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El Dólar canadiense (CAD) se mantiene casi sin cambios en la sesión. Las acciones débiles contrastan con las materias primas generalmente firmes en la sesión, mientras que los diferenciales de los bonos a corto plazo se están reduciendo un poco, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

El CAD retrocede hacia la mitad de 1.39

"Los impulsos a corto plazo mixtos para el CAD y los limitados datos nacionales (Precios de Productos Industriales esta mañana) dejan a los mercados con poco en términos de la dirección del CAD. Los flujos cruzados (EUR/CAD por debajo de 1.47 por primera vez desde julio) pueden estar dando al CAD un poco de soporte, pero incluso las leves pérdidas del USD/CAD dejan al contado desviándose un poco más conspicuamente del valor justo estimado (1.4032 hoy)".

"El impulso de la tendencia a corto plazo se ha debilitado a niveles casi neutrales tras el retroceso del USD desde su pico de principios de semana. El contado sigue encontrando soporte alrededor de 1.3950/60, pero hay algunas señales tentativas, positivas para el CAD, en el gráfico semanal, con el USD sin lograr mantener la ruptura de la semana pasada por encima de la resistencia de 1.4040 (en este punto)."

"La debilidad del USD por debajo de 1.3950 podría hacer que el contado retroceda hacia la mitad/superior de 1.38. La resistencia está en 1.4000/10."

El Dólar estadounidense (USD) está mixto a algo más firme en el día. Las acciones suaves (pero alejadas de los mínimos anteriores) y el renovado enfoque en Ucrania después de que Rusia lanzara un ataque con misiles de largo alcance están apoyando el rendimiento superior del JPY, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

USD mixto frente a las principales divisas

"La firme acción del precio en el USD en general ayer mantiene el enfoque en el alcance de más ganancias a corto plazo, ya que el DXY continúa siguiendo de cerca el patrón de comercio que siguió a la primera victoria del presidente Trump. Una leve caída en el USD es un riesgo alrededor del cambio de mes antes de nuevas ganancias en diciembre, si el patrón continúa repitiéndose."

"Tenga en cuenta que las expectativas de recorte de tasas de la Fed para el FOMC de diciembre están disminuyendo lentamente, con solo 13 pb descontados ahora—efectivamente una probabilidad de 50/50—a pesar de la falta de puntos de datos importantes esta semana. La valoración estaba más cerca de 20 pb hace una semana. Bowman de la Fed (un votante) dijo ayer que la Fed debería moverse con cautela en la política y que la tasa neutral podría ser ‘mucho más alta’ que los niveles previos a la pandemia. Hay datos que analizar esta mañana después de la pausa en el calendario de ayer."

"La encuesta de perspectivas empresariales de la Fed de Filadelfia y los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo se publican a las 8.30ET. Los indicadores líderes de EE.UU. y las ventas de viviendas existentes se publican a las 10ET, mientras que el índice manufacturero de la Fed de Kansas City se publica a las 10.30ET. Más tarde hablarán Hammack, Goolsbee (no votante) y Barr de la Fed. Japón publica los datos del IPC de octubre esta noche."

• El Dólar estadounidense se mantiene plano el jueves después de que Williams de la Fed dijera que ve una desaceleración de la inflación y una caída de las tasas de interés.
• Los inversores observarán los datos de solicitudes de subsidio de desempleo y más comentarios de los funcionarios de la Fed. 
• El Índice del Dólar estadounidense cotiza plano alrededor de 106.50, aún buscando soporte para rebotar. 

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene plano el jueves alrededor de 106.50 cuando es rastreado por el Índice del Dólar estadounidense DXY, después de que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijera que la inflación sigue desacelerándose, abriendo la puerta a una mayor caída de las tasas de interés. El Dólar estadounidense ha cotizado mayormente lateral en los últimos días, influenciado por las oscilaciones provenientes de la guerra entre Rusia y Ucrania y, más recientemente, por las decepcionantes ganancias de Nvidia.

El calendario económico de EE.UU. presenta el jueves los datos semanales de solicitudes de subsidio de desempleo y la Encuesta de Manufactura de la Fed de Filadelfia para noviembre, que será un buen indicador adelantado de cómo el sector está respondiendo a la victoria del presidente electo Donald Trump. Además, otros cuatro oradores de la Fed harán comentarios hoy. 

Resumen diario de los mercados: Caminando por un jueves lleno de baches

• El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, hizo algunos comentarios moderados. Williams dijo que la inflación está bajando y que las tasas de interés deberían caer más. 
• Mientras tanto, Williams de la Fed recibió apoyo adicional del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, quien dijo en una entrevista el jueves con el Financial Times que la inflación seguirá bajando, informa Bloomberg. 
• En el frente geopolítico, Ucrania informa que Rusia ha lanzado un misil balístico, informa Bloomberg. 
• A las 13:30 GMT, se publicarán las solicitudes semanales de subsidio de desempleo para la semana que finaliza el 15 de noviembre. Se espera un pequeño aumento a 220.000 frente a los 217.000 de la semana anterior.
• Se espera que la Encuesta de Manufactura de la Fed de Filadelfia para noviembre disminuya a 8 desde 10.3.
• Los datos de ventas de viviendas existentes para octubre se publicarán a las 15:00 GMT. Los economistas esperan que las ventas aumenten a 3,93 millones desde 3,84 millones en septiembre. 
• Un grupo de oradores de la Fed hablará este jueves:
  • Cerca de las 13:45 GMT, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, dará un discurso de bienvenida en la Conferencia de Estabilidad Financiera 2024 organizada por la Fed de Cleveland. Hammack hablará nuevamente a las 17:30 GMT en el mismo evento.
  • A las 17:25 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, participará en una sesión de preguntas y respuestas moderada en un evento organizado por la Central Indiana Corporate Partnership en Indianápolis.
  • El presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, dará un discurso sobre crecimiento económico y política monetaria en un evento organizado por la Fairfax Industrial Association en Kansas City a las 17:40 GMT. 
  • El Vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, cerrará a las 21:40 GMT, participando en una discusión sobre bancos e inteligencia artificial en el Simposio de IA FinRegLab 2024 en Washington DC.
• Las acciones están divididas entre los comentarios moderados de Williams de la Fed, mientras que el lanzamiento de un misil balístico de Rusia a Ucrania está desencadenando flujos de refugio seguro. En este contexto, las acciones están buscando dirección. 
• La herramienta CME FedWatch está valorando otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed en la reunión del 18 de diciembre en un 55,5%. Una probabilidad del 44,5% es que las tasas se mantengan sin cambios. Aunque el escenario de recorte de tasas sigue siendo el más probable, los operadores han reducido significativamente algunas de las apuestas de recorte de tasas en comparación con hace una semana, cuando la posibilidad de un recorte de tasas aún era del 72%.
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 4,40%, alejándose aún más del máximo registrado el viernes en 4,50%.

Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: Riesgos en juego

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está respaldado por el constante flujo de refugio seguro debido a las tensiones geopolíticas que escalan entre Rusia y Ucrania. Los operadores deben tener en cuenta que si la reciente escalada se calma y ambas partes se dirigen a cualquier tipo de conversaciones de alto el fuego, el Dólar podría retroceder.

Después de una breve prueba y un firme rechazo el jueves pasado, el nivel redondo de 107.00 sigue en juego en la parte superior. Ya se ha alcanzado un nuevo máximo anual en 107.07, que es el nivel estadístico a vencer. Más arriba, se podría alcanzar un nuevo máximo de dos años si se rompe 107.35. 

El primer nivel a la baja es 105.93, el cierre del 12 de noviembre. Un poco más abajo, el nivel pivotal de 105.53 (máximo del 11 de abril) debería evitar cualquier caída hacia 104.00. Si el DXY cae hasta 104.00, la gran cifra y la media móvil simple de 200 días en 103.95 deberían atrapar cualquier formación de cuchillo cayendo. 

Índice del Dólar: Gráfico Diario

Las ventas minoristas de México subieron un 0.1 % mensual en septiembre, en línea con las proyecciones del consenso, con base en información presentada por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

A nivel interanual, el indicador ha tenido un decremento de un 1.5%, hilando su cuarta caída consecutiva y empeorando el descenso del 1.2% esperado tras registrar una caída del 0.8% en su lectura previa.

Peso mexicano reacción

El USD/MXN ha reaccionado ligeramente a la baja tras la publicación, cotizándose al momento de escribir sobre 20.31, permaneciendo prácticamente plano en el día.

• El USD/JPY cae hasta cerca de 154.00 a pesar de que el Dólar estadounidense se mantiene firme.
• Se espera que las políticas de Donald Trump impulsen la inflación y el crecimiento económico en EE.UU.
• Ueda del BoJ no se comprometió a una subida de tasas de interés para diciembre.

El par USD/JPY cae hasta cerca de 154.00 en la sesión europea del jueves. El activo se debilita a pesar de que el Dólar estadounidense (USD) sube, con el Índice del Dólar DXY subiendo hasta cerca de 106.70. El Índice del Dólar DXY se esfuerza por volver al máximo anual de 107.00, ya que los inversores esperan que haya menos recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en su actual ciclo de flexibilización de la política monetaria.

Se espera que el enfoque dependiente de los datos de la Fed le impida recortar las tasas de interés de manera agresiva, ya que los expertos del mercado proyectan un repunte en la inflación de Estados Unidos (EE.UU.) y ven una aceleración del crecimiento económico, dado que la victoria del presidente electo Donald Trump en ambas cámaras le permitirá implementar su agenda económica sin problemas.

Trump prometió aumentar los aranceles de importación universalmente en un 10% y reducir los impuestos, una medida que no permitiría a la Fed realizar recortes de tasas más profundos. Para la reunión de diciembre, hay un 56% de probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) hasta el rango del 4.25%-4.50%, lo cual ha disminuido desde el 72% de hace una semana, según la herramienta FedWatch del CME.

La firma global de corretaje Nomura espera que la Fed pause el ciclo de flexibilización de la política monetaria en diciembre. "Actualmente esperamos que los aranceles impulsen la inflación realizada al alza para el verano, y los riesgos están sesgados hacia una pausa más temprana y prolongada," dijeron los analistas de Nomura.

Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) se desempeña fuertemente a pesar de que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, se abstuvo de comprometerse a una subida de tasas de interés en la reunión de diciembre, pero mantuvo la opción sobre la mesa en su comentario en un Foro Financiero Europlace en Tokio a principios del jueves.

"Decidimos la política monetaria reunión por reunión en base a la información que esté disponible hasta la reunión" dijo Kazuo Ueda y agregó, "Aún queda un mes para la próxima reunión de política monetaria, habrá más información disponible para entonces."

• El petróleo crudo sube mientras Rusia responde a los ataques con misiles de Ucrania lanzando un misil balístico intercontinental por primera vez en la guerra.  
• El ataque con misiles rusos tuvo como objetivo infraestructura crítica en la ciudad de Dnipro.
• El Índice del Dólar estadounidense está siendo impulsado por flujos de refugio seguro, aunque enfrenta resistencia.

Los precios del petróleo crudo están intentando superar los 70 $ por segundo día consecutivo, impulsados por los titulares de que Rusia ha lanzado un misil balístico a Ucrania por primera vez en la guerra, informa Bloomberg. El miércoles, el petróleo ya intentó superar el nivel redondo de 70 $, pero no lo logró después de que surgieran titulares de que tanto Ucrania como Rusia están dispuestos a mantener conversaciones para resolver la situación de estancamiento actual. Cualquier titular que apunte a esta posibilidad podría desencadenar una reacción inmediata en los precios del petróleo. 

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está plano, apoyado por flujos de refugio seguro debido a la guerra entre Ucrania y Rusia. Por otro lado, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, hizo comentarios moderados, diciendo que la inflación está destinada a disminuir aún más y que las tasas de interés también deberían bajar. Todo esto, junto con las decepcionantes ganancias de Nvidia durante la noche, hace que el Índice del Dólar estadounidense DXY no vaya realmente a ninguna parte. 

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza a 69,48 $ y el Brent crudo a 73,25 $.

Noticias sobre el petróleo y movimientos del mercado: Biden hace sus últimos movimientos

• Aunque los precios del petróleo están subiendo, los mercados de opciones no muestran ninguna preocupación para el futuro cercano, lo que podría significar que no se prevé una mayor escalada. 
• La administración Biden ha reconocido al candidato opositor Edmundo González como presidente electo de Venezuela, un movimiento que podría dificultar que la próxima administración Trump llegue a un acuerdo con Nicolás Maduro, informa Bloomberg. Venezuela es un productor clave de petróleo en América Latina y tiene las mayores reservas de petróleo del mundo.
• Los inventarios de crudo de EE.UU. aumentaron por tercera semana consecutiva, ya que un repunte en las exportaciones de petróleo compensó una masiva entrada de suministros importados en la Costa del Golfo, reveló el informe semanal de la Administración de Información Energética (EIA) el miércoles.

Análisis técnico del petróleo: Se pronostica potencial limitado

El precio del petróleo crudo podría estar subiendo, apoyado por las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania. Aun así, los mercados parecen estar tomando estos movimientos con cautela, ya que el mercado real del petróleo sigue muy inundado con más oferta que demanda. Por lo tanto, la perspectiva general a largo plazo no ha cambiado. 

Al alza, la media móvil simple (SMA) de 55 días en 70,08 $ es la primera barrera a considerar antes de que la SMA de 100 días entre en juego en 72,89 $. La SMA de 200 días en 76,48 $ aún está bastante lejos, aunque podría ser probada si las tensiones se intensifican aún más. 

Por otro lado, los operadores deben mirar hacia 67,12 $ – un nivel que mantuvo el precio en mayo y junio de 2023 – para encontrar el primer soporte. En caso de que eso se rompa, el mínimo del año hasta la fecha de 2024 emerge en 64,75 $, seguido de 64,38 $, el mínimo de 2023.

Petróleo Crudo WTI de EE.UU.: Gráfico Diario

• El EUR/GBP ha vuelto al rango en el que ha estado operando desde finales de septiembre. 
• Probablemente continuará oscilando allí hasta que rompa ya sea al alza o a la baja.
• La falsa ruptura a la baja a principios de noviembre sugiere que el suelo del rango puede ser vulnerable. 

El EUR/GBP continúa cotizando en un rango. El par probablemente ahora esté en una tendencia lateral y dado el principio del análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga", probablemente continuará oscilando hasta que haga una ruptura decisiva en una dirección u otra. 
 

Gráfico de 4 horas del EUR/GBP 

El par hizo una falsa ruptura el 8 de noviembre cuando cayó a un mínimo de dos años y medio de 0.8260. Sin embargo, en lugar de continuar hacia el objetivo generado desde el rango, el EUR/GBP se recuperó dentro del rango donde ahora cotiza. 

Debido a que está en una tendencia lateral, sin embargo, las probabilidades favorecen una continuación lateral, lo que sugiere la posibilidad de una recuperación desde el nivel actual cerca del suelo del rango, y el desarrollo de una pierna hacia arriba hacia el techo en alrededor de 0.8450. 

Es demasiado pronto para decir con confianza si el EUR/GBP realmente subirá hasta la parte superior del rango. Además, la falsa ruptura puede ser un signo de debilidad y ser seguida por otra ruptura a la baja, lo que complica el panorama y añade un tono bajista al gráfico. 

Asumiendo una ruptura a la baja, es posible que el par pueda caer al objetivo establecido por el rango, en 0.8219 – la extensión de Fibonacci del 61.8%.

• El oro sube por cuarto día consecutivo el jueves mientras los operadores buscan seguridad. 
• Las decepcionantes ganancias de Nvidia, las conversaciones sobre recortes de tasas de interés por parte de los portavoces de la Fed y los riesgos nucleares de Rusia impactan. 
• El XAU/USD forma un patrón de velas japonesas alcista de Tres Soldados Blancos.  

El oro (XAU/USD) amplía su recuperación por cuarto día consecutivo el jueves, subiendo a los 2.670$ durante la sesión europea. Un tono general de aversión al riesgo en los mercados debido a la decepción por los resultados de Nvidia está alejando a los inversores de las acciones y catalizando flujos de refugio seguro hacia el oro. 

El jueves, un Dólar estadounidense (USD) ligeramente más débil es un viento de cola adicional para el oro, ya que se cotiza y comercia principalmente en USD. Los flujos continuos de refugio seguro debido a los temores geopolíticos relacionados con la reducción del umbral de uso de armas nucleares por parte de Rusia es otro factor. 

Sin embargo, limitando las ganancias del metal precioso, está la competencia del Bitcoin (BTC). Según Bloomberg News, un aumento en las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en noviembre – los ETF permiten a los inversores poseer acciones que siguen el precio del BTC en lugar de poseer el activo en sí – ha coincidido con un aumento similar en las salidas de los ETF de oro. Esto sugiere un cambio directo de poseer oro a Bitcoin.

El oro amplía su reversión tras la publicación de las ganancias de Nvidia

El oro está subiendo el jueves después de que la publicación de las ganancias del tercer trimestre de Nvidia desencadenara una caída en los mercados de acciones. Aunque las ganancias del Q3 de Nvidia superaron las estimaciones y fueron inicialmente recibidas con euforia, la acción en sí cayó un 3.0% tras la publicación. 

La respuesta no intuitiva se atribuyó a que los resultados no fueron lo suficientemente buenos para igualar "las altísimas expectativas para el coloso de la IA", según Forbes. El tono general de aversión al riesgo dejado tras la decepción llevó a una amplia caída en el sentimiento de los inversores, lo cual fue una noticia positiva para el oro y otros activos de refugio seguro.  

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) está bajando ligeramente después de haber subido el miércoles. El billete verde parece haber sido detenido en seco por los comentarios de los portavoces de la Reserva Federal (Fed) sugiriendo que la Fed debería seguir adelante con su plan de recortar las tasas de interés en medio de una inflación en descenso. Esto va sorprendentemente en contra de la opinión generalizada de que la inflación aumentará bajo una presidencia de Trump.

El presidente del Banco de Nueva York, John Williams, dijo en una entrevista con Barron's el jueves que "ve la inflación enfriándose y las tasas de interés cayendo aún más". Esto siguió a comentarios similares de la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, quien dijo el miércoles que se necesitan más recortes de tasas de interés, pero que los responsables de la política monetaria deben proceder con cautela. 

Análisis Técnico: XAU/USD pinta tres soldados blancos marchando al alza

El oro sube por cuarto día consecutivo y pinta un patrón de velas japonesas alcista de "Tres Soldados Blancos" (rectángulo verde en el gráfico a continuación) desde los mínimos de la semana pasada. 

Gráfico Diario del XAU/USD

El oro ha roto claramente por encima de una línea de tendencia a largo plazo importante y está intentando romper por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días (roja) en 2.661$. Estos son signos alcistas.

La tendencia a corto plazo del metal precioso es alcista, y dado el dicho de que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen una continuación al alza. El próximo objetivo al alza se encuentra en 2.686$, el máximo del 26 de septiembre. 

Dicho esto, el metal precioso está en una tendencia bajista a medio plazo, lo que aumenta los riesgos para la perspectiva. Sin embargo, está en una tendencia alcista a largo plazo, lo que apoya la visión alcista a corto plazo. 

El índice principal SMEI bajó 0,3 puntos hasta 50,4 en noviembre; las condiciones crediticias continuaron mejorando. Los subíndices de rendimiento y expectativas retrocedieron ambos a territorio de contracción. La manufactura se mantuvo estable; las pymes de servicios reportaron nuevas caídas en ventas, precios y rentabilidad. El crédito bancario se mantuvo favorable para las pymes; las expectativas de depreciación del CNY aumentaron, señalan los economistas de Standard Chartered, Hunter Chan y Shuang Ding.

Una recuperación débil       

"Nuestro índice de confianza de pequeñas y medianas empresas (SMEI; Bloomberg: SCCNSMEI <Index>) se moderó a 50,4 en noviembre desde 50,7 en octubre, manteniéndose en territorio expansivo por segundo mes consecutivo. Dicho esto, los subíndices de rendimiento y expectativas cayeron ambos por debajo de 50 a 49,6 y 49,8, respectivamente, lo que sugiere un debilitamiento m/m después del rebote de octubre."

"El rendimiento de la manufactura se mantuvo relativamente resistente; los subíndices de ventas y producción rebotaron por encima de 50 en noviembre. Tanto la demanda interna como la externa se mantuvieron sólidas antes de las vacaciones de fin de año, apoyando nuevos pedidos. Las ventas de comercio electrónico transfronterizo volvieron a aumentar este mes. Mientras tanto, las pymes no manufactureras continuaron enfrentando vientos en contra, con los subíndices de ventas, inversión y rentabilidad permaneciendo en territorio de contracción por sexto mes consecutivo. El sector inmobiliario, la construcción y las ventas minoristas y mayoristas siguieron siendo los principales lastres. Las expectativas entre las pymes no manufactureras volvieron a deteriorarse después de recuperarse en octubre."

"El subíndice de crédito se mantuvo en 51,7 en noviembre, ya que los bancos continuaron apoyando los préstamos a las pymes. El costo de financiamiento de las pymes fue relativamente estable, y las condiciones de liquidez fueron constantes, con el indicador de superávit de efectivo ya no permaneciendo por debajo de 50. Más pymes encuestadas esperan que el CNY se deprecie frente al USD en los próximos tres meses en comparación con el mes pasado, mientras que las expectativas generales del tipo de cambio se mantuvieron estables."

El AUD/USD ha formado un valle interino cerca de 0.6440 la semana pasada y ha iniciado un rebote inicial, señala el analista de BBH.

El reciente pivote alto en 0.6630/0.6685 es una zona de resistencia clave

"El MACD diario está intentando cruzar por encima de su línea de activación, lo que indica un impulso bajista en retroceso. El rebote en curso podría persistir hacia la banda superior de un canal descendente pronunciado en 0.6590."

"La SMA de 200 días y el reciente pivote alto en 0.6630/0.6685 es una zona de resistencia clave. En caso de que el par no logre mantener 0.6440, la caída podría extenderse hacia la línea de tendencia ascendente trazada desde octubre de 2023 cerca de 0.6360/0.6340."

El Índice del Dólar (DXY) subió un 0,7% hasta un máximo de 106.92 debido a los riesgos geopolíticos antes de que mejores ganancias tecnológicas impulsaran un rally tardío en el mercado bursátil de EE.UU. y bajaran el DXY a 106.65 durante la noche, señala Philip Wee, Estratega Senior de FX de DBS.

Falta de dirección ante las incertidumbres

"El Índice S&P 500 inicialmente cayó un 1% pero terminó la sesión nocturna sin cambios en 5917. El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 2 años subió 3,4 puntos básicos a 4,31%, su nivel más alto desde el 12 de noviembre."

"Después de la reunión del FOMC el 6 de noviembre, el mercado de futuros ha reducido las probabilidades de otro recorte de 25 puntos básicos en diciembre del 80% a casi el 50%. El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años ha subido 70-80 puntos básicos a niveles de principios de julio a pesar de dos recortes de tasas que suman 75 puntos básicos en septiembre y noviembre."
"La Fed y otros bancos centrales todavía buscan reducir las restricciones de la política monetaria pero se han vuelto cautelosos ante las incertidumbres sobre el crecimiento/inflación debido a las promesas políticas de Trump y los riesgos geopolíticos elevados."

Quien pensara que la significativa sorpresa a la baja en las cifras de inflación del Reino Unido en septiembre se repetiría sin problemas en octubre se llevó una decepción ayer. No solo la tasa general fue ligeramente más alta de lo esperado (lo que aún puede explicarse por los efectos puntuales de las facturas de energía doméstica), sino que la inflación de servicios, y por ende la tasa subyacente, también sorprendió al alza, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

La pausa del BoE es ahora casi una conclusión inevitable

"Dos hechos son poco probables que agraden al Banco de Inglaterra. Por un lado, la cifra bastante baja de la inflación de servicios en septiembre en comparación con el mes anterior parece haber sido una anomalía, distorsionada por los precios volátiles de los viajes. En octubre, los componentes volvieron a alinearse en torno a sus niveles de meses anteriores. Por otro lado, los precios de los bienes volvieron a subir."

"Hemos advertido en el pasado que estos no deberían ser un lastre permanente para la inflación subyacente en tal medida, y por lo tanto nos sentimos reivindicados por el último desarrollo. En cuanto a la próxima reunión del Banco de Inglaterra en diciembre, las cifras sugieren que una pausa es ahora casi una conclusión inevitable. Incluso se está cuestionando el recorte de tasas en febrero."

"Todavía creemos que el próximo recorte de tasas tendrá lugar entonces. El argumento a favor de esto es que la política monetaria aún es probable que se vea como bastante restrictiva y los responsables de políticas ciertamente querrán evitar quedarse atrás. Sin embargo, si las próximas cifras de inflación también sorprenden al alza, es probable que las discusiones se intensifiquen."

El banco central de Turquía (CBT) tiene programado reunirse hoy para una decisión sobre las tasas: se espera unánimemente que el banco central mantenga su tasa clave sin cambios en el 50%, señala Tatha Ghose, analista de divisas de Commerzbank.

La decisión sobre la tasa del CBT probablemente pasará sin evento

"El lenguaje del CBT tuvo que cambiar decisivamente hacia una postura más de línea dura después de que la inflación de septiembre y octubre sorprendiera por su persistencia; las proyecciones de inflación se revisaron al alza en el último Informe de Inflación. Los comentarios del CBT también confirman que el banco central prefiere utilizar la esterilización de liquidez u otras medidas cuantitativas si es necesario, pero es poco probable que cambie la tasa clave, en cualquier dirección, en los próximos meses."

"El presidente Tayyip Erdogan, sin embargo, ha estado haciendo comentarios arriesgados recientemente, que no son útiles para la causa de la inflación y podrían asustar al mercado de divisas. A principios de este mes, reiteró su creencia de que las tasas de interés y la inflación podrían comenzar a disminuir juntas. En esta ocasión, probablemente no estaba exigiendo que el CBT recortara las tasas para reducir la inflación. No habrá nadie para aclarar puntos más finos si y cuando el mercado de divisas o los medios de comunicación malinterpreten los comentarios de Erdogan, lo cual es especialmente un riesgo debido a la larga historia involucrada."

"En un desarrollo similar ayer, Erdogan declaró que los aumentos del salario mínimo superarán la inflación durante 2025. Este fue un comentario poco útil, que fue repetido y debatido por los medios de comunicación. Dichos mensajes son más capaces que otros de producir un resultado contraproducente si desencadenaran una caída de la lira. La decisión sobre la tasa del CBT de hoy probablemente pasará sin evento. Pero lo mismo no se puede dar por sentado en cuanto a la percepción del mercado sobre la política monetaria en los próximos meses."

Los precios del petróleo han estado algo aislados por la creciente tensión entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, los precios del gas natural han sido más sensibles a estos desarrollos, mientras que el oro, como era de esperar, se ha beneficiado de la demanda de refugio seguro, señalan los analistas de materias primas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey.

Los riesgos geopolíticos aumentan

"Los precios del petróleo bajaron ayer a pesar de los crecientes riesgos geopolíticos relacionados con Rusia y Ucrania. Habiendo disparado un misil fabricado en EE.UU. hacia Rusia a principios de la semana, hay informes de que Ucrania ahora ha disparado misiles fabricados en el Reino Unido hacia Rusia. Para el petróleo, el riesgo es si Ucrania apunta a la infraestructura energética rusa, mientras que el otro riesgo es la incertidumbre sobre cómo responderá Rusia a estos ataques."

"Los datos semanales de la EIA de ayer mostraron que los inventarios comerciales de petróleo crudo de EE.UU. aumentaron en 545k barriles durante la última semana con importaciones de crudo más fuertes (+1,18m b/d WoW) casi compensadas por exportaciones de crudo más fuertes (+938k b/d WoW). Para los productos refinados, las existencias de gasolina aumentaron en 2,05m barriles, mientras que las existencias de destilados cayeron en 114k barriles."           

"El gas natural europeo no ha podido escapar de la creciente tensión entre Rusia y Ucrania. El TTF se estableció casi un 2,5% más alto ayer debido a este creciente riesgo geopolítico, mientras que el mercado también está vigilando de cerca los flujos de gasoductos rusos hacia Europa después de que Gazprom detuviera los suministros a OMV. Sin embargo, hasta ahora los flujos de gasoductos rusos a través de Ucrania se mantienen estables. Mientras tanto, el almacenamiento de gas europeo ha caído por debajo del 90% y ahora también está justo por debajo del promedio de 5 años del 91% para esta época del año."

Hay margen para que el Dólar estadounidense (USD) suba a 7.2630; es probable que la resistencia principal en 7.2800 esté fuera de alcance. A largo plazo, el impulso está comenzando a desacelerarse; una ruptura de 7.2000 significaría que el USD no está subiendo más, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Por debajo de 7.2000 el USD no va a subir más

VISIÓN A 24 HORAS: "Ayer, indicamos que el USD podría debilitarse más. Estábamos equivocados. En lugar de debilitarse, el USD subió a 7.2556, cerrando en 7.2501 (+0,24%). El impulso al alza ha aumentado, aunque no mucho. Hoy, hay margen para que el USD suba a 7.2630. Es probable que la resistencia principal en 7.2800 esté fuera de alcance. La leve presión al alza se mantiene siempre que no se rompa el nivel de 7.2370 (el soporte menor está en 7.2440)."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Después de esperar un USD más alto durante más de una semana, indicamos el lunes (18 de noviembre, spot en 7.2350) que 'el impulso está comenzando a desacelerarse, y si el USD rompe por debajo de 7.2000 (nivel de 'soporte fuerte') significaría que el USD no está subiendo más.' El USD ha operado de manera relativamente tranquila en los últimos días, y nuestra visión sigue siendo la misma."

• El USD/CHF cotiza en un rango estrecho por debajo de 0.8850 mientras los inversores buscan nuevas señales sobre las tasas de interés de la Fed.
• La agenda económica de Donald Trump será inflacionaria para la economía de EE.UU.
• Los inversores esperan los datos preliminares del PMI de S&P Global de EE.UU. para noviembre y el discurso de Schlegel del SNB, que están programados para el viernes.

El par USD/CHF se consolida en un rango estrecho por debajo de 0.8850 en las horas de negociación europeas del jueves. El par del Franco suizo cotiza lateralmente mientras los inversores buscan nuevas pistas sobre si la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés nuevamente en la reunión de política monetaria de diciembre. Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) mantiene su recuperación del miércoles y apunta a romper por encima del nuevo máximo anual.

Los operadores dudan de los recortes de tasas de la Fed el próximo mes, ya que los expertos del mercado creen que las presiones sobre los precios en la región de Estados Unidos (EE.UU.) podrían repuntar en medio de las expectativas de que el presidente electo Donald Trump aumentará los aranceles de importación y reducirá los impuestos, una medida que impulsará el empleo, el crecimiento económico y el gasto del consumidor.

Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) a 4.25%-4.50% ha disminuido al 59% desde el 72% de hace una semana.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos preliminares del PMI de S&P Global para noviembre, que se publicarán el viernes. Los datos preliminares del PMI ayudarán a los inversores a proyectar el próximo movimiento del Dólar estadounidense.

En el frente del Franco suizo (CHF), los inversores esperan el discurso del vicepresidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Martin Schlegel, que está programado para el viernes. En su último discurso en un evento organizado por Raiffeisen Bank en Cham, Suiza, el 29 de octubre, Schlegel enfatizó la necesidad de reducciones de tasas de interés para mantener la estabilidad de precios.

El USD/CHF rebota después de una leve corrección a un retroceso de Fibonacci del 50% alrededor de 0.8800. La herramienta Fibo se traza desde el máximo de mayo de 0.9225 hasta el mínimo de septiembre de 0.8375. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días con pendiente ascendente cerca de 0.8770 sugiere que la tendencia a corto plazo es alcista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango de 60.00-80.00, indicando un fuerte impulso alcista.

El activo podría subir cerca del mínimo del 5 de julio de 0.8950 y la resistencia psicológica de 0.9000 después de romper por encima del máximo del 14 de noviembre de 0.8918.

En un escenario alternativo, un movimiento a la baja por debajo del retroceso de Fibonacci del 38.2% en 0.8700 podría arrastrar al activo hacia el mínimo del 23 de octubre de 0.8650, seguido por el mínimo de noviembre de 0.8616.

USD/CHF gráfico diario

Dada la exposición de Sudáfrica a China, el rand se ha visto fuertemente afectado por el resultado de las elecciones en EE.UU. y lo que significará para la economía china y el comercio mundial el próximo año, señala Chris Turner de ING.  

USD/ZAR se negocia por encima del objetivo de un mes de 17.75

"A diferencia de algunas otras economías emergentes, sin embargo, Sudáfrica tiene menos problemas de inflación con la inflación general y subyacente en gran medida dentro del rango objetivo del banco central. Esto está permitiendo al Banco de la Reserva de Sudáfrica reducir las tasas de interés de manera ordenada y el mercado espera otro recorte de tasas de 25 pb hoy. Esto llevaría la tasa de política al 7,75%."

"Si no fuera por la amenaza de Trump 2.0, seríamos un poco alcistas con el rand. Las tasas de interés reales relativamente altas en Sudáfrica y algunas mejoras en la economía doméstica – un mejor suministro de electricidad está ayudando a la confianza empresarial – deberían estar ayudando al rand."

"Actualmente, el USD/ZAR se negocia por encima del objetivo de un mes de 17.75 que describimos en nuestra reciente publicación FX Talking. Pero aún tenemos algo de esperanza para el rand."

El mes pasado (17 de octubre), el Banco Central Europeo (BCE) recortó las tasas de interés, reduciendo las tasas de política en 25 puntos básicos. Mientras la presidenta del BCE, Christine Lagarde, recibió varias preguntas sobre el camino del BCE, reveló poco, enfatizando que el BCE será completamente dependiente de los datos y se mantendrá en una base de reunión a reunión, señala la economista de UOB Group, Lee Sue Ann.

El BCE adoptará una cadencia trimestral hacia la neutralidad

"Ahora esperamos que el Banco Central Europeo (BCE) recorte las tasas en 25 puntos básicos nuevamente cuando los responsables de políticas se reúnan el 12 de diciembre por última vez este año. A partir de entonces, esperamos que el BCE adopte una cadencia trimestral hacia la neutralidad."

"Las incertidumbres derivadas de una segunda presidencia de Trump en relación con los próximos aranceles y el apoyo de EE.UU. a Ucrania podrían pesar sobre el sentimiento económico en Europa."

"La perspectiva inflacionaria más amplia sigue siendo una de moderación de las presiones de costos, aunque creemos que los funcionarios del BCE probablemente esperan que la inflación cumpla de manera sostenible con el objetivo del banco central solo el próximo año."  

El Dólar estadounidense (USD) podría retroceder aún más; cualquier caída probablemente se limitará a una prueba de 154.35. A largo plazo, se espera que el USD cotice en un rango, probablemente entre 153.30 y 156.50, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Se espera que el USD cotice en un rango

VISIÓN A 24 HORAS: "No anticipamos el fuerte aumento del USD que alcanzó 155.88 (esperábamos un comercio en rango). El USD retrocedió desde el máximo, cerrando en 155.43 (+0,50%). El retroceso en condiciones de sobrecompra profunda sugiere que es poco probable que el USD suba más. Hoy, podría retroceder aún más, pero dado que el impulso a la baja no es fuerte, cualquier caída probablemente se limitará a una prueba de 154.35. No se espera que el soporte principal en 153.30 entre en juego. Al alza, los niveles de resistencia están en 155.50 y 155.90."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "El lunes (18 de noviembre, spot en 154.20), destacamos que ‘La acción del precio actual probablemente sea parte de un retroceso que podría extenderse a 153.20.’ También destacamos que ‘si el USD rompe por encima de 155.80 (nivel de ‘fuerte resistencia’), significaría que la presión bajista actual ha disminuido.’ El USD cayó a un mínimo de 153.28 el martes. Ayer, subió a un máximo de 155.88. La ruptura de nuestro nivel de ‘fuerte resistencia’ en 155.80 indica que el impulso a la baja ha disminuido. A partir de aquí, esperamos que el USD cotice en un amplio rango, probablemente entre 153.30 y 156.50."

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) Yannis Stournaras dijo el jueves que "es probable que los aranceles comerciales provoquen una respuesta. Y un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en diciembre es la respuesta adecuada."

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado 

Al momento de escribir, el EUR/USD está probando mínimos intradía en 1.0515, bajando un 0,25% en el día.  

Se espera que el Banco Central de Turquía (CBT) mantenga las tasas sin cambios en 50% hoy. El enfoque principal estará en el tono de los banqueros centrales y la orientación futura para el primer recorte de tasas, señala Frantisek Taborsky de ING.  

USD/TRY cotizará a 35.000 a finales de año

"En la última evaluación de la inflación, aunque se reconoció una desinflación más lenta de lo esperado hasta ahora, el CBT señaló una desaceleración en la inflación subyacente el mes pasado, impulsada por una menor inflación de bienes básicos y una pérdida de impulso más pronunciada en los servicios excluyendo el alquiler."

"Creemos que el CBT esperará a ver más datos de inflación, sin embargo, dadas las señales moderadas contenidas en la última publicación del informe de inflación. Sin embargo, las posibilidades de un recorte en diciembre han aumentado, en nuestra opinión. La lira experimentó una venta masiva significativa a principios de la semana y un aumento en la tasa de endeudamiento que indica algún cierre de carry trades y probablemente temores de un CBT excesivamente moderado hoy." "Sin embargo, el mercado rápidamente volvió a la normalidad y después de subir a 34.600 USD/TRY el mercado volvió a 34.455 ayer. Aunque el primer recorte de tasas es inminente, creemos que el carry trade seguirá siendo una posición popular aquí, esperando 35.000 USD/TRY a finales de año."

El Dólar neozelandés (NZD) podría volver a probar el nivel de 0.5865 antes de que sea probable un rebote; es poco probable que el fuerte soporte en 0.5850 se vea amenazado. A largo plazo, siempre que el NZD se mantenga por encima de 0.5850, podría subir gradualmente a 0.5960, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

El NZD puede subir gradualmente a 0.5960

VISTA DE 24 HORAS: "Nuestra opinión de que el NZD subiría ayer fue incorrecta, ya que cayó a un mínimo de 0.5864, cerrando en 0.5877 (-0,58%). Ha habido un ligero aumento en el impulso. Hoy, el NZD podría volver a probar el nivel de 0.5865 antes de que sea probable un rebote. Es poco probable que el fuerte soporte en 0.5850 se vea amenazado. La resistencia está en 0.5895, seguida de 0.5910."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (20 de noviembre, spot en 0.5910). Como se destacó, el impulso alcista está comenzando a acumularse. Desde aquí, siempre que el NZD se mantenga por encima de 0.5850 (sin cambio en el nivel de 'fuerte soporte'), podría subir gradualmente a 0.5960."

• El precio de la plata puede apreciarse ya que el análisis del gráfico diario sugiere un posible cambio de impulso de bajista a alcista.
• La zona de resistencia clave aparece en el límite superior del canal descendente, alineado con la EMA de 14 días en 31.27 $.
• El soporte principal se encontraría alrededor de su "soporte de retroceso" en el nivel psicológico de 30.00 $.

El precio de la plata (XAG/USD) se aprecia cerca de 31.10 $ por onza troy durante las horas europeas del jueves. El análisis del gráfico diario sugiere un posible cambio de impulso de bajista a alcista a medida que el par intenta romper por encima del límite superior del patrón de canal descendente. 

Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se encuentra actualmente justo por debajo del nivel 50, lo que indica el potencial de una reversión de impulso. Una ruptura decisiva por encima de la marca de 50 confirmaría el desarrollo de un sesgo alcista.

En términos de alza, el precio de la plata prueba una zona de resistencia clave cerca del límite superior del canal descendente, que se alinea con la Media Móvil Exponencial (EMA) de 14 días en 31.27 $. Una ruptura decisiva por encima de esta región podría desencadenar el sesgo alcista, allanando el camino hacia la resistencia psicológica de 32.00 $.

A la baja, el precio de la plata puede encontrar soporte alrededor de su "soporte de retroceso" en el nivel psicológico de 30.00 $. Una ruptura por debajo de este nivel podría profundizar el sentimiento bajista, potencialmente llevando el precio hacia el límite inferior del canal descendente en 28.50 $.

XAG/USD: Gráfico Diario

Los precios de la Plata (XAG/USD) subieron el jueves, según datos de FXStreet. La Plata se cotiza a 31,05 $ por onza troy, un 0,67% más que los 30,85 $ que costaba el miércoles.

Los precios de la Plata han aumentado un 30,50% desde el comienzo del año.

La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas de Plata necesarias para igualar el valor de una onza de Oro, se situó en 85,87 el jueves, prácticamente sin cambios desde 85,88 el miércoles.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

EUR/CHF permanece en el nivel bajo cerca de 0,93, señala Chris Turner de ING.  

EUR/CHF se moverá hacia 0,92

"En agosto habíamos sentido que EUR/CHF se mantendría ofrecido por el resto del año y los eventos recientes solo añaden a esa convicción."

"Lo que nos interesa es si el Banco Nacional Suizo llevará las tasas por debajo de 0,50% en este ciclo de flexibilización (creemos que no). Y la compresión de los diferenciales debería pesar sobre EUR/CHF a medida que el BCE recorte las tasas 150pb hasta el próximo verano."

"Esperamos que EUR/CHF se mueva hacia 0,92 – con el principal riesgo ahora probablemente siendo un funcionario del SNB diciendo que la tasa de política podría volver a ser negativa después de todo."

El Dólar australiano (AUD) se espera que se negocie entre 0.6485 y 0.6535. A largo plazo, la acción del precio actual es parte de un rebote que podría alcanzar 0.6560, posiblemente 0.6600, según señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

La acción del precio actual es parte de un rebote

VISTA DE 24 HORAS: "Esperábamos que el AUD ‘subiera más a 0.6560’ ayer. Sin embargo, el AUD retrocedió bruscamente desde un máximo de 0.6545 a 0.6485, antes de recuperarse para cerrar en 0.6506 (-0,40%). Los movimientos de precios actuales probablemente son parte de una fase de comercio en rango. Hoy, esperamos que el AUD se negocie entre 0.6485 y 0.6535."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "Nuestra actualización de ayer (20 de noviembre, par en 0.6530) sigue siendo válida. Como se destacó, ‘la acción del precio actual es parte de un rebote que podría alcanzar 0.6560, posiblemente 0.6600.’ Mantendremos la misma opinión mientras el AUD se mantenga por encima de 0.6460 (sin cambio en el nivel de ‘soporte fuerte’)."

• El EUR/USD ve más desventajas por debajo de 1.0500 ya que los responsables de políticas del BCE están preocupados por los crecientes riesgos para el crecimiento económico de la Eurozona.
• Villeroy del BCE apoya más recortes de tasas ya que el balance de riesgos para la inflación y el crecimiento se está desplazando a la baja.
• Los inversores prestarán especial atención a los datos preliminares del PMI de la Eurozona y EE.UU. para noviembre el viernes.

El EUR/USD sigue vulnerable por encima del soporte psicológico de 1.0500 en las horas de negociación europeas del jueves. El par de divisas principal enfrenta presión de venta debido al débil desempeño del Euro ante las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) podría acelerar su ciclo de flexibilización de políticas.

Se anticipa ampliamente que el BCE recorte nuevamente su tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos (pbs) al 3% en la reunión de diciembre y se espera que se dirija hacia el rango neutral más rápido en 2025, ya que los participantes del mercado están preocupados por las perspectivas económicas de la Eurozona.

Los inversores esperan que la Unión Europea (UE) pase por un momento difícil cuando el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, asuma el cargo e implemente su agenda económica, lo que podría llevar a una posible guerra comercial global, especialmente con la Eurozona y China. En su campaña electoral, Trump mencionó que el bloque del euro "pagará un alto precio" por no comprar suficientes exportaciones estadounidenses. 

Los funcionarios del BCE también están preocupados por los crecientes riesgos para el crecimiento económico de la Eurozona y quieren que el banco central continúe reduciendo el grado de rigidez de la política monetaria a través de recortes de tasas de interés. El responsable de políticas del BCE y gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, dijo el miércoles en un discurso en Tokio: "El balance de riesgos sobre el crecimiento y la inflación se está desplazando a la baja". Villeroy agregó que el ritmo de los futuros recortes de tasas del BCE debería estar guiado por "pragmatismo ágil". Sin embargo, descartó el impacto significativo de los aranceles estadounidenses en las perspectivas de inflación de la Eurozona.

Para conocer el estado actual de la salud económica y la demanda futura, los inversores se centrarán en los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de HCOB para noviembre para la Eurozona y sus principales naciones, que se publicarán el viernes. Se espera que las lecturas preliminares muestren que la actividad empresarial privada general se mantiene en el límite de expansión.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD se debilita mientras el Dólar estadounidense busca más ganancias

• El EUR/USD retrocede ya que el Dólar estadounidense (USD) mantiene su recuperación del miércoles y se esfuerza por renovar los máximos anuales. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis monedas principales, gana fuerza para romper por encima del máximo inmediato de 107.00. El Dólar había estado mostrando un rendimiento más fuerte tras la victoria de Donald Trump en ambas cámaras, ya que podrá implementar sus políticas comerciales y fiscales sin problemas.
• Las consecuencias de las políticas de Trump serán inflacionarias para la economía de Estados Unidos (EE.UU.), restringiendo a la Reserva Federal (Fed) de recortar profundamente las tasas de interés. El impacto se puede ver en la especulación del mercado sobre los recortes de tasas de interés de la Fed en diciembre, que se ha reducido significativamente. La probabilidad de la Fed de reducir las tasas de interés el próximo mes ha disminuido al 56% desde el 73% de hace una semana, según la herramienta CME FedWatch.
• Los expertos del mercado también han revisado al alza el objetivo de la tasa de los Fondos Federales para 2025. Bank of America (BofA) ha aumentado su pronóstico de la tasa terminal de los fondos federales al 3,75%-4,00% desde el 3,00%-3,25%.
• De cara al futuro, el Dólar estadounidense estará guiado por los datos preliminares del PMI de S&P Global para noviembre, que se publicarán el viernes. Los economistas esperan que la actividad del sector privado en general haya mejorado. 

Análisis Técnico: El EUR/USD lucha por encima de 1.0500

El EUR/USD se esfuerza por mantener el soporte clave de 1.0500. La perspectiva del par de divisas principal sigue siendo bajista ya que todas las medias móviles exponenciales (EMAs) de corto a largo plazo están en declive. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango bajista de 20.00-40.00, lo que añade evidencia de más debilidad en el corto plazo.

Mirando hacia abajo, se espera que el par encuentre un colchón cerca del mínimo de octubre de 2023 en torno a 1.0450. Por otro lado, la resistencia de nivel redondo de 1.0600 será la barrera clave para los alcistas del Euro.

• El Peso mexicano se consolida antes de la publicación de los datos de ventas minoristas de México. 
• El MXN terminó una racha ganadora de cinco días el miércoles después de que el Congreso mexicano aprobara más reformas controvertidas. 
• El USD/MXN podría estar desarrollando una pierna alcista dentro de un rango que es parte de un patrón de movimiento medido más grande.

El Peso mexicano (MXN) se consolida en sus pares más negociados durante la sesión europea del jueves. Esto sigue a la caída promedio de medio punto porcentual del Peso en sus pares clave el miércoles, lo que marcó el fin de una racha ganadora de cinco días. 

Los factores que llevaron a la debilidad del Peso el miércoles incluyen comentarios de la Gobernadora del Banco de México (Banxico) Victoria Rodríguez Ceja, la aprobación por parte del Congreso mexicano de reformas controvertidas a organismos autónomos y el aumento del riesgo geopolítico por la decisión de Rusia de bajar el umbral para el uso de armas nucleares. Las mayores tensiones geopolíticas tienden a perjudicar desproporcionadamente a las divisas de mercados emergentes sensibles al riesgo, como el MXN. 

Operadores del Peso mexicano esperan datos clave 

El Peso mexicano se consolida el jueves antes de la publicación de los datos clave de ventas minoristas de México para septiembre. Los economistas esperan que las cifras muestren un aumento del 0,1% intermensual, sin cambios respecto al mes anterior. En términos anuales, se prevé que las ventas caigan un 1,2% desde el descenso del 0,8% anterior. 

Aunque los datos son rezagados – son del mes de septiembre – un resultado mejor de lo esperado podría apoyar al MXN en sus pares, mientras que una lectura inferior a la esperada podría resultar en una mayor debilidad. Una cifra más baja podría avivar las preocupaciones de que la economía mexicana se está desacelerando. 

En su declaración adjunta a la última reunión de política monetaria, Banxico dijo que veía el balance de riesgos para el crecimiento económico inclinado a la baja, y unos datos débiles de ventas minoristas alimentarían esta conclusión, con implicaciones negativas para el Peso. 

Además, respaldaría los comentarios de la jefa de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, de que el banco central planea continuar reduciendo su tasa de interés de referencia, citando avances en la reducción de la inflación. Las tasas de interés más bajas son negativas para una divisa, ya que reducen los flujos de capital extranjero.

El Congreso mexicano vota para eliminar cinco organismos autónomos y reguladores

El miércoles, el Congreso mexicano aprobó una reforma controvertida que elimina o reemplaza cinco organismos reguladores independientes de México, según El Financiero. El movimiento probablemente contribuyó a la debilidad del Peso en el día. 

Es una de varias reformas, incluida una revisión radical del poder judicial, que han generado preocupaciones entre los inversores y fueron responsables de la caída del 10% del MXN tras las elecciones de junio. Los críticos de las reformas dicen que eliminarán otro control y equilibrio importante al poder de las grandes organizaciones y el estado, mientras que los defensores dicen que las agencias autónomas están plagadas de corrupción y, por lo tanto, son innecesarias. 

Uno de los organismos más controvertidos que se disolverá es el Instituto Nacional de Transparencia, Acceso a la Información y Protección de Datos Personales (INAI), que "tiene la autoridad para exigir a las agencias gubernamentales, partidos políticos, sindicatos u otros organismos públicos que cumplan con las solicitudes de información de individuos u organizaciones", según Human Rights Watch. La ONG internacional señaló preocupaciones después de que el anterior presidente Andrés Manuel López Obrador decidiera bloquear la elección de comisionados para llenar los asientos vacantes en el INAI, deshabilitando su capacidad para tomar decisiones. El INAI también otorga a los ciudadanos mexicanos el derecho a proteger sus datos personales. 

El movimiento probablemente inflame las relaciones con el gobierno de EE.UU., que bajo el próximo liderazgo de Trump está amenazando con imponer aranceles a las importaciones mexicanas. Esto podría ser visto como otro riesgo para los inversores porque aumentará los temores de que el gobierno y otras grandes organizaciones en México no sean debidamente responsables de sus acciones. 

Análisis Técnico: USD/MXN comienza posible onda "C" alcista

El USD/MXN podría estar desarrollando una posible onda "C" alcista (ver gráfico a continuación) mientras completa un patrón de movimiento medido. Estos patrones están compuestos por tres ondas, en las que la primera y la tercera son de longitud similar.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

El USD/MXN parece estar limitado en un rango a corto plazo mientras oscila entre los 19.70 y los 20.80. La extensión de la onda C correspondería a una pierna alcista desarrollándose dentro de esta consolidación lateral hacia su techo (línea discontinua verde). 

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) (azul) ha cruzado por encima de su línea de señal roja, apoyando la evidencia de que el par está desarrollándose al alza. Sin embargo, la acción del precio aún no ha subido lo suficiente como para proporcionar confirmación de que tal pierna se está desarrollando.
 

El EUR/USD parece haber sido sacudido por los eventos en Ucrania esta semana. La guerra está atravesando un período de escalada mientras ambos bandos buscan ganar terreno antes de las posibles discusiones de alto el fuego a principios del próximo año, señala Chris Turner de ING.  

El rango completo de palomas y halcones hablando hoy

"Que la administración Biden esté proporcionando más apoyo antes de fin de año advierte de una respuesta rusa más agresiva, un desarrollo que está pesando sobre las divisas europeas y comenzando a reflejarse en precios más altos del gas natural. Los inventarios de gas de Europa están ahora ligeramente por debajo de su promedio de cinco años para esta época del año. Todos recordamos el aumento de los precios del gas en 2022 y el daño que hicieron a las divisas europeas."

"Al mismo tiempo, tenemos al BCE debatiendo públicamente el posible impacto inflacionario de los aranceles inminentes de Trump y lo que significan para el ciclo de flexibilización. Los halcones piensan que los efectos de los aranceles podrían ser significativos, pero las palomas no están de acuerdo."

"En la agenda de hoy, tenemos el rango completo de palomas y halcones hablando y colectivamente quizás no moverán la aguja en los 30pb de flexibilización previstos para la reunión del BCE de diciembre. Esto deja los diferenciales de swap EUR:USD muy amplios a favor del dólar, y combinado con la amenaza de algunos números preliminares suaves del PMI de noviembre en toda Europa, mañana debería mantener al EUR/USD contenido en su rango de 1.05-1.06 hoy." 

• El AUD/USD recupera la tracción positiva tras el retroceso nocturno desde un máximo de una semana. 
• Un USD más suave y un tono de riesgo positivo benefician al Aussie en medio de la postura de línea dura del RBA.
• Los operadores esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. y los discursos de la Fed en busca de oportunidades significativas. 

El par AUD/USD atrae algunas compras en caídas el jueves y se mantiene en sus modestas ganancias intradía, alrededor de la zona de 0.6520 durante la primera mitad de la sesión europea. El repunte está patrocinado por un tono más suave en torno al Dólar estadounidense (USD), aunque carece de convicción alcista y justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión del reciente rebote desde un mínimo de tres meses tocado la semana pasada. 

Los alcistas del USD optan por moverse al margen y buscan más claridad sobre las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, antes de realizar nuevas apuestas. Además, la reacción inicial a la aprobación del presidente ruso Vladimir Putin para reducir el umbral de los ataques nucleares el martes resultó ser de corta duración después de que los comentarios de funcionarios rusos y estadounidenses aliviaron las preocupaciones sobre una guerra nuclear. Esto, a su vez, sigue apoyando el optimismo del mercado, lo que parece debilitar aún más al USD de refugio seguro y beneficia al AUD, sensible al riesgo. 

Además, la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) ofrece un soporte adicional al Dólar australiano (AUD). De hecho, las actas de la reunión de noviembre del RBA publicadas a principios de esta semana indicaron que los miembros del consejo se mantuvieron vigilantes ante los riesgos al alza de la inflación y subrayaron la importancia de mantener una política monetaria restrictiva. Mientras tanto, las expectativas de una Reserva Federal (Fed) menos moderada deberían seguir actuando como un viento de cola para el USD e impedir que los operadores realicen apuestas alcistas agresivas en torno al par AUD/USD. 

De hecho, los mercados ahora valoran una probabilidad de poco más del 50% de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en diciembre en medio de expectativas de que los aranceles y recortes de impuestos anunciados por Trump podrían reavivar la inflación. Las perspectivas siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y respaldan la posibilidad de que surjan algunas compras en caídas del USD. Esto, a su vez, debería contribuir a limitar la subida del par AUD/USD. Los operadores ahora esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. y los discursos de miembros influyentes del FOMC para obtener un nuevo impulso.

Es probable que continúe el comercio en rango; el tono subyacente suave sugiere un rango más bajo de 1.2615/1.2685. A largo plazo, el impulso bajista está comenzando a desacelerarse; una ruptura por encima de 1.2725 significaría que el soporte principal en 1.2565 está fuera de alcance, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Por encima de 1.2725 el soporte principal en 1.2565 está fuera de alcance

VISTA DE 24 HORAS: "Ayer notamos que ‘La acción del precio todavía parece ser parte de una fase de comercio en rango.’ Esperábamos que el GBP ‘se negociara entre 1.2630 y 1.2710.’ El GBP luego se negoció en un rango de 1.2631/1.2713, cerrando en 1.2647, con una baja del 0,27% en el día. Es probable que continúe el comercio en rango, aunque el tono subyacente suavizado sugiere un rango más bajo de 1.2615/1.2685."

1-3 SEMANAS VISTA: "Hemos mantenido una visión negativa sobre el GBP desde principios de la semana pasada. Ayer (20 de noviembre), cuando el GBP estaba en 1.2685, señalamos que 'el impulso bajista está comenzando a desacelerarse.' Añadimos, 'una ruptura por encima de 1.2725 significaría que el soporte principal en 1.2565 está fuera de alcance.' En la negociación en Londres, el GBP subió brevemente a 1.2713 y luego retrocedió. No ha habido un aumento en el impulso, y continuamos manteniendo la misma opinión que ayer."

El índice DXY del dólar mantiene las ganancias y no es difícil ver por qué. Las tasas de EE.UU. están siendo revalorizadas modestamente al alza a medida que el mercado se aleja de valorar un recorte de tasas de la Fed en diciembre, señala Chris Turner de ING.  

El DXY se mantendrá en su nuevo rango de 106-107

"Ahora se valoran solo 8pb de relajación. Al mismo tiempo, el mercado se está preparando para Trump 2.0 y los desarrollos en las economías extranjeras están lejos de ser alentadores. Igualmente, los depósitos en USD a una semana ahora pagan un 4,61% anual, solo superados por el GBP (4,74%) en el espacio del G10. No es una sorpresa entonces ver a inversores y corporativos manteniendo sus inversiones en USD."

"El lunes mencionamos que la elección del próximo Secretario del Tesoro de EE.UU. podría ser una trampa para los mercados de activos de EE.UU. Sin embargo, ahora parece (según los mercados de apuestas) que el exmiembro de la Fed Kevin Warsh es el favorito para este rol. Sería visto como una opción segura dada su experiencia en la Fed y su papel de enlace con Wall Street después de la crisis financiera de 2008-09."

"Para hoy, dudamos que los datos de EE.UU. muevan los mercados, aunque los inversores estarán nuevamente observando si algún aumento en las cifras semanales de solicitudes de desempleo presagia un informe NFP de noviembre más débil (publicado el 6 de diciembre). Se espera que el DXY se mantenga en su nuevo rango de 106-107 con un enfoque continuo en los desarrollos en Ucrania y los oradores europeos de hoy."

• El USD/CAD se deprecia ya que el CAD vinculado a las materias primas recibe soporte de la mejora de los precios del petróleo.
• Ucrania ha lanzado misiles de crucero Storm Shadow británicos en Rusia el miércoles.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, enfatizó la importancia de un enfoque cauteloso en la toma de decisiones de política.

El USD/CAD retrocede sus recientes ganancias del día anterior ya que el Dólar canadiense (CAD) vinculado a las materias primas recibe soporte de la mejora de los precios del petróleo crudo en medio de crecientes temores de interrupción del suministro debido a las tensiones geopolíticas. El par cotiza alrededor de 1.3960 durante la sesión europea del jueves.

El precio del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) recupera las pérdidas recientes registradas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 69.50 $ por barril al momento de escribir. Los precios del petróleo encontraron soporte después de que Ucrania lanzara misiles de crucero Storm Shadow británicos en Rusia el miércoles, marcando otro despliegue de armamento occidental contra objetivos rusos. Esto siguió al uso de misiles ATACMS de EE.UU. por parte de Ucrania el día anterior. 

Mientras tanto, el Dólar canadiense podría ganar soporte ya que las expectativas de un recorte de tasas más profundo de lo habitual por parte del Banco de Canadá (BoC) en diciembre han disminuido. Tras los datos de inflación más altos de lo esperado el martes, los mercados ahora valoran una probabilidad de casi el 26% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (bps) por parte del BoC en diciembre, frente al 37% antes de la publicación del IPC.

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene estable debido a los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed). La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró el miércoles que, aunque son necesarios más recortes de tasas de interés, los responsables de la política deben proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento, según Bloomberg. Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, destacó que la inflación se ha mantenido elevada en los últimos meses y subrayó la necesidad de que la Fed proceda con cautela con los recortes de tasas.

Una encuesta de Reuters indicó que casi el 90% de los economistas (94 de 106) anticipan un recorte de 25bps en diciembre, bajando la tasa de fondos federales al 4.25%-4.50%. Los economistas predicen recortes de tasas más superficiales en 2025 debido al riesgo de una mayor inflación por las políticas del presidente electo Trump. Se prevé que la tasa de fondos federales sea del 3.50%-3.75% para finales de 2025, lo que es 50bps más alto que la proyección del mes pasado.

El Euro (EUR) probablemente se negociará en un rango entre 1.0505 y 1.0575. A largo plazo, la reciente tendencia bajista del EUR probablemente se reanudará si rompe y se mantiene por debajo de 1.0490, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Es probable que el EUR se negocie en un rango entre 1.0505 y 1.0575

24 HORAS VISTA: "El EUR cayó bruscamente pero brevemente, a 1.0523 el martes. Ayer (miércoles), notamos que ‘La breve caída no resultó en ningún aumento en el impulso.’ Esperábamos que el EUR ‘se negociara en un rango, probablemente entre 1.0550 y 1.0620.’ Nuestra visión resultó ser incorrecta, ya que el EUR se desplomó a 1.0507, rebotando para cerrar en 1.0543 (-0,49%). La fuerte caída parece estar exagerada, y es poco probable que el EUR se debilite mucho más. Hoy, es más probable que se negocie en un rango entre 1.0505 y 1.0575."

1-3 SEMANAS VISTA: "Después de mantener una visión negativa del EUR durante dos semanas, revisamos la perspectiva a neutral ayer (20 de noviembre, spot en 1.0590), indicando que ‘la debilidad del EUR se ha estabilizado.’ Manteníamos la visión de que el EUR ‘se espera que se consolide entre 1.0520 y 1.0685.’ Aunque el EUR posteriormente cayó por debajo del límite inferior de nuestro rango esperado (mínimo de 1.0507), no ha habido un aumento significativo en el impulso. La reciente tendencia bajista del EUR probablemente se reanudará si rompe y se mantiene por debajo de 1.0490. La probabilidad de que el EUR rompa claramente por debajo de 1.0490 se mantendrá intacta mientras no se supere 1.0600."

• El NZD/USD pierde terreno debido a las crecientes expectativas de un recorte de tasas mayor de 75 puntos básicos por parte del RBNZ la próxima semana.
• El Dólar estadounidense recibió soporte de los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Fed.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, enfatizó la importancia de un enfoque cauteloso en la toma de decisiones de política monetaria.

El NZD/USD extiende sus pérdidas por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 0.5860 durante las horas europeas del jueves. El Dólar neozelandés (NZD) enfrenta desafíos debido a las crecientes expectativas de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) podría realizar un recorte de tasas significativo la próxima semana.

El jueves, el Asesor Económico Jefe del Tesoro de Nueva Zelanda, Dominick Stephens, dijo que probablemente revisará a la baja sus previsiones económicas y fiscales debido a una prolongada desaceleración en la productividad. Esto llevó a los inversores a anticipar completamente un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs), con un 12% de probabilidad de una reducción mayor de 75 pbs en la reunión de política monetaria de noviembre.

Los analistas de FX del UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann, señalaron que aunque el Dólar neozelandés (NZD) podría ver algún movimiento alcista, es poco probable que alcance 0.5960 en el corto plazo. Sin embargo, mientras el NZD se mantenga por encima de 0.5850, podría subir gradualmente a 0.5960 con el tiempo.

El Dólar estadounidense podría apreciarse aún más debido a los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed). Además, las expectativas del mercado sugieren que la próxima administración de Donald Trump impulsará la inflación, ralentizando así la trayectoria de recortes de tasas de la Fed, lo que daría soporte al Dólar.

La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró el miércoles que aunque son necesarios más recortes de tasas de interés, los responsables de la política monetaria deben proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento, según Bloomberg. Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, destacó que la inflación se ha mantenido elevada en los últimos meses y subrayó la necesidad de que la Fed proceda con cautela con los recortes de tasas.

Los operadores estarán monitoreando de cerca las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales de EE.UU., el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viviendas existentes, todos programados para publicarse más tarde el jueves.

• La Libra esterlina enfrenta presión contra sus principales pares a pesar de un aumento más rápido de lo esperado en la inflación del Reino Unido, lo que pesa sobre las expectativas de recorte de tasas del BoE para diciembre.
• Ramsden del BoE apoya un enfoque de flexibilización menos gradual, ya que confía en que la tendencia de desinflación está intacta.
• Se espera que la Fed realice menos recortes de tasas de interés debido a las expectativas de una alta inflación.

La Libra esterlina (GBP) se debilita frente a la mayoría de sus pares el jueves, aunque los operadores dudan si el Banco de Inglaterra (BoE) recortará las tasas de interés nuevamente en la reunión de diciembre. La especulación del mercado sobre recortes de tasas del BoE el próximo mes disminuyó después de la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) del Reino Unido (UK) para octubre el miércoles, que mostró que las presiones de precios se aceleraron más rápido de lo esperado.

La inflación general del Reino Unido fue superior al objetivo del banco del 2%, el CPI subyacente, que excluye elementos volátiles, se aceleró inesperadamente, y la inflación de servicios, que los funcionarios del BoE siguen de cerca, creció a un ritmo más rápido del 5%. Parece que la inflación general está en camino hacia donde el Comité de Política Monetaria (MPC) proyectó al comienzo del mes. El MPC pronosticó una inflación del 2,4% y 2,5% en noviembre y diciembre, respectivamente.

Los datos de inflación subrayan el consejo del gobernador del BoE, Andrew Bailey, de adoptar un enfoque gradual de flexibilización de la política en su comentario en la conferencia de prensa después de la decisión de política de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos (bps) al 4,75% el 7 de noviembre.

Por el contrario, el vicegobernador del BoE, Dave Ramsden, dijo después de la publicación de los datos de inflación el miércoles que espera que la economía "continúe normalizándose" con una tendencia continua hacia una "inflación baja y relativamente estable", informó Bloomberg. Los comentarios de Ramsden parecieron ser moderados, ya que dijo que consideraría un enfoque de recorte de tasas menos gradual si la evidencia comienza a "apuntar más claramente a presiones desinflacionarias adicionales".

En el futuro, los inversores prestarán mucha atención a los datos de ventas minoristas de octubre y a los datos preliminares del índice de gerentes de compras (PMI) de S&P Global/CIPS para noviembre, que se publicarán el viernes.

Resumen diario de los mercados: La Libra esterlina sigue la acción moderada del Dólar estadounidense

• La Libra esterlina cotiza en un rango estrecho cerca de 1.2650 frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión de Londres del jueves. El par GBP/USD se consolida, siguiendo el desempeño del Índice del Dólar estadounidense (DXY), que cotiza de manera moderada a pesar de una fuerte recuperación el miércoles, ya que los inversores buscan nuevas señales sobre el camino de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).
• Recientemente, los operadores redujeron las expectativas de recorte de tasas de la Fed para diciembre, ya que los inversores esperan que las políticas del presidente electo Donald Trump sobre comercio e impuestos sean inflacionarias y orientadas al crecimiento, un escenario que obligaría a la Fed a seguir un enfoque de flexibilización de la política más gradual.
• La probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 pb al rango de 4,25%-4,50% en diciembre ha bajado al 52% desde el 72% de hace una semana, según la herramienta CME FedWatch. Mientras tanto, los formuladores de políticas de la Fed tienen opiniones contradictorias sobre el probable camino de las tasas de interés de la Fed.
• El miércoles, la presidenta del Banco de la Fed de Boston, Susan Collins, enfatizó la necesidad de empujar la política monetaria gradualmente hacia un rango neutral desde su estado restrictivo actual, ya que confía en que la inflación se mantendrá en camino hacia el objetivo del banco del 2%. Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo: "Me preocupa que estemos recalibrando la política, pero aún no hemos alcanzado nuestro objetivo de inflación".

Análisis Técnico: La Libra esterlina se consolida alrededor de 1.2650

La Libra esterlina cotiza lateralmente alrededor de 1.2650 frente al Dólar estadounidense el jueves. El par GBP/USD se mantiene dentro del rango de negociación del día anterior, señalando una compresión de la volatilidad. En general, el Cable sigue siendo vulnerable por encima del mínimo de seis meses cerca de 1.2600 alcanzado el viernes pasado, ya que no muestra ninguna señal de reversión.

El establecimiento del par por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 1.2850 sugiere que la tendencia general es bajista.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene dentro del nivel de 20.00-40.00, lo que indica un fuerte impulso bajista.

Mirando hacia abajo, el soporte psicológico de 1.2500 será un gran colchón para los alcistas de la Libra esterlina. Al alza, el Cable enfrentará resistencia cerca de la EMA de 200 días.

Esto es lo que necesitas saber el jueves 21 de noviembre:

El Índice del Dólar estadounidense (USD) se mantiene en una fase de consolidación cerca de 106.50 después de cerrar en territorio positivo el miércoles. El calendario económico de EE.UU. incluirá los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo junto con las cifras de ventas de viviendas existentes de octubre. Además, el Banco de la Reserva Federal (Fed) de Filadelfia y Kansas City publicarán encuestas regionales de manufactura para noviembre.

La cautela de los mercados y el modesto aumento observado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudaron al USD a mantenerse firme frente a sus principales rivales el miércoles. A primera hora del jueves, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantiene estable en torno al 4,4% y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses operan mixtos. Además de las publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU., los participantes del mercado seguirán de cerca los comentarios de los responsables de la política monetaria de la Fed. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, pronunciarán discursos durante las horas de negociación en EE.UU.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiteró el jueves que decidirán sobre la política monetaria en cada reunión. "Tomamos en serio los movimientos del tipo de cambio al formar nuestra perspectiva económica y de inflación, incluida la cuestión de qué está causando los cambios en el tipo de cambio que están ocurriendo en este momento", explicó Ueda. Después de subir un 0,5% el miércoles, el USD/JPY se mantiene bajo presión bajista a primera hora del jueves y se vio por última vez operando por debajo de 155.00.

El EUR/USD parece haber entrado en una fase de consolidación en torno a 1.0550 después de cerrar en territorio negativo el miércoles. La Comisión Europea publicará más tarde en la sesión los datos preliminares de confianza del consumidor para noviembre.

El Oro registró ganancias el miércoles y extendió su racha ganadora a un tercer día consecutivo. El XAU/USD continúa subiendo en la mañana europea del jueves y se vio por última vez operando ligeramente por encima de 2.660 $.

Después de caer bruscamente el lunes y martes, el USD/CAD encontró un punto de apoyo y registró pequeñas ganancias el miércoles. El par fluctúa en un rango estrecho por encima de 1.3950 al inicio de la sesión europea. Statistics Canada publicará más tarde en el día los datos del índice de precios de viviendas nuevas de octubre.

El GBP/USD no logró beneficiarse de los fuertes datos de inflación del Reino Unido y registró pequeñas pérdidas el miércoles. El par se mantiene relativamente tranquilo y se mueve en un canal estrecho cerca de 1.2650 a primera hora del jueves.

• El GBP/JPY puede depreciarse aún más, ya que el análisis del gráfico diario sugiere una tendencia bajista.
• La EMA de nueve días se encuentra por debajo de la EMA de 14 días, señalando una debilidad continua en el impulso de precios a corto plazo.
• El soporte inmediato aparece en el límite inferior del canal descendente en el nivel de 193.50.

El cruce GBP/JPY reduce sus ganancias recientes, cotizando alrededor de 195.80 durante las primeras horas europeas del jueves. El análisis del gráfico diario indica que el par está posicionado dentro del patrón de canal descendente, sugiriendo una tendencia bajista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está ligeramente por debajo del nivel 50, confirmando el impulso bajista. Además, la media móvil exponencial (EMA) de nueve días está posicionada por debajo de la EMA de 14 días, indicando una debilidad persistente en el impulso de precios a corto plazo.

A la baja, el cruce GBP/JPY puede navegar por la región alrededor del límite inferior del canal descendente en el nivel de 193.50. Una ruptura por debajo de este nivel reforzaría la tendencia bajista y pondría presión a la baja sobre el cruce de divisas para volver a visitar el mínimo de dos meses en el nivel de 189.56, registrado el 30 de septiembre.

En cuanto al alza, la barrera inmediata aparece en la EMA de nueve días en el nivel de 196.46, seguida por la EMA de 14 días en el nivel de 196.63. Una resistencia adicional aparece en el límite superior del canal descendente en el nivel de 197.70. Una ruptura exitosa por encima de este canal podría causar la aparición de un sesgo alcista y apoyar al cruce GBP/JPY para probar el máximo de cuatro meses en el nivel de 199.81, alcanzado el 30 de octubre.

GBP/JPY: Gráfico diario

• El Índice del Dólar DXY se desliza hacia 106.50 en la sesión temprana europea del jueves.
• El índice mantiene una visión positiva con el indicador RSI alcista.
• El nivel de resistencia inmediata surge en 107.45; el primer objetivo bajista a vigilar es 106.00.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza con leves pérdidas alrededor de 106.50 durante la sesión temprana europea del jueves. La caída del índice podría estar limitada ya que los mercados esperan que la administración de Donald Trump reavive la inflación y ralentice el camino de los recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed), apoyando al Dólar.

Técnicamente, la tendencia alcista del DXY permanece intacta ya que el índice está bien soportado por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en el gráfico diario. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por encima de la línea media cerca de 66.40, indicando que el camino de menor resistencia es al alza.

El primer objetivo alcista para el DXY surge cerca del límite superior de la Banda de Bollinger en 107.45. Cualquier compra continuada por encima de este nivel podría abrir el camino hacia 108.00, el máximo del 21 de noviembre de 2022. Más al norte, el siguiente obstáculo a vigilar es 110.25, el máximo del 8 de septiembre de 2022.

En el caso bajista, una negociación sostenida por debajo de 106.00, el nivel redondo, podría ver una caída a 104.19, el mínimo del 7 de noviembre. El nivel de soporte clave se observa en 103.71, la EMA de 100 días. Una ruptura del nivel mencionado podría exponer 102.95, el límite inferior de la Banda de Bollinger.

Gráfico Diario del Índice del Dólar DXY

En una entrevista con Barron’s publicada el jueves, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York (Fed), John Williams, dijo que "ve que la inflación se está enfriando y que las tasas de interés están cayendo más."

Además, señaló que "el 2% es la tasa que puede equilibrar mejor los objetivos de empleo y estabilidad de precios del banco central."

Comentarios adicionales

Más comentarios del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, mientras ahora habla sobre la política monetaria y el valor del tipo de cambio.

Hablando en una conferencia en Tokio el jueves, el responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Francois Villeroy de Galhau, dijo que "el equilibrio de riesgos sobre el crecimiento y la inflación está cambiando a la baja".

Comentarios adicionales

• El EUR/GBP puede depreciarse ya que un reciente informe de inflación del Reino Unido ha fortalecido la cautela del BoE respecto a los recortes de tasas.
• El miembro del BCE, Yannis Stournaras, comentó que la Eurozona está cerca de alcanzar de manera sostenible su objetivo de inflación del 2%.
• El Euro puede enfrentar desafíos ya que los operadores esperan que el BCE realice un recorte de tasas de 25 puntos básicos en diciembre.

El EUR/GBP se aprecia después de dos días de pérdidas, cotizando alrededor de 0.8340 durante las horas asiáticas del jueves. Sin embargo, el alza del cruce EUR/GBP podría ser limitada ya que el informe de inflación del Reino Unido del miércoles, más fuerte de lo anticipado, ha reforzado el enfoque cauteloso del Banco de Inglaterra (BoE) hacia futuras reducciones de tasas de interés.

La inflación del IPC del Reino Unido se disparó al 2.3% interanual en octubre, marcando un máximo de seis meses, desde el 1.7% en septiembre y superando las previsiones del 2.2%. El IPC mensual aumentó un 0.6% después de permanecer sin cambios en septiembre. Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los precios más volátiles de alimentos y energía, subió al 3.3% en el mismo período, superando las predicciones del mercado del 3.1%.

Además, la inflación de los servicios subió al 5%, desde el 4.9% en el informe anterior. Si las presiones de precios continúan aumentando, los operadores pueden reconsiderar las expectativas de recortes de tasas en la reunión de política monetaria del BoE en diciembre.

El miércoles, el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Yannis Stournaras, declaró que la Eurozona está cerca de lograr de manera sostenible su objetivo de inflación del 2%. Stournaras enfatizó la responsabilidad de los formuladores de políticas de asegurar que no se queden cortos en este objetivo, según Bloomberg.

Mientras tanto, la Revisión de Estabilidad Financiera de la UE señaló que el aumento de las tensiones geopolíticas y las incertidumbres políticas están intensificando las vulnerabilidades soberanas, mientras que el creciente número de disputas comerciales globales aumenta el riesgo de choques económicos. 

Desde junio, el BCE ha implementado tres recortes de tasas a medida que la inflación se acerca al objetivo del 2%. Sin embargo, las previsiones de crecimiento se han revisado a la baja en dos ocasiones. Los mercados esperan ampliamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos el próximo mes, con una menor probabilidad de una reducción más sustancial.

Vencimientos de opciones FX para el 21 de noviembre, corte de NY a las 10:00 hora del Este a través de DTCC se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: montos en EUR

• 1.0470 1,1b
• 1.0500 2,8b
• 1.0515 1,9b
• 1.0540 907m
• 1.0550 1,4b
• 1.0600 1,8b
• 1.0610 813m
• 1.0650 1,7b
• 1.0690 2,3b
• 1.0695 960m
• 1.0700 2,8b

USD/JPY: montos en USD                     

• 154.80 793m
• 155.00 993m
• 156.00 997m

USD/CHF: montos en USD     

• 0.8485 530m
• 0.8625 856m

AUD/USD: montos en AUD

• 0.6450 2b
• 0.6500 592m
• 0.6640 560m
• 0.6700 916m

USD/CAD: montos en USD       

• 1.4000 616m
• 1.4025 825m
• 1.4175 1,1b

NZD/USD: montos en NZD

• 0.5875 528m
• 0.6030 466m

El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, no aborda la política monetaria ni las perspectivas económicas durante su aparición programada el jueves.

Citas clave

Reacción del mercado

USD/JPY mantiene su posición por encima de 155.00, al momento de escribir, aún bajando un 0.22% en el día. 

• El AUD/JPY retrocede a alrededor de 101.05 en la sesión temprana europea del jueves. 
• No se puede descartar una mayor consolidación ya que el RSI emerge en la zona neutral. 
• La primera barrera alcista surge en 101.80; el nivel de soporte clave se observa en 100.00.

El cruce AUD/JPY se negocia en un rango estrecho cerca de 101.05 durante la sesión temprana europea del jueves. Los operadores estarán atentos a los discursos del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, y de la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, más tarde el jueves, que podrían ofrecer algunas ideas sobre las expectativas de inflación y subidas de tasas.

Según el gráfico diario, el cruce se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días, lo que sugiere que el nivel de soporte probablemente se mantenga en lugar de romperse en el corto plazo. Sin embargo, no se puede descartar una mayor consolidación ya que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene alrededor de la línea media, indicando el impulso neutral del cruce. 

El límite superior de la Banda de Bollinger cerca de 101.80 actúa como un nivel de resistencia inmediato para el AUD/JPY. Las ganancias extendidas por encima de este nivel podrían ver un repunte a 102.40, el máximo del 7 de noviembre. El filtro adicional al alza a observar es 103.36, el mínimo del 23 de julio. 

Por otro lado, el nivel de soporte clave se observa en el nivel psicológico de 100.00. Una ruptura de este nivel podría allanar el camino hacia 99.42, el mínimo del 15 de noviembre. Más al norte, el próximo objetivo bajista surge en 98.03, el mínimo del 27 de septiembre. 

Gráfico de 4 horas del AUD/JPY

• El USD/CHF se encuentra con nuevas ventas el jueves, aunque la caída parece limitada.
• Las expectativas de una Fed menos moderada y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses podrían apoyar al USD.
• El apetito por el riesgo podría debilitar al CHF de refugio seguro y ofrecer soporte al par.

El par USD/CHF lucha por capitalizar la recuperación del día anterior desde la vecindad de la marca de 0.8800 o un mínimo de una semana y atrae a nuevos vendedores durante la sesión asiática del jueves. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la región de 0.8825, con una caída de poco más del 0.2% en el día, aunque cualquier caída significativa parece elusiva ante un sentimiento alcista del Dólar estadounidense (USD). 

Los inversores parecen ahora convencidos de que las políticas expansivas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, probablemente impulsarán la inflación y limitarán el margen para que la Reserva Federal (Fed) relaje agresivamente su política monetaria. Además, los recientes comentarios cautelosos de los responsables de la política de la Fed sobre una mayor flexibilización de la política siguen apoyando el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, a su vez, ayuda al Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, a mantenerse estable cerca del máximo del año alcanzado la semana pasada y debería actuar como un viento de cola para el par USD/CHF. 

Mientras tanto, la reacción inicial del mercado a la aprobación del presidente ruso Vladimir Putin para cambiar la doctrina nuclear del país resultó ser de corta duración, ya que los comentarios de los funcionarios rusos y estadounidenses aliviaron las preocupaciones sobre el inicio de una guerra nuclear. Esto sigue apoyando un tono generalmente positivo en los mercados bursátiles globales y socava la demanda del Franco suizo (CHF) de refugio seguro. El apetito por el riesgo predominante podría contribuir aún más a limitar la caída del par USD/CHF y justifica cierta cautela por parte de los bajistas agresivos.

Los participantes del mercado esperan ahora con interés la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viviendas existentes. Esto, junto con los discursos de una serie de influyentes miembros del FOMC, impulsará los rendimientos de los bonos estadounidenses y el USD. Aparte de esto, los desarrollos geopolíticos deberían generar oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CHF. No obstante, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza.

• Es posible que el EUR/USD se deprecie debido a los flujos de refugio seguro en medio del conflicto escalado entre Rusia y Ucrania.
• El miembro del BCE, Yannis Stournaras, comentó que la zona euro está cerca de alcanzar de manera sostenible su objetivo de inflación del 2%.
• El Dólar estadounidense se apreció debido a los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Fed.

El EUR/USD se aprecia ligeramente después de registrar pérdidas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 1.0550 durante las horas asiáticas del jueves. Sin embargo, el alza del par podría estar limitada debido a los flujos de refugio seguro en medio del creciente conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania.

Reuters informó que Ucrania lanzó una andanada de misiles de crucero británicos Storm Shadow contra Rusia el miércoles, marcando el último despliegue de armamento occidental contra objetivos rusos. Moscú ha declarado que el uso de armas occidentales para atacar territorio ruso lejos de la frontera escalaría significativamente el conflicto.

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Yannis Stournaras, declaró el miércoles que la zona euro está cerca de lograr de manera sostenible su objetivo de inflación del 2%. Stournaras enfatizó la responsabilidad de los responsables de las políticas de asegurar que no se queden cortos en este objetivo, según Bloomberg.

Mientras tanto, la Revisión de Estabilidad Financiera de la UE señaló que las crecientes tensiones geopolíticas y las incertidumbres políticas están intensificando las vulnerabilidades soberanas, mientras que las crecientes disputas comerciales globales aumentan el riesgo de choques económicos. 

Desde junio, el BCE ha implementado tres recortes de tasas a medida que la inflación se acerca al objetivo del 2%. Sin embargo, las previsiones de crecimiento se han revisado a la baja dos veces. Los mercados esperan ampliamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos el próximo mes, con una menor probabilidad de una reducción más sustancial.

El Dólar estadounidense (USD) ganó soporte por los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed). La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró el miércoles que, aunque son necesarios más recortes de tasas de interés, los responsables de las políticas deben proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento, según Bloomberg.

Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, destacó que la inflación se ha mantenido elevada en los últimos meses y subrayó la necesidad de que la Fed proceda con cautela con los recortes de tasas.

Los precios del Oro subieron en India el jueves, según datos recopilados por FXStreet.

El precio del Oro se situó en 7.214,82 Rupias Indias (INR) por gramo, en comparación con las 7.190,72 INR que costaba el miércoles.

El precio del Oro aumentó a 84.152,27 INR por tola desde los 83.871,11 INR por tola del día anterior.

FXStreet calcula los precios del Oro en India adaptando los precios internacionales (USD/INR) a la moneda local y las unidades de medida. Los precios se actualizan diariamente según las tasas de mercado tomadas en el momento de la publicación. Los precios son solo de referencia y las tasas locales podrían divergir ligeramente.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

Cuatro asesores del gobierno chino abogaron por un objetivo de crecimiento para 2025 de alrededor del 5%, similar al de este año, informó Reuters el jueves.  

Un asesor del gobierno chino presionó por un objetivo de crecimiento de "por encima del 4%" mientras que otro recomendó un rango de 4,5%-5%.

Dijeron que "un déficit presupuestario más alto podría mitigar el impacto de los aranceles estadounidenses esperados."

• El EUR/JPY una vez más enfrenta rechazo cerca de la SMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas.
• Una combinación de factores respalda al JPY y ejerce algo de presión sobre el cruce.
• Los bajistas podrían esperar una ruptura por debajo de la marca de 163.00 antes de abrir nuevas posiciones.

El cruce EUR/JPY se encuentra con una nueva oferta tras los buenos movimientos de precio bidireccionales del día anterior y cotiza alrededor de la zona media de 163.00 durante la sesión asiática del jueves, bajando un 0,20% en el día.

En el contexto de temores de intervención e incertidumbres geopolíticas, las esperanzas de que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, pueda señalar otra subida de tasas de interés tan pronto como el próximo mes respaldan al Yen japonés (JPY) como refugio seguro. Esto, a su vez, se considera un factor clave que ejerce algo de presión sobre el cruce EUR/JPY. Dicho esto, un repunte en la moneda compartida, impulsado por la acción de precio moderada del Dólar (USD), limita las pérdidas para el par de divisas. 

Desde una perspectiva técnica, los recientes fracasos repetidos cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas favorecen a los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el cruce EUR/JPY es a la baja. Dicho esto, cualquier caída adicional podría seguir encontrando soporte antes de la marca de 163.00 y la zona horizontal de 162.50-162.40.

Algunas ventas de continuación podrían exponer el mínimo semanal, alrededor de la región de 161.50-161.45, o el nivel más bajo desde el 4 de octubre tocado el martes, con algún soporte intermedio cerca de la cifra redonda de 162.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más y arrastrar al cruce EUR/JPY a la cifra redonda de 161.00 en ruta hacia el soporte intermedio cerca de la zona de 160.55 y la marca psicológica de 160.00.

Por otro lado, la marca de 164.00 parece ahora actuar como un obstáculo inmediato antes de la SMA de 200 periodos, actualmente situada cerca de la región de 164.70. Una ruptura convincente a través de dicha barrera, que conduzca a un movimiento posterior más allá de la marca psicológica de 165.00, será vista como un desencadenante clave para los operadores alcistas. El cruce EUR/JPY podría entonces acelerar el impulso positivo hacia la zona de 165.40 y luego apuntar a recuperar la cifra redonda de 166.00.

EUR/JPY gráfico de 4 horas

• El GBP/USD mantiene ligeras ganancias mientras el Dólar estadounidense corrige a la baja a pesar de los cautelosos funcionarios de la Fed.
• El alza del par podría estar limitada debido a los flujos de refugio seguro en medio de la escalada de la guerra entre Rusia y Ucrania.
• Un informe de inflación más alto en el Reino Unido ha reforzado la cautela del BoE hacia futuras reducciones de tasas de interés.

El GBP/USD sube ligeramente a cerca de 1.2650 durante las horas de negociación asiáticas del jueves. Esta caída podría atribuirse a la debilidad del Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del USD frente a sus seis principales pares, se mantiene cerca de 106.50 en el momento de escribir este artículo.

Sin embargo, el riesgo a la baja para el Dólar estadounidense puede estar limitado debido a los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed). La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró el miércoles que, aunque son necesarios más recortes de tasas de interés, los formuladores de políticas deben proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento, según Bloomberg.

Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, destacó que la inflación se ha mantenido elevada en los últimos meses y subrayó la necesidad de que la Fed proceda con cautela con los recortes de tasas.

Una encuesta de Reuters indicó que casi el 90% de los economistas (94 de 106) anticipan un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, bajando la tasa de fondos federales al 4.25%-4.50%. Los economistas predicen recortes de tasas más moderados en 2025 debido al riesgo de una mayor inflación por las políticas del presidente electo Trump. Se prevé que la tasa de fondos federales sea del 3.50%-3.75% para finales de 2025, lo que es 50 puntos básicos más alto que la proyección del mes pasado.

El potencial alcista para el par GBP/USD parece estar limitado debido a los flujos de refugio seguro en medio del conflicto escalado entre Rusia y Ucrania. El miércoles, Ucrania lanzó una andanada de misiles de crucero británicos Storm Shadow contra Rusia, marcando el último despliegue de armamento occidental contra objetivos rusos. Esto sigue al uso de misiles ATACMS de EE.UU. por parte de Ucrania el día anterior.

El miércoles, un informe de inflación en el Reino Unido más fuerte de lo anticipado reforzó el enfoque cauteloso del Banco de Inglaterra (BoE) hacia futuras reducciones de tasas de interés. La inflación del IPC del Reino Unido aumentó a un 2.3% interanual en octubre, marcando un máximo de seis meses, desde el 1.7% en septiembre y superando las previsiones del 2.2%. Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los precios más volátiles de alimentos y energía, subió al 3.3% en el mismo período, superando las predicciones del mercado del 3.1%.

• El precio del Oro atrae compradores por cuarto día consecutivo y sube a un máximo de más de una semana.
• Los riesgos geopolíticos derivados del conflicto entre Rusia y Ucrania benefician al refugio seguro XAU/USD.
• Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses apuntalan al Dólar y podrían limitar el metal amarillo sin rendimiento.

El precio del Oro (XAU/USD) prolonga su tendencia alcista semanal por cuarto día consecutivo y sube a la zona de 2.660$, o un nuevo máximo de una semana y media durante la sesión asiática del jueves. Las crecientes incertidumbres geopolíticas, alimentadas por el aumento de las tensiones entre Rusia y Ucrania, continúan impulsando los flujos hacia los activos tradicionales de refugio seguro y ayudan al metal precioso a recuperarse aún más desde un mínimo de dos meses tocado la semana pasada. El lingote, que se considera una cobertura contra la inflación, parece beneficiarse además de las expectativas de que los aranceles propuestos por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían aumentar las presiones inflacionarias.

Dicho esto, una alta inflación podría limitar el margen de la Reserva Federal (Fed) para relajar la política monetaria. Además, las preocupaciones de que los recortes de impuestos financiados con deuda de Trump conduzcan a déficits presupuestarios más grandes siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, a su vez, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse estable justo por debajo del máximo anual (YTD) tocado la semana pasada y podría actuar como un viento en contra para el precio del Oro sin rendimiento. Aparte de esto, el ambiente de riesgo prevalente, como se refleja en un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, justifica la cautela antes de abrir apuestas alcistas agresivas en torno al XAU/USD. 

El precio del Oro sigue atrayendo flujos de refugio seguro en medio del empeoramiento de las tensiones entre Rusia y Ucrania

• Las tensiones geopolíticas se intensificaron después de que el presidente ruso, Vladimir Putin, redujera el umbral para los ataques nucleares y apuntalaran el precio del Oro de refugio seguro por cuarto día consecutivo el jueves.
• Los inversores parecen convencidos de que las políticas expansivas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían acelerar la inflación y obligar a la Reserva Federal a ralentizar el ritmo de su ciclo de recortes de tasas. 
• Además, una serie de influyentes funcionarios de la Fed advirtieron recientemente sobre una mayor relajación de la política, lo que sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y mantiene al Dólar estadounidense cerca del máximo anual.
• Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, señaló el miércoles que el banco central podría verse obligado a pausar los recortes de tasas de interés si el progreso de la inflación se desacelera.
• Por separado, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el progreso en la inflación parece haberse estancado y que el banco central de EE.UU. debería seguir un enfoque cauteloso en la política monetaria.
• Mientras tanto, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que se necesitan más recortes de tasas de interés, pero los responsables de la política deben proceder con cuidado para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores valoran actualmente en poco más del 50% la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de los préstamos en su reunión de política monetaria de diciembre. 
• El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años avanzó el miércoles lo máximo en una semana, lo que, junto con un tono positivo de riesgo, podría limitar el metal precioso de refugio seguro.
• La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los datos de ventas de viviendas existentes más tarde durante la sesión norteamericana.
• Los inversores también analizarán los discursos de los responsables de la política de la Fed en busca de pistas sobre la futura senda de recortes de tasas, lo que impulsará al USD y proporcionará cierto ímpetu al XAU/USD sin rendimiento. 

Los alcistas del precio del Oro podrían ahora esperar un movimiento sostenido más allá del obstáculo inmediato de 2.660$

Desde una perspectiva técnica, el movimiento alcista intradía enfrenta cierta resistencia cerca del nivel de retroceso del 50% del reciente retroceso desde el máximo histórico tocado en octubre. Dicha barrera está situada cerca de la zona de 2.660$, por encima de la cual el precio del Oro podría acelerar el impulso hacia la zona de congestión de 2.670-2.672$. Algunas compras de continuación podrían permitir al XAU/USD apuntar a recuperar la cifra redonda de 2.700$. 

Por el lado negativo, la zona de 2.635-2.634$, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%, parece ahora proteger la caída inmediata antes de la región de 2.622-2.620 y la cifra redonda de 2.600$. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría hacer que el precio del Oro sea vulnerable y exponer la media móvil simple (SMA) de 100 días, alrededor de la región de 2.557$, con algún soporte intermedio cerca de la zona de 2.570$. Esto es seguido por el mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 2.537-2.536$, que si se rompe decisivamente se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y preparará el escenario para pérdidas más profundas.

• La Rupia india extiende su caída en la sesión asiática del jueves.
• Las crecientes tensiones geopolíticas, las operaciones de Trump y las salidas sostenidas de portafolio pesan sobre la INR. 
• Los operadores se preparan para los datos de EE.UU. y los discursos de la Fed más tarde el jueves. 

La Rupia india (INR) extiende su caída el jueves. Las crecientes tensiones geopolíticas y las reacciones del mercado debido a la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. arrastran la moneda local a la baja. Además, las continuas salidas de portafolio extranjero podrían seguir socavando la INR a corto plazo.

No obstante, es probable que el Banco de la Reserva de la India (RBI) intervenga en el mercado de divisas para mitigar una mayor depreciación de la moneda local, con bancos estatales ofreciendo USD en el mercado. Más tarde el jueves, los operadores estarán atentos a las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales de EE.UU., el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las ventas de viviendas existentes y el índice líder del CB, que se publicarán más tarde el jueves. Además, están programados los discursos de Beth Hammack y Austan Goolsbee de la Reserva Federal (Fed).

La Rupia india se debilita en medio de salidas sostenidas de portafolio y riesgos geopolíticos

• Se espera que el crecimiento económico de la India se recupere en el trimestre actual después de una desaceleración en julio-septiembre, dijo el RBI en su boletín mensual del miércoles. 
• El banco central indio proyectó un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre del 7.6%, más rápido que el estimado 6.7% en el segundo trimestre.
• La Rupia india cayó un 7.8% durante el FY23 y un 1.4% en el FY24. Se ha depreciado un 1.5% hasta ahora en el FY25, según el RBI. 
• La miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo el miércoles que la inflación sigue elevada y se ha mantenido estable en los últimos meses y que el banco central de EE.UU. debería adoptar un enfoque cauteloso hacia la política monetaria.
• Los operadores de futuros están valorando ahora en un 54% la posibilidad de que la Fed recorte las tasas en un cuarto de punto, frente al 80% de la semana pasada, según datos de la herramienta CME FedWatch. 

La tendencia general del USD/INR sigue siendo constructiva

La Rupia india se debilita en el día. El par USD/INR mantiene la vibra alcista ya que el precio se mantiene por encima del soporte de retroceso del canal ascendente en el marco de tiempo diario. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se encuentra por encima de la línea media alrededor de 66.70, lo que sugiere que el alza adicional parece favorable.

El máximo histórico de 84.45 parece ser un hueso duro de roer para los alcistas. Una ruptura decisiva por encima de este nivel aún podría llevar al par hasta el nivel psicológico de 85.00.

Por otro lado, un impulso bajista sostenido por debajo del nivel de resistencia convertido en soporte en 84.35 podría allanar el camino hacia la zona de 84.00-83.90, que representa la marca redonda y la EMA de 100 días. 

• Los precios de la Plata han apreciado tras el lanzamiento de misiles de crucero británicos Storm Shadow por parte de Ucrania en Rusia.
• Moscú ha advertido que el uso de armas occidentales para atacar territorio ruso lejos de la frontera escalaría significativamente el conflicto.
• Los precios de la Plata podrían enfrentar desafíos debido a un panorama sombrío para el uso industrial del metal.

El precio de la Plata (XAG/USD) recupera sus pérdidas recientes de la sesión anterior, cotizando alrededor de 31,00 $ durante las horas asiáticas del jueves. El aumento en los precios de los metales preciosos se atribuye a los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones en la guerra entre Rusia y Ucrania.

El miércoles, Ucrania lanzó una andanada de misiles de crucero británicos Storm Shadow en Rusia, marcando el último despliegue de armamento occidental contra objetivos rusos. Esto sigue al uso de misiles ATACMS de EE.UU. por parte de Ucrania el día anterior.

Según un informe de Reuters, imágenes de video publicadas por corresponsales de guerra rusos en Telegram mostraron humo negro elevándose en una zona residencial de la región de Kursk, que limita con el noreste de Ucrania.

Se escucharon al menos 14 grandes explosiones, la mayoría precedidas por el agudo silbido de lo que parecían ser misiles entrantes. Moscú ha declarado que el uso de armas occidentales para atacar territorio ruso lejos de la frontera escalaría significativamente el conflicto.

Sin embargo, los precios de la Plata han estado bajo presión debido a un panorama sombrío para el uso industrial del metal. El miércoles, el Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco Popular de China (PBoC) decidió mantener la tasa de interés de referencia en 3,1% para noviembre. Se espera que las tasas de interés más altas en China, un importante centro de manufactura global para electrónica, paneles solares y componentes automotrices, reduzcan la demanda industrial de Plata.

Además, las expectativas del mercado indican que la próxima administración de Donald Trump impulsará la inflación, lo que podría ralentizar la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal, ejerciendo así presión a la baja sobre los activos que no generan intereses como la Plata.

• El Yen japonés se fortalece frente al USD, aunque carece de convicción alcista en medio de la incertidumbre del BoJ.
• El optimismo del mercado y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses podrían contribuir a limitar al Yen japonés de bajo rendimiento.
• Los operadores observan los datos macroeconómicos de EE.UU. del jueves y los discursos de la Fed antes del IPC Nacional de Japón el viernes.

El Yen japonés (JPY) sube frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y arrastra al par USD/JPY lejos del máximo semanal tocado el día anterior. Sin embargo, cualquier apreciación significativa del JPY parece elusiva ante la incertidumbre relacionada con el ritmo y el momento de las futuras subidas de tasas del Banco de Japón (BoJ). Además, un tono de riesgo generalmente positivo debería contribuir a limitar las ganancias del JPY como refugio seguro.

Mientras tanto, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda ralentizar su camino de recortes de tasas, en medio de preocupaciones de que las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Trump, podrían reavivar la inflación, siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto ayuda al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse firme cerca del máximo del año y debería limitar las pérdidas del par USD/JPY. Los operadores también podrían optar por esperar la publicación del Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subyacente de Japón el viernes. 

El Yen japonés podría tener dificultades para ganar tracción significativa en medio de un trasfondo fundamental bajista

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dejó a los mercados adivinando esta semana sobre cuán pronto y a qué ritmo podría el banco central endurecer su política monetaria.
• Los inversores están valorando una probabilidad del 50% de una subida de tasas de 25 puntos básicos y una decisión de mantener las tasas en la última reunión de política monetaria del BoJ de este año, el 18-19 de diciembre.
• Según informes de los medios, el paquete económico propuesto por el Ministro de Revitalización Económica de Japón, Akazawa, se espera que sea de alrededor de ¥21,9 billones. 
• Los comentarios de funcionarios rusos y estadounidenses aliviaron las preocupaciones del mercado sobre el inicio de una guerra nuclear, afectando la demanda de divisas tradicionales de refugio seguro. 
• Las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían potencialmente avivar la inflación y ralentizar el camino de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal.
• Además, los comentarios cautelosos de los responsables de la política de la Fed sobre una mayor flexibilización de la política siguen apoyando el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un Dólar estadounidense alcista. 
• La miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Lisa Cook, señaló el miércoles que el banco central podría verse obligado a pausar los recortes de tasas de interés si el progreso de la inflación se desacelera.
• Por separado, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el progreso en la inflación parece haberse estancado y que el banco central debería adoptar un enfoque cauteloso.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que se necesitan más recortes de tasas, pero los responsables de la política deberían proceder con cuidado para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento.
• Los operadores ahora esperan la comparecencia del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, para obtener algún impulso antes de los discursos de una serie de miembros influyentes del FOMC más tarde este jueves. 
• Mientras tanto, la agenda económica de EE.UU. incluye la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los datos de ventas de viviendas existentes.
• Sin embargo, la atención sigue centrada en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subyacente de Japón, que será uno de los factores que el BoJ examinará en su próxima reunión. 

La configuración técnica del USD/JPY apoya las perspectivas de la aparición de compras en caídas a niveles más bajos

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha mostrado cierta resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo, lo que sugiere que cualquier caída posterior aún podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 154.65-154.60. Esto debería ayudar a limitar la baja cerca del nivel de 154.00 (SMA de 200 periodos). El mencionado soporte debería actuar como un punto clave, que si se rompe podría exponer el mínimo semanal, alrededor de la zona de 153.25. 

Por el lado positivo, el pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 155.40, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría hacer un nuevo intento de recuperar el nivel de 156.00. Algunas compras de continuación podrían elevar los precios al contado hacia la prueba del máximo de varios meses, alrededor de la región de 156.75 tocada el pasado viernes.

• El Dólar australiano sube ya que el RBA tiene la intención de mantener una política monetaria restrictiva.
• Las actas de la reunión del RBA indicaron que el consejo sigue vigilante ante el potencial de una mayor inflación.
• El Dólar estadounidense puede apreciarse debido a los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Fed.

El Dólar australiano (AUD) recupera sus pérdidas recientes el jueves, impulsado por una perspectiva de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) con respecto a las tasas de interés. A pesar de esto, el par AUD/USD aún podría enfrentar presión a la baja ya que el Dólar estadounidense (USD) podría fortalecerse debido a los flujos de refugio seguro en medio del conflicto en escalada entre Rusia y Ucrania.

Las actas de la reunión de noviembre del Banco de la Reserva de Australia indicaron que el consejo del banco central sigue vigilante ante el potencial de una mayor inflación, subrayando la importancia de mantener una política monetaria restrictiva. Aunque los miembros del consejo señalaron que no hay una "necesidad inmediata" de alterar la tasa de efectivo, mantuvieron abiertas las opciones para futuros ajustes, enfatizando que todas las posibilidades siguen sobre la mesa.

El riesgo a la baja para el Dólar estadounidense puede estar limitado debido a los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed). Además, las expectativas del mercado sugieren que la administración entrante de Donald Trump impulsará la inflación, ralentizando así la trayectoria de recortes de tasas de la Fed, lo que da soporte al Dólar.

Los operadores estarán monitoreando de cerca las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales en EE.UU., el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viviendas existentes, todos programados para publicarse más tarde el jueves.

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano recupera pérdidas recientes en medio de la postura de línea dura del RBA

• La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, declaró el miércoles que, aunque son necesarios más recortes de tasas de interés, los responsables de la política monetaria deben proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento, según Bloomberg.
• El miércoles, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, destacó que la inflación se ha mantenido elevada en los últimos meses y subrayó la necesidad de que la Fed proceda con cautela con los recortes de tasas.
• El tesorero australiano, Jim Chalmers, declaró que "la caída de los precios del mineral de hierro y la desaceleración del mercado laboral han impactado en los ingresos del gobierno" tras su declaración ministerial sobre la economía el miércoles. Chalmers describió el difícil panorama fiscal de Australia, citando el debilitamiento de China, un socio comercial clave, y la desaceleración del mercado laboral como factores contribuyentes.
• El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró el martes que espera que tanto la inflación como el empleo se acerquen a los objetivos de la Fed. Schmid explicó que los recortes de tasas señalan la confianza de la Fed en que la inflación se dirige hacia su objetivo del 2%. También señaló que, aunque los grandes déficits fiscales no necesariamente impulsarán la inflación, la Fed podría necesitar contrarrestar las presiones potenciales con tasas de interés más altas.
• Según un informe de Reuters del martes por la noche, Ucrania desplegó misiles ATACMS suministrados por EE.UU. para atacar territorio ruso por primera vez, señalando una escalada significativa en el día 1.000 del conflicto. Sin embargo, las preocupaciones del mercado se aliviaron ligeramente después de que el ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergei Lavrov, declaró que el gobierno haría "todo lo posible" para evitar el estallido de una guerra nuclear.
• El martes, un funcionario de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China (NDRC) declaró que el país tiene "amplio margen de política y herramientas para apoyar la recuperación económica". El funcionario expresó confianza en la trayectoria económica de China, anticipando que el impulso de la recuperación persistirá durante noviembre y diciembre. Cualquier cambio en la economía china podría impactar en los mercados australianos, ya que ambas naciones son socios comerciales cercanos.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, minimizó la probabilidad de recortes de tasas inminentes, destacando la resistencia de la economía, el robusto mercado laboral y las persistentes presiones inflacionarias. Powell comentó, "La economía no está enviando señales de que necesitemos apresurarnos a bajar las tasas."
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró el viernes que los mercados a menudo reaccionan de manera exagerada a los cambios en las tasas de interés. Goolsbee enfatizó la importancia de que la Fed adopte un enfoque cauteloso y gradual al moverse hacia la tasa neutral.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, moderó las expectativas de recortes continuos de tasas en el corto plazo, mientras mantenía la confianza del mercado en una posible reducción de tasas en diciembre. Collins declaró, "No veo una gran urgencia por bajar las tasas, pero quiero preservar una economía saludable."

Análisis Técnico: El Dólar australiano se mantiene por encima de 0.6500 cerca de la EMA de nueve días

El par AUD/USD cotiza cerca de 0.6510 el jueves. El análisis técnico del gráfico diario indica una continua caída dentro de un patrón de canal descendente, señalando una perspectiva bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está por debajo de 50, apoyando aún más el sentimiento bajista prevaleciente.

Para soporte, el par AUD/USD podría acercarse al límite inferior del canal descendente en 0.6370, seguido de su mínimo anual de 0.6348, registrado el 5 de agosto.

Al alza, el par AUD/USD prueba la EMA de nueve días en 0.6519, seguido de la EMA de 14 días en 0.6536. Superar estos niveles podría debilitar la tendencia bajista y preparar el escenario para una recuperación hacia el máximo de cuatro semanas de 0.6687.

AUD/USD: Gráfico Diario

• El precio del WTI se mantiene estable cerca de 68,95 $ en la sesión asiática del jueves. 
• Los inventarios de crudo estadounidense aumentaron más de lo esperado la semana pasada, según la EIA. 
• El conflicto entre Rusia y Ucrania y la preocupación por futuras interrupciones en el suministro de petróleo podrían ayudar a limitar las pérdidas del WTI. 

West Texas Intermediate (WTI), el referente del petróleo crudo de EE.UU., se cotiza alrededor de 68,95 $ el jueves. El precio del WTI se mantiene estable ya que los pequeños inventarios de petróleo crudo de EE.UU. acumulados la semana pasada compensan la escalada de la guerra entre los principales productores de petróleo, Rusia y Ucrania.

El informe semanal de la Administración de Información Energética (EIA) mostró que las existencias de crudo aumentaron la semana pasada, lo que pesa sobre el precio del oro negro. Las reservas de petróleo crudo en Estados Unidos para la semana que finalizó el 15 de noviembre aumentaron en 0,545 millones de barriles, en comparación con un aumento de 2,089 millones de barriles en la semana anterior. El consenso del mercado estimaba que las existencias aumentarían en 0,400 millones de barriles. 

La débil demanda china contribuye a la baja del WTI, ya que China es el mayor importador de crudo del mundo. Los datos publicados a principios de esta semana mostraron que la demanda de petróleo crudo de China cayó un -5,4% interanual en octubre. Se espera que el crecimiento de la demanda china alcance solo 140.000 bpd este año, una décima parte del crecimiento de la demanda de 1,4 millones de bpd de 2023, según la AIE. 

Por otro lado, las preocupaciones sobre la intensificación de la guerra entre los principales productores de petróleo, Rusia y Ucrania, y la consiguiente preocupación por una posible interrupción del suministro de petróleo podrían impulsar el precio del WTI. El martes, el ministerio de defensa de Rusia dijo que Ucrania atacó una instalación en la región de Bryansk con seis misiles ATACAMS. En respuesta, el presidente ruso Vladimir Putin redujo el umbral para un posible ataque nuclear.

"Estos riesgos para el suministro definitivamente están manteniendo el soporte aquí y compensando en cierta medida las preocupaciones sobre las perspectivas de la demanda global," dijo John Kilduff, socio de Again Capital en Nueva York.

El Banco Popular de China (PBoC) fijó la tasa central USD/CNY para la sesión de negociación del jueves en 7.1934, en comparación con la fijación del día anterior de 7.1935 y las estimaciones de Reuters de 7.2482.

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Yannis Stournaras, dijo el miércoles que la zona euro está a punto de alcanzar de manera sostenible una inflación del 2%, poniendo la responsabilidad en los funcionarios para evitar no alcanzar ese objetivo, según Bloomberg. 

Citas clave

"Es más probable que la inflación converja de manera sostenible hacia el objetivo antes de lo esperado anteriormente, para principios de 2025 en lugar del último trimestre, como se anticipó en las proyecciones más recientes del BCE."

"Nuestro enfoque de política puede tener que considerar cada vez más las condiciones económicas para que no nos quedemos cortos en nuestro objetivo de inflación."

"Aunque no hemos tenido indicaciones de un aterrizaje brusco, los mercados son extremadamente sensibles a las lecturas de crecimiento decepcionantes." 

"Si se presentan sorpresas negativas para el crecimiento y no logramos deshacer nuestra postura de política monetaria restrictiva al ritmo adecuado, se podría inducir una turbulencia innecesaria en el mercado, impactando negativamente la estabilidad económica y financiera."

"La lectura de inflación de septiembre del 1,7 por ciento debe ser vista tanto como un éxito como una llamada de atención."

"Un camino de tasas de política que permanezca demasiado restrictivo durante demasiado tiempo podría inducir una desviación a la baja de nuestro objetivo de inflación a mediano plazo e impedir el crecimiento. Si eso ocurriera, correríamos el riesgo de dañar nuestra credibilidad."

"Una escalada en las tensiones comerciales entre las principales economías a través de aranceles y represalias podría crear caos en el comercio internacional y afectar la confianza y la actividad económica a nivel global." 

Reacción del mercado 

Al momento de escribir, EUR/USD está cotizando un 0,04% más alto en el día para cotizar a 1.0545. 

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dijo el miércoles que se necesitan más recortes de tasas de interés, pero los responsables de la política deben proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento, según Bloomberg.  

Citas clave

Reacción del mercado

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está cotizando un 0,04% más bajo en el día a 106.60, al momento de escribir.

• El EUR/USD devolvió casi medio punto porcentual el miércoles.
• Un calendario de publicaciones moderado para fortalecer al Euro a mitad de semana.
• Los operadores del Fiber esperan las cifras de actividad empresarial del PMI del viernes.

Los alcistas del EUR/USD se desmoronaron durante la sesión de mitad de semana, devolviendo casi medio punto porcentual y manteniendo la acción del precio del Fiber restringida justo al norte del nivel clave de 1.0500. El jueves es un día tranquilo en el calendario económico tanto para el Euro como para el Dólar, dejando a los mercados a la espera hasta que se publiquen las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) el viernes, al final de la semana de negociación.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, hará una aparición el viernes en la 34ª Conferencia Anual de Banca Europea en Frankfurt. Se espera que la jefa del BCE toque notas familiares mientras discute el estado de la política monetaria de la UE y cómo impacta en el sector bancario, aunque los operadores estarán atentos a cualquier pista sobre la posible dirección que el BCE podría tomar en relación con los recortes de tasas a corto plazo.

Los resultados de la encuesta del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de HCOB de Europa se publicarán en los mercados mientras la presidenta del BCE, Lagarde, presenta sus notas preparadas. Se espera que las cifras de la encuesta de actividad empresarial de la UE se mantengan estables en noviembre, con el PMI compuesto previsto en un constante 50.0.

El dato clave de esta semana serán los resultados de la encuesta del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P, que se publicarán el viernes. Los mercados anticipan un ligero aumento en las cifras del PMI manufacturero, que se espera suban a 48.8 desde el 48.5 anterior, mientras que se espera que el componente de servicios aumente de manera similar, a 55.3 desde 55.0.

Pronóstico del precio del EUR/USD

El EUR/USD está atrapado cerca de sus ofertas más bajas en más de un año después de tocar un mínimo de 54 semanas el miércoles pasado. Una recuperación alcista a corto plazo se desvaneció casi tan rápido como comenzó, con los postores encontrando resistencia cerca de 1.0600 y sin lograr capturar terreno más alto. 

El Fiber ha caído alrededor de un 6% desde los picos de septiembre por encima de 1.1200, y el panorama técnico del Euro ha cambiado significativamente en poco tiempo. El EUR/USD sigue atrapado en el extremo sur de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, que está acelerándose hacia el lado bajo y se espera que pase por 1.0800 en breve.

Gráfico diario del EUR/USD

• El USD/CAD se debilita hasta cerca de 1.3970 en la sesión asiática temprana del jueves. 
• Los operadores de futuros redujeron sus expectativas de un recorte de tasas de la Fed en la reunión de diciembre.
• La caída de los precios del petróleo crudo pesa sobre el Loonie vinculado a las materias primas.

El par USD/CAD cotiza con una nota más suave alrededor de 1.3970 en medio del modesto descenso del Dólar durante la sesión asiática temprana del jueves. Los operadores estarán atentos a las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales de EE.UU., el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las ventas de viviendas existentes y el índice líder del CB, que se publicarán más tarde el jueves. Además, se espera que hablen Hammack y Goolsbee de la Reserva Federal (Fed).

Los recientes datos económicos sólidos de EE.UU., la inflación persistente y la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. han respaldado al Dólar estadounidense (USD) frente al Loonie por el momento. Los mercados esperan que la administración de Donald Trump reavive la inflación y ralentice el camino de los recortes de tasas de la Fed.

Además, el tono cauteloso de los funcionarios de la Fed podría limitar la caída del USD. El miércoles, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, enfatizó que la inflación aún se ha mantenido elevada en los últimos meses y que la Fed necesitaba ser cautelosa con los recortes de tasas. 

Los operadores de futuros han reducido sus expectativas de una reducción de tasas en la reunión de diciembre de la Fed, según datos de la herramienta CME FedWatch. Ahora están valorando alrededor de un 54% de probabilidad de que la Fed recorte las tasas en un cuarto de punto, frente al aproximadamente 80% de la semana pasada.

En cuanto al Loonie, la caída de los precios del petróleo crudo pesa sobre el Dólar canadiense (CAD) vinculado a las materias primas. No obstante, la menor expectativa de que el Banco de Canadá (BoC) recorte una tasa de interés más profunda de lo habitual en diciembre podría ayudar a limitar las pérdidas del CAD. Los mercados están valorando ahora casi un 26% de probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) por parte del BoC el próximo mes, frente al 37% antes de la publicación de los datos del IPC. 

• El GBP/USD se agitó el miércoles antes de cerrar con una caída del 0.2%.
• A pesar de una impresión optimista del IPC del Reino Unido, el Cable cayó.
• El escaso calendario económico del jueves da paso a las publicaciones globales del PMI.

El GBP/USD luchó por encontrar una dirección el miércoles, probando los límites de la zona de 1.2700 antes de enfrentar un rechazo a la baja y terminar la sesión de mercado de mitad de semana un quinto de un por ciento más bajo de lo que comenzó. A pesar de una impresión del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido por encima de las previsiones, la Libra esterlina aún vaciló ya que el Banco de Inglaterra (BoE) parece dispuesto a descartar otro recorte de tasas en 2024 mientras el Reino Unido lidia con una inflación aún persistente.

El IPC del Reino Unido resultó ser en general más alto de lo que esperaban los mercados, con la inflación general del IPC del Reino Unido subiendo a 2.3% interanual, por encima del pronóstico de 2.2% y rebotando desde la impresión del período anterior de 1.7%. Mientras tanto, la inflación subyacente del IPC subió a 3.3% en términos anualizados, mientras que los inversores esperaban una ligera disminución a 3.1% desde el 3.2% anterior. Con la inflación del Reino Unido aún generando temores de un crecimiento de precios persistente, es menos probable que el BoE realice otro recorte de tasas en 2024 a pesar de una economía desequilibrada.

El calendario económico del jueves es escaso, dejando a los operadores del Cable a la espera hasta la doble jornada del viernes con los resultados de la encuesta de actividad del Índice de Gerentes de Compras (PMI) tanto del Reino Unido como de EE.UU. para cerrar la semana de operaciones. Se espera que las cifras del PMI del Reino Unido se mantengan estables en los valores anteriores, con el componente del PMI manufacturero previsto para mantenerse en 49.9 y el componente del PMI de servicios esperado para imprimir sin cambios en 51.8.

La impresión de datos clave de esta semana serán los resultados de la encuesta del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P, que se publicarán el viernes. Los mercados anticipan un ligero aumento en las cifras del PMI manufacturero, que se espera suban a 48.8 desde el 48.5 anterior, mientras que se espera que el componente de servicios suba en una cantidad similar, a 55.3 desde 55.0.

Pronóstico del precio del GBP/USD

El GBP/USD no logró extenderse en una recuperación alcista esta semana después de un retroceso fallido desde mínimos de 27 meses cerca de la zona de 1.2600. La acción técnica marcó un suelo y parecía estar lista para iniciar una carrera de recuperación alcista, pero las ofertas al alza se están desvaneciendo después de encontrar fricción cerca de 1.2700.

Gráfico diario del GBP/USD

• El NZD/USD gana terreno hasta cerca de 0.5875 en la sesión asiática temprana del jueves.
• Michelle Bowman de la Fed dijo que la inflación sigue elevada y se ha mantenido lateral en los últimos meses, por lo que la Fed necesita ser cautelosa.
• Se anticipa que el RBNZ recorte su tasa de interés la próxima semana. 

El par NZD/USD registra ganancias modestas hasta alrededor de 0.5875 durante la sesión asiática temprana del jueves. Sin embargo, el alza del par podría ser limitada ya que los inversores esperan las declaraciones de la Fed para obtener más pistas sobre la perspectiva de las tasas de interés de la Reserva Federal y las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump.

El índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, actualmente cotiza cerca de 106.60 después de retroceder desde un máximo anual de 107.06 la semana pasada. Las crecientes apuestas de que la Fed podría ralentizar su camino de recortes de tasas de interés debido a las preocupaciones de que las políticas de Trump podrían reavivar la inflación impulsan al Dólar estadounidense (USD) frente al Dólar neozelandés. 

Los economistas esperan que la Fed recorte las tasas en su reunión de diciembre con recortes más superficiales en 2025 de lo esperado hace un mes debido al riesgo de una mayor inflación por las políticas de Trump, según una encuesta de Reuters. 

La miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo el miércoles que la inflación sigue elevada y se ha mantenido lateral en los últimos meses y que el banco central de EE.UU. debería adoptar un enfoque cauteloso hacia la política monetaria.

En el frente neozelandés, las crecientes expectativas de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) recorte su tasa oficial de efectivo (OCR) la próxima semana podrían pesar sobre el Dólar neozelandés (NZD). Los mercados están valorando completamente una reducción de 50 puntos básicos, con un 12% de probabilidades de un recorte mayor de 75 puntos básicos. La economista jefe de ANZ, Sharon Zollner, espera que el RBNZ recorte su OCR en 50 puntos básicos (bps) la próxima semana, llevando la tasa al 4.25%. "Si va a haber una sorpresa, un recorte mayor parece más probable que uno menor", añadió Zollner.