canadá necesita urgentemente impulsar la productividad para protegerse contra el riesgo de una mayor inflación", ha declarado el martes Carolyn Rogers, Vicegobernadora Principal del Banco de Canadá (BoC).

Comentarios destacados

Las peticiones de bienes duraderos de Estados Unidos crecieron un 1.4% durante el mes de febrero después de caer un 6.9% en enero, según ha publicado la Oficina del Censo estadounidense. La cifra mejora levemente las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento del 1.3%. Este es el primer incremento tras dos meses consecutivos de caídas.

Excluyendo transporte, el indicador creció un 0.5%, por encima del 0.4% estimado y del -0.3% previo.

Las peticiones excluyendo defensa registraron un aumento del 2.2%, superior al 1.1% estimado. La cifra de enero fue revidada a la baja, situándose en -7.9% desde -7.3%. Finalmente, excluyendo defensa y aviación, el indicador creció un 0.7%, superando el 0.1% esperado y el -0.4% del mes anterior.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha repuntado levemente tras los datos a 104.15, donde pierde un 0.09% en el día. En la mañana europea, el billete verde cayó a 104.01, nuevo mínimo de dos días.

• Los precios del Gas Natural se disparan un 2% este martes.
• Los operadores están haciendo subir los precios del Gas después de que Rusia y Ucrania atacaran las instalaciones de almacenamiento de gas de ambas partes.
• El Índice del Dólar estadounidense DXY sigue bajando y pronto podría probar los 104.00 puntos.

El precio del Gas Natural (XNG/USD) cotiza al alza el martes después de que los ataques entre Ucrania y Rusia, dirigidos contra las instalaciones de almacenamiento de Gas y petróleo, se intensificaran durante el fin de semana. Mientras tanto, en Oriente Medio, el entendimiento entre EE.UU. e Israel vuelve a caer a mínimos después de que EE.UU. se abstuviera de vetar el acuerdo de alto el fuego en el Consejo de Seguridad de la ONU. Esto agudiza las tensiones tanto en Oriente Próximo como en Ucrania, y los inversores valoran la posibilidad de que aumenten las interrupciones del suministro.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense DXY desciende por segundo día consecutivo esta semana. Los operadores están haciendo bajar el Dólar con la ayuda del Banco Popular de China (PBoC), que fijó un tipo de cambio del Yuan más fuerte por segundo día consecutivo. Además, los mercados dudan de que la Reserva Federal estadounidense vaya a recortar los tipos de interés tres veces este año, después de que las últimas cifras de inflación apuntaran a un repunte. El Dólar también está registrando cierta recogida de beneficios tras su estelar comportamiento de la semana pasada.

En el momento de escribir estas líneas, el Gas Natural cotiza a 1.87$ por MMBtu.

Noticias sobre el Gas Natural: Se intensifican los ataques en Ucrania

• Los ataques con misiles entre Rusia y Ucrania se intensifican y Rusia apunta a las instalaciones de almacenamiento de energía y Gas en el país.
• El ministro de Petróleo, Musadik Malik, ha declarado, según informa Bloomberg, que el primer ministro de Pakistán, Shehbaz Sharif, tiene previsto solicitar a la administración estadounidense una exención de sanciones por motivos "políticos y técnicos" para garantizarlas. Pakistán firmó un acuerdo de 25 años para un gasoducto con Irán.
• El constructor naval Hanwha Ocean Co. declaró a Bloomberg que podría sufrir graves pérdidas al no poder encontrar nuevos compradores para los buques especializados construidos para dar servicio a una instalación rusa de Gas Natural Licuado que ahora está sujeta a sanciones. Los buques son tan específicos que sólo podrían comprarlos terceros que siguieran queriendo trabajar con la instalación rusa de Gas.
• Gazprom PJSC informó de que ha empezado a construir líneas de Gas natural para integrar el gasoducto Power of Siberia con la red local de distribución de gas del Extremo Oriente. De este modo, el Gas de Siberia pronto fluiría hacia China y la región en general.

Análisis técnico del Gas Natural: Ruptura de la consolidación

Los precios del Gas Natural han dejado de consolidarse con una ruptura a la vista el martes. Desde un punto de vista técnico, debería producirse una subida. Con Rusia ejerciendo más presión sobre Ucrania e Israel sintiéndose abandonado por los EE.UU., aumenta el riesgo de suministro, y es posible un rápido repunte hasta los 2.00$.

Al alza, el nivel clave de 2.00$ debe recuperarse primero, con la media móvil simple (SMA) de 55 días también en juego. El siguiente nivel clave es el pivote histórico de 2.13$. Si los precios del Gas suben en esa zona, se abre un área amplia con el primer límite en la línea de tendencia descendente (roja) cerca de 2.21$.

A la baja, los mínimos de varios años siguen cerca, con 1.65$ como primera línea en la arena. También hay que vigilar el mínimo de este año en 1.60$. Una vez que se registre un nuevo mínimo anual, los operadores deberían fijarse en los 1.53$ como próxima zona de soporte.

Gas natural gráfico diario

En su reunión del martes con el Ejecutivo estadounidense, el Ministro de Asuntos Exteriores chino, Wang Yi, ha afirmado que "el quid de las relaciones entre China y EE.UU. radica en que EE.UU. considera a China como el competidor estratégico más importante y el desafío geopolítico más importante".

"Esto ha provocado problemas en las relaciones bilaterales", ha añadido Wang.

Comentarios adicionales

El descenso de la volatilidad de las divisas podría mantener al Yen japonés (JPY) presionado por la demanda de financiación para las operaciones de carry trade, lo que haría al USD/JPY aún más dependiente de un movimiento en las tasas del USD, afirman los economistas de ING.

El par USD/JPY podría volver a probar la zona de "intervención verbal" de 152.00+ a corto plazo

• El EUR/JPY registra modestas ganancias en torno a 164.30 durante la sesión europea del martes.
• Algunas intervenciones verbales de las autoridades japonesas impulsan al Yen.
• Fabio Panetta, del BCE, dijo que la tendencia de la inflación estaba haciendo posible un recorte de tasas.

El cruce EUR/JPY cotiza con un leve sesgo alcista por encima del nivel de 164.00 durante la sesión europea del martes. La advertencia de intervención de las autoridades japonesas del lunes brinda cierto soporte al Yen japonés (JPY) y podría limitar la subida del cruce a corto plazo. El viernes se publicará en Tokio el Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo. En el momento de escribir, el par cotiza en 164.30, con una ganancia del 0.13% en el día.

El Yen japonés ha caído a pesar de que el Banco de Japón (BoJ) subió los tipos de interés la semana pasada, lo que supone la primera subida desde 2007. Sin embargo, el Viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales de Japón, Masato Kanda, intervino verbalmente el lunes, afirmando que tomará las medidas adecuadas para responder a la excesiva debilidad del Yen japonés, sin excluir ninguna medida. Esto, a su vez, impulsa al Yen y actúa como viento en contra para el cruce EUR/JPY.

Por otro lado, los inversores aumentaron sus apuestas sobre las expectativas de un recorte de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE ) después de que el Banco Nacional Suizo (SNB) se convirtiera la semana pasada en el primer banco central importante en bajar los costes de los préstamos. El responsable de política monetaria del BCE, Fabio Panetta, declaró el lunes que el banco central está avanzando hacia un recorte de los tipos de interés, ya que la inflación está cayendo rápidamente y acercándose al objetivo del 2% fijado por el banco central. Por su parte, el economista jefe del BCE, Philip Lane, declaró que el BCE confía más en que el crecimiento salarial se esté desacelerando hacia niveles más normales, lo que podría abrir la puerta a un recorte de tasas.

El jueves se publicarán las ventas minoristas alemanas de febrero. El viernes se publicará el IPC japonés de Tokio de marzo.

• La Libra esterlina rebota al mejorar el sentimiento del mercado mientras el Dólar estadounidense se enfrenta a una modesta corrección.
• Andrew Bailey, gobernador del BoE, afirma que no ve descabelladas las expectativas del mercado de dos o tres recortes de tasas.
• Esta semana, los movimientos del Dólar estadounidense se verán impulsados por los datos del índice de precios PCE subyacente.

Durante la sesión europea del martes, la Libra esterlina (GBP) ha superado el nivel de 1.2650 frente al Dólar estadounidense, mientras que este último se enfrenta a una toma de beneficios tras haber registrado nuevos máximos mensuales. El par GBP/USD muestra una sólida recuperación a pesar de que los inversores esperan que el Banco de Inglaterra (BoE) se muestre más moderado este año de lo previsto, impulsado por unos datos de inflación de enero y febrero por debajo de lo esperado

El BoE declaró la semana pasada en su comunicado de política monetaria que el banco central no se encuentra en un punto en el que puedan reducirse los tipos de interés. Catherine Mann y Jonathan Haskel, que votaron a favor de la subida de tipos en febrero, abandonaron su postura de línea dura sobre los tipos de interés en la reunión de marzo. Esto ha aumentado la confianza de los inversores en que la inflación en el Reino Unido avanza en la dirección correcta.

Por su parte, Catherine Mann afirmó en un comunicado publicado en la sesión europea del martes que había cambiado su voto sobre los tipos debido a que los consumidores están disciplinando los precios de las empresas, a la cambiante dinámica del mercado laboral y a la curva de los mercados financieros. Mann añadió que "la inflación de los servicios discrecionales se ha suavizado en los dos últimos meses" y que el mercado está anticipando demasiados recortes de los tipos de interés.

Esta semana, el sentimiento del mercado determinará el próximo movimiento de la Libra esterlina, ya que el calendario económico del Reino Unido es escaso. Los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para febrero, que se publicará el Viernes Santo. Se prevé que el PCE subyacente anual haya crecido a un ritmo sostenido del 2.8%.

Resumen diario de los motores del mercado: La Libra esterlina repunta y el Dólar estadounidense sufre una ligera corrección

• La Libra esterlina rebota hasta 1.2650 frente al Dólar estadounidense tras encontrar un soporte cerca de 1.2580. El par GBP/USD se beneficia de la corrección del Dólar estadounidense, que registró un nuevo máximo mensual. El Índice del Dólar estadounidense DXY, que mide el valor del Dólar estadounidense frente a seis divisas principales, cae a 104.16. El índice del Dólar DXY corrige a medida que aumentan las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio, ya que los responsables políticos siguen confiando en que la inflación está remitiendo.
• La Fed sigue confiando en que las presiones subyacentes sobre los precios estén remitiendo. Sin embargo, la fuerte inflación de enero y febrero en EE.UU. sugiere que el camino hacia la estabilidad de los precios podría ser más accidentado de lo previsto. El aumento de la inflación de los alquileres y los servicios ha alimentado el tenaz Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense. Sobre la inflación de los alquileres, la Gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró el lunes: "Aunque la inflación de los servicios de la vivienda sigue siendo bastante alta, la baja tasa actual de aumento de los nuevos alquileres sugiere que seguirá bajando".
• La mejora del sentimiento de los mercados ha ofrecido cierto alivio a la Libra esterlina. Sin embargo, el sesgo bajista se mantiene, ya que el Banco de Inglaterra parece adoptar un tono ligeramente moderado en cuanto a los tipos de interés. En la reciente reunión de política monetaria, ningún responsable político votó a favor de una subida de tipos por primera vez desde septiembre de 2021. Se esperaba que la responsable de política monetaria del BoE, Catherine Mann, votara a favor de una subida de tipos.
• El gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo en una entrevista con el Financial Times la semana pasada que las expectativas del mercado de recortes de tipos este año no son poco razonables y ofreció un tono optimista sobre las perspectivas económicas. En cuanto a las perspectivas de inflación, Bailey dijo: "No vemos mucha persistencia".
• Esta semana, el volumen de negociación podría seguir siendo bajo debido al Viernes Santo. Además, el calendario económico del Reino Unido no tiene mucho que ofrecer. Sin embargo, los datos de la inflación del PCE subyacente estadounidense para febrero estarán en el punto de mira.

Análisis técnico: La Libra esterlina rebota por encima de 1.2600

La Libra esterlina rebota tras caer por debajo del soporte crucial de 1.2600. El par GBP/USD ha estado cotizando lateralmente en un rango amplio entre 1.2500 y 1.2900 durante casi los últimos cuatro meses. La media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.2558 será un soporte importante para los alcistas de la Libra esterlina.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos registró un movimiento de retroceso tras caer hasta 40. Un impulso bajista se activaría si el RSI cae por debajo de este nivel.

El lunes, el Dólar estadounidense (USD) terminó la jornada en números rojos. Los economistas del Commerzbank analizan las perspectivas del Dólar.

El USD se está quedando sin fuerza en los niveles actuales

• El Dólar neozelandés sube por el tono de apetito por el riesgo en los mercados.
• Los activos de riesgo suben ante la esperanza de que los bancos centrales recorten los tipos de interés.
• Sin embargo, el RBNZ no se ha comprometido a recortar las tasas, ya que la inflación sigue siendo elevada a pesar del lento crecimiento.

El Dólar neozelandés (NZD) se mueve al alza en sus pares más negociados el martes, ya que los mercados adoptan un tono positivo hacia el riesgo, lo que beneficia a las divisas de materias primas como el Dólar neozelandés frente a los activos tradicionales de refugio seguro.

Las bolsas europeas suben en su mayoría ante la esperanza de que el Banco Central Europeo (BCE) no tarde mucho en recortar los tipos de interés, abaratando así el crédito.

El DAX alemán, el FTSE 100 británico, el IT40 italiano y el IBEX español registran ganancias, y sólo el CAC40 francés retrocede, después de que los datos mostraran un déficit presupuestario del 5.5% en Francia en 2023, mayor de lo esperado, según datos de la oficina de estadística INSEE.

El Dólar neozelandés sufre las consecuencias de unos fundamentales negativos

A pesar de este reciente repunte, el Dólar neozelandés se ve presionado por unos fundamentales bajistas.

Datos recientes mostraron que la economía neozelandesa cayó en una recesión técnica en el cuarto trimestre de 2024, mientras que la inflación general se mantuvo relativamente alta en el 4.7% durante el mismo periodo de referencia, aunque cayó desde el 5.6% registrado en el tercer trimestre.

A pesar del débil crecimiento, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) no se plantea recortar los tipos de interés debido a la elevada inflación. El elevado crecimiento de los precios se debe en parte a problemas estructurales, como la rigidez del mercado laboral, que a su vez mantiene alta la inflación salarial.

En un discurso sobre política monetaria pronunciado el martes en un acto de Chartered Accountants, el economista jefe del RBNZ, Paul Conway, reiteró el mensaje central del banco de que los tipos de interés tendrían que seguir siendo altos durante algún tiempo para reducir la inflación.

"Los tipos de interés tienen que permanecer en un nivel restrictivo durante un periodo de tiempo sostenido para cumplir nuestro objetivo de inflación", decían las notas del discurso, repitiendo la línea oficial del RBNZ.

Análisis técnico: El Dólar neozelandés retrocede en la tendencia bajista

El par NZD/USD sigue retrocediendo dentro de una tendencia bajista a corto plazo.

El par rompió recientemente un patrón de cuña y se prevé que siga cayendo hasta que alcance el objetivo conservador del patrón.

NZD/USD gráfico de 4 horas

Según la teoría del análisis técnico, el objetivo se encuentra a una distancia equivalente a la altura de la cuña extrapolada a la baja. En el caso del NZD/USD sugiere más caídas hasta un objetivo conservador en 0.5964, el ratio Fibonacci 0.618 de la altura del patrón extrapolado desde el punto de ruptura a la baja. La relación completa (1.000) proporciona un objetivo adicional en 0.5892.

NZD/USD gráfico diario

A las perspectivas bajistas se suma la posible formación de un patrón ABC o de un movimiento medido en el gráfico diario.

De ser así, el NZD/USD podría estar desarrollándose en la última onda C del patrón, que podría extenderse hasta un objetivo a largo plazo en 0.5864, donde la onda C es igual a la onda A.

Sólo una ruptura por encima del máximo de 0.6107 del 21 de marzo pondría en duda la tendencia bajista.

El responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), Madis Muller, ha declarado el martes que "estamos más cerca de un punto en el que el BCE pueda empezar a recortar los tipos".

Comentarios adicionales

En la sesión del lunes,el cruce EUR/GBP se mantuvo prácticamente sin cambios. Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Libra esterlina.

Cierta especulación sobre un recorte de tasas en mayo

• El precio de la Plata se encuentra con nuevas ventas el martes y cae cerca del mínimo de la semana pasada.
• La configuración técnica sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es a la baja.
• Una ruptura sostenida por debajo del 38.2% de retroceso de Fibonacci reforzará la perspectiva negativa a corto plazo.

El precio de la Plata (XAG/USD) sufre ciertas ventas el martes y se mantiene bajo presión cerca de los 24.50$ durante la primera mitad de la sesión europea. Mientras tanto, la configuración técnica parece inclinarse a favor de los bajistas y apoya las perspectivas de una extensión del fuerte retroceso de la semana pasada desde la región de 25.75$-25.80$, o su nivel más alto desde principios de diciembre.

El XAG/USD parece haber encontrado ahora aceptación por debajo del soporte horizontal de 24.85$-24.80$, que coincide con el 23.6% de retroceso de Fibonacci del movimiento de febrero-marzo. Sin embargo, la caída posterior se detuvo cerca de la zona de 24.40$, justo por delante del 38.2% de Fibonacci, que ahora debería actuar como punto fundamental. Mientras tanto, los osciladores mixtos en el gráfico diario hacen que sea prudente esperar a que se produzcan ventas por debajo de dicho soporte antes de posicionarse para pérdidas adicinales.

El XAG/USD podría entonces acelerar el descenso correctivo hacia el nivel redondo de 24.00$ antes de caer al soporte del 50% de Fibonacci, en torno a la región de 23.85 $. A continuación se encuentra la confluencia de 23.35$, que comprende el 61.8% de Fibonacci y la importantísima Media Móvil Simple (SMA) de 200 días. Una ruptura convincente por debajo de esta última se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrará al metal blanco por debajo del nivel de 23.00$, hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 22.45$.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación atraería a nuevos vendedores y se mantendría limitado cerca de la barrera psicológica de los 25.00$. Dicho esto, una fuerza sostenida por encima de esa zona podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y elevar al XAG/USD a la zona de 25.50$ en camino hacia el máximo anual, en torno a la zona de 25.75$-25.80$. A esto le sigue el máximo de diciembre de 2023, justo por delante del nivel redondo de 26.00$, que si se supera con decisión sentará las bases para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo.

Gráfico diario del precio de la Plata

• El USD/MXN podría recibir soporte al alza tras los comentarios de línea dura de los miembros de la Fed.
• El Peso mexicano podría beneficiarse de un sentimiento favorable al riesgo.
• Los menores rendimientos del Tesoro de EE.UU. podrían debilitar al Dólar estadounidense.

El USD/MXN recupera las pérdidas recientes y lucha por subir hasta cerca de la región de 16.70 durante la sesión europea del martes. El Dólar estadounidense (USD) gana terreno, impulsado por los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. Las sugerencias de los miembros de la Fed de retrasar los recortes de los tipos de interés han reforzado la idea de mantener elevados los tipos de interés durante más tiempo.

Las expectativas del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, de un único recorte de tasas este año reflejan la cautela ante reducciones prematuras que podrían provocar trastornos. Por el contrario, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, hizo hincapié en la necesidad de contar con más pruebas del descenso de la inflación antes de abogar por tales ajustes de los tipos.

El par USD/MXN experimentó presiones a la baja en medio de un sentimiento favorable al riesgo, mientras que el Peso mexicano (MXN) se fortaleció a pesar del reciente recorte de los tipos de interés por parte del Banco de México (Banxico). La gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, comentó que la reducción inicial de los tipos no significa el final de la batalla contra la inflación. Subrayó la cautela del banco central, indicando que los ajustes de los principales tipos de referencia serían graduales y se basarían en los próximos datos.

Banxico bajó los tipos de interés debido a los significativos descensos tanto de la inflación como del crecimiento en el último año. 

La responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), Catherine Mann, ha dicho el martes que "los mercados están valorando demasiados recortes de tasas".

Comentarios adicionales

El Dólar estadounidense (USD) ha retrocedido en el inicio de esta semana. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

La Fed no tiene programado ninguna discurso para hoy

El EUR/USD se acercó a la marca de 1.0850 en la sesión del lunes. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

El EUR/USD se estabilizará alrededor o ligeramente por encima de 1.0850

El Producto Interior Bruto (PIB) de España creció un 2% interanual en el cuarto trimestre de 2023, según ha publicado el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). El crecimiento igualó al del tercer trimestre, que ha sido revisado al alza desde el 1.8% al 2%. El resultado está en línea con las expectativas del mercado.

Según el comunicado del INE, "La demanda nacional contribuyó con 2.1 puntos al crecimiento interanual del PIB. Por su parte, la demanda externa aportó -0.1 puntos. Por agregados, el gasto en consumo final se aceleró 1.2 puntos respecto al trimestre anterior al crecer un 2.8% interanual. El de los hogares aumentó un 2.3%, tasa 1.9 puntos mayor que el trimestre anterior, y el de las Administraciones Públicas se incrementó un 4.1%, seis décimas menos que en el trimestre precedente. Por su parte, la formación bruta de capital registró una variación del -0.1%, inferior en un punto a la del trimestre anterior".

A nivel intertrimestral, el período de octubre a diciembre de 2023 registró un crecimiento económico del 0.6%, tal como estaba previsto. El PIB del tercer trimestre también se ha revisado al alza, elevándose al 0.6% desde el 0.3% previo.

Euro reacción

La moneda única no ha reaccionado ante el dato español. Previo a la publicación, el EUR/USD registró máximos de dos días en 1.0852. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0842, ganando un leve 0.04% diario.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 26 de marzo:

Los principales pares de divisas fluctúan en rangos relativamente estrechos a primera hora del martes, ya que los inversores se abstienen de abrir grandes posiciones a la espera de la publicación de datos macroeconómicos en Estados Unidos. Los pedidos de bienes duraderos de febrero y el índice de precios de la vivienda de enero destacan en el calendario económico de la sesión americana, mientras el Conference Board publicará el informe sobre la confianza de los consumidores. Los participantes del mercado también seguirán de cerca los comentarios de los funcionarios de los bancos centrales.

El Dólar estadounidense tuvo dificultades para encontrar demanda a principios de semana, y el Índice del Dólar DXY sufrió una corrección a la baja tras el repunte de la semana anterior. Cuando los principales índices de Wall Street cerraron la jornada con una ligera caída, el Dólar logró encontrar un punto de apoyo. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió un 1% y rompió una racha de cuatro días de pérdidas, apoyando aún más al Dólar. El índice del Dólar DXY se mueve dentro de un rango estrecho ligeramente por encima de 104.00 en la mañana europea del martes, mientras que los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza en el día.

El par EUR/USD aprovechó la debilidad del Dólar y cerró al alza el lunes. El par se mantiene estable en torno a 1.0850 durante la mañana europea. Más tarde, está previsto que el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, pronuncie un discurso.

El GBP/USD repuntó el lunes, tras haber tocado el nivel de 1.2600, y ganó un 0.3% en el día. El par cotiza en torno a 1.2650 al inicio de la sesión europea.

El precio del Oro subió por encima de los 2.180$ el lunes, pero borró gran parte de sus ganancias diarias, presionado por el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense. El XAU/USD se mantiene en fase de consolidación cerca de 2.170$ a primera hora del martes.

El Departamento de Investigación y Estadística del Banco de Japón (BoJ) publicó las siguientes cuatro medidas de la inflación subyacente en consonancia con la publicación mensual del IPC oficial de Japón: el índice de difusión de las partidas que aumentan/disminuyen, la media recortada, la moda y la mediana ponderada.

Según las medidas del BoJ, la media recortada de la inflación subyacente se situó en febrero en el 2.3%, frente al 2.6% de enero, y fue sustancialmente inferior al máximo del 3.4% alcanzado en septiembre del año pasado.

Reacción de los mercados

Tras la publicación de los datos, el par USD/JPY bajó un 0.04% en el día y se situó en 151.35.

El índice de confianza del consumidor Gfk de Alemania ha mejorado 1.4 puntos en su previsión para abril, situándose en -27.4 frente a los -28.8 de marzo (cifra revisada desde -29). Este es el mejor resultado registrado por el indicador en tres meses. El dato también ha mejorado las expectativas del mercado, ya que se esperaba una leve mejora a -27.8.

El indicador permanece en territorio negativo desde diciembre de 2021.

Euro reacción

El Euro ha reaccionado al alza frente al Dólar estadounidense tras la publicación, llevando al EUR/USD a máximos de dos días en 1.0852. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0850, ganando un 0.12% en el día.

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, intervino verbalmente el martes, declarando que es importante que las divisas se muevan de forma estable reflejando los fundamentos y que vigilará de cerca los movimientos de las divisas con un alto sentido de urgencia.

Declaraciones destacadas