Noticias de mercados

• El USD/JPY se recuperó de la caída del jueves.
• El par se mantiene por encima de 150.00 tras la publicación de los PMIs estadounidenses mixtos.
• La semana que viene se publicará el IPC japonés y el PIB y el PCE estadounidenses.

El USD/JPY cayó para después repuntar el jueves, marcando un mínimo en 150.02 antes de recuperarse hasta la zona de 1560 después de que los índices PMI de EE. UU. arrojaran resultados mixtos, aunque en general apuntaban al alza. Con el grueso de las publicaciones de la semana fuera del camino, los operadores del USD/JPY se centrarán en el calendario económico de la próxima semana.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. fue mixto el jueves, con el PMI de Servicios Globales de S&P para febrero cayendo a 51.3 frente a la previsión de descenso a 52.0 desde 52.5. El componente de manufactura subió inesperadamente a 51.5 frente al descenso previsto a 50.5 desde 50.7 en enero, y el rebote del PMI de manufactura ayudó a limitar el descenso del PMI Compuesto, que fue de 51.4 intermensual en febrero frente al 52.0 del mes anterior.

Japón vuelve a los mercados después de tomarse el día libre para celebrar el cumpleaños del emperador japonés Naruhito, un día festivo observado a nivel federal. Los mercados del USD/JPY vuelven al completo justo a tiempo para ver el informe de Política Monetaria de la Reserva Federal (Fed) del viernes antes de cerrar el fin de semana.

La semana que viene se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) en Japón a primera hora del martes, seguido por las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense el miércoles. Se espera que el IPC nacional japonés, excluidos los alimentos frescos, siga retrocediendo hasta el 1.8% para el año finalizado en enero, frente al 2.3% del periodo anterior.

En Estados Unidos, el PIB anualizado del cuarto trimestre de 2023 se mantendría en el 3.3%.

El próximo jueves se publicarán las ventas minoristas japonesas a primera hora del día, antes de que lleguen a los mercados las cifras del índice de precios del gasto en consumo personal (IPC) de Estados Unidos. Se espera que las ventas minoristas japonesas repunten hasta el 2.3% desde el 2.1% interanual de enero, mientras que se prevé que el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU. aumente hasta el 0.4% intermensual frente al 0.2% anterior.

Perspectivas técnicas del USD/JPY

El USD/JPY ha experimentado un leve impulso alcista desde que tocó suelo el lunes en 149.68, y el par se recuperó hasta por encima de la zona de 150.00 antes de toparse con una resistencia técnica conocida cerca de 150.50.

El par USD/JPY ha cerrado lateralizado o alcista durante seis semanas consecutivas y se encamina a una séptima semana consecutiva al alza. El par continúa recuperándose desde el mínimo de 140.25, y los alcistas tratarán de reunir suficiente impulso para arrastrar al USD/JPY de nuevo a la zona de 152.00, un nivel que los compradores no lograron romper en la subida del pasado noviembre, deteniéndose en 151.91.

USD/JPY gráfico horario

USD/JPY gráfico diario

El sólido informe semanal sobre el mercado laboral de EE.UU. prestó soporte adicional al discurso de la Fed de endurecer la política monetaria, aunque el movimiento del Dólar fue limitado. Por otra parte, el espacio para el Dólar y patrocinó un impulso generalizado en el complejo de riesgo, mientras que las lecturas preliminares alcistas generalizadas de los PMIs inicialmente reforzaron un repunte en los activos relacionados con el riesgo.

Esto es lo que hay que saber el viernes 23 de febrero:

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantuvo a la baja en medio de la racha negativa de varias sesiones, rondando la zona de 104.00 junto con cierta recuperación de los rendimientos estadounidenses. Al final de la semana, sólo se espera el discurso de C. Waller de la Fed.

El EUR/USD perdió fuelle justo antes de 1.0900, gracias a unos PMIs alentadores, aunque la recuperación tardía del Dólar obligó al par a ceder esas ganancias. El 23 de febrero, Alemania estará en el punto de mira con la publicación de la tasa final de crecimiento del PIB del cuarto trimestre y el clima empresarial seguido por el instituto IFO.

El GBP/USD cotizó con bastante volatilidad, aunque logró aferrarse a las ganancias diarias y extender el rebote semanal por tercera sesión consecutiva. Al otro lado del Canal de la Mancha, la Confianza del consumidor GfK no se conocerá hasta el 23 de febrero.

El USD/JPY se sumó al avance del miércoles y subió aún más al norte de los 150.00. La próxima cita en Japón será la publicación de las cifras de inflación de enero, el 27 de febrero.

En línea con sus homólogos de riesgo, el AUD/USD dejó atrás el avance de varias sesiones y cedió algunas ganancias tras flirtear brevemente con la barrera de 0.6600. En Australia se publicará el indicador mensual del IPC del RBA el 28 de febrero.

En China, el índice de precios de vivienda se publicará el 23 de febrero. El USD/CNH logró recuperar cierto equilibrio y registrar ganancias decentes más allá de 7.2000 tras dos retrocesos diarios consecutivos.

Los precios del WTI subieron hasta la zona de máximos mensuales cerca de 79.00$ por barril en medio del creciente nerviosismo geopolítico y otro aumento inesperado de los suministros de petróleo crudo estadounidense.

Los precios del Oro dejaron parcialmente de lado varias sesiones de ganancias y se establecieron en torno a la zona de los 2.020$ por onza troy, mientras que su prima la Plata retrocedió por cuarto día consecutivo, volviendo a tocar mínimos en torno a 22.70$ por onza.

• El EUR/JPY sube un 0.18%, animado a pesar del optimismo por los recortes de tasas del BCE en un entorno desinflacionista.
• Al cruzar el Tenkan-Sen, se dirige a la resistencia de 163.00, con el objetivo de alcanzar el máximo de noviembre en 164.31 en la tendencia alcista en curso.
• Retroceso potencial para encontrar soporte en Tenkan-Sen (161,92), con soportes posteriores en 161.34 y 160.77.

El Euro se aferra a ganancias decentes frente al Yen japonés a finales de la sesión norteamericana, en medio de un estado de ánimo mixto en los mercados. Los datos económicos de la Eurozona (UE) mostraron la continuación del proceso de desinflación entre los países del bloque y han abierto la puerta a discusiones sobre la posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) recorte las tasas más pronto que tarde. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/JPY opera en 162.91, subiendo un 0.18%.

El par ha extendido sus ganancias más allá del nivel Tenkan-Sen y la figura 162.00, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) está cerca de entrar en niveles de sobrecompra. Sin embargo, como la tendencia alcista sigue siendo fuerte, el RSI podría llegar al nivel de 80 antes de que el EUR/JPY caiga. Por lo tanto, el próximo nivel de resistencia del par se encuentra en 163.00, seguido por el máximo del 16 de noviembre en 164.31.

Por otro lado, si el EUR/JPY retrocede por debajo de 162.00, los vendedores podrían desafiar al Tenkan-Sen en 161.92. Una vez superado, el siguiente soporte sería el Senkou Span A en 161.34 antes de desafiar el nivel de Kijun-Sen en 160.77.

EUR/JPY Acción del precio - Gráfico Diario

• El EUR/USD probó máximos del año en 1.0888 antes de retroceder.
• Los índices PMI de la UE y EE.UU. fueron moderados o mixtos, lo que dio a los alcistas motivos para la pausa.
• El viernes cerraremos la semana con el PIB final alemán y los datos de la Fed.

El EUR/USD rompió al alza el jueves, alcanzando sus ofertas más altas desde principios de febrero, antes de volver a caer a la zona de 1.0800 después de que las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Europa y EE.UU. se suavizaran o fueran mixtas según las previsiones. El PMI compuesto paneuropeo subió, pero el componente de manufactura volvió a caer, y los PMIs estadounidenses también arrojaron resultados mixtos.

El viernes se publicarán las cifras definitivas del Producto Interior Bruto (PIB) alemán, y la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) informará sobre su Política Monetaria para cerrar la semana bursátil. El miércoles se publicará el PIB estadounidense, y el jueves el Índice de Precios al Consumo (IPC) de la UE y el Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD retrocede con la misma rapidez con la que sube por las dudas sobre el PMI

• El índice PMI de servicios HCOB de Alemania subió a 48.2 en febrero, superando la previsión de 48.0 y el resultado anterior de 47.7, mientras que el componente de manufactura descendió a un mínimo de cuatro meses de 42.3 frente a la previsión de subida a 46.1 desde el 45.5 de enero.
• El PMI compuesto HCOB paneuropeo subió a 48.9 frente a la previsión de 48.5 desde 47.9, reforzado por el componente europeo de servicios que se situó en 50.0, por encima del territorio de contracción por primera vez en siete meses. Se esperaba que el componente de servicios se situara en 48.8,, frente al 48.4 anterior.
• El PMI de Manufactura europeo cayó hasta los 46.1 puntos, frente a la previsión de 47.0, y se alejó de 46.6 anteriores.
• En EE.UU., el PMI de servicios globales del S&P cayó a 51,3 frente a la previsión de 52,0, alejándose aún más del anterior registro de 52,5.
• El componente de Manufactura subió a 51,5 frente a la previsión de 50,5, superando el 50,7 anterior y registrando su cifra más alta desde octubre de 2022.
• Phillip Jefferson dijo que es cautelosamente optimista sobre el progreso de la inflación.

Análisis Técnico: El EUR/USD alcanza máximos de cuatro semanas antes de retroceder a la zona de 1.0800

El impulso alcista del EUR/USD el jueves tiene al par en camino de asegurar su séptimo cierre alcista consecutivo, siempre y cuando los postores del Euro (EUR) mantengan la presión, y el par está encontrando soporte técnico intradía en la media móvil de 200 horas (SMA) cerca de 1.0770. El techo inmediato se encuentra en la zona de 1.0900, con el soporte del par en 1.0800.

El movimiento alcista del jueves y la posterior caída tienen al EUR/USD frente a un rechazo técnico de la SMA de 200 días en 1.0827, y es un juego de postores para perder, ya que el par tropieza en la parte baja de la reciente consolidación entre 1.0900 y 1.0850.

EUR/USD gráfico horario

Gráfico diario del EUR/USD

• El par NZD/USD cotiza en 0.6193 con un avance del 0.20% en la sesión del jueves.
• Los índices PMIs S&P Global estadounidenses de febrero arrojaron resultados mixtos.
• Las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. fueron positivas.
• Si los mercados siguen apostando por una Fed más agresiva, la subida del par podría verse limitada.

En las operaciones del jueves, el par NZD/USD ha mostrado ligeros avances y actualmente cotiza en el nivel de 0.6193, con una ligera subida.

En cuanto a los datos, el PMI compuesto global de EE.UU. descendió a 51.4 en la estimación preliminar de febrero, frente a 52 en enero, lo que muestra que la actividad empresarial en el sector privado de EE.UU. continuó expandiéndose, aunque a un ritmo más suave que en enero. El PMI de manufacturero mejoró hasta 51.5 desde 50.7 en el mismo periodo, mientras que el PMI de servicios S&P Global bajó hasta 51.3 desde 52.5. Además, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 16 de febrero fueron inferiores a lo previsto, lo que confirma la resistencia de la economía estadounidense.

A pesar de las pérdidas, las pérdidas del Dólar podrían ser limitadas, ya que los datos que se van conociendo podrían reafirmar la postura de la Reserva Federal de mantener estables las tasas y retrasar el inicio del ciclo de flexibilización si la economía no muestra signos de enfriamiento. Por el momento, los mercados prácticamente han renunciado a las probabilidades de un recorte en marzo y apuestan por escasas posibilidades de que la flexibilización comience en mayo y, en su lugar, empujan el primer recorte a junio.

Análisis técnico del par NZD/USD

El índice de fuerza relativa (RSI) diario ocupa actualmente una posición dentro del territorio positivo, habiendo ascendido gradualmente desde la zona negativa durante sesiones de comercio consecutivas. Un RSI en constante aumento implica que podríamos estar experimentando un fortalecimiento del dominio comprador dentro del mercado.

Además, el histograma de divergencia de convergencia de media móvil (MACD) está señalando un impulso alcista a partir de una serie de barras verdes ascendentes. En conjunto, estos indicadores sugieren un aumento de la presión compradora para el par NZD/USD en el comercio actual.

NZD/USD gráfico diario

• El par AUD/JPY se comercia actualmente en 98.648, marcando un incremento del 0.20% en la sesión del jueves.
• El RSI diario para el AUD/JPY sugiere un impulso alcista con tendencia alcista, lo que indica que los compradores están al mando.
• A pesar de la volatilidad intradía del mercado, el RSI horario se mantiene en territorio positivo, subrayando el dominio comprador.
• El posicionamiento del AUD/JPY por encima de sus principales medias móviles confirma el panorama alcista.

El par AUD/JPY se cotizó en 98.648, marcando una leve ganancia del 0.20% y alcanzando su nivel más alto desde 2015. El par exhibe un sesgo predominantemente alcista, según los datos del índice de fuerza relativa (RSI) y la convergencia de medias móviles (MACD) en el gráfico diario. El RSI muestra una tendencia alcista progresiva, lo que indica un fortalecimiento constante en las últimas sesiones. Además, las barras verdes ascendentes del histograma MACD confirman el impulso favorable. A pesar de algunas fluctuaciones intradía, el par permanece firmemente en manos de los compradores, estando bien posicionado por encima de las medias móviles simples (SMA) clave de 20,100 y 200 días.

Los valores horarios del RSI pintan un panorama similar, a pesar de cierta volatilidad intradía observada en el mercado. Aunque el RSI no mantuvo su posicionamiento dentro del territorio positivo en todas las horas, sí se mantuvo por encima de la zona negativa, lo que refleja un sentimiento alcista general intradía.

En conclusión, a pesar de algunas incertidumbres a corto plazo, las perspectivas generales para el par AUD/JPY parecen alcistas dados los valores positivos del RSI y el histograma alcista del MACD. Tanto en el gráfico diario como en el horario, el impulso sigue siendo firme para los compradores, apoyado por el posicionamiento del par muy por encima de sus medias móviles primarias.

AUD/JPY gráfico diario

AUD/JPY gráfico horario

• Los precios del Oro se mueven ligeramente a la baja, cotizando entre 2.020$ y 2.024$, lo que refleja el cauto sentimiento de los inversores.
• La fortaleza del empleo en EE.UU. y las cifras del PMI apoyan la inclinación de la Fed a mantener los actuales niveles de tasas.
• La subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense indica el escepticismo de los mercados sobre un recorte inmediato de los tipos de la Fed, un viento de cola para el Dólar.

El precio del Oro registra modestas pérdidas el jueves, después de que los datos económicos de Estados Unidos describieran la solidez de la economía estadounidense sobre la base de las sólidas cifras de empleo. La actividad empresarial continúa en expansión a pesar de enfriarse de una racha caliente anterior, mientras que las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) señalaron que los responsables políticos no tienen prisa para reducir drásticamente las tasas. El XAU/USD cotiza en la zona de 2.020$-2.024$, con una caída del 0.06%.

Los operadores del XAU/USD siguen entretenidos con la apretada agenda económica estadounidense. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que las solicitudes por desempleo de la última semana cayeron en comparación con la que terminó el 10 de febrero. Al mismo tiempo, S&P Global publicó unos índices PMI preliminares de febrero mixtos, que se mantuvieron en terreno expansivo, lo que refuerza la idea de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) debería mantener las tasas más altas durante más tiempo.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo en el extremo corto de la curva, una señal de que los inversores siguen siendo escépticos de que la Fed recorte los tipos en las reuniones de marzo o mayo. Las últimas Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) subrayaron que el banco central estadounidense está muy comprometido con la lucha contra la inflación, a pesar de que los riesgos económicos están sesgados a la baja. Los responsables políticos subrayaron que decidirían suavizar la política a través de un enfoque dependiente de los datos.

Las actas del FOMC mostraron que los funcionarios de la Fed siguen dudando en recortar los tipos demasiado pronto, al tiempo que añadieron que no consideraban apropiado bajar las tasas de interés hasta que tuvieran "mayor confianza" en que la inflación subyacente se movería de forma sostenible hacia el 2%. Aunque los responsables políticos reconocieron que el riesgo de alcanzar ambos mandatos está más equilibrado, siguieron "muy atentos" a los riesgos inflacionistas, a pesar de que los riesgos económicos están sesgados a la baja.

Resumen diario de los mercados: El Oro retrocede mientras los operadores ven a la Fed manteniendo las tasas al alza

• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 17 de febrero cayeron en 12.000, hasta 201.000, por debajo de las 218.000 previstas y de la cifra de 213.000 de la semana anterior. Esta caída indica una continuación de la rigidez del mercado laboral, lo que se interpreta generalmente como un factor potencial que podría impulsar la inflación al alza.
• La actividad empresarial en Estados Unidos se moderó en febrero, según informó S&P Global. Tanto el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de servicios como el de manufactura se mantuvieron en la zona expansiva, lo que indica crecimiento. Sin embargo, el PMI de servicios registró una cifra de 51.3, por debajo tanto de las expectativas como de los resultados de enero, mientras que el PMI de manufactura subió a 51.5, superando las previsiones y el 50.7 del mes anterior. En consecuencia, el Índice Compuesto, que agrega los resultados de ambos sectores, descendió ligeramente de 52 a 51.4.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores esperan la primera rebaja de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed en junio de 2024.
• Los inversores prevén 95 puntos básicos de relajación a lo largo de 2024.
• El Índice del Dólar, que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza actualmente en torno a 103.98, perdiendo un 0.01%.
• El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, ha declarado que está estudiando un amplio conjunto de indicadores antes de tomar la decisión de recortar las tasas de interés. A pesar de no dar un calendario de cuándo empezaría el banco central estadounidense a relajar las condiciones monetarias, sigue siendo optimista sobre la posibilidad de que la Fed lleve la inflación hacia su objetivo del 2%.

Análisis Técnico: El Oro cotiza en niveles conocidos, limitados por las SMA de 50 y 100 días

El Oro cotiza lateralizado pero ligeramente inclinado a la baja, limitado por la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.033,27$. El hecho de que el metal no productivo no haya superado la SMA de 50 días ha abierto la puerta a un retroceso, que podría extenderse hacia el máximo diario del 27 de octubre, convertido en soporte, en 2.009,42$. La superación de este último soporte dejaría al descubierto la SMA de 100 días, en 2.002,05$. La siguiente parada sería el mínimo del 13 de diciembre en 1.973,13$, seguido de la SMA de 200 días en 1.965,86$.

Por otro lado, si los compradores elevan el XAU/USD por encima de la SMA de 50 días, se espera un desafío de 2.050,05$. Los riesgos al alza se sitúan en los 2.065,60$, el máximo del 1 de febrero.

• Los mercados petróleo crudo en rebote el jueves tras la reducción de los suministros.
• Los inventarios de destilados mostraron una caída sorpresa, impulsando un rebote.
• Las tensiones geopolíticas son mixtas, con un posible cese de hostilidades en Gaza sobre la mesa.

El petróleo crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) repuntó el jueves, ya que los mercados de energía encontraron alivio tras el recuento de barriles de la Administración de Información de Energía (EIA), que se situó justo por debajo de las previsiones, y regresó por debajo de la cifra anterior de más de 12 millones de barriles.

Los Inventarios de Destilados de la EIA descendieron algo más de 4 millones de barriles, lo que provocó una recuperación del petróleo crudo, y los Inventarios de petróleo crudo de la EIA aumentaron en 3.514 millones de barriles para la semana finalizada el 16 de febrero, en comparación con los 3.75 millones de barriles previstos. Los precios del petróleo subieron, ya que los operadores no tuvieron en cuenta los datos de la EIA, ni las publicaciones del miércoles sobre las existencias semanales de petróleo crudo del Instituto Americano del Petróleo (API), que alcanzaron los 7.168 millones de barriles.

Según la EIA, la producción total de gasolina en EE.UU. se situó en una media de 9 millones de barriles diarios durante la semana, ligeramente por debajo de los 9.2 millones de bpd de la semana anterior.

Las tensiones geopolíticas disminuyeron ligeramente a primera hora del jueves, ya que hay indicios de que sigue sobre la mesa un intercambio de rehenes y una posible negociación de cese de hostilidades en el actual conflicto de Gaza entre Israel y el movimiento palestino Hamás. Las tensiones aumentaron inmediatamente después, cuando los rebeldes Houthi de Yemen, apoyados por Irán, declararon que seguirán atacando buques civiles en el Mar Rojo y que tienen intención de aumentar la tasa de ataques.

Los Houthis yemeníes han declarado que han ampliado el alcance de los buques que planean atacar, y que ahora incluyen buques de propiedad estadounidense y británica que encuentran cruzando el Canal de Suez.

Perspectivas técnicas del WTI

El petróleo crudo estadounidense repuntó más de un 2% el jueves, desde la zona de 77.00$ hasta 78.00$, y el WTI está a punto de recuperar los 79.00$. La recuperación del jueves fue un rebote limpio desde la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 77.35$.

El WTI ha alcanzado sus ofertas más elevadas desde finales de enero, y el petróleo crudo estadounidense ha cerrado al alza o plano en todas menos dos de las últimas catorce jornadas de comercio consecutivas.

El aumento de las ofertas de barriles del jueves también ve al WTI listo para una extensión alcista por encima de la SMA de 200 días cerca de 77.60$, y el máximo más cercano se encuentra en el pico de finales de enero en 79.20$.

Gráfico horario del WTI

Gráfico diario del WTI

El Vicepresidente de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), Phillip Jefferson, intervino el jueves en el Peterson Institute for International Economics, en Washington DC.

Principales datos

"El desequilibrio laboral entre demanda y oferta se ha reducido.

"La continuación de la fortaleza del gasto supone un riesgo al alza para las previsiones."

"La Fed debe mantenerse vigilante y ágil."

"La Fed no debe dejarse sorprender por ningún choque inesperado."

"Sigo siendo cautelosamente optimista sobre los avances en materia de inflación."

"Según las estimaciones de la Fed, el índice de precios del gasto en consumo personal (IPC) aumentó un 2.4% en los 12 meses que finalizaron en enero."

"Espero que la inflación de los servicios se modere a medida que se enfríe el mercado laboral."

"Es probable que sea oportuno empezar a recortar las tasas de política monetaria a finales de año."

"La Fed quiere actuar de forma que no se produzcan paradas y arranques en la política monetaria, y no quiere aumentar la incertidumbre política."

"Tendré en cuenta la totalidad de los datos a la hora de sopesar las opciones de recorte de tasas, no un único indicador."

• Los mercados están oscilantes el jueves después de las cifras mixtas del PMI de EE.UU..
• También se difundieron las ventas minoristas de Canadá.
• El viernes cerrará la semana el informe de política monetaria de la Fed.

El par USD/CAD cayó a primera hora del jueves, mientras los mercados se preparaban para la publicación del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Estados Unidos. Los resultados mixtos dejaron a los mercados un poco menos confiados, y el par recorrió un notable terreno para terminar el día lateralizado.

En Canadá, las ventas minoristas arrojaron resultados similares, con un volumen de ventas por debajo de lo esperado, excluidos los automóviles. El viernes se publicará el Informe de Política Monetaria de la Reserva Federal (Fed), pero no se espera gran cosa tras la publicación de las Minutas de la última reunión de la Fed el miércoles.

Resumen diario de los mercados: USD/CAD opera de manera oscilante a medida que se difunden los datos

• Las ventas minoristas canadienses subieron un 0.9% en diciembre frente a la previsión del 0.8%, rebotando desde el 0.0% del mes anterior.
• Las ventas minoristas canadienses, excluyendo los automóviles, también subieron, pero un 0,6%, por debajo de la previsión del 0.7%, pero recuperándose del -0,4% anterior.
• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 16 de febrero descendieron a 201.000, muy por debajo de la media de 4 semanas de 215.250 y aún más lejos de la previsión de 218.000. La semana anterior se registraron 213.000 (revisado al alza). La semana anterior se registraron 213.000 nuevas solicitudes de prestaciones por desempleo (revisadas desde 212.000).
• En EE.UU., los índices PMI S&P Global de febrero fueron dispares: los servicios obtuvieron peores resultados, pero el sector de la manufactura siguió ganando terreno, ya que los productores confían en evitar la recesión.
• El componente de servicios se situó en 51.3 intermensuales frente a la previsión de 52.0, retrocediendo desde el 52.5 del mes anterior, mientras que el componente de manufactura subió a 51.5 frente a la previsión de 50.5 y el 50.7 de enero.
• Las ventas de viviendas existentes de EE.UU. también subieron en enero, con una variación de las ventas de viviendas xistentes del 3.1% intermensual, recuperándose del -0.8% anterior (revisado al alza desde el -1.,0%).

Análisis Técnico: El USD/CAD vuelve a caer a mínimos de corto plazo, pero luego se recupera hasta 1.3500

El USD/CAD retrocedió hasta una zona de compra primera hora del jueves, estableciéndose en 1.3440 antes de recuperarse. El par retrocedió hasta 1.3510 y sigue firmemente aferrado a la zona de 1.3500 a corto plazo. La caída del día en una zona de fuerte oferta también dio lugar a la formación intradía de una brecha de valor justo (FFVG) entre 1.3480 y 1.3455, que se cubrió casi de inmediato y sentó las bases para nuevas subidas, siempre que el cambio de carácter del mercado se mantenga hasta el final de la semana.

Con la acción bajista del jueves en el USD/CAD, el par está encontrando un firme soporte técnico en la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.3478. Un patrón de máximos más altos está arrastrando al par más alcista a medida que el USD/CAD se recupera de los mínimos de diciembre en 1.3177.

Gráfico horario del USD/CAD

Gráfico diario del USD/CAD

• El Índice del Dólar estadounidense avanzó el jueves hasta 104.10 puntos.
• Las cifras de los PMIs S&P de febrero fueron mixtas, mientras que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo fueron mejores de lo esperado.
• Las sólidas cifras del mercado laboral podrían empujar a la Fed a seguir siendo de línea agresiva.

En la sesión del jueves, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) registró un leve repunte hasta los 104.10, tras la publicación de datos mixtos de actividad económica y cifras positivas del mercado laboral.

Mientras tanto, la Reserva Federal de EE.UU. sigue adoptando una postura firme, mostrando poco interés en reducir pronto los tipos de interés y haciendo hincapié en la importancia de mantenerlos en niveles que limiten el recalentamiento económico. El sentimiento de los mercados coincide cada vez más con esta perspectiva, consolidando la previsión de que se pospondrá cualquier relajación de la política monetaria, lo que podría limitar las pérdidas del Dólar estadounidense.

Resumen diario de los mercados: El Dólar registra ligeras ganancias mientras los mercados asimilan los datos estadounidenses

• El PMI S&P Global compuesto de EE.UU. descendió a 51.4 en febrero desde los 52 de enero, lo que indica una menor expansión de la actividad empresarial en el sector privado.
• El PMI S&P Global manufacturero aumentó hasta 51.5 desde 50.7, señal de una ligera mejora del crecimiento del sector de la manufactura.
• El PMI de servicios de S&P Global bajó a 51.3 desde 52.5, lo que refleja una reducción del ritmo de expansión en el sector servicios.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 16 de febrero se situaron en 201.000, por debajo del consenso de 218.000.
• Las expectativas del mercado para la próxima reunión de la Fed en marzo sugieren que los mercados están valorando un mantenimiento, mientras que las probabilidades de un recorte también siguen siendo bajas para la reunión de mayo.
• Los mercados ahora están empujando el inicio de la flexibilización de las tasas de interés a junio.

Análisis Técnico: Los alcistas del DXY luchan por ganar más terreno y se mantienen por debajo de la SMA de 100 días

Los indicadores del gráfico diario del DXY reflejan un panorama mixto. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una pendiente plana, aunque se mantiene en territorio positivo. Esto sugiere que, aunque el impulso comprador se ha ralentizado recientemente, la tendencia alcista general no se ha debilitado por completo.

Al mismo tiempo, la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) muestra barras rojas, lo que es otro indicio de un creciente impulso vendedor. Esto denota un posible cambio hacia una fase de comercio lateral o incluso una ligera reversión bajista.

En un contexto más amplio, el DXY cotiza por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días y de la SMA de 200 días, pero por debajo de la SMA de 100 días. Esto pone de relieve que los alcistas mantienen cierto dominio, desafiando la reciente presión bajista. Sin embargo, el posicionamiento del DXY por debajo de la SMA de 100 días señala una posible inquietud a corto plazo entre los compradores.

A pesar de que los alcistas luchan por ganar terreno, la tendencia general parece seguir siendo favorable a los compradores, aunque no deberían ignorarse las crecientes señales bajistas. Por lo tanto, las perspectivas técnicas a corto plazo parecen ser cautelosamente alcistas, con posibles períodos de consolidación o correcciones menores en el horizonte.

Los economistas de Deutsche Bank esperan que el índice S&P 500 prolongue su movimiento alcista a lo largo del año.

S&P 500 en 5.100 puntos en el cuarto trimestre de 2024

• El EUR/USD cae a 1.0811, revirtiendo las ganancias iniciales después de que las actas del BCE mostraran reticencias a discutir recortes de tasas.
• La inflación de la eurozona muestra signos de relajación, pero el BCE sigue dudando sobre los ajustes de la política monetaria.
• Las peticiones de subsidio de desempleo en EE.UU. alcanzan su nivel más bajo del mes, lo que apunta a un mercado laboral tenso que podría avivar las preocupaciones sobre la inflación.

El EUR/USD cae, borrando las ganancias iniciales que habían llevado al par a alcanzar un máximo mensual en 1.0888 frente al Dólar estadounidense. Desde entonces, el par EUR/USD se ha desplomado, cotizando por debajo de la media móvil (SMA) de 200 días en torno a 1.0811, tras la publicación de las actas de la última reunión del Banco Central Europeo y los sólidos datos de empleo de Estados Unidos.

El EUR/USD cae por debajo de la SMA de 200 días tras la publicación de las actas del BCE y los sólidos datos del empleo en EE.UU

Las actas de la reunión de enero del BCE mostraron que los responsables de la política monetaria siguen siendo cautos a la hora de relajar la política monetaria, ya que "hubo un amplio consenso entre los miembros en que era prematuro debatir recortes de tasas en la presente reunión", aunque reconocieron los avances en materia de inflación, mostrándose más optimistas que en ningún otro momento en años.

Los responsables políticos añadieron que los recortes de tipos no están automáticamente justificados, incluso si el BCE actualiza a la baja las previsiones de inflación de marzo.

Anteriormente en el día, la Eurozona (UE) reveló la continuación del proceso de desinflación, ya que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) se situó en el 2.8% interanual, tal como se esperaba, frente al 2.9% anterior, mientras que el IPCA subyacente bajó del 3.4% interanual al 33.% previsto. Al mismo tiempo, la actividad empresarial de la UE mejoró ligeramente, liderada por el PMI de servicios, mientras que la actividad de manufactura se mantuvo en niveles de contracción.

En Estados Unidos, las solicitudes de subsidio de desempleo cayeron a su nivel más bajo en un mes. Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 17 de febrero disminuyeron en 12.000, hasta 201.000, por debajo de las estimaciones de 218.000, y de las 213.000 de la semana anterior. Esto sugiere que el mercado laboral sigue siendo tenso, lo que suele considerarse una señal de que podría aumentar la inflación.

Mientras tanto, la actividad empresarial en Estados Unidos (EE.UU.) se moderó en febrero, según el informe de S&P Global. El PMI de servicios y el de manufactura se mantuvieron en terreno expansivo: el primero se situó en 51.3, por debajo de las estimaciones y de las cifras de enero, mientras que el segundo se expandió a un ritmo de 51.5, superando las previsiones y el 50.7 del mes pasado. Mientras tanto, el índice compuesto cayó de 52 a 51.4.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

Anteriormente en el día, el EUR/USD puso a prueba la SMA de 50 días en 1.0886, pero no logró romper ese nivel con decisión. Eso, junto con las noticias fundamentales de la UE y los EE.UU., agravó la caída del par de 70 pips por debajo de la zona de 1.0810, lo que podría abrir la puerta a una caída adicional. Una vez que el par caiga por debajo de 1.0800, el siguiente soporte será el mínimo del 20 de febrero en 1.0761, seguido del mínimo del 8 de diciembre en 1.0723. Una vez roto, la siguiente parada sería el mínimo anual en 1.0694. Por otro lado, si los compradores mantienen al par por encima de 1.0800, podrían mantener la esperanza de recuperar la SMA de 200 días.

Las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre de 2024 parece que serán una contienda entre las mismas personas que en las anteriores de 2020, con el presidente Joe Biden como candidato del Partido Demócrata y el ex presidente Donald Trump como candidato del Partido Republicano. Bajo una presidencia de Trump, los economistas de Nomura esperarían un repunte de la inflación, el abandono de las medidas hacia la neutralidad del carbono y un aumento del riesgo geopolítico.

Principales consecuencias para los mercados de un giro político en caso de una segunda presidencia de Trump

Las ventas de viviendas existentes de Estados Unidos crecieron un 3.1% mensual en enero, su mayor incremento en once meses, según ha publicado la Asociación de Agentes Inmobiliarios estadounidense. El dato de diciembre ha sido revisado desde el -1% al -0.8%.

En total, el número de ventas ascendió a 4 millones frente a los 3.88 millones previos, mejorando los 3.97 millones previstos por el mercado.

El precio medio de venta de viviendas usadas aumentó un 5.1% interanual a 379.100 dólares, el séptimo mes consecutivo de incremento de precios.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) cotiza tras el dato sobre 104.07, ganando un 0.08% en el día.

El PMI manufacturero de Estados Unidos publicado por S&P Global ha subido ocho décimas en la lectura preliminar de febrero. El indicador ha saltado a 51.5 desde 50.7, alcanzando su nivel más alto en 17 meses. La cifra mejora las expectativas del mercado, ya que se esperaba una moderación a 50.5.

El PMI de servicios, sin embargo, ha caído 1.2 puntos, deslizándose a 51.3 desde 52.5, su nivel más bajo en tres meses. El resultado decepciona las previsiones, ya que se esperaba que el retroceso se detuviera en 52 puntos.

Finalmente, el PMI integrado ha bajado a 51.4 desde los 52.0 del mes anterior.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha retrocedido levemente tras el dato, deslizándose inicialmente a 103.97, aunque ahora cotiza sobre 104.04, ganando un 0.05% diario.

La cuenta de enero del BCE sobre política monetaria deja muchas puertas abiertas. Los economistas de Nordea siguen esperando que la primera bajada de tasas tenga lugar en junio.

Preferiendo recortar tarde que pronto

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas de los mercados de divisas tras la publicación de los índices PMI preliminares de febrero de todo el mundo.

El Euro no puede ignorar a Alemania

• El USD/MXN sube a máximos de ocho días en 17.15.
• El dólar se fortalece a mitad del jueves impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• El PIB de México crece más de lo previsto en el cuarto trimetre mientras la inflación se modera más de lo esperado en la primera quincena de febrero.

El USD/MXN ha protagonizado un fuerte repunte en la apertura de Wall Street, disparándose desde el mínimo de dos días en 17.01 de los inicios de la sesión europea a máximos de ocho días en 17.15.

El dólar repunta con la subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses

El Índice del Dólar (DXY) ha subido con fuerza durante la jornada, saltando desde el mínimo de tres semanas de la mañana europea en 103.43 a 104.07, nuevo techo diario. La fortaleza del billete verde coincide con el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que han alcanzado el 4.33% a 10 años y al 4.70% a dos años, su nivel más alto en lo que va de año.

El dólar también se beneficia del sentimiento del mercado respecto al retraso del inicio de los recortes de tasas de interés por parte de la Fed. La herramienta FedWatch de CME Group solo da un 4.5% de opciones a una rebaja en marzo mientras reduce al 25.6% la posibilidad de un recorte en mayo. Para junio, las probabilidades respecto a ayer también han bajado, situándose en el 49.2% frente al 56.7% publicado el miércoles.

Los datos de México apuntan que Banxico iniciará los recortes de tasas antes que la Fed

Por otra parte, los datos de México publicados hoy favorecen que Banxico inicie antes que la Fed su rebaja de los tipos de interés, impulsando a la baja al Peso mexicano frente al Dólar. La inflación mexicana de la primera parte de febrero ha caído un 0.1%, situándose por debajo del aumento del 0.15% esperado. El IPC anual ha pasado a situarse en el 4.45%, por debajo del 4.88% visto previamente. Además, el Índice de Precios al Consumo subyacente creció solo un 0.24% en las primeras dos semanas del mes, sin alcanzar el 0.28% estimado.

Finalmente, el PIB mexicano creció un 2.5% anual en el cuarto trimestre de 2023, mejorando el 2.4% estimado.

Los operadores esperan ahora los datos del PMI de EE.UU. sobre servicios y manufacturas, ya que podrían mover de nuevo al dólar. Antes, Estados Unidos ha publicado sus cifras de peticiones semanales de subsidio por desempleo. El indicador se redujo a 201.000 en la semana del 16 de febrero frente a las 218.000 previstas.

USD/MXN Niveles de precio

Con el par cotizando al momento de escribir sobre 17.14, ganando un 0.55% diario, la primera resistencia espera en 17.22, máximo del 13 de febrero. Más arriba, el USD/MXN necesitará quebrar 17.28 (nivel más alto de febrero) para poder avanzar hacia 17.38 (techo del 2024 registrado en enero).

A la baja, el primer soporte estará en 16.99, mínimo de cinco semanas registrado el 20 de febrero. Por debajo, el cruce podría extender su descenso hacia el soporte situado en 16.78, mínimo del 2024 alcanzado el pasado 8 de enero. Un quiebre de este nivel, la caída podría dirigirse a 16.69/16.70, donde están los mínimos de finales de agosto de 2023, y posteriormente a 16.62, suelo del 2023 y de los últimos ocho años.

• El par AUD/USD cae verticalmente desde 0.6600 a medida que el Dólar estadounidense se afianza.
• El agravamiento de las tensiones geopolíticas ha mejorado el atractivo de los activos refugio.
• Es menos probable que los responsables políticos de la Fed recorten pronto las tasas de interés.

El par AUD/USD cae con fuerza tras una fuerte recuperación hasta el nivel de resistencia de 0.6600 en los primeros compases de la sesión neoyorquina del jueves. El Activo australiano se enfrenta a una venta masiva, ya que el Dólar estadounidense ha rebotado en medio de la intensificación de las tensiones en Oriente Medio.

El ejército israelí ha intensificado los bombardeos sobre Rafah, la región meridional de Gaza, en Palestina. La escalada de las tensiones en Oriente Próximo ha aumentado el atractivo de los activos refugio.

Mientras tanto, las actas de la reunión de enero del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) indicaron que los responsables políticos no quieren recortar los tipos de interés antes de tiempo ante la falta de convicción sobre los avances en el descenso de la inflación hasta el objetivo del 2.

El Dólar australiano se mantiene alcista últimamente, ya que en las actas de la reunión de política monetaria de febrero del Banco de la Reserva de Australia (RBA) se indica que los responsables políticos están interesados en seguir subiendo la tasa oficial de efectivo. Esto indica que la actual política monetaria del RBA no es lo suficientemente restrictiva como para controlar las presiones de los precios.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos preliminares del PMI S&P Global de febrero en Estados Unidos, que se publicarán a las 14:45 GMT.

El par AUD/USD se fortalece tras la ruptura del patrón gráfico de banderín bajista formado en una escala de cuatro horas. La ruptura de dicho patrón indica una reversión alcista y se produce cuando la presión vendedora se modera, y los inversores lo consideran una compra de valor.

La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos cerca de 0.6550 sigue proporcionando soporte a los alcistas del Dólar australiano.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos lucha por mantenerse en la zona de 60.00-80.00. Un impulso alcista se activaría si el RSI (14) logra hacerlo.

Se producirían nuevas subidas si el activo rompe por encima de la resistencia del nivel redondo de 0,6600, lo que impulsaría al activo hacia el máximo del 30 de enero en 0,6625, seguido del máximo del 4 de diciembre en 0,6688.

En un escenario alternativo, un movimiento bajista por debajo del mínimo del 15 de febrero en 0.6477 activaría a los vendedores y expondría al activo al mínimo del 13 de febrero en 0.6443 y al soporte de nivel redondo de 0.6400.

Gráfico de cuatro horas del AUD/USD

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de EE.UU. se redujeron en 12.000 en la semana del 16 de febrero, situándose en 201.000 frente a las 213.000 previas, según ha informa el Departamento de Trabajo estadounidense. Este es su nivel más bajo en cinco semanas.

La media de cuatro semanas del indicador se ha reducido a 215.250 desde 218.750.

Las peticiones de desempleo continuadas cayeron a 1.862.000 desde 1.889.000, mejorando las 1.885.000 previstas. Este es el número de peticiones más bajo visto en cuatro semanas.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha subido tras la publicación, elevándose a 103.95 y aproximándose al máximo del día en 103.99 visto en el inicio del jueves.

Nueva llamada de la Fed: los economistas de TD Securities esperan ahora que el FOMC recorte las tasas cinco veces este año a partir de mayo.

Mayo es la fecha más probable para que la Fed empiece a relajar su política monetaria

Las cuentas de la reunión de política monetaria de enero del Banco Central Europeo (BCE) mostraron el jueves que había un amplio consenso entre los miembros del Consejo de Gobierno en que era prematuro discutir recortes de tasas, según Reuters.

Principales declaraciones

"La evolución reciente de la actividad económica y de la inflación es coherente con la actual orientación de la política monetaria"".

"Se habían producido nuevos avances en los tres elementos de la función de reacción".

"Hay confianza en que la política monetaria estaba funcionando".

"Se afirmó que era necesario seguir avanzando en el proceso desinflacionista".

"Hay un amplio consenso entre los miembros en que era prematuro discutir recortes de tasas".

"Las medidas de inflación subyacente habían superado su nivel máximo".

"El riesgo de recortar los tipos de interés demasiado pronto seguía pesando más que el de hacerlo demasiado tarde."

"Había pruebas sólidas de que la política monetaria se estaba transmitiendo a los mercados financieros, a las condiciones de financiación y a las condiciones de crédito".

"Sigue existiendo incertidumbre sobre el momento del impacto máximo".

"Los miembros señalaron que siguen siendo necesarias la continuidad, la cautela y la paciencia".

"Los riesgos para alcanzar el objetivo de inflación se consideraron en general equilibrados o, al menos, cada vez más parejos."

"La relajación de los mercados financieros podría ser prematura y posiblemente descarrilar o retrasar un retorno oportuno de la inflación al objetivo".

Reacción de los mercados

Esta publicación no provocó una reacción notable en el par EUR/USD, que subió por última vez un 0.25% en el día, hasta 1.0845.

• Los futuros del Nasdaq registran impresionantes ganancias gracias a la recuperación de los valores tecnológicos.
• En la agenda económica estadounidense se publicarán los datos de los PMI y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo.
• Las participaciones de Nvidia Corp. (NVDA) suben más de un 10% en el trading pre-mercado.

Los principales índices de acciones de EE.UU. siguen en camino de abrir en territorio positivo tras la indecisión del miércoles. La recuperación de las acciones tecnológicas en las operaciones previas al mercado apunta a un gran salto en el Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, mientras que las subidas del Dow Jones siguen siendo limitadas.

Los futuros del S&P 500 suben un 1.25%, los del Dow Jones un 0.37% y los del Nasdaq un 2.03%.

Los índices SP500 (SPX), Dow Jones (DJIA) y Nasdaq (IXIC) cerraron el miércoles con un avance del 0.13%, una subida del 0.13% y una caída del 0.32%, respectivamente.

Lo que hay que saber antes de la apertura de los mercados bursátiles

• El sector tecnológico fue el sector principal del S&P con peores resultados y el único que terminó en números rojos el miércoles, con una pérdida superior al 0.76% en el día. Al contado se situó el sector de Energía, que subió casi un 1.9%.
• EQT Corp (EQT) protagonizó una ruptura tardía y se convirtió en el valor más alcista del miércoles, al ganar un 10.58% y tocar la campana de cierre a 37.30$. Por otro lado, las participaciones de Palo Alto Networks Inc. (PAN) perdieron más de un 28% y cerraron justo por debajo de 262.00$.
• Las acciones de Nvidia Corp. (NVDA) suben casi un 14% en las operaciones previas al mercado después de que el fabricante de chips informara de que las ganancias por acción superaron los 5,16 dólares frente a los 4,64 previstos, y los ingresos aumentaron hasta los 22.100 millones de dólares frente a los 20.620 millones previstos. La Compañía también dijo que prevé unas ganancias para el trimestre en curso de 24.000 millones de dólares, más o menos un 2%.
• Ganancias en bolsa de Nvidia: Los resultados del cuarto trimestre de NVDA superan el consenso.
• Mizuho ha elevado el precio objetivo de las acciones de Nvidia a 850$ desde 825$, HSBC ha elevado su objetivo a 880$ desde 835$ y Citigroup ha revisado su expectativa a 820$ desde 575$.
• S&P Global publicará el jueves los informes preliminares del PMI manufacturero y de servicios de EE.UU. correspondientes a febrero. La agenda económica estadounidense también incluirá los datos semanales sobre las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo.
• En las Actas de la reunión de política monetaria de enero, la Reserva Federal (Fed) indicó que la mayoría de los responsables de la política monetaria señalaron los riesgos asociados a una relajación demasiado rápida de la política monetaria. Además, la publicación mostró que los funcionarios destacaron la incertidumbre en torno a cuánto tiempo sería necesaria la política restrictiva.
• El gigante minorista Walmart Inc. (WMT) informó de unas ganancias por acción ajustadas de 1.8$ antes de la apertura de la sesión del martes. La compañía dijo que espera que las ventas netas consolidadas aumenten entre un 3% y un 4% y anunció que comprará el fabricante de televisores inteligentes Vizio (VZIO) por unos 2.300 millones de dólares.
• Home Depot Inc. (HD) dijo que los ingresos netos en el cuarto trimestre fueron de 2.800 millones de dólares, y que las ganancias ajustadas por acción fueron de 2.82$. La Compañía, sin embargo, dijo que proyecta ventas para el año fiscal 2024 por debajo de las estimaciones, citando la desaceleración de la demanda de artículos discrecionales como suelos, muebles y cocina, por Reuters.

• El Dólar estadounidense cotiza a la baja tras la publicación de las actas de la Fed.
• El sentimiento de los mercados mejora tras la superación de las ganancias de Nvidia y un nuevo máximo histórico para el Nikkei japonés.
• El Índice del Dólar cae con fuerza por debajo de 104.00, y los osos intentan romper la pesada SMA de 200 días.

El Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a un momento de caída el jueves después de una serie de acontecimientos que aceleraron un movimiento a la baja en el Índice del Dólar estadounidense (DXY) durante la noche. El primer descenso se produjo tras la publicación de las actas de la reunión de enero de la Reserva Federal estadounidense. El descenso se produjo a pesar de que varios participantes en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) expresaron su preocupación por recortar las tasas demasiado rápido, habiendo aprendido la lección del antiguo error de política cometido en la década de 1980 por el presidente de la Fed, Paul Volcker. Con el DXY machacado, se produjo una segunda oleada de ventas del Dólar después de que Nvidia publicara unas ganancias sorprendentes, lo que contagió el optimismo de los mercados a Asia, donde el Nikkei japonés alcanzó máximos históricos.

En cuanto a los datos económicos, el jueves tendremos una agenda repleta de indicadores adelantados. Aparte de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que tanto influyen en el mercado, también se publicarán las cifras del índice de gestores de compras (PMI) de febrero. Si a esto le añadimos nada menos que cuatro oradores de la Fed, la volatilidad parece estar garantizada.

Resumen diario de los movimientos de los mercados: A la Fed no le importan los mercados

• La jornada arrancará a las 13:30 GMT:
  • La publicación del índice de actividad nacional de enero de la Fed de Chicago. El dato anterior fue de -0.15.
  • También se publicarán las solicitudes de subsidio por desempleo:
    • Se espera que las solicitudes iniciales suban de 212.000 a 218.000.
    • Se espera que las solicitudes de continuación se reduzcan de 1.895 millones a 1.885 millones.
• Las cifras preliminares del Índice de Gerentes de Compras de S&P Global para febrero se publicarán a las 14:45 GMT.
  • Se espera que el PMI de servicios pase de 52.5 a 52.
  • Por su parte, el PMI de manufactura se situaría en 50.5 frente a 50.7.
• Las ventas de viviendas existentes de enero se publicarán a las 15:00 GMT. Se espera que las ventas aumenten de 3,78 millones a 3,97 millones.
• El índice de actividad de la manufactura de la Fed de Kansas para febrero se publicará cerca de las 16:00 GMT. La cifra anterior fue de -17.
• Si los observadores de la Fed se quedan con ganas de más, este jueves hablarán nada menos que cuatro miembros de la Fed:
  • El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, hablará a las 15:00 GMT.
  • El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, tomará la palabra a las 20:15 GMT.
  • El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, hablará a las 22:00 GMT.
  • Lisa Cook, miembro de la Fed, cerrará la jornada del jueves con unas declaraciones cerca de las 22:00 GMT.
• Las acciones operan al alza en todos los ámbitos. El Nikkei ha marcado nuevos máximos este jueves, y el DAX alemán se disparó por encima del 1% en la apertura europea. Los futuros de las acciones estadounidenses cotizan en verde, y el Nasdaq coquetea con ganancias del 2% antes de la apertura.
• La herramienta FedWatch de CME Group se centra ahora en la reunión del 20 de marzo. Las expectativas de una pausa se sitúan en el 95.5%, mientras que las probabilidades de un recorte de tasas se sitúan en el 4.5%.
• El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.31% tras la publicación de las Minutas de la Fed.

Análisis Técnico del Índice del Dólar: Mercados a la espera de la Fed

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) retrocedió por debajo de 104.00 durante la noche. Aunque la principal conclusión de las actas de la Fed es que los miembros de la Reserva Federal están preocupados por los recortes prematuros de los tipos de interés, los Mercados consideran que el recorte de los tipos de junio está bien encaminado. Mientras tanto, las ganancias de Nvidia han provocado una ola de apetito por el riesgo en todo el mundo, y ese sentimiento es un segundo motor para la disminución del Dólar este jueves. Más tarde, las cifras del PMI estadounidense podrían recuperar parte de las pérdidas recientes.

Al alza, la media móvil simple (Kagi) de 100 días cerca de 104,98 es el primer nivel a vigilar como soporte que se ha convertido en resistencia. En caso de que el Dólar alcance 105.00 tras las sólidas cifras del PMI, 105.12 es un nivel clave a tener en cuenta. Un paso más allá, 105.88, el máximo de noviembre de 2023. En última instancia, 107.20 - el máximo de 2023 - podría incluso volver a estar al alcance, pero eso sería cuando los mercados vuelvan a valorar el momento de un recorte de tasas de la Fed, retrasándolo hasta el último trimestre de 2024.

La media móvil simple de 200 días en 103.72 se ha roto y debería ver más osos para más debilidad. La SMA de 200 días no debería ceder tan fácilmente, por lo que un pequeño retroceso hasta ese nivel podría ser más que concedido. En última instancia, perderá fuerza con la continua presión vendedora y podría caer hasta 103.16 en la SMA de 55 días.

El Yen japonés (JPY) es la divisa más débil del G10 en lo que va de año y el USD/JPY se mantiene justo por debajo de sus máximos de noviembre de 2023. Los economistas de Rabobank han revisado sus previsiones para el USD/JPY.

El máximo de noviembre justo por debajo de 152.00 actuará como fuerte resistencia

• El USD/CAD podría romper el soporte principal en el nivel de 1.3450.
• Los indicadores técnicos sugieren un posible cambio de impulso hacia una tendencia bajista.
• Una ruptura por encima de 1.3500 podría llevar al par a probar el máximo semanal en 1.3536 y la barrera principal en 1.3550.

El par USD/CAD se mueve a la baja por segundo día consecutivo, y cotiza en torno a 1.3460 durante la sesión europea del jueves. El par se posiciona justo por encima del nivel de soporte principal de 1.3450. El análisis técnico del índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se posiciona por debajo de 50, lo que sugiere un impulso bajista para el par USD/CAD.

Una ruptura por debajo del soporte principal podría presionar al par USD/CAD a la baja y poner a prueba el nivel de soporte del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% en 1.3430. Si el par rompe este último nivel, podría explorar la zona de soporte psicológico en el nivel de 1.3400 seguido por el nivel de retroceso del 50.0% en 1.3381.

Además, el indicador de retraso media móvil convergencia divergencia (MACD) para el par USD/CAD sugiere un posible cambio de impulso hacia una tendencia bajista en el mercado. Esta apreciación se deriva del posicionamiento de la línea MACD por encima de la línea central pero por debajo de la línea de señal. Los operadores pueden optar por esperar un sentimiento direccional más claro del indicador MACD antes de tomar decisiones de comercio.

Al alza, el par USD/CAD podría encontrar una resistencia significativa en el nivel psicológico de 1.3500. Una ruptura decisiva por encima de la resistencia psicológica podría generar un sentimiento positivo, impulsando al par a probar la zona de resistencia en torno al máximo semanal en 1.3536 y la barrera principal en 1.3550. Un mayor impulso alcista podría acercar al par al máximo de febrero en 1.3586.

USD/CAD: Gráfico Diario

• El EUR/USD sube a pesar de que las Minutas de la Fed reflejaron la preocupación por los recortes prematuros de los tipos de interés.
• En la Eurozona, los datos del PMI alemán de febrero sugieren una mejora de la actividad en el sector servicios, pero la manufactura se queda rezagada.
• El Dólar pierde terreno a pesar de las expectativas de subidas prolongadas de las tasas.
• El jueves se publicarán los datos del PMI estadounidense, las peticiones semanales de subsidio por desempleo y las Ventas de Viendas Existentes.

El par EUR/USD extiende su racha ganadora por séptimo día consecutivo el jueves, mientras que el Dólar estadounidense (USD) se debilita a pesar de las expectativas del mercado de un aumento prolongado de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Las Actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) reflejaron las preocupaciones de los responsables políticos sobre los recortes tempranos de las tasas de interés, lo que sugiere que la flexibilización de la política no comenzará en las próximas reuniones monetarias.

En Europa, los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Eurozona y Alemania arrojaron cifras mixtas en febrero. Los PMI preliminares de servicios de la Eurozona y Alemania subieron por encima de las cifras esperadas, mientras que los PMI de manufactura fueron más débiles de lo esperado por el mercado. La atención de los operadores se traslada a los Estados Unidos para observar las cifras del PMI S&P Global, las peticiones iniciales semanales de subsidio por Desempleo y las ventas de viviendas existentes más adelante en la sesión norteamericana.

El Índice del Dólar (DXY) retrocede hasta 103.70, con los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años en el 4.65% y el 4.31%, respectivamente, en el momento de escribir estas líneas. Las actas de la reunión de enero del FOMC subrayaron la necesidad de pruebas adicionales de desinflación para mitigar la preocupación por los riesgos al alza de la inflación. Esta postura prudente se produce tras las buenas cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP) de enero, junto con los sólidos datos de empleo de febrero.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD avanza en medio de unos datos mixtos del PMI de la Eurozona y Alemania

• El PMI de servicios alemán mejoró hasta 48.2 en febrero, superando las expectativas del mercado de 48.0 y 47.7 anteriores.
• El PMI manufacturero alemán descendió hasta 42.3, frente al aumento esperado hasta 46.1 desde la lectura anterior de 45.5.
• El PMI compuesto alemán bajó a 46.1 desde la lectura anterior de 47.0.
• El PMI de servicios de la Eurozona se situó en 50 puntos en febrero, frente a los 48.8 y 48.4 anteriores.
• El PMI manufacturero de la Eurozona descendió a 46.1 puntos, frente al aumento esperado de 46.6 a 47.0 puntos.
• El PMI compuesto de la Eurozona mejoró hasta 48.9 frente a la previsión de 48.5 y 47.9 anterior.
• Informan los economistas del Deutsche Bundesbank de un descenso generalizado de la tasa de inflación en los próximos meses. Se espera que el adelanto de la Semana Santa este año en comparación con el año pasado influya en los precios de los viajes organizados, con el consiguiente impacto en la tasa de inflación.
• El informe mensual del Buba alemán prevé que la inflación de los alimentos y otros bienes siga disminuyendo en los próximos meses. Sin embargo, se espera que las presiones sobre los precios en el sector servicios disminuyan a un ritmo más lento, debido principalmente a la fortaleza sostenida del crecimiento salarial.
• Según la herramienta FedWatch de la CME, la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal ha disminuido notablemente al 4.5% para marzo y al 29.8% para mayo. La herramienta indica una ligera disminución de la probabilidad de un recorte en junio, con una probabilidad del 52.2%, por debajo del 53.3% anterior. La probabilidad de un recorte de tasas ha aumentado para julio, pasando al 37.4% desde el 33.4% anterior.
• El análisis de S&P de las Minutas del FOMC sugiere que se espera que la inflación continúe enfriándose en los próximos meses, a pesar de las desiguales tendencias desinflacionistas en curso. Mantienen sus perspectivas para la política monetaria en 2024, sin esperar cambios. S&P pronostica que la Reserva Federal reducirá probablemente su tasa de interés en 25 puntos básicos en su reunión de junio, con nuevos recortes por un total de 75 puntos básicos a finales de año.
• El presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que a Estados Unidos aún le queda "camino por recorrer" para lograr un aterrizaje suave, informa Reuters. Barkin destacó la trayectoria globalmente positiva de los datos estadounidenses relativos a la inflación y el empleo. Sin embargo, señaló que las cifras recientes del IPP y el IPC han sido menos favorables, lo que indica una dependencia de la desinflación de los bienes. Sugirió que EE.UU. se está acercando al final de su reto de inflación, siendo la cuestión acuciante la duración hasta la resolución.
• El último gráfico de puntos de la Reserva Federal para este año sugiere una anticipación de 75 puntos básicos en recortes de tasas, mientras que el mercado de futuros de fondos de la Fed está valorando aproximadamente 89 puntos básicos en recortes. Además, ANZ anticipa que la Reserva Federal (Fed) comenzará los recortes de tasas a partir de julio de 2024.

Análisis Técnico: El EUR/USD ronda el nivel principal de 1.0850

El EUR/USD cotiza cerca de 1.0860 el jueves, posicionado por encima del soporte inmediato de 1.0850 seguido por un nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% en 1.0842 y la media móvil exponencial (EMA) de nueve a cuatro horas en 1.0829. Una ruptura por debajo de esta última podría llevar al par EUR/USD a navegar hacia la zona de soporte en torno al nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% en 1.0814 y el nivel psicológico de 1.0800.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 horas se encuentra por encima del nivel 50, lo que sugiere un impulso alcista. Además, la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) se sitúa por encima de la línea central y de la línea de señal, lo que confirma la tendencia alcista.

Al alza, el par EUR/USD pone a prueba el máximo de febrero en 1.0897, que está alineado con el nivel psicológico de 1.0900. Si supera esta barrera psicológica, el par podría explorar la zona en torno al nivel de 1.0950.

EUR/USD: Gráfico de 4 horas

El Producto Interior Bruto (PIB) de México creció un 2.5% interanual en el cuarto trimestre de 2023, según informa el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). El crecimiento de la economía mexicana fue superior al 2.4% estimado, aunque inferior al 3.3% del tercer trimestre.

Las actividades secundarias avanzaron un 2.9%; las terciarias, 2.5% y las primarias no presentaron variación.

El PIB intertrimestral subió un 0.1% entre octubre y diciembre, tal como se esperaba, por debajo del crecimiento del 1.1% visto entre julio y septiembre.

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano apenas ha reaccionado a los datos, cotizando inmediatamente después de la publicación sobre 17.03, perdiendo un 0.06% en el día.

Los economistas del Deutsche Bank prevén que el Dólar estadounidense se mantenga fuerte a lo largo del año y pronostican que el par EUR/USD se situará en 1.0700 en el segundo trimestre.

El Dólar se mantendrá fuerte en 2024

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de México ha caído un 0.1% en la primera mitad de febrero, según informa el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). De confirmarse, esta sería la primera caída vista en nueve meses, concretamente desde mayo de 2023. En enero, el IPC mensual creció un 0.49%. El descenso del 0.1% se sitúa por debajo de las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento del 0.15%.

Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 4.45%, por debajo del 4.88% visto en enero. En la misma quincena de 2023, la inflación quincenal fue de 0.30% y la anual del 7.76%.

La inflación mensual subyacente creció un 0.24% en las dos primeras semanas de enero, levemente por debajo del 0.25% del mes anterior y del 0.28% esperado por el consenso. La tasa anual se situó en el 4.63% frente al 4.76% previo.

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano apenas ha reaccionado a los datos, con el USD/MXN cotizando inmediatamente después de la publicación sobre 17.03, perdiendo un 0.06% en el día.

• El precio del WTI baja ante la preocupación por la demanda de petróleo debido a la prolongación de la subida de las tasas.
• Los precios del petróleo crudo recibieron soporte debido a la escalada de tensión en Oriente Medio.
• Las existencias semanales de petróleo crudo API registraron 7.168 millones de barriles frente a los 4.298 millones esperados.

El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) abrió con una brecha alcista, pero el jueves bajó hasta situarse en torno a los 77,90 dólares por barril. El recrudecimiento del conflicto geopolítico en Oriente Próximo está suscitando preocupación por posibles interrupciones del suministro, lo que contribuye a reforzar los precios del Petróleo crudo.

Los rebeldes Houthi de Yemen han reivindicado el ataque a un carguero israelí. Además, el lunes, el grupo Houthi lanzó ataques con drones y misiles contra cuatro buques de transporte marítimo en el Mar Rojo y el estrecho de Bab al-Mandab. El martes, Estados Unidos volvió a vetar un proyecto de resolución en el Consejo de Seguridad de Naciones Unidas sobre el conflicto entre Israel y Hamás, bloqueando así un llamamiento a un cese de hostilidades humanitario inmediato.

Sin embargo, las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) reflejaron su preocupación por la reducción de los tipos de interés, indicando su preferencia por mantener unos costes de endeudamiento más elevados para hacer frente a las persistentes presiones inflacionistas. Esta postura ha atenuado la fortaleza de los precios del petróleo, ya que unos costes de endeudamiento más elevados tienden a frenar la actividad económica en el mayor país consumidor de petróleo, Estados Unidos (EE.UU.), lo que se traduce en una menor demanda de petróleo.

Los responsables políticos de la Reserva Federal podrían adoptar una postura de línea agresiva, influidos por las cifras más altas del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de enero. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal ha disminuido significativamente al 4,5% para marzo y al 29,8% para mayo. Mientras que la probabilidad de un recorte disminuye ligeramente en junio, con una probabilidad del 52.2% frente al 53.3% anterior, la probabilidad de un recorte de tasas ha aumentado para julio, pasando al 37.4% desde el 33.4% anterior.

Los precios del petróleo crudo se enfrentan a presiones, ya que el Instituto Americano del Petróleo (API) informó de una cifra de existencias de petróleo crudo superior a la esperada, de 7.168 millones de barriles para la semana que finalizó el 16 de febrero, frente a los 4.298 millones de barriles esperados. La cifra de la semana anterior fue de 8.520 millones de barriles. Los inversores esperan la publicación de la variación de las reservas de petróleo crudo de la Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) más adelante en la sesión norteamericana para conocer mejor los niveles de existencias.

• El precio del Gas Natural cede un poco tras su recuperación intradía del 12% del miércoles.
• Los inversores ven un potencial alcista en los precios del Gas a medida que aumentan los problemas de suministro.
• El Índice del Dólar DXY cae por debajo de 104.00 a medida que mejora el sentimiento del mercado.

El precio del Gas Natural (XNG/USD) se mantiene por encima de los 1.80$ el jueves, tras registrar unas ganancias superiores al 12% el miércoles. La subida del precio se ve impulsada por las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio y el aumento de los problemas de suministro. El ministro de Petróleo de Irán, Javad Owji, acusó a Israel de sabotear su principal gasoducto y culpó al país de una serie de ataques que tienen como objetivo el programa nuclear iraní. Por el lado de la oferta, Chesapeake Energy informó de que reducirá su producción de Gas Natural en un 20%, mientras que las exportaciones noruegas y estadounidenses de Gas Natural Licuado (GNL) se estancan o caen sustancialmente.

El Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a una fuerte caída a pesar de que las tensiones geopolíticas siguen aumentando, con el Índice del Dólar estadounidense DXY cayendo por debajo de 104.00 tras una ola de apetito por el riesgo después de la publicación de las ganancias optimistas de Nvidia y de que las minutas de la Fed no dieran ninguna sorpresa.

El Gas Natural cotiza a 1.86$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.

Movimientos en el mercado del Gas Natural: La oferta se reduce aún más

• La oferta global de Gas acaba de reducirse, con Chesapeake reduciendo su producción para 2024. La compañía de energía reducirá cerca del 20% de su producción total para 2024.
• Una interrupción imprevista en Noruega se ha prolongado hasta el viernes en su principal gasoducto hacia Europa.
• Una importante terminal de Gas Natural Licuado en Italia inicia ocho meses de mantenimiento antes de lo previsto.
• EE.UU., el principal proveedor de Gas de Europa, informa de que una planta de exportación de GNL cerca de Sabine Pass permanecerá cerrada el resto de la semana.

Análisis Técnico del Gas Natural: Es hora de que los operadores mantengan los niveles estables

El precio del Gas Natural tuvo un día de campo el miércoles con su fuerte aumento del 12%. Ahora es el momento de que los inversores mantengan los niveles actuales si quieren que el precio siga subiendo. La reducción de la oferta podría ayudar a que los precios del Gas Natural volvieran a los 2$.

Al alza, el Gas Natural se enfrenta a algunos niveles técnicos fundamentales. La próxima parada es en 1.99$, el nivel que, cuando se rompió, fue testigo de una caída acelerada. Después de eso, la línea verde en 2.13$ está a la vista, con el triple fondo de 2023. Si el Gas Natural experimenta un repunte repentino de la demanda, podrían entrar en juego los 2.40$.

A la baja, 1.80$ es un soporte clave, ya que fue un nivel fundamental en julio de 2020. Si los recientes titulares comienzan a desvanecerse, o surge más oferta en los mercados de otras empresas o países para llenar las brechas, los niveles de 1.64$ y 1.53$ (el mínimo de 2020) son objetivos a tener en cuenta.

XNG/USD gráfico diario

• El NZD/USD sube por encima de 0.6200 ante el mayor apetito por el riesgo de los inversores.
• El Dólar estadounidense está bajo presión a pesar de las minutas de línea dura del FOMC.
• El NZD/USD repunta tras la formación de un patrón de doble suelo.

El par NZD/USD ha subido por encima de la resistencia del nivel redondo de 0.6200 en la sesión europea del jueves. El par extiende su racha ganadora por séptimo día, mientras el Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a una fuerte presión en medio de una mejora en el atractivo de los activos sensibles al riesgo.

Esta semana, el Banco Popular de China (PBoC) recortó la tasa preferencial de préstamos a 5 años en 25 puntos básicos (pb) para impulsar el crecimiento interno y contrarrestar los desafíos inmobiliarios. La economía neozelandesa es uno de los principales socios comerciales de China. El NZD se fortalece al ser un indicador indirecto de las perspectivas económicas de China.

Por otro lado, el Dólar estadounidense no logró encontrar un soporte firme a pesar de que las minutas de la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de enero reflejaban la prioridad de los responsables políticos por mantener unos tipos de interés altos durante más tiempo. Los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) no están interesados en recortar los tipos de interés hasta que los nuevos datos les convenzan de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos preliminares del índice PMI de S&P Global de febrero en Estados Unidos, que se publicarán a las 14:45 GMT, y en los datos de ventas minoristas del cuarto trimestre de Nueva Zelanda, que se publicarán el viernes.

El par NZD/USD registra una fuerte recuperación tras un patrón de doble suelo cerca de 0.6050 en un marco temporal de 4 horas. Un patrón de doble suelo indica un punto de compra, estableciendo una reversión alcista. El par se aproxima a la resistencia horizontal trazada desde el máximo del 4 de enero en 0.6286.

La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en torno a 0.6172 sigue proporcionando soporte a los alcistas del Dólar neozelandés.

Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos se desplaza hacia el rango alcista de 60-80, lo que indica un activo impulso alcista.

Considerando una fuerte recuperación en el par, el riesgo-recompensa para nuevas compras no es favorable. Por lo tanto, una corrección gradual a la EMA 20 cerca de 0.6172 podría ser una situación ideal de compra para los inversores. Después de una compra en niveles más bajos, los participantes del mercado deberían mantener posiciones para los objetivos de resistencia en el nivel redondo de 0.6200 y el máximo del 11 de enero en 0.6260.

En un escenario alternativo, un movimiento bajista por debajo del mínimo del 20 de febrero cerca de 0.6129 expondría al par al soporte del nivel redondo de 0.6100, seguido del mínimo del 13 de febrero cerca de 0.6050.

NZD/USD gráfico de 4 horas

Las expectativas del mercado de unas perspectivas débiles lastraron considerablemente el mercado del Cobre en 2023. Sin embargo, parece que la situación está cambiando, según los analistas de ANZ Bank.

El mercado del Cobre vuelve a ser deficitario, lo que dará soporte a los precios en la segunda mitad del año

La caída del Dólar canadiense (CAD) frente al Dólar estadounidense (USD) ha sido menor que la de cualquier otra divisa del G10 desde el comienzo de la semana. Los economistas de ING analizan las perspectivas del USD/CAD.

El CAD parece menos atractivo la Corona noruega este año

Las minutas de la reunión de enero del FOMC no mostraron ninguna prisa por recortar las tasas. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar estadounidense (USD) tras el evento.

Las minutas del FOMC sugieren que la Fed no tiene prisa

El Yen japonés (JPY), es la divisa de peor comportamiento, con un -6% en lo que va de año frente al Dólar estadounidense (USD). Los economistas de ING analizan las perspectivas del USD/JPY.

Infravalorado, pero lastrado por el carry trade

El precio del Oro subió mientras los operadores esperan más claridad sobre la evolución de las tasas de interés. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del metal amarillo.

Los tipos más bajos son históricamente positivos para el metal amarillo que no devenga intereses

• El precio de la Plata gana terreno el jueves y vuelve a acercarse a la barrera de la SMA de 100 días.
• La situación técnica favorece a los alcistas y respalda las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación.
• Se necesita un movimiento sostenido y la aceptación por debajo de los 22.00$ para negar el sesgo positivo a corto plazo.

El precio de la Plata (XAG/USD) extiende el rebote del día anterior desde el soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de la zona de 22.75$, el mínimo semanal, y gana fuerte tracción positiva el jueves. El impulso se mantiene durante la primera mitad de la sesión europea y eleva al metal blanco hasta la zona de 23.10$- 23.15$.

Desde una perspectiva técnica, el XAG/USD se sitúa actualmente justo por debajo de la SMA de 100 días, a la que siguen de cerca el importantísimo obstáculo de la SMA de 200 días cerca de la zona de 23.30$- 23.35$ y el máximo mensual, en torno a 23.50$ tocado la semana pasada. Una fuerza sostenida más allá de este último nivel se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas y allanará el camino para la reanudación del fuerte movimiento alcista de la semana pasada desde niveles inferiores a los 22.00$.

Dado que los osciladores en el gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción positiva, el XAG/USD podría entonces aspirar a recuperar el nivel redondo de 24.00$. El impulso podría extenderse aún más y permitir que el metal blanco suba hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 24.50$-24.60$ en el camino hacia el nivel psicológico de 25.00$.

Por otro lado, el mínimo en torno a los 22.75$ parece proteger la caída inmediata antes de los 22.50$ y el soporte horizontal de 22.30$. Un poco de venta de continuación podría exponer el nivel de 22.00$. La aceptación por debajo de un mínimo de dos meses, en torno a la zona de 21.90$- 21.85$ tocada en enero, se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y hará que el XAG/USD sea vulnerable para probar el soporte de 21.40$- 21.35$.

Un descenso posterior podría arrastrar al XAG/USD por debajo del nivel de 21.00$, y volver a probar el mínimo mensual de octubre cerca de la zona de 20.70$-20.65$.

Gráfico diario del precio de la Plata

XAG/USD niveles técnicos adicionales

• El USD/CAD cae hasta 1.3450, ya que el mayor apetito por el riesgo refuerza el atractivo de los activos sensibles al riesgo.
• El Dólar estadounidense no logra sacar provecho de las minutas de línea dura del FOMC.
• Los inversores están a la espera de los datos preliminares del PMI de S&P Global de EE.UU. y de las ventas minoristas de Canadá.

El par USD/CAD cae hacia 1.3450 en la sesión europea del jueves, ya que las perspectivas para los activos sensibles al riesgo se han tornado alcistas. El par se debilita mientras el Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a una intensa venta masiva a pesar de la disminuciónde las esperanzas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) antes de la reunión de política monetaria de junio.

Los futuros del S&P500 han registrado ganancias estelares en la sesión europea, mostrando un sentimiento optimista en los mercados. El Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a seis divisas prinicipales, refresca un mínimo de dos semanas cerca de 103.70. Mientra tanto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído hasta el 4.31%.

El Dólar no logró rebotar a pesar de que las actas de la reunión de política monetaria de enero del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), publicadas el miércoles, indicaban que los responsables políticos no están interesados en reducir las tasas de interés demasiado pronto. La mayoría de los responsables de la Fed siguen sin estar convencidos de que la inflación vuelva a situarse en el 2% de forma sostenible.

Mientras tanto, los inversores esperan los datos preliminares del PMI de S&P Global de EE.UU. de febrero, que se publicarán a las 14:45 GMT. Se prevé que el PMI de Manufactura descienda hasta 50.5 desde 50.7 en enero. El PMI de servicios, que representa al sector servicios y a dos tercios de la economía estadounidense, se prevé en 52.0, por debajo de la lectura anterior de 52.5.

En cuanto al Dólar canadiense, los inversores esperan los datos de las ventas minoristas de diciembre, que se publicarán a las 13:30 GMT. Los inversores prevén que las ventas minoristas mensuales aumenten un 0.8% tras la contracción del 0.2% registrada en noviembre. En el mismo periodo, se prevé que las ventas minoristas excluyendo los automóviles hayan subido un 0.7% frente a un descenso anterior del 0.5%. Un dato alcista de las ventas minoristas haría retroceder las esperanzas de recortes de tasas por parte del Banco de Canadá (BoC).

• El Nifty y el Sensex de la India subieron el jueves, gracias al rebote de las acciones de los sectores informático y automovilístico.
• El miércoles, el Nifty corrigió desde un máximo histórico por encima de los 22.200 puntos y el Sensex no logró mantenerse por encima de los 73.000 puntos.
• Los índices PMI de la India mostraron resultados mixtos, y la atención se centra ahora en los datos de los PMI estadounidenses y en las actas del Banco de Reserva de la India.

El Sensex 30 y el Nifty 50, los principales índices de referencia de la India, protagonizaron una sólida recuperación y cerraron en positivo el jueves, liderados por el impresionante rebote de las acciones de los sectores informático y automovilístico.

El repunte del apetito por el riesgo en los mercados bursátiles asiáticos y europeos también contribuyó al rebote tardío de los índices indios. El alentador informe de ganancias del fabricante de chips estadounidense Nvidia elevó el sentimiento general del mercado, haciendo que las acciones mundiales subieran con firmeza.

Sin embargo, los datos preliminares mixtos del PMI empresarial indio no lograron impresionar a los operadores del Nifty y el Sensex.

El índice Nifty 50 de la Bolsa Nacional de Valores (NSE) subió un 0.74% en la jornada y se situó en 22.217,45 puntos, mientras que el índice Sensex 30 de la Bolsa de Bombay (BSE) también sumó un 0.74% el jueves y se situó en 73.158,24 puntos.

Noticias del mercado bursátil

• El jueves, las acciones que más subieron en el Nifty fueron Coal India, Eicher Motors, HCL Tech, Bajaj Auto e ITC. Mientras tanto, los principales perdedores fueron IndusInd Bank, HDFC Bank, BPCL, Kotak Mahindra Bank y Hindustan Unilever.
• Los datos publicados por HSBC Bank mostraron el jueves que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la manufactura india cayó de 56.9 en enero a 56.7 en febrero. Por su parte, el PMI de servicios subió a 62.0 en el mismo periodo, frente al 61.8 anterior. El PMI compuesto se situó en 61.5, frente a la lectura anterior de 61.2.
• Jefferies espera que el mercado bursátil indio alcance los 10 billones de dólares en 2030.
• Entre las noticias corporativas, Grasim Industrias Limited, compañía insignia del grupo Aditya Birla, presentó Birla Opus, su nueva marca de pinturas decorativas, con el objetivo de alcanzar unas ganancias de 10.000 millones de rupias en 3 años.
• Bharti Airtel introdujo planes de itinerancia en vuelo para sus clientes, que les permitirán seguir conectados a bordo de un vuelo.
• SpiceJet recaudó 316 millones de Rupias, con lo que el total de fondos obtenidos asciende a 1.060 millones.
• Los mercados bursátiles de EE.UU. cerraron el miércoles con altibajos, pero los futuros de las acciones estadounidenses han subido hasta ahora un 1.25%, lo que apunta a una apertura positiva de Wall Street el jueves.
• Nvidia publicó sus ganancias del cuarto trimestre tras el cierre del miércoles. Nvidia registró un beneficio por acción (BPA) de 5.16 dólares, frente a los 4.64 dólares esperados, mientras que los ingresos se situaron en 22.100 millones de dólares, frente a los 20.620 millones esperados. El pionero de la IA dijo que esperaba unas ventas de 24.000 millones de dólares en el trimestre actual.
• Según las minutas de la Fed, "la mayoría de los participantes señalaron el riesgo de relajar demasiado deprisa la política monetaria y subrayaron la importancia de evaluar cuidadosamente los nuevos datos para determinar si la inflación está descendiendo de forma sostenible hacia el 2%".
• Los mercados están valorando actualmente sólo alrededor de un 30% de probabilidad de que la Fed podría comenzar a flexibilizar las tasas en mayo, mucho menor que una probabilidad de más del 80% hace un mes, de acuerdo con la herramienta FedWatch Tool del CEM Group. Para la reunión de junio, la probabilidad de un recorte de tasas se sitúa ahora en el 70%, frente al 77% de hace un día.
• El Banco Popular de China (PBoC) recortó la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a 5 años en un nivel récord de 25 puntos básicos, del 4.20% al 3.95%. La rebaja de tasas del PBoC no entusiasmó a los operadores el martes.
• La atención se centra ahora en las actas de la reunión del Banco de Reserva de la India y en los datos preliminares del PMI de Estados Unidos que se publicarán el jueves.

• Se espera que los índices PMI de S&P Global indiquen que la actividad empresarial en EE.UU. siguió creciendo en febrero.
• Se espera que la producción de manufacturas y de servicios avance a un ritmo moderado.
• El EUR/USD se mantiene en torno a 1.0800, con signos de pérdida de interés por parte de los compradores.

S&P Global publicará el jueves las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de Estados Unidos, una encuesta que mide la actividad empresarial a lo largo del mes. El informe se divide entre el sector servicios y el de manufactura y se compila en una cifra final, el PMI compuesto.

La actividad económica en el sector privado estadounidense se expandió a un ritmo modesto en enero, con el PMI Compuesto de S&P Global alcanzando 52.0 puntos, tras un repunte de la producción manufacturera hasta 50.7. Al mismo tiempo, el índice de servicios alcanzó 52.5 puntos.

La manufactura ha estado rezagada, aunque la última lectura ha sido bastante alentadora, ya que mostró una mejora en la salud del sector por primera vez desde abril de 2023. El informe oficial señaló: "El crecimiento general se apoyó en una vuelta a la expansión de los nuevos pedidos y una contracción más lenta de la producción. Sin embargo, la producción se vio obstaculizada por un nuevo descenso de los resultados de los proveedores y por el alargamiento de las entregas de insumos. El aumento de los costes de transporte elevó los precios de los insumos en el mes, y la inflación de costes alcanzó su nivel más alto en nueve meses. Como respuesta, las empresas subieron sus precios de venta a la tasa más rápida desde abril de 2023".

La economía estadounidense se encuentra en fase de expansión, lo que significa que el país esquivará probablemente una recesión e incluso un aterrizaje suave. Pero esto podría producirse a costa de una mayor inflación, lo que podría incitar a la Reserva Federal (Fed) a un endurecimiento adicional. En tal caso, unas tasas más altas aumentarían el riesgo de un retroceso económico.

La Fed estadounidense hizo una pausa en el endurecimiento monetario en el último trimestre de 2023, y los participantes del mercado se apresuraron valorar en el precio las próximas reducciones de tasas. Las probabilidades se centraron en marzo, cuando los responsables políticos siguieron transmitiendo el mensaje de "más altos por más tiempo". Sin embargo, la reunión de política monetaria de la Fed de finales de enero y una inflación más alta de lo previsto en enero convencieron a los inversores de que los responsables políticos no se apresurarían a relajar la política monetaria. Por el momento, es más probable que la primera bajada de tasas tenga lugar en junio.

¿Qué esperar del próximo informe del PMI de S&P Global?

Se prevé que el PMI manufacturero de S&P Global de febrero se sitúe en 50.5, ligeramente por debajo del 50.7 anterior, aunque manteniéndose en niveles expansivos. La misma situación se espera en torno a la producción del sector servicios, ya que se prevé que el índice se sitúe en 52.0, con un ligero descenso respecto al 52.5 de enero.

Mientras las lecturas se mantengan por encima de 50.0, el impacto de un descenso debería ser limitado. Sin embargo, una caída por debajo de la línea que separa la expansión de la contracción podría reavivar las especulaciones sobre un recorte de las tasas de la Fed en medio de las renovadas preocupaciones relacionadas con una recesión. Ello podría estimular el optimismo de los activos de riesgo y pesar sobre el Dólar estadounidense.

Por el contrario, unas cifras más sólidas de lo previsto darían a la Fed más tiempo para mantener las tasas sin cambios y evaluar más datos antes de decidir un cambio de la política monetaria.

¿Cuándo se publicará el informe preliminar de febrero de los PMI de S&P Global de EE.UU. y cómo podría afectar al EUR/USD?

El informe del PMI de S&P Global se informará este jueves a las 14:45 GMT. Antes del evento, el Dólar estadounidense ha estado recortando ganancias relacionadas con el pánico, y el par EUR/USD actualmente cotiza en torno a 1.0800. El par se desplomó a 1.0694 a mediados de febrero tras la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero en EE.UU., que superó las expectativas del mercado, pero a medida que los participantes del mercado asumieron que sería más probable un recorte de las tasas de la Fed para junio, el sentimiento comenzó a mejorar.

Los tibios datos europeos, sin embargo, han limitado el potencial alcista del Euro, que de todos modos avanzó frente a su rival estadounidense.

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, dijo: "El par EUR/USD ha alcanzado un máximo de tres semanas en 1.0839, pero está claro que la venta en torno al nivel de 1.0800 es fuerte, ya que las ganancias más allá de ese nivel se han revertido rápidamente en las últimas dos semanas. Además, añade: "La recuperación en curso parece correctiva. El EUR/USD ronda el 23.6% de retroceso de Fibonacci de la caída de 1.1139 a 1.0694 en 1.0799. El siguiente nivel de resistencia de Fibonacci se sitúa en 1.0864, un nivel que el par necesita reconquistar para animar a los compradores."

Bednarik también señala: "Las lecturas técnicas en el gráfico diario apoyan el caso correctivo, e incluso sugieren que el par podría reanudar su caída en el corto plazo. Los indicadores técnicos retroceden tras no superar sus líneas medias y se dirigen hacia abajo con fuerza desigual. Además, el par está luchando en torno a la convergencia de las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100, que se encuentran junto al nivel de Fibonacci antes mencionado. El soporte se sitúa en 1.0770 y 1.0720, y una ruptura por debajo de este último abriría la puerta a un nuevo mínimo de 2024".

• La inflación de la Eurozona se confirma en el 2.8% interanual en enero, desde e 2.8% de diciemrbe.
• La inflación subyacente se confirma en el 3.3% interanual en enero, desde el 3.4% registrado en diciembre.

La inflación de la Eurozona, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), se ha confirmado que bajó al 2.8% interanual en enero, igualando las expectativas del mercado y la estimación preliminar y disminuyendo desde el 2.9% registrado en diciembre.

La inflación del IPC subyacente también ha coincidido con la estimación preliminar y las expectativas del mercado de un descenso al 3.3% desde el 3.4% registrado en diciembre.

Acerca de los datos de inflación de la Eurozona

El IPC lo publica Eurostat y mide el cambio de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios comprados por los hogares para el consumo. "Subyacente" excluye productos con alta volatilidad, tales como alimentos y energía, para capturar una estimación precisa del gasto. El IPC es el principal indicador para medir la inflación y los cambios en las tendencias de consumo. Un resultado mayor que las expectativas es alcista para el euro, mientras que una lectura menor es bajista.

• El PMI de manufactura del Reino Unido subió a 47.1 en febrero, por debajo de las estimaciones de 47.5.
• El PMI de servicios del Reino Unido se mantuvo estable en 54.3 en febrero, una sorpresa positiva.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) desestacionalizado de manufacturas S&P Global/CIPS del Reino Unido mejoró ligeramente de 47.0 puntos en enero a 47.1 en febrero, por debajo del consenso de mercado de 47.5.

Por su parte, el índice preliminar de actividad empresarial en el sector servicios del Reino Unido se mantuvo sin cambios en 54.3 en febrero, superando la previsión de consenso de 54.1.

Al comentar los datos preliminares del PMI, Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, declaró: "El crecimiento económico del Reino Unido se ha acelerado en febrero, y los primeros datos del PMI apuntan al mayor aumento de la actividad empresarial en nueve meses. No se trata en absoluto de una mejora puntual, ya que se ha registrado un crecimiento más rápido durante cuatro meses consecutivos tras un breve periodo de descenso a finales del año pasado."

"Los datos de la encuesta apuntan a que la economía crecerá a una tasa trimestral del 0.2%-3% en el primer trimestre de 2024, disipando los temores de que la recesión del año pasado se haya extendido a 2024 y sugiriendo que la "recesión" del Reino Unido ya ha terminado", añadió Chris.

El índice PMI manufacturero de la Eurozona publicado por S&P Global ha descendido a 46.1 puntos en la lectura preliminar de febrero desde los 46.6 de enero. La cifra decepciona las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento a 47.0.

El PMI de servicios ha regresado a territorio de expansión al elevarse a 50 desde los 48.4 puntos previos, superando además los 48.8 previstos por los expertos. Este es el mejor resultado registrado por el indicador en siete meses.

El PMI compuesto ha subido a 48.9 desde 47.9, mejorando los 48.5 puntos estimados y alcanzando su mejor nivel en ocho meses.

Euro reacción

El EUR/USD alcanzó justo antes de los datos PMI de Alemania y la Eurozona su nivel más alto en tres semanas en 1.0888. Tras las publicaciones, el par retrocedió hacia la zona 1.0858, aunque ahora mantiene ganancias en el día del 0.48%, cotizando al momento de escribir sobre 1.0869.

El EUR/USD sube a la espera de los datos del PMI. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del par.

¿Diferentes perspectivas para el EUR/USD hoy?

• El PMI manufacturero cae a 42.3 en febrero frente a los 46.1 puntos previstos.
• El PMI de servicios mejora pero se mantiene en territorio de contracción por quinto mes consecutivo.
• El Euro retrocede desde máximos de tres semanas tras los datos, pero mantiene fuertes ganancias.

El índice PMI manufacturero de Alemania publicado por S&P Global ha caído a 42.3 puntos en la lectura preliminar de febrero tras subir a 45.5 en enero. La cifra decepciona las expectativas del mercado, que preveía un aumento a 46.1. Este es el peor resultado registrado por el indicador en cuatro meses.

El PMI de servicios, sin embargo, ha subido a 48.2 desde 47.7, mejorando los 48 previstos. A pesar de la mejora, el indicador permanece en territorio de contracción por quinto mes consecutivo.

Finalmente, el PMI compuesto ha descendido a 46.1 desde 47.0, empeorando los 47.5 puntos estimados por los expertos. 

Euro reacción

El EUR/USD alcanzó justo antes de los datos su nivel más alto en tres semanas en 1.0888. Tras la publicación, el par retrocedió hacia la zona 1.0858, aunque ahora mantiene ganancias en el día del 0.48%, cotizando al momento de escribir sobre 1.0869.

El Índice del Dólar ha caído por debajo de 104.00. Los economistas de ING analizan las perspectivas del DXY.

El DXY cotizará en rangos ajustados/ligeramente más suaves salvo un gran salto en las solicitudes semanales de desempleo de EE.UU.

Los economistas de Rabobank han aumentado su previsión del NZD/USD a 12 meses hasta 0.6500.

La política del RBNZ tardará en eliminar las restricciones políticas

El EUR/USD ha mejorado un poco, en gran medida por la mejora del entorno de inversión. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Datos PMI y actas del BCE en el punto de mira

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 22 de febrero:

El Dólar estadounidense ha perdido tracción durante la sesión asiática del jueves y el índice del Dólar DXY ha caído por debajo de 104.00, presionado por la mejora del sentimiento de riesgo. Los participantes del mercado seguirán de cerca los PMIs de Manufactura y Servicios de HCOB para Alemania y la Eurozona, los PMIs de S&P Global/CIPS para el Reino Unido y los PMIs de S&P Global para Estados Unidos.

En las minutas de la reunión de política monetaria de enero, la Reserva Federal afirmó que la mayoría de los responsables de la política monetaria señalaron los riesgos asociados a una relajación demasiado rápida de la política y destacaron la importancia de evaluar detenidamente los datos entrantes para juzgar si la inflación está descendiendo de forma sostenible hacia el 2%. "Los funcionarios destacaron la incertidumbre en torno a cuánto tiempo sería necesaria la orientación restrictiva de la política monetaria", señaló además la publicación. Aunque el Dólar subió como reacción inicial, borró sus ganancias cuando los flujos monetarios de apetito por el riesgo comenzaron a dominar los mercados financieros hacia el final del día. A primera hora del jueves, los futuros del Nasdaq subn más de un 1.5% gracias a las alentadoras cifras de ganancias de Nvidia. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene estable en torno al 4.3%, tras subir ligeramente el miércoles.

El GBP/USD continúa subiendo tras cerrar los dos días anteriores en territorio positivo y ahora cotiza unos pocos pips por encima de 1.2650.

Los datos de Australia han mostrado el jueves que el PMI compuesto del Judo Bank mejoró hasta 51.8 en la estimación preliminar de febrero desde los 49 de enero, lo que pone de relieve un repunte del impulso del crecimiento en el sector privado. El AUD/USD gana tracción tras estos datos y avanza hacia 0.6600.

El PMI de servicios del Jibun Bank bajó hasta 52.5 desde 53.1 en Japón, mientras que el PMI de manufactura descendió hasta 47.2 desde 48. A pesar de la debilidad generalizada del Dólar, el par USD/JPY se mantiene relativamente estable por encima de 150.00 tras las débiles lecturas del PMI.

El USD/CAD registró pequeñas pérdidas el miércoles antes de caer con fuerza hacia la zona de 1.3450 en la sesión asiática del jueves. Statistics Canada publicará los datos de las ventas minoristas para diciembre más tarde en el día.

El precio del Oro no logró beneficiarse de la presión vendedora que rodea al USD y cerró prácticamente sin cambios el miércoles. Aunque el XAU/USD se aferra a pequeñas ganancias en torno a los 2.030$ a primera hora del jueves, la resistencia de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. limita las subidas del precio del Oro.

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha dicho el jueves que está "vigilando de cerca los movimientos de las divisas con un alto sentido de urgencia."

Comentarios adicionales

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el jueves que "la tendencia al alza de la inflación en Japón hará que se tomen las decisiones de política monetaria adecuadas".

Comentarios adicionales

• El NZD/USD sube por séptimo día consecutivo y alcanza un nuevo máximo de varias semanas.
• Las expectativas a un recorte de tasas del RBNZ más tarde apuntalan al NZD, aunque algunas compras en torno al USD limitan las ganancias del par.
• Las tensiones geopolíticas podrían contribuir a frenar cualquier subida significativa del par.

El par NZD/USD gana terreno por séptimo día consecutivo el jueves y alcanza un máximo de casi cinco semanas durante la sesión asiática. Sin embargo, el par permanece limitado alrededor del nivel de 0.6200 y retrocede unos pocos pips en la última hora en medio de la aparición de algunas compras en torno al Dólar estadounidense (USD).

Las minutas de la reunión de política monetaria del FOMC de enero, publicadas el miércoles, mostraron que los responsables políticos estaban preocupados por recortar los tipos de interés demasiado rápido. Esto sigue siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y apuntala al Dólar, lo que a su vez se ve actuando como un viento en contra para el par NZD/USD. Dicho esto, el tono positivo en torno a los mercados de bursátiles limita cualquier movimiento significativo de apreciación del USD de refugio seguro y presta cierto soporte al NZD, sensible al riesgo.

El Dólar neozelandés (NZD) se beneficia aún más de los recientes comentarios del gobernador del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, que alimentaron las especulaciones de que el banco central retrasará el recorte de sus tasas de referencia. Orr afirmó que la inflación avanza en la dirección correcta, pero que aún queda trabajo por hacer para que las expectativas de inflación estén realmente ancladas en ese nivel del 2%. La última encuesta ha mostrado que las expectativas de inflación a dos años vista aumentan hasta el 3.2%, frente al crecimiento del 3.0% estimado anteriormente.

Los alcistas del NZD/USD, por su parte, no parecen haberse visto afectados por los débiles datos de la balanza comercial neozelandesa, que mostraron un déficit de 976 millones de NZD en enero, frente a la caída de 368 millones de NZD del mes anterior. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par sigue siendo al alza y apoya las perspectivas de una extensión de la tendencia alcista de más de una semana desde la región de 0.6050. Dicho esto, una nueva escalada del conflicto en Oriente Medio podría frenar las ganancias.

En el futuro, los inversores estarán pendientes de la agenda económica estadounidense, en la que se publicarán las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, los datos preliminares del PMI y las ventas de viendas existentes durante la sesión americana. Además, el discurso programado del Gobernador de la Fed, Philip Jefferson, y los rendimientos de los bonos estadounidenses influirán en la dinámica del Dólar. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, podría dar cierto impulso al par NZD/USD y generar oportunidades a corto plazo.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

Las expectativas de inflación a dos años para los hogares de Nueva Zelanda aumentan hasta el 3.2%, frente al crecimiento del 3.0% estimado anteriormente, según ha mostrado el jueves la última encuesta realizada por la Reserva del Banco de Nueva Zelanda.

El RBNZ sigue de cerca las expectativas de inflación a dos años, ya que el banco central considera que este horizonte temporal es clave para la transmisión de los cambios en la política monetaria.